Kapitaalbelangen

Question 1

Wat is een kapitaalbelang?

Answer 1

Aandelelenbelang in een andere onderneming (kan ook deelneming in groepsmaatschappij zijn)

Question 2

Wat zijn Financieel vaste activa?

Answer 2

FVA zijn activa met een monetair karakter: hieronder vallen bijvoorbeeld liquide middelen, vorderingen en effecten. Deze activa worden aangeschaft met de bedoeling om langdurig (duurzaam) in het bedrijf te worden gebruikt en bij te dragen aan de reguliere bedrijfsactiviteiten op de lange termijn. Ze zijn niet bedoeld voor verkoop als onderdeel van de normale handelsactiviteiten.

Question 3

Wat is een groepsmaatschappij / Dochteronderneming (Subsidiary)?

Answer 3

Onderneming waarin overheensende zeggenschap (‘control’) wordt uitgeoefend. –> Kijk naar de economische realiteit

Question 4

Wanneer is er sprake van een groep?

Answer 4

Een groep is een:
- Economische eenheid;
- Waarin rechtspersonen en vennootschappen organisatorisch zijn verbonden; en
- Er sprake is van een centrale leiding. (overheersende zeggenschap –> Beïnvloeden en sturen)
Overheersende zeggenschap betekent dus niet alleen het hebben van een meerderheidsaandeel in het eigendom van andere entiteiten, maar ook het vermogen om te bepalen welke beslissingen worden genomen en hoe deze entiteiten worden geleid.

Question 5

Wanneer is er sprake van een dochtermaatschappij?

Answer 5

Er is sprake van een dochtermaatschappij indien er sprake is van zeggenschap in meer juridische zin:
- > 50% van de stemrechten
- > 50% van de bestuurders of commissarissen benoemen of ontslaan;
- alsmede bij hoofdelijk aansprakelijkheid bij een Vof of CV.

Question 6

Wat zijn associates?

Answer 6

Invloed van betekenis maar geen overheersende zeggenschap

Question 7

Welke 3 kenmerken zijn er wanneer er sprake is van een kapitaalbelang in een deelneming?

Answer 7

1. Sprake van duurzame verbondenheid (langer dan 1 jaar)
2. Kapitaalverschaffing voor eigen rekening –> De risk en rewards liggen bij jou
3. Ten dienst van eigen werkzaamheden –> Gebruiken voor je bedrijfsactiviteiten en niet om vermogenswinsten te creëeren
   Er is sprake van een wettenlijk vermoeden van een deelneming bij 20% aandelenbelang. Maar dit is weerlegbaar indien niet aan bovenstaande criteria wordt voldaan. Bijv. bij een kapitaalbdeelname van >20% wat uitsluitend als beleggingsobject wordt gezien.

Question 8

Welke 3 categorieëen heb je inzake invloed van betekenis?
Percentages heb je enkel bij RJ

Answer 8

1. Deelnemingen met invloed van betekenis (meer dan 20% stemrechten)
2. Deelnemingen zonder invloed van betekenis (minder dan 20% van de stemrechten)
3. Beleggingen om vermogenswinsten te creëren (geen deelneming)
   Punt 1 en 2 is een vermoeden van invloed danwel geen invloed maar kan weerlegbaar zijn.

Question 9

Wanneer een deelneming opnemen in de balans?

Answer 9

Een deelneming wordt in de balans opgenomen op het moment van verwerving. Het moment van aanvang van de waardering is het moment van verwerving, terugwerkende kracht is niet mogelijk.

Question 10

Wat is van belang bij de eerste waardering?

Answer 10

Het is bij de eerste waardering van belang de verkrijgingsprijs van de verworven deelneming vast te stellen. Op basis van de RJ is de verkrijgingsprijs gelijk aan:
- Het overeengekomen geldbedrag dan wel de reële waarde van een andere tegenprestatie; en
- De direct aan de verkrijging toerekenbare kosten (aquisitiekosten).

Question 11

Wat is de reële waarde?

Answer 11

Level 1: Marktnoteringen (aandelenbeurs)
Level 2: Prijzen van vergelijkbare producten die recent zijn verhandeld (denk aan huizenmarkt)
Level 3: Waarderingsmodellen om de reële waarde te schatten (vaak bij ondernemingen) Bijv. DCF methode –> Schatten van toekomstige verwachte kasstromen en het verdisconteren van deze kasstromen naar het heden tegen een passende disconteringsvoet, zoals de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC)

Question 12

Waardering bij deelneming zonder invloed van betekenis RJ

Answer 12

Indien geen sprake is van invloed van betekenis zijn er twee grondslagen van waardering die in aanmerking komen:
- Verkrijgingsprijs ofwel historische kostprijs;
- Actuele waarde. –> Belangrjik, kies vorm Marktwaarde!!

