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Analisis Financiero 3er semestre > 2ndo parcial analisis > Flashcards

2ndo parcial analisis Flashcards

(62 cards)

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1
Q

¿que son las razones financieras?

A

Son relaciones que existen entre dos datos de los estados financieros, sirven para analizar la situación financiera de una compañía para la correcta toma de decisiones

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2
Q

¿Como se clasifican las razones financieras?

A 
Rentabilidad
Productividad o ciclo
Apalancamiento y Endeudamiento
Cobertura
Liquidez
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3
Q

¿Que es la rentabilidad?

A

Es la relación entre la ganancia obtenida y la inversión realizada

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4
Q

¿Cuales son los indicadores que dan información valiosa para determinar si mis ventas están generando utilidad?

A

Margen bruto
Margen EBIT
Margen EBITDA
Margen neto

Conclusión: por cada peso vendido la empresa genera “x” centavos de (utilidad neta/bruta/EBIT/EBITDA)

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5
Q

¿Que razones financieras usas para sacar la rentabilidad de una empresa?

A 
Margen bruto
Margen EBIT
Margen EBITDA
Margen neto
ROA
ROE
ROIC
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒐 𝒂𝒔𝒔𝒆𝒕 𝒕𝒖𝒓𝒏𝒐𝒗𝒆𝒓
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6
Q

¿Cuales son las formulas de los margenes?

A

Margen Bruto = Utilidad bruta /Ventas
Margen neto= Utilidad neta /Ventas
Margen Ebitda= Ebitda/ Ventas
Margen Ebit = Ebit / Ventas

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7
Q

indicador que ayuda a determinar si los activos son eficientes para generar utilidad

A

ROA. (Return on assets / Rent.sobre activos)

ROA= Utilidad neta / Activos totales

Intepretación: es el rendimiento sombre mis activos

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8
Q

indicador para tomar decisiones y evaluar la rentabilidad de un negocio

A

ROE. (Return on equity/ Rentabilidad sobre el capital)

ROE= Utilidad neta / Capital contable

Interpretación: Por cada peso invertido en el capital me esta generando una utilidad de x centavos

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9
Q

¿Cual es la formula del ROIC?

A 
ROIC= nopat /Activos Operativos 
ROIC= Ebit/ Activos Operativos
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10
Q

¿Que son los activos operativos?

A

Activos Operativos: 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 – 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑦 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠(bancos) – 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑠𝑖𝑛 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜.

Activos Operativos: 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 + 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎– 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑦 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

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11
Q

¿Que es la Utilidad Operativa después de Impuestos o NOPAT (Net Operating Profit after Taxes)?

A

es la utilidad de operación después de impuestos que obtendría una empresa en caso de no estar endeudada y por tanto sin considerar el efecto de los intereses.

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12
Q

¿Que es el pasivo con costo?

A

Es la deuda a corto plazo y a largo plazo

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13
Q

¿Que es pasivo sin costo?

A

Son las cuentas de proveedor, Acreedor diverso, Impuesto por pagar, Otos pasivos circulantes …

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14
Q

Indica el número de veces que las ventas representan la inversión en activos. Este margen dará como resultado la rentabilidad.

A

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒐 𝒂𝒔𝒔𝒆𝒕 𝒕𝒖𝒓𝒏𝒐𝒗𝒆𝒓=𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔/𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔

Interpretación: Con mis ventas puedo cubrir x veces mis activos

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15
Q

Financieramente, los activos tienen el propósito de generar ventas. V o F

A

VERDADERO

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16
Q

Estas razones miden la eficiencia de los recursos financieros invertidos en las cuentas de capital de trabajo: clientes, inventarios y proveedores.

A

ºDÍAS INVERTARIO = inventario / (Costo de ventas / Días transcurridos)
ºDÍAS PROVEEDORES= proveedores / (Costo de ventas / Días transcurridos)
ºDÍAS CLIENTES= clientes/ (ventas /días transcurridos)
ºCICLO OPERATIVO:Dias inventraio + dias clientes
ºCICLO FINANCIERO: ciclo operativo - días proveedores

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17
Q

¿Que información te brinda la productividad o ciclo?

A

El resultado de estas razones indica el tiempo aproximado que tardaría una empresa en convertir sus utilidades en efectivo, desde la entrada de la materia prima hasta el cobro de las cuentas de clientes considerando también el financiamiento recibido por los proveedores.

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18
Q

Antes de pedir dinero ya sea al banco o a los accionistas ¿que es necesario ver?

A

de qué manera se puede mejorar el ciclo financiero. (cobranza retrasada, inventario sin rotación, mermas, etc.)

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19
Q

¿Que miden las razones de ENDEUDAMIENTO?

A

miden la relación que hay entre los pasivos y los activos. Nos indican si la empresa tiene suficientes activos para hacer frente a su deuda.

