4 Flashcards
(27 cards)
objectif de l’analyse des états financiers
-Évaluer les différents aspects d’une entreprise tels que sa rentabilité, sa structure financières et sa situation trésorière.
- Structure financière :
évalue la capacité de l’entreprise à faire face à des obligations à long terme
- Structure trésorière :
évalue la capacité de l’entreprise à faire face aux besoins de liquidité à court terme
- Rentabilité :
évaluer la capacité à dégager des bénéfices par ses activités d’exploitations ( si il y a un bénéfice net )
ANALYSE VERTICAL :
Pas nouvelle info
Calculer les éléments de l’état des résultats exprimés par rapport aux produits et les éléments du bilan exprimé par rapport à l’actif total
Analyse horizontale
Calculer la variation des éléments de l’état financier et des éléments du bilan par rapport à un exercice de référence
Analyse par ratio financier
Rapport entre différents informations financières utiliser pour des comparaisons
Bénéfice non-répartit
bénéfice que les propriétaires non jamais encaissé donc ils sont réinvestis dans l’entreprise pas nécessairement de l’argent peut être une voiture
Emprunt long terme VS marge de crédit :
la marge de crédit est préautorisé, pas obligé de l’utiliser
RENTABILITÉ DES CAPITAUX PROPRES
Bénéfice net/ capitaux propres
- Nous permettons de savoir si c’est un bon investissement.
- Mesure la rentabilité des investissements des propriétaires (actionnaires)
INTERPRÉTATION : Pour chaque tranche de 100$ investie dans l’entreprise par les propriétaires, l’entreprise va générer (rentabilité des capitaux propres). Cette valeur est supérieur/inférieur à la compagnie y, ce qui indique que la compagnie X représente un investissement plus rentable pour les propriétaires.
RENTABILITÉ DE L’ACTIF TOTAL %
Bénéfice net/ actif total
-Mesure la rentabilité de l’actif total
INTERPRÉTATION : Pour chaque tranche de 100 $ investie dans l’entreprise, l’exploitation a permis de générés (résultat). Cette valeur est supérieure à celle de l’entreprise B, ce qui indique que l’entreprise A réussi à rentabiliser davantage les ressources à sa disposition.
ROTATION DE L’ACTIF TOTAL :
ROTATION DE L’ACTIF TOTAL :
Vente/ Total de l’actif
- plus s’est élevé mieux c’est = plus productif.
- Mesure le montant des ventes générées par l’entreprise pour chaque dollar d’actif
INTERPRÉTATION : Chaque dollar investi dans la société ABC permet de faire X $ de ventes par rapport à l’entreprise X qui en génère Y. Ceci indique que l’entreprise est plus productive que l’entreprise médiane comparable avec les ressources mis à sa disposition.
MARGE BRUTE %
Bénéfice brut/ ventes
Combien qui reste après avoir payé la marchandise.
Stable dans le temps
JUSTIFICATION : Chaque tranche de 100 $ de vente de l’entreprise X a permis de générer (marge brute $) de bénéfice comparer à l’entreprise Y qui en a généré (marge brute $). Ceci indique que le coût des marchandises vendues de l’entreprise.
MARGE NETTE :
Bénéfice net/ventes
-Mesure le bénéfice net réaliser pour chaque $ de vente
INTERPRÉTATION : Comparer à 8 $ pour l’entreprise X ceci indique que la société ABC engage moins de coût pour générés ses ventes par rapport à l’entreprise X. La marche nette de la société ABC est supérieur que l’entreprise X ce qui indique que la proportion des ventes que représente les charges d’exploitations est inférieur à l’entreprise X.
QUALITÉ DU RÉSULAT
Permet d’évaluer la fiabilité du bénéfice net lorsque le nombre se rapproche d’un s’est d’une bonne qualité
Flux du trésorier lié à l’activité d’exploitation/ bénéfice net (ventes-dépense)
Regarder le dernier chiffre des activités d’exploitation
** (Quand c’est négatif c’est entre parenthèses
INTERPRÉTATION : Le ratio de qualité du résultat indique que le bénéfice net de X compagnie est une mesure fiable/pas fiable des flux monétaires générées par ses activités.
BÉNÉFICE PAR ACTION :
BÉNÉFICE PAR ACTION :
Bénéfice net attribuables aux actionnaires ordinaires/ nb moyen d’action ordinaire en circulation
-Mesure le rendement comptable des actions ordinaires de l’entreprise
INTERPRÉTATION : Ce ration est difficilement comparable au secteur X puisque le nombre d’action en circulation est une donnée rarement disponible.