Question 13

Waardering bij deelneming zonder invloed van betekenis IFRS

Answer 13

Bij IFRS is er sprake van een financieel actief dat valt onder IFRS 9. De waardering moet daarom plaats vinden tegen reële waarde, zie financiële instrumenten.

Question 14

Wat is actuele waarde en welke vormen heb je?

Answer 14

Actuele waarde is gebaseerd op actuele marktprijzen of op gegevens die op de datum van waardering geacht kunnen worden relevant te zijn voor de waarde.
De vormen van actuele waarde zijn:
- Actuele kostprijs
- Bedrijfswaarde
- Opbrengstwaarde
- Marktwaarde (reële waarde of fair value)

Question 15

Leg de vormen van actuele waarde uit:

Answer 15

Actuele kostprijs: Actuele inkoopkosten + bijkomende kosten – afschrijvingen

Bedrijfswaarde: Contante waarde van aan het actief toe te rekenen geschatte toekomstige kasstromen

Opbrengstwaarde: Bedrag waartegen het actief maximaal kan worden verkocht minus de te maken kosten

Marktwaarde (reële waarde of fair value)
RJ: Bedrag waarvoor een actief verhandeld kan worden op een markt met goed geïnformeerde partijen, die tot transactie bereid zijn en onafhankelijk.

IFRS: prijs die wordt ontvangen bij het verkopen van een actief of overdragen van een verplichting in een regelmatige transactie tussen marktdeelnemers op de waarderingsdatum.

Drie niveaus:
1. Reële waarde is gelijk aan genoteerde prijzen van identieke activa of verplichtingen in een actieve markt
2. Prijzen voor vergelijkbare activa of verplichtingen
3. Gebaseerd op parameters die niet waarneembaar zijn

Level 2 en 3 zijn meer relevant, maar minder betrouwbaar.

Question 16

Waardering invloed van betekenis (RJ)

Answer 16

Indien er sprake is van invloed van betekenis moet de deelneming worden gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode onder de RJ. Hierbij kan onderscheid gemaakt worden tussen:
- Hoofdregel = Netto vermogenswaarde, waarderen activa, voorzieningen en schulden (passiva) dochter op basis van de grondslagen van de moeder. Dit doe je ook met de resultaatberekening. Het verschil met de overnameprijs is goodwill.
- Indien dit niet mogelijk is hanteer je het zichtbaar eigen vermogen, indien er onvoldoende gegevens zijn voor de nettovermogenswaarde. Je gaat hieruit uit van het eigen vermogen van de deelneming.
- Als de waarde van een deelneming met invloed van betekenis negatief is wordt hij op nihil gewaardeerd en wordt een voorziening opgenomen indien de moeder aansprakelijk is voor de schulden.

Question 17

Waardering invloed van betekenis (IFRS)

Answer 17

In de geconsolideerde jaarrekeningen worden deelnemingen gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode, een methode die sterk vergelijkbaar is met de netto-vermogenswaardermethode. Een verschil met de netto-vermogenswaardemethode is dat hier geen goodwill wordt opgenomen.
Als aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan mag er ook gewaardeerd worden tegen kostprijs of reële waarde.

Question 18

Wat is een Joint venture (RJ)?

Answer 18

Een joint venture is een overeenkomst tot samenwerking tussen een aantal deelnemers krachtens welke activiteiten worden uitgevoerd, al of niet in de vorm van een rechtspersoon of personenvennootschap, en krachtens welke onder de activiteiten gezamenlijke zeggenschap wordt uitgeoefend. Er is een contractuele overeenkomst tot samenwerking en gezamenlijke zeggenschap.

Question 19

Welke 3 vormen heb je van een Joint Venture(RJ)?

Answer 19

• Gezamenlijke rechtspersoon of vennootschap
  Samenwerking door oprichting van een rechtspersoon of een personenvennootschap, veelal met inbreng van materiële vaste activa en/of liquide middelen door deelnemers.
  In de enkelvoudige jaarrekening –> waardering tegen nettovermogenswaarde.
  Geconsolideerde jaarrekening –> waardering tegen nettovermogenswaarde dan wel proportioneel te consolideren.
• Gezamenlijke activiteiten
  Samenwerking door het gezamenlijk uitvoeren van activiteiten, gebruikmakend van bepaalde eigen activa van de deelnemers.
  De kosten en opbrengsten dienen proportioneel in de jaarrekening van de deelnemer in de joint venture te worden opgenomen en gewaardeerd.
• Gezamenlijke activa
  Samenwerking door het gezamenlijk uitvoeren van activiteiten gebruikmakend van activa waarover de deelnemers gezamenlijk de zeggenschap hebben (en waarvan ze ook veelal gezamenlijk eigenaar zijn).
  De gebruikte activa en daarmee samenhangende verplichtingen, opbrengsten en kosten volledig te worden opgenomen en gewaardeerd in de jaarrekening van de deelnemer die de zeggenschap over de activa heeft.

