1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais Flashcards

Question

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - riscos das ações:

Answer 1

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - riscos das ações: as ações estão sujeitas a risco de mercado e risco de liquidez, mas não sujeita ao risco de crédito. não há proteção do FGC, porque ação não é um título de dívida. risco de mercado, oscilações do preço da ação, risco de liquidez, se eu vender achar alguém pra comprar.

Answer 2

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - tributação das ações: o que gera a cobrança de imposto de renda, é o lucro na venda da ação comprada anteriormente. caso o investidor compre uma ação e depois venda a ação com lucro, deverá pagar imposto de renda. caso a operação ocorra em dias diferentes a alíquota de IR 15%, caso a operação ocorra no mesmo dia day trade a alíquota de IR 20% sobre o lucro auferido com a operação. na hora da venda da ação há a cobrança de 0,005% de IR retido na fonte da instituição intermediária, e 1% de IR se for day trade. é isento de IRPF em vendas de ações (que não sejam day trade) no valor total de até R$20mil em um mês.

Answer 3

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - fundos de investimento: modalidade de aplicação financeira, caracterizada pela união de recursos de diversos investidores que investem esses recursos em outros ativos. devido a essa união, os fundos de investimento são atrativos para pequenos investidores que terão acesso ao mercado financeiro e de capitais acessíveis para grandes investidores e especialistas no setor. juridicamente os fundos de investimentos são conhecidos como condomínios de natureza especial: comunhão de recursos e são constituídos com o objetivo de promover a aplicação coletiva dos recursos dos participantes. o patrimônio que compõe o fundo é dividido em cotas e os investidores detentores das cotas são chamado de cotistas. os fundos ou condomínios trazem a obrigatoriedade de constituir uma pessoa jurídica CNPJ próprio, cada fundo visa um retorno, dividindo as receitas geradas e as despesas necessárias para realizar o empreendimento. todo cotista tem o mesmo direito e a mesma obrigação perante ao fundo tratamento igualitário entre todos os investidores. os fundos devem ser registrados junto à cvm. 1. estrutura: fundo de investimento FI investe diretamente em ativos, fundo de investimento em cotas FIC investe em cotas. 2. vantagens: acessibilidade ao mercado financeiro, diversificação diminui risco de mercado risco da carteira em vez de risco individual, liquidez. 3. administração: o administrador é responsável pela constituição do fundo e prestação de contas à cvm, pode contratar terceiros para delegar serviços como: gestão da carteira do fundo, consultoria de investimento, distribuição de cotas. -gestão passiva: a estratégia do fundo vai ser investir em ativos buscando replicar um benchmark, visando manter o desempenho do fundo próximo ao benchmark: na prática difícil de ser obtido. -gestão ativa: objetivo é obter rentabilidade superior ao benchmark determinado ou não utilizar nenhum índice de rentabilidade como comparador não utilizar o benchmark. de acordo com a política do fundo. 4. taxa de administração: valor que a instituição financeira cobra para pagar todos os serviços prestados. remunerar os serviços do administrador. o valor é expresso ao ano, mas descontada diariamente. incide sobre o patrimônio líquido do fundo e é cobrada independente da rentabilidade obtida. a taxa é fixa, podendo ser alterada somente por assembleia. 5. taxa de performance: taxa que alguns fundos cobram quando a rentabilidade é superior ao benchmark. é usada para remunerar uma boa performance. se a rentabilidade do fundo for inferior ao benchmark ela não é cobrada. 6. classificação dos fundos de investimentos cvm, ajuda o investidor na hora de decidir qual fundo atende seus objetivos. -fundo de renda fixa: aplica no mínimo 80% do patrimônio em títulos de renda fixa prefixados ou pós-fixados. podem utilizar derivativos para proteção da carteira: hedge. -fundo de ações: aplica no mínimo 67% do patrimônio em ações negociadas na bolsa de valores, bônus/recibo de subscrição e certificado de depósito de ações, cotas de fundos de ações, cotas dos fundos de índices de ações, brazilian depositary receipts BDR nível 2 e 3. estão sujeitos à oscilações do preço das ações. tentam reproduzir o índice ibovespa ou IBrX. -fundo cambial: aplica no mínimo 80% do patrimônio em ativos relacionados à variação de preços de uma moeda estrangeira: diretamente ou indiretamente via derivativos ou ativos relacionados a uma taxa de juros cupom cambial.

Answer 4

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais -fundo multimercado: segue políticas que envolvem diversos fatores de risco, não há um mínimo exigido de aplicação em um único ativo, podendo aplicar em mercados de renda fixa, câmbio, ações. podendo usar derivativos para hedge ou alavancagem. 7. benchmark: padrão de referência do mercado utilizado para avaliar o desempenho de uma estratégia. renda fixa = benchmark taxa di, renda variável = benchmark ibovespa. derivativos: estratégia para se proteger da oscilação dos preços: hedge ou alavancar os ganhos. não tem cobertura FGC.

