Chap 6 : Architecture financière internationale

Question 1

Quelle impossibilité implique le triangle de l’incompatibilité ?

Answer 1

Impossible pr une économie d’avoir en meme temps ces 3 objectifs :

• Taux de change fixe
• Mobilité parfaite des capitaux
• Politique monétaire autonome

Question 2

Combien de cas de figure sont possible dans ce triangle de l’incompatibilité ?

Answer 2

3

Question 3

Quelle est le premier cas de figure ?

Answer 3

Parfaite mobilité des capitaux + politique monétaire indépendante.

Question 4

Quelle conséquence du cas de figure 1 ?

Answer 4

On peut pas aussi avoir un régime change fixe, donc

=> Régime change flottant

Question 5

Quelle est le cas de figure numero 2 ?

Answer 5

Parfaite mobilité des capitaux + taux de change fixe

Question 6

Quelle consequence du cas de figure 2 ?

Answer 6

Perte d’autonomie de la politique monétaire

Question 7

Quelle est le cas de figure 3 ?

Answer 7

Taux de change fixe + politique monétaire indépendante

Question 8

Quelle consequence du cas n3 ?

Answer 8

On doit renoncer à la parfaite mobilité des capitaux, dc :

=> restriction de la mobilité des capitaux

Question 9

Quelle conséquence si le Triangle de l’incompatibilité n’est pas respecté ?

Answer 9

Crise de change!

attaque spéculative qui sapent le taux de change fixe

Question 10

Pendant des siècles comment les échanges commerciaux se réglait ?

Réserve de valeur stable ?

Answer 10

Les échanges commerciaux se réglaient en OR ou ARGENT.

Réserve de valeur relativement stable.

Question 11

Qu’est ce que le système de l’Etalon-or ? (fin du XIX- 1914)

Answer 11

Toute monnaie émisse à une garantie en or.

Circulation de billet (promesse de remboursement) dont leur détenteur peuvent échanger en or.

Question 12

Quels avantages de l’Etalon-or ?

Answer 12

• Simple.
• Fixe tous les taux de changes (par rapport à l’or).
• Restauration automatique de balance des paiements.
• Crédibilité de la politique monétaire
• Inflation basse

Question 13

Quels sont les limites de l’Etalon-or ?

Answer 13

• Hégémonie de la Livre-Sterling
  (UK ne respecte pas 100% sa couverture)
• Dépendance des aléas des découverte de minerais.

Question 14

Quelle sont les 3 principaux système monétaire de l’entre deux guerre ?

Answer 14

• Flottement libre
• Etalon d’or éphémère
• Flottement administré

Question 15

Quels sont les 3 éléments sur lequel repose le système de Bretton Woods (1944) ?

Answer 15

• FMI
• Banque Mondiale
• $ comme monnaie de ref

Question 16

Quel est le rôle du FMI ?

Answer 16

• Garantir un TAUX DE CHANGE FIXE.

- Accorde des prêts afin d’éviter la dévaluation (dans les pays qui font fasse à des difficultés).

Question 17

Pourquoi est ce que le dollard est au centre du système de Bretton Woods ?

Answer 17

Car tous les pays déclarent officiellement une parité par rapport aux $ qui lui meme est lié directement à l’OR.

Question 18

Quelle est la faiblesse du sys de Bretton Woods ?

Answer 18

Paradoxe de Triffin.

Question 19

Qu’est ce que le paradoxe de Triffin ?

Answer 19

• Expansion des économies + expansion commerce internationale => besoin accrus du $
• Augmentation des avoirs en $ = augmentation du déficit de la balance des paiement USA.
• USA ne peuvent plus garantir la parité or-$
• Perte de confiance dans le $ comme monnaie de ref
• Effondrement du Sys de Bretton Woods 1971-73

Question 20

Qu’est ce que le serpent monétaire européen ?

Answer 20

Dispositif économique qui limite les taux de fluctuation de taux de change entre les pays de la CEE.

(marge de fluctuation de +-2.25%).

Question 21

Sytème monétaire européen : comment ce caractérise t-il aux début ?

Answer 21

Fonctionnement souple.

Attitute différente par rapport à l’inflation

Question 22

Quel monnaie va émerger comme monnaie d’ancrage du système monétaire européen ?

Answer 22

Le Mark.

Question 23

Que marque le traité de Maastritch en 1991 ?

Que ce passe t-il une année après ?

Answer 23

Coordination des politiques économique ++

Attaque spéculative : crise/turbulence, nombreux réaligemement

Question 24

En 1993 comment sont les margent de fluctuation du système de monétaire européen ?

Answer 24

Bcq plus large : +-15%

Question 25

Quel est l’objectif du système monétaire européen ?

Answer 25

Stabilisé les monnaies européenne

Question 26

Il y a 2 instruments important du sytème monétaire européen : MCE et ECU qu’est ce que c’est ?

Answer 26

MCE : mécanisme de change européen

ECU : encadrement des marges de fluctuations.

Question 27

Quel est l’avantage le plus important du régime de change flottant ?

Answer 27

La BC peut utiliser une politique monétaire pour agir en cas de choc externe (donc choc plus facilement absorbable pr l’économie).