基金業績評價

Question 1

持有區間收益

Answer 1

1. 資產回報（資本利得）
2. 收入回報（分紅、利息、租金）

Question 2

風險調整後收益

Answer 2

1. 夏普比率（全部風險；越大，代表超額回報率越高）
2. 特雷諾比率（系統風險；越大，代表超額回報率越高）
3. 詹森 alfa (alfa >0, outperform)

（以上三者，均基於CAPM）

4. 信息比率與跟蹤誤差：是相對收益率的比較指標（信息比率越大，表示在相同的誤差水平上有更大的超額收益）

Question 3

業績歸因

Answer 3

對於股票型基金，常用的是 Brinson 方法：

行業選擇

證券選擇

交叉效應

資產配置

Question 4

全球投資業績標準 (GIPS)

By CFA 協會

Answer 4

1. 必須採用「總收益率」（包含實現、未實現）
2. 必須採用「經現金流調整後」的「時間加權收益率」。不同其間的回報率必須以「幾何平均」連接。
3. 每月計算一次。