Answer 5

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - derivativos: são instrumentos financeiros que estão vinculados a um ativo, taxa de referência ou índice. o ativo pode ser físico como café, ouro ou ativo financeiro como ações, taxa de juros. o valor dos derivativos dependem do valor do ativo de referência. negociado entre pessoas na forma de um contrato padronizado: quantidade, qualidade, prazo de liquidação, negociado em mercado organizado.

Answer 6

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - contrato a termo: as partes de uma negociação assumem o compromisso de comprar e vender determinada quantidade e qualidade de um ativo. preço fixado a termo R$30 (primeiro investidor A lucrou R$5) preço no vencimento R$35 (segundo investidor B perdeu R$5). prazo: mínimo 16 dias e máximo 999 dias corridos. liquidação: liquidação física -ação ou liquidação financeira -dinheiro / liquidação pode acontecer antes do prazo com acordo mútuo das partes. o contrato a termo pode ser utilizado como proteção, estratégia hedge. os investidores utilizam o mercado a termo para proteger das oscilações dos ativos travando o preço no momento do contrato. os direitos e proventos pertencem a o comprador e são entregues no dia da liquidação. o contrato a termo não é considerado padronizado porque possui um maior nível de detalhamento. garantias: o mercado a termo deve ser realizado por meio de uma corretora. a garantia pro vendedor - cobertura, depósito da totalidade dos ativos. garantia pro comprador - margem, depósito dinheiro ou de ativo com valor estabelecido pela B3. tributação: 15%, retenção na fonte 0,005%. negociado em balcão e bolsa.

Answer 7

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - contratos futuros: há um compromisso de compra ou de venda de um ativo por um preço estipulado para liquidação em uma data futura. a liquidação pode ser física menos comum ou liquidação financeira mais comum. No mercado a termo a liquidação física ou financeira acontece apenas no vencimento do contrato, no mercado futuro o compromisso é ajustado diariamente. todos os dias são apurados perdas e ganho realizando a liquidação das diferenças. Dá para definir o contrato futuro como uma evolução do contrato a termo, os contratos futuros são negociados apenas em bolsa. Devido ao ajuste diário é possível o encerramento da posição a qualquer momento com ambas as partes. Diferente do contrato a termo que o encerramento tem que partir do comprador. há exigência de margem de garantia: dinheiro ou ativo. contratos futuros são padronizados. tributação: 15% de sob ganho líquido positivo, mensalmente pelo investidor. 0,005% retido na fonte. negociado apenas na bolsa.

Answer 8

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - contrato swap: um acordo entre duas partes que trocam rentabilidade e riscos de ativos financeiros predefinidos indexadores. a troca serve para proteção contra a oscilação dos indexadores financeiros, bem como trazer previsibilidade nos contratos. para acontecer o swap as partes têm visões diferentes do que vai acontecer no futuro. não há ajuste diário da posições. a liquidação financeira da operação acontece apenas no vencimento do contrato, a diferença entre fluxos que foram trocados entre os investidores. semelhante aos outros mercados de derivativos é exigido a margem de garantia, contratada com garantia da B3. O prazo de vencimento é livremente contratado entre as partes. negociado Bolsa e Balcão. pense em um contrato de swap de ouro contra Ibovespa, principal índice de ações do mercado brasileiro. Se na data de vencimento do contrato o ouro tiver uma valorização abaixo da variação do Ibovespa, quem comprou Ibovespa e vendeu ouro receberá a diferença de rentabilidade. já se o retorno do ouro for superior à variação do Ibovespa, ganha a diferença quem comprou ouro e vendeu Ibovespa. investidor A busca hedge, investidor B busca alavancagem. a propósito da liquidação, no mercado de derivativos ela pode ocorrer de duas formas. quando a liquidação é física, é preciso realizar a entrega do ativo em negociação na data do vencimento. é mais comum no mercado agropecuário: e mesmo nesse segmento, muitas vezes o investidor não tem interesse na soja, no milho ou no café em si. se seu objetivo, de fato, é ganhar com a negociação dos papéis, a liquidação física é dispensável. a outra forma de liquidação é a financeira, que é feita por diferença. nesse caso, no dia do vencimento do derivativo, é registrada uma venda para o comprador original e uma compra para o vendedor original. só é movimentada a diferença entre os valores de cada lado da operação, que é finalizada sem a necessidade de entregar os ativos negociados.