Question 20

Wat is een Joint arrangements (IFRS) en waarbij wordt onderscheid gemaakt?

Answer 20

Iedere contractuele overeenkomst waarbij partijen gezamenlijk zeggenschap hebben, met een onderscheid tussen:
- Joint operation
Een joint arrangement waarbij de partijen met gezamenlijke zeggenschap rechten hebben op de activa en verplichtingen hebben uit hoofde van schulden; deze activa en schulden komen voort uit de overeenkomst.
- Joint venture
Een joint arrangement waarbij de partijen met gezamenlijke zeggenschap rechten hebben op het netto-actief dat voortkomt uit de overeenkomst.

Question 21

Wat is een fusie?

Answer 21

Een fusie is een samenvoeging van entiteiten waarbij de betrokken partijen de beslissende zeggenschap over het vermogen van exploitatie samenvoegen (verwerken via pooling of interest)

Question 22

Wat is een overname?

Answer 22

Een overname is een transactie waarbij de overnemende partij beslissende zeggenschap verkrijgt over het vermogen en de activiteiten van de overgenomen partij.

Question 23

Hoe verwerk je een overname?

Answer 23

Voor het verwerken van een overname is de purchase-accounting-methode de meest toegepaste verwerkingsmethode:
1. De overnemende partij wordt vastgesteld
2. De overnamedatum wordt vastgesteld
De overnamedatum is de datum waarop de beslissende zeggenschap over het vermogen en de activiteiten van de overgenomen partij effectief overgaat op de overnemende partij.
De overnemende partij neemt:
- Op overnamedatum activa en passiva van overgenomen partij en goodwill op in zijn balans; en
- Neemt vanaf overnamedatum de resultaten van de overgenomen partij op in zijn W/V.
3. De verkrijgingsprijs wordt vastgesteld op de overnamedatum
De verkrijgingsprijs dient op de overnamedatum te worden gesteld op:
- Het geldbedrag dat is overeengekomen voor de verkrijging van de overgenomen partij; en/of
- De reële waarde op overnamedatum van enige andere tegenprestatie die door de overnemende partij wordt verstrekt
- Binnen de RJ kan dit nog worden vermeerderd met eventuele bijkomende kosten die direct toerekenbaar zijn aan de overname.
4. De activa en passiva van de overgenomen partij op de overnamedatum worden geïdentificeerd en tegen reële waarde verwerkt in de balans van de overnemende partij
Onder de identificeerbare activa en passiva kunnen ook activa en passiva zijn begrepen die voorheen niet voorkwamen op de balans van de overgenomen partij (bijvoorbeeld intern ontwikkelde IMVA of latente belastingvorderingen uit hoofde van verliescompensatie die na de overname kunnen worden benut).

Latente belastingenvorderingen van de overnemende partij
De overnemende partij kan het, als gevolg van een overname, waarschijnlijk achten dat het zelf een latente belastingvordering kan realiseren, die het niet eerder had opgenomen. Onder de RJ wordt deze verwerkt ten laste van de goodwill. Onder de IFRS wordt deze verwerkt als een belastingbate in de winst-en-verliesrekening (geen effect op de goodwill).

Reorganisatiekosten na overname
De RJ biedt ruimte voor het vormen van een reorganisatievoorziening als de overnemende partij plannen heeft met betrekking tot de activiteiten van de overgenomen partij waardoor direct als gevolg van de overname een verplichting ontstaat. Er moet dan wel aan strikte voorwaarden zijn voldaan:
- De overnemende partij heeft op of voor de overnamedatum de hoofdlijnen van een plan ontwikkeld betreffende de beëindiging of inkrimping van activiteiten van de overgenomen partij met betrekking tot:
o Het compenseren van werknemers van de overgenomen partij vanwege de beëindiging van hun dienstverband;
o Het sluiten van bedrijfsonderdelen van de overgenomen partij;
o Het afstoten van productlijnen van de overgenomen partij; of
o De beëindiging van bezwarende contracten waarvan de overnemende partij op of voor de overnamedatum al aan de wederpartij heeft medegedeeld dat zij zullen worden beëindigd; en
- De overnemende partij heeft op of voor de overname datum met de aankondiging van de hoofdlijnen van het plan betreffende beëindiging of inkrimping van de activiteiten van de overgenomen partij bij hen voor wie de reorganisatie gevolgen zal hebben op gerede verwachting gewerkt dat het plan zal worden uitgevoerd.

Push-down accounting
Het is niet toegestaan de eerste waardering van de overgenomen identificeerbare activa en passiva die de overnemende partij verwerkt in haar jaarrekening ook toe te passen in de jaarrekening van de overgenomen partij.

5. Het belang van derden, als daarvan sprake is, wordt vastgesteld en gewaardeerd op de overnamedatum en wordt verwerkt in de balans van de overnemende partij
6. De goodwill wordt vastgesteld op de overnamedatum en wordt verwerkt in de jaarrekening van de overnemende partij