Taux de change

Question 1

Position courte

Answer 1

Lorsqu’une entreprise possède une dette (engagement) dans une autre devise étrangère
=> toutes les importations de biens et services dans une devise étrangère

Question 2

Position longue

Answer 2

Lorsqu’une entreprise possède une créance dans une devise étrangère
=> toutes les exportations de biens et services en devises étrangères

Question 3

Double position de change

Answer 3

Lorsqu’une entreprise a simultanément une créance et une dette dans 2 devises étrangères

Question 4

Position ouverte

Answer 4

Lorsque la dette en devise étrangère diffère de sa créance

Question 5

Facteurs taux de change ( 3 )

Answer 5

• Variation du solde compte courant
• Variation du taux d’intérêt à court terme
• Variation du taux d’inflation ( pèse le + ) => quand le taux d’inflation augmente dans 1 pays => monnaie se déprécie

Question 6

Position fermée

Answer 6

Créance et dette dans la même devise, même échéance et même montant

Question 7

Taux de change comptant

Answer 7

Les paiements se font au moment de transaction cad immédiatement.

Question 8

Taux de change à terme

Answer 8

Le règlement des transactions de change peut aussi intervenir après un certain délai (qq semaines, mois ou années )

Question 9

Swap

Answer 9

Échange temporaire de monnaie avec un partenaire qui exactement dans la situation inverse

Question 10

Contrat à terme

Answer 10

Contrat par lequel, un agent économique s’engage à acheter (ou vendre) un montant précis dans une devise identifiée à un taux de change prédéterminé.

Question 11

Contrat foward

Answer 11

Contrat personnalisé entre deux parties, généralement un acheteur et un vendeur, pour échanger un actif sous-jacent (comme une devise ou une marchandise) à un prix et une date fixés à l’avance.

• Avantage d’être fait sur mesure
• Moins liquides car ce sont des contrats sur mesure

Question 12

Contrat future

Answer 12

Contrat standardisé négocié sur une bourse, qui permet à l’acheteur et au vendeur de s’engager à acheter ou à vendre un actif sous-jacent à une date future spécifique et à un prix prédéterminé.
- + contraignants que les contrats foward
- + liquide que ces derniers
- Flexibilité

Question 13

Option

Answer 13

Une option de change est essentiellement un droit. Lorsqu’on achète une option d’achat ou une option de vente pour un montant en devise à une date donnée => achat d’un droit

Question 14

Avance en devise

Answer 14

Type de prêt accordé par une banque ou une institution financière à une entreprise ou à un individu pour des besoins en devises étrangères. Cette avance permet à l’emprunteur de disposer de liquidités dans une devise étrangère spécifique avant d’en avoir besoin.

Question 15

Change

Answer 15

Opération qui consiste à convertir une devise en une autre devise

Question 16

Taux de change

Answer 16

Prix d’une devise par rapport à une autre

Question 17

Spéculation

Answer 17

S’expose volontairement au risque dans l’espoir d’obtenir un gain.
- Spéculateur cherche à acheter au plus bas et vendre au plus haut

Question 18

Impact du taux de change sur solde du compte courant

Answer 18

• Hausse des exportations => appréciation de la monnaie domestique ; dépréciation de la monnaie étrangère
• Hausse des importations => dépréciation de la monnaie domestique ; appréciation de la monnaie étrangère
• Recul des exportations => dépréciation de la monnaie domestique; appréciation de la monnaie étrangère
• Recul des importations => appréciation de la monnaie domestique; dépréciation de la monnaie étrangère

Question 19

Hausse du solde (X-M)

Answer 19

Appréciation de la monnaie domestique; Dépréciation de la monnaie étrangère

Question 20

Recul du solde (X-M)

Answer 20

Dépréciation de la monnaie domestique; Appréciation de la monnaie étrangère

Question 21

Loi du prix unique

Answer 21

Stipule que des marchés compétitifs, sans coûts de transport et sans barrières aux échanges commerciaux des biens identiques commercialisés dans des pays différents doivent être vendus au même prix, lorsqu’ils sont exprimés dans la même monnaie

Question 22

Théorie de la parité des pouvoirs d’achat

Answer 22

• Développée par David Ricardo (XIXe siècle )
  Stipule que le taux de change entre 2 monnaies doit être égal au rapport des niveaux des prix dans les 2 pays. Pour simplifier, la PPA énonce le niveau général des prix dans le pays domestique et à l’étranger est égal quand ces derniers sont mesurés dans la même monnaie.