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20
Q

¿Como saber si una empresa esta palancada o endeudada?

A

Si esta financiada más por Socios que por Terceros entonces esta ENDEUDADA

Si esta financiada más por terceros que por socios entonces esta APALANCADA

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21
Q

¿Que miden las razones de APALANCAMIENTO?

A

miden la relación del pasivo con el capital es decir, el grado de dependencia que refleja la empresa con terceros acreedores.

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22
Q

Una empresa podría estar endeudada sin tener un alto apalancamiento cuando se usan pocos recursos de terceros. V o F

A

VERDADERO

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23
Q

Indica la proporción de recursos ajenos que están financiando la empresa

A

𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒈𝒆𝒏𝒆𝒓𝒂𝒍=(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍)/(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍)

Interpretación: x porcentaje esta financiado por terceros y el restante por socios

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24
Q

Indica la proporción de recursos ajenos CON COSTO que están financiando la empresa

A

𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒄𝒐𝒏 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐=(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒏 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐)/(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍)

Interpretación: x porcentaje de mi deuda esta costando

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25
Indica la proporción de recursos ajenos sin costo que están financiando la empresa aquí se encuentran los proveedores, impuestos por pagar, acreedores diversos, etc
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒔𝒊𝒏 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐=(𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒔𝒊𝒏 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐)/(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍) Interpretación: x porcentaje de mi deuda es sin costo
26
¿Cual es el recurso financiero más costoso?
es el capital, ya que los accionistas son los que corren más riesgo.
27
¿Cual es el segundo recurso financiero más costoso?
es la deuda bancaria, ya que se pacta una tasa de interés y se tiene que cumplir con las condiciones del banco.
28
¿Cual es el recurso financiero que no tiene costo?
los proveedores, acreedores diversos, impuestos por pagar, etc.
29
Una empresa que está financiada en su mayoría por capital tiene un mayor costo, sin embargo tiene menor riesgo de endeudamiento, ya que si su operación es sana podría solicitar préstamos para hacer frente a sus obligaciones. V o F
VERDADERO
30
¿Que es el apalancamiento?
Es la relación que existe entre los recursos de terceros y el capital de la empresa. Estos indicadores muestran la autonomía financiera que tiene una empresa con respecto a los recursos de terceros en relación a los aportados por los accionistas.
31
¿Que indica el apalancamiento general?
Indica la proporción de recursos de terceros en relación al capital contable Mayor a 1 = recursos de terceros son mayores al capital aportado y por tanto su dependencia de recursos ajenos es mayor. Si es más cercano a cero, la empresa tiene mayor autonomía de recursos de terceros y su riesgo de apalancamiento es menor. APALANCAMIENTO GENERAL= pasivos totales / capital contable
32
¿Que indica la razón de apalancamiento financiero?
Esta razón indica la proporción que existe entre el financiamiento con costo y el capital contable, entre mayor sea, mayor será dependencia de recursos con costo y mayor riesgo de apalancamiento financiero. APALANCAMIENTO FINANCIERO= 𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒂/𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆
33
Si deseamos conocer el efecto que tiene el efectivo y equivalentes en esta relación de apalancamiento ¿ Que razon podríamos utilizar?
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜 = (𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝒏𝒆𝒕𝒂)/(𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆)
34
¿Que es la deuda neta?
Deuda neta= 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 (deuda con costo) − 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑦 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠(bancos)
35
¿Que es el Equity multiplier?
Número de veces que el activo es mayor al capital contable. Cuando la empresa está totalmente financiada por el capital, el equity multiplier es igual a 1, cuando es mayor a 1 indica la existencia de recursos de terceros, ya sea con o sin costo. Equity multiplier= 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔/𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆 Interpretación: Mis activos son x veces más que mi capital contable
36
¿Para que se utilizan las razones de cobertura?
para analizar la capacidad de pago de la empresa.
37
¿La deuda con costo y sus intereses por que deben ser cubiertos?
por la utilidad generada de la operación o mejor conocida como EBITDA o EBIT. El EBITDA es más certero para poder generar flujo operativo.
38
¿Cuales son las razones financieras que se utilizan en la cobertura de deuda?
Cobertura de deuda= (𝑬𝑩𝑰𝑻 )/(𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒂) Cobertura de deuda= (𝑬𝑩𝑰𝑻𝑫𝑨 )/(𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒂) Cobertura de deuda= (𝑬𝑩𝑰𝑻 )/(𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝑵𝒆𝒕𝒂) Cobertura de deuda= (𝑬𝑩𝑰𝑻𝑫𝑨 )/(𝑫𝒆𝒖𝒅𝒂 𝑵𝒆𝒕𝒂)