Answer 9

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - contrato opções: é negociado o direito de comprar ou de vender um ativo por um preço fixo numa data futura. quem adquire o direito de comprar ou de vender deve pagar um prêmio ao vendedor que é a sua remuneração. esse prêmio permite a opção de comprar ou de vender o ativo em uma data futura por um preço previamente acordado. não se trata do preço do ativo em si, mas sim um valor pago para ter a possibilidade de comprar ou vender o ativo mais tarde. o titular é o comprador da opção possui o direito de comprar ou vender o ativo na data do vencimento pelo preço acordado. porém, não é obrigado a fazer isso. pode escolher deixar a opção vencer, sem maiores consequências além da perda do valor que pagou como prêmio por ela. o lançador é o vendedor da opção possui a obrigação do exercício caso quem comprou deseje realizá-lo. pense nas opções de compra de ações da petrobras, por exemplo. se, na data do vencimento, o titular delas quiser exercer seu direito de comprar ações da petrobras pelo preço acordado, o lançador é obrigado a arrumar os papéis correspondentes para vender a ele. o preço de exercício é o preço que o titular paga ou recebe pelo ativo em caso de exercício da opção, também recebe o nome de strike. - o titular de uma opção de compra CALL tem o direito de comprar um ativo. - o titular de uma opção de venda PUT tem o direito de vender um ativo. - o lançador de uma opção de compra CALL tem a obrigação de vender o ativo caso o titular exerça seu direito. - o lançador de uma opção de venda PUT tem a obrigação de comprar o ativo caso o titular exerça seu direito. vencimento: a data de vencimento de uma opção chamada dia de exercício é o dia da expiração do contrato. existe dois tipos de vencimento: -opção americana: o titular da opção exerce seu direito a qualquer momento. - opção europeia: o titular da opção exerce o seu direito apenas no vencimento do contrato.

Answer 10

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - contratos derivativos: são utilizados para: 1. proteção: um derivativo pode ser usado com o objetivo de proteger o valor de um ativo: uma ação ou uma commodity, por exemplo, de variações que possam acontecer no futuro. Isso porque ele permite fixar antecipadamente o valor de uma mercadoria ou de um ativo financeiro, o que ajuda a diminuir o impacto de uma eventual mudança nos preços do mercado. o exemplo clássico são as empresas brasileiras que possuem dívidas em dólar. Imagine que, em um determinado momento, a cotação da moeda sobe. nessa situação, as empresas precisam despender mais reais para quitar as dívidas, porque elas encarecem. para evitar esse tipo de efeito, muitas empresas optam por comprar contratos futuros de dólar: em que o preço da moeda está predeterminado para uma data futura. assim, mesmo que a cotação suba, elas já adquiriram o direito de negociar a moeda por um certo valor, o que dá previsibilidade para o custo das suas dívidas. outro exemplo de uso de derivativos para proteção é o de agricultores que produzem commodities agrícolas, ou de mineradoras que trabalham com commodities metálicas. com contratos futuros, eles podem garantir ou travar, como se costuma dizer no mercado o preço de vendas das mercadorias e evitando perdas por uma eventual queda das cotações. um termo usado para se referir à proteção proporcionada pelos derivativos é hedge. quem faz um hedge está menos preocupado em lucrar com as operações, e mais interessado em evitar perdas. 2. especulação: ao contrário do hedger, que busca proteção para operações que possui na economia real, o especulador compra e vende derivativos para lucrar. ele ganha com os pequenos diferenciais de preços de aquisição e venda de cada contrato. para um especulador, não importa muito se o derivativo negociado é de moeda, de uma commodity agrícola ou de taxa de juros, porque seu interesse não está nos ativos subjacentes. muitos especuladores atuam no day-trade, o que significa que realizam compras e vendas dos mesmos derivativos ao longo do mesmo dia: e apuram seus ganhos ou perdas no fim do pregão, contabilizando a diferença entre os preços de cada ponta das operações. outros, mantêm posições em aberto por alguns dias, apostando que nesse período os preços vão subir ou cair e lucrando com esses resultados.

Answer 11

1 Operações e instrumentos do mercado financeiro e de capitais - derivativos de crédito: instrumentos financeiros que permitem a uma das partes proteger-se contra o risco de inadimplência de um emissor de dívida ou assumir o risco de variação da qualidade do crédito de uma empresa ou instituição financeira. ao entrar neste tipo de operação pode-se obter, por exemplo, uma proteção contra a inadimplência ou atraso de pagamento de um título de crédito, como uma debênture ou um bond. o derivativo de crédito funciona como um contrato que proporciona ao investidor proteção contra o risco de crédito de pessoas jurídicas e fundos de investimento. para isso, no entanto, é preciso que uma instituição, chamada de receptora, assuma o risco para si. derivativos de crédito são contratos financeiros que transferem o risco de crédito associado a um empréstimo ou um grupo de empréstimos de uma parte para outra. as novas regras da resolução cmn 5.070/23 traz inovações e maior flexibilidade às operações de derivativos de crédito. seu objetivo é superar os obstáculos que limitavam o mercado de derivativos de crédito. seu propósito é oferecer mais segurança e regras mais claras para as contrapartes. principais inovações são modalidades: - swap de crédito credit default swap CDS. - swap de taxa de retorno total total return swap TRS, a norma introduziu a possibilidade da atuação de entidades não financeiras como provedoras de proteção. aí incluem-se fundos de investimento, seguradoras, entidades de previdência, entre outras, desde que atendam aos requisitos de investidor profissional pela comissão de valores mobiliários cvm.

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