1.Investissements alternatifs, Éthique professionnelle Flashcards
(44 cards)
Définition investissements alternatifs (exclusion)
Tout investissement qui n’est pas simplement une position longue sur des investissements traditionnels
Placements traditionnels
- Action côtées en bourse
- Titres à revenu fixe
- Liquidités
Définition investissement
Consommation différée: poser un geste dans la perspective de recevoir un avantage dans le futur
Sur quels investissements alternatifs le CAIA est axé?
Qualité institutionnelle: type d’investissement pour institutions financières ou dotations peuvent inclure dans leurs avoirs.
On s’attend:
1. Rendement raisonnable
2. Niveau de risque acceptable
Définition investissements alternatifs (inclusion)
- Actifs réels/tangibles
- Hedge Funds
- Private equity
- Produits structurés
Quel placement alternatif peut être considéré comme un placement traditionnel de qualité institutionnelle?
L’immobilier et en particulier les fiducies de placement immobilier
Qu’est-ce qu’un actif réel/tangible?
Un actif réel est un investissement impliquant la propriété directe d’actifs non financiers.
EX: ressources naturelles, commodités, immobiliers, infrastructures et propriété intellectuelle
ACTIF RÉEL Quels sont les types d’actifs réels?
1.Ressources naturelles (réserves minières, énergétiques)
2.Commodités (produits agricoles, métaux)
3.Immobilier (terrains, bâtiments)
4.Infrastructures (routes, aéroports)
5.Propriété intellectuelle (brevets, droits d’auteur)
ACTIF RÉEL Quels types d’actifs réels impliquent une gestion active au quotidien?
Les actifs réels implique des aspects opérationnels, tels que les décisions de gestion au jour le jour qui ont des impacts substantiels sur la performance des actifs
EX: Immobilier, Terrains, Infrastructures, Propriété intellectuelle
ACTIF RÉEL Quelle est la différence entre les ressources naturelles et les commodités ?
Les ressources naturelles sont des actifs bruts non modifiés (ex : réserves de pétrole), tandis que les commodités sont des produits extraits ou produits (ex : pétrole raffiné, métaux).
ACTIF RÉEL Quelle est la différence entre actifs réels et actifs financiers ?
Les actifs réels représentent une propriété physique directe, tandis que les actifs financiers sont des droits sur des flux de trésorerie futurs (ex : actions, obligations).
ACTIF RÉEL Comment les infrastructures peuvent-elles générer des revenus ? Quelles sont les opportunités d’infrastructure investissables?
Routes à péage, Services publics réglementés, Ports, Aéroports et Autres actifs réels qui sont traditionnellement détenus et
contrôlés par le secteur public (c.-à-d. Divers niveaux de
gouvernement).
La privatisation des infrastructures existantes, La création privée de nouvelles infrastructures via un
financement privé.
ACTIF RÉEL En quoi la propriété intellectuelle est-elle un actif réel ?
Bien qu’intangible, elle génère des flux de revenus directs (ex : redevances, droits d’auteur).
ACTIF RÉEL Quels sont les avantages fiscaux des actifs réels ?
Déductions pour amortissement, crédits d’impôt pour investissements d’infrastructure, exonérations fiscales sur certains revenus.
HEDGE FUND Qu’est-ce qu’un hedge fund ?
Véhicule d’investissement privé qui utilise sa nature moins réglementée pour générer des opportunités d’investissement sensiblement distinctes de celles offertes par les véhicules d’investissement traditionnels.
PRIVATE EQUITY Qu’est-ce que le private equity ?
Le private equity consiste à investir dans des entreprises privées (non cotées en bourse) via des participations directes en capital ou en dette afin de soutenir leur croissance ou leur restructuration.
PRIVATE EQUITY Quels sont les principaux types de private equity ?
1.Capital-risque (Venture Capital - VC) : financement des startups et jeunes entreprises.
2.Rachats par emprunt/effet de levier (LBO) : acquisition d’entreprises avec recours à la dette.
3.Dette mezzanine : financement hybride entre dette et capital.
4.Dette en difficulté (Distressed Debt) : achat de la dette d’entreprises en difficulté.
PRIVATE EQUITY Qu’est-ce que le capital-risque (Venture Capital) ?
Consiste à investir dans des entreprises en démarrage qui ne peuvent pas accéder aux marchés publics ou aux prêts bancaires. L’objectif est de générer des gains élevés via des introductions en bourse ou des ventes.
PRIVATE EQUITY En quoi consiste un rachat par effet de levier (LBO) ?
Un LBO implique l’achat d’une entreprise avec une faible part de capitaux propres et un financement important par emprunt, souvent garanti par les actifs ou les flux de trésorerie de l’entreprise ciblée.
PRIVATE EQUITY Quelle est la particularité de la dette mezzanine ?
La dette mezzanine se situe entre la dette sécurisée senior et les capitaux propres. Elle fait référence à un éventail de créances risquées comme les actions privilégiées et la dette convertible, offrant un potentiel de rendement plus élevé.
PRIVATE EQUITY Qu’est-ce que la dette en difficulté (Distressed Debt) ?
Il s’agit de la dette d’entreprises proches de la faillite. Les investisseurs achètent cette dette à prix réduit, souvent pour la convertir en actions et prendre le contrôle de l’entreprise.
PRODUIT STRUCTURÉ Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Instruments créés pour présenter un rendement, un risque, une fiscalité ou d’autres attributs particuliers. Il combine des actifs traditionnels avec des dérivés pour créer des flux de trésorerie uniques.
PRODUIT STRUCTURÉ Comment fonctionnent les obligations sécurisées (CDO) ?
Les CDO répartissent les flux de trésorerie d’un portefeuille d’actifs (collatéral) en tranches avec différents niveaux de risque et de rendement.
PRODUIT STRUCTURÉ Qu’est-ce qu’un dérivé de crédit ?
Un dérivé de crédit permet de transférer le risque de crédit d’une entité à une autre. L’acheteur paie une prime pour se protéger contre un défaut de paiement, et le vendeur accepte ce risque.