39
¿Que significa que en la cobertura de deuda el resultado sea menor a 1 o mayor a 1?
Si el resultado es menor a 1 significa que la utilidad de operación del ejercicio no es suficiente para cubrir la deuda. Entre más grande sea el resultado y mayor a 1, existe menor riesgo de no poder cubrir la deuda. Si el resultado es negativo puede ser por dos razones: EBIT O EBITDA negativo = hay pérdidas por lo tanto no es posible cubrir la deuda. Deuda neta negativa= Efectivo es más grande que EBIT o EBITDA, entre menor es el resultado, existe mayor excedente de efectivo y equivalentes después de cubrir la Deuda Bruta
40
Representa la capacidad de la empresa para cubrir el costo de financiamiento con la utilidad de operación.
Cobertura de Intereses
41
¿Cuales son las razones financieras que se utilizan en la cobertura de Intereses?
Cobertura de intereses= (𝑬𝑩𝑰𝑻 )/(𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐𝒔 ) | Cobertura de intereses= (𝑬𝑩𝑰𝑻𝑫𝑨 )/(𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐𝒔 )
42
¿Que significa el resultado de las razones de cobertura de intereses?
El resultado significa el número de veces que con la utilidad de operación se pudieran cubrir los gastos financieros, entre mayor es el resultado, mejor es la cobertura de intereses.
43
Representan la capacidad de la empresa para cubrir su obligaciones en el corto plazo con sus recursos a corto plazo.
Liquidez
44
¿Para que sirve la razón de LIQUIDEZ CIRCULANTE?
sirve para determinar la capacidad de una empresa para cubrir sus responsabilidades en el corto plazo. Entre más alto sea el resultado tendrá mayor liquidez. Liquidez Circulante= Activo circulante / Pasivo circulante Interpretación: cuantas veces es más grande mi activo circulante
45
¿Cual es la diferencia entre la liquidez circulante y la prueba del ácido?
la diferencia con la liquidez circulante y la prueba del ácido es que se descuentan los inventarios ya que es la cuenta menos líquida del activo circulante Prueba del ácido= Activo circulante - inventarios /pasivo circulante
46
Como se mide el valor de mercado de una empresa?
se mide según el valor del precio de sus acciones.
47
¿Como se determina el precio de mercado de una acción?
se determina en el mercado de valores que cotiza dicha acción según la oferta y la demanda.
48
El precio de la acción puede subir si sus resultados son favorables o si surgen noticias que puedan aumentar la rentabilidad de la empresa. V o F
VERDADERO
49
¿Que pasa con sus acciones si una empresa es rentable?
la demanda de acciones aumentará y por consiguiente el precio de la acción, caso contrario si la empresa no es rentable.
50
¿Que son las razones de mercado?
Indicadores que ayudan a comparar el precio de mercado de una acción con valores confiables.
51
¿Que es la razón precio/utilidad?
La razón P/U es un indicador que ayuda a estimar en cuánto tiempo se recuperará la inversión en acciones según la utilidad que generen. P/U=(𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 )/((𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠)/(𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠))
52
¿Que es el valor en libros de una acción?
El valor en libros de una acción es el valor real de una acción, esto es, el capital contable dividido entre el número de acciones.
53
¿El valor en libros de una acción, muchas veces puede estar sobrevaluado en el mercado? V o F
VERDADERO
54
¿Que significa que el valor de libros este sobrevaluado?
significa que los inversionistas tienen confianza en la acción y tiene perspectivas de que va a mejorar su valor.
55
¿El precio puede estar subvaluado? V o F
Verdadero. el precio puede estar subvaluado y esto pasa cuando la acción tiene poca demanda y esto hace que sea menor que su valor en libros.
56
¿Para la empresa es mejor que el precio de mercado sea mayor que el valor en libros, ¿Por que?
porque estará recibiendo más dinero por una acción que vale menos.
57
Para el inversionista es mejor que el precio de mercado sea menor que el valor en libros, ¿Por que?
porque estará pagando menos por una acción que vale más.
58
¿Cual es la formula de valor de mercado?
(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜)/(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠)=(𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 )/(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛)
59
¿Que es el método DuPont?
Modelo de análisis del ROE que muestra los indicadores que tienen relación con él ºMargen neto ºRotación de activos o Assets Turnover ºEquity Multiplier o Múltiplo de Apalancamiento ºFinanciero
60
¿Cual es la función del método DuPont?
La función de este análisis es identificar las variables críticas que puedan ayudar a tomar decisiones con la finalidad de maximizar el ROE
61
Al hacer el método DuPont se concluye que el ROE se forma de dos partes¿ Cuales son?
1. - El rendimiento sobre activos (ROA), que a su vez se compone de margen neto y rotación de activos (asset turnover) 2) El nivel de deuda que maneja la empresa, esto es la proporción de pasivo y capital para formar el activo. Entre más apalancado esté un negocio el ROE será mayor aunque habrá un mayor riesgo
62
Como se hace el metodo DuPont
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Analisis Financiero 3er semestre (2 decks)

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