Chapitre 1

Question 1

Objectif financier d’une entreprise

Answer 1

Maximiser la valeur marchande de l’entreprise

Question 2

3 grandes décisions de la finance d’entreprise

Answer 2

• Décisions d’investissement
• Décisions de financement
• Décisions de fond de roulement

Question 3

Cash-flow net (CFN)

Answer 3

Encaissements-décaissements-impot

Question 4

Coût du capital

Answer 4

Coût moyen net d’impôt (exprimé en % et représente le mix de toute les dettes)

Question 5

Objectif de la décision d’investissement

Answer 5

Acquérir des actifs seulement si elle espère en soutirer un rendement supérieur à son coût du capital

Question 6

Objectif de la décision de financement

Answer 6

Ratio dette/avoir qui minimise le coût du capital

Question 7

Objectif des décisions de fond de roulement

Answer 7

Maximiser chaque élément et ainsi augmenter la valeur marchande de l’entreprise

Question 8

10 postulats de la finance d’entreprise

Answer 8

• L’objectif = maximisation de la valeur marchande
• Les marchés financiers sont généralement efficients (Informations circulent rapidement)
• Les individus agissent généralement dans leur propres intérêts (Coûts d’agences)
• Coût d’opportunité est à la base des 3 grandes décisions (meilleur deuxième option disponible)
• Risque et rendement vont de pair
• Le temps c’est de l’argent
• Seuls les cash-flows marginaux peuvent ajouter de la valeur économique à une entreprise
• Dans un marché concurrentiel, il est très difficile d’identifier des projets à rentabilité exceptionnelle
• Certains risques sont diversifiables, d’autres non
• Les comportements éthiques sont de rigueur (confiance sur le marché)