02 Zinsanlagen Flashcards
Was sind die Vorteil vom Kauf einer Zinsanlage auf dem Primärmarkt ?
- Hohe Liquidität
- keine Stempelsteuer
- Bankenverlangen keine Kommission, da sie vom
Emittenten entschätigt werden
Was ist der Clean Price bei einer Anleihe ?
Ist die reine Kursnotierung ohne Marchzinsen
=> Nennwert x Kurs
Was ist der dirty Price bei einer Anleihe ?
Der Käufer einer Anleihe schuldet dem Verkäufer einer Anleihe meist noch einen Anteil der Zinsen. Den Clean Price + die Marchzinsen nennt man Dirty Price
Nennwert x Kurs +Marchzinsen
Testfrage: Grundlagen Zinsanlagen
Welche der folgenden Aussagen zu Anleihen sind richtig? Klicken Sie die richtigen Antworten an.
RICHTIG - Seniorität bezeichnet die Rangfolge der Gläubiger im Verlust-/Konkursfall. Dabei sind Senior Anleihen erstrangige Forderungen, die im Insolvenzfall vorrangig bedient werden.
FALSCH - Wenn eine Anleihe mit einem sehr hohen Volumen begeben wird, kann der Investor sicher sein, stets ein liquides Papier zu besitzen, das er in Zukunft jederzeit zu einem fairen Preis veräussern kann.
RICHTIG - Bei einer variabel verzinslichen Anleihe richtet sich die laufende Verzinsung an einem Basiszinssatz aus, z.B. dem SARON Satz. Dies bedeutet, dass die Verzinsung der Schuldverschreibung regelmässig an sich wandelnde Marktbedingungen angepasst wird.
RICHTIG - Diskontpapiere sind dadurch gekennzeichnet, dass ihr laufender Coupon deutlich unter dem Marktzinssatz festgesetzt wird.
Worin unterscheidet sich Floating Rate Note zu einer normalen Obligationsanleihe ?
Zinssatz ist nicht fix und wird an den Marktzins gekoppelt. Meist wird ein Aufschlag zum Marktzins gewährt, welcher von der Bonität des Schulderns abhängig ist.
Merkmale eines Zero Bonds
- keine Zinszahlung
- Verzinsung wird mit zinseszins Effektes am Ende der Laufzeit ausbezahlt
Was sind nachrangige Anleihen?
Nachrangige Anleihen (Subordinated Bonds) sind meist langfristige Verbindlichkeiten, bei denen die Gläubigeransprüche den erst- oder vorrangigen Anleihen (Senior Bonds) nachgeordnet sind.
Was sind Contingent Convertible Bond (CoCo)
Contingent Convertible Bonds (CoCos) sind langfristige nachrangige Schuldverschreibungen mit festem Coupon, die bei Eintreten von im Vorfeld bestimmter ungünstiger Kriterien automatisch von Fremd- in Eigenkapital gewandelt werden.
Was ist eine Doppelwährungsanleihe (Dual Currency Bond)
ist eine Anleihe, bei der die Emission, die Zinszahlungen und die Tilgung in unterschiedlichen Währungen erfolgen.
Zinsanlagen: direkt vs. indirekte Emission
direkt (Ausnahme):
- Schuldner organisiert die Emission selbst
- günstiger
- Risiko einer nicht vollständigen Absetzung am Markt
indirekt (Regelfall):
- Platzierung wird durch Investmentbank(en) durchgeführt
- Vermittler übernimmt auch das Absatzrisiko
Zinsanlagen: Priviatplatzierung vs. öffentliche Emission
Privat:
- geschlossener Kreis an Investoren
- geringere Emissionskosten und höhere Flexibilität
- Wertschriften nicht an der Börse gehandelt
öffentliche Emission:
- unbestimmter Personenkreis
- öffentliche Zeichnung (fix Preis) / Auktionsverfahren
- benötigt Emissionsprospekt