LEVIER FINANCIER :
Total de l’actif/capitaux propres
- Mesure la valeur comptable des ressources disponibles à l’entreprise par rapport à chaque dollars investit par le propriétaire.
- Aucune dette = 1
- Pour chaque dollars que les proprios ont amener combien ils s’endettent
INTERPRÉTATION : Pour chaque dollar investi par les propriétaires dans l’entreprise X celle-ci dispose de 1,30 $ d’actif. Le levier financier de l’entreprise médiane comparable étant 1,37 $, cela signifie que l’entreprise x utilise moins de financement externe (provenant de créanciers, fournisseurs
• Le nombre le plus haut utilise plus de financement externe
RATIO D’ENDETTEMENT
Total passif/ capitaux propres
Mesure la valeur des dettes pour chaque dollar investi par le proprio
INTERPRÉTATION : Pour chaque dollar investi par les propriétaires dans l’entreprise x celle-ci a 0,30 $ de dette. Le ratio d’endettement de l’entreprise médiane comparable étant 0,37 $, cela signifie que la Société ABC utilise moins de financement externe (provenant de créanciers, fournisseurs, etc.).
• Moins gros nombre = moins de financement externe
COUVERTURE DES INTÉRÊTS
Bénéfice net +impot +intérêts)/charges d’intérêts
-Capacités de l’entreprisse à payer des intérêts
-mesure le bénéfice disponible pour le paiement des intérêts et des emprunts
INTERPRÉTATION : La Société́ ABC n’utilise présentement aucune dette portant intérêt, ce qui implique que le ratio de couverture des intérêts ne peut être calculé. Le ratio de couverture des intérêts de l’entreprise médiane comparable indique qu’elle peut acquitter 10,5 fois sa charge d’intérêt.
VALEUR COMPTABLE D’UNE ACTION
Capitaux propres/nombre d’action en circulation
- Si il y a plus qu’une catégorie action, ce ratio doit être justifié pour chaque catégorie
- Ce ratio est difficilement comparable au secteur d’activités puisque le nombre d’actions en circulation est une donnée rarement accessible.
RATIO DE FONDS DE ROULEMENT :
Actif à court terme/passif court terme
-Déterminer combien de dollars de l’actif à court terme sont disponible pour aquitter les obligations financières à court terme
INTERPRÉTATION L Pour chaque dollar d’obligations financières à court terme (1 an et moins), la Société ABC dispose de 4,03 $ d’actif à court terme. Ce ratio indique que la Société ABC a la capacité d’acquitter ses obligations financières à court terme (4,03 > 1) et qu’elle dispose d’une « marge de manœuvre » supérieure (4,03 > 3,51) à celle de l’entreprise médiane comparable
LIQUIDITÉ IMMÉDIATE
Actif ct-stock-charge payé d’avance/ passif à court terme
-Déterminer combien de dollars des actifs à court terme les plus liquide sont disponibles pour acquitter les obligations financières à court terme
INTERPRÉTATION : Pour chaque dollar d’obligations financières à court terme (1 an et moins), la Société ABC dispose de 1,23 $ d’actif à court terme « très liquides ». Ce ratio indique que la Société ABC a la capacité d’acquitter ses obligations financières à court terme (1,23 > 1) avec ses actifs les plus liquides, mais qu’elle dispose d’une « marge de manœuvre » inférieure (1,23 < 1,47) à celle de l’entreprise médiane comparable.
ROTATION DES COMPTES CLIENTS :
Ventes à credit/compte client
Indique le nombre de dois ou jai renouveler mes comptes clients pendant l’année
INTERPRÉTATION :
La Société ABC a vendu l’équivalent de 13,42 fois ses comptes clients au cours du dernier exercice, ce qui est un peu plus élevé que l’entreprise médiane comparable. Ce résultat suggère que la Société ABC recouvre plus rapidement ses comptes clients.
DÉLAIS DE RECOUVREMENT DES COMPTES CLIENTS :
365/rotation des comptes client
-Nombre de temps avant que le client paye
INTERPRÉTATION : La Société ABC doit attendre, en moyenne, 27,29 jours avant de recevoir l’argent de ses ventes à crédit. Ce délai est inférieur à l’entreprise médiane comparable et peut indiquer une « meilleure gestion de ses comptes clients ». Il faut toutefois s’assurer que la politique de crédit de la Société ABC n’est pas trop conservatrice et ne l’empêche pas de générer des ventes à crédit.
