Financiering wk5

Question 1

Berekening Rendement van aantal aandelen

Answer 1

Gemiddelde nemen van elk aandeel

Question 2

Variantie berekenen van een aantal aandelen (met SD en correlatiecoëfficient)

Answer 2

(percentage in A^2(Standaarddeviatie A^2)+percentage in B^2(Standaarddeviatie B^2)+ Aantal aandelen in portefeuille*percentage in A * Percentage in B * SD A * SD B * correlatiecoëfficient

Question 3

Standaarddeviatie van een aandeel

Answer 3

Wortel(Kans*(Rendement-gemiddeld rendement)^2+voor elke kans herhalen)

Question 4

Covariantie van twee aandelen

Answer 4

Kans aandeel A(Rendement A - gemiddeld rendement A)(Rendement B - gemiddeld rendement B) + kans aandeel B * (rendement A - gem. Rendement A) * (rendement B - gem. Rendement B)

Question 5

Wat zegt een negatieve covariantie tussen twee aandelen?

Answer 5

De covariantie is negatief. Dit betekent dat Alfa een beneden gemiddeld rendement heeft als
het rendement van Romeo bovengemiddeld is en vice versa.

Question 6

Correlatiecoëfficiënt tussen twee aandelen vaststellen

Answer 6

Covariantie / (Risico van aandeel A (SD) * Risico van aandeel (SD))

Question 7

Wat zegt een correlatiecoëfficiënt die negatief is? (Tot -1)

Answer 7

Dit betekent perfect negatieve correlatie. Hierdoor is het mogelijk om het risico van de
portefeuille te reduceren tot nul.

Question 8

Risico (gemeten in standaarddeviatie) voor portefeuille

Answer 8

(percentage in A^2(Standaarddeviatie A^2)+percentage in B^2(Standaarddeviatie B^2)+ Aantal aandelen in portefeuille*percentage in A * Percentage in B * SD A * SD B * correlatiecoëfficient

Question 9

hoe komen de efficiënte grenslijs en kapitaalmarktlijn tot stand?

Answer 9

De efficiënte grenslijn komt tot stand door voor alle mogelijke combinaties van risicovolle
beleggingen het verwachte rendement en het risico te berekenen. Vervolgens zoek je voor
ieder risiconiveau de portefeuille met het hoogste verwachte rendement. Deze
dominante/efficiënte portefeuilles vormen samen de efficiënte grenslijn (‘efficient frontier’).

Vervolgens kun je de kapitaalmarktlijn construeren door vanuit het risicovrije rendement de
raaklijn te tekenen met de efficiënte grenslijn. Het raakpunt wordt de marktportefeuille
genoemd, dit is de optimale combinatie van risicovolle beleggingen. Alle portefeuilles die op
de kapitaalmarktlijn liggen, worden gevormd door een combinatie van de marktportefeuille
met een risicovrije belegging.

Question 10

Variantie berekenen bij individuele aandelen en portefeuille

Answer 10

Bij 1 aandeel:
(rendement van individueel aandeel - gem. Rendement portefeuille)^2

Bij portefeuille:
berekening herhalen voor elk aandeel en dan delen door het aantal aandelen.

Question 11

Minimalisatie risico van een portefeuille

Answer 11

WA = (SD aandeel B^2 - Covariantie) / (SD aandeel A^2 + SD aandeel B^2 - aantal aandelen * covariantie)

Het antwoord van deze vergelijking is hoeveel in aandeel A belegd moet worden.

Wortel(Percentage in A^2 * SD aandeel A^2 + Percentage in B^2 * SD aandeel B^2 + aantal aandelen * SD A * SD B * covariantie)

Dus eigenlijk is de tweede stap de SD van portefeuille formule

Question 12

Risico van portefeuille op de kapitaalmarktlijn (met verwacht rendement gegeven)

Answer 12

E(por) = rf + (EM-rf)/SDM*SDpor
Deze formule invullen en oplossen

E(por) = rendement portefeuille
rf = risicovrij
EM = rendement martkportefeuille
SDM = Standaarddeviatie marktportefeuille
SDpor = standaarddeviatie portefeuille

Question 13

Sharpe-ratio

Answer 13

(Verwacht rendement aandeel - risicovrij rendement)/ SD van het aandeel