Allgemein 2 Flashcards
(39 cards)
Was bedeutet:
b oder kein Zusatz?
Bezahlt: Das Verhältnis von Angebot und Nachfrage war ausgeglichen. alle Order sind ausgeführt worden
Was bedeutet:
G
Geld: Zu diesem Kurs lagen dem Markler nur Kaufaufträge vor. Es kam kein Umsatz zustande
Was bedeutet:
B
Brief: Dem Makler lagen nur Verkaufsaufträge vor. Es kam kein Umsatz zustande
Was bedeutet:
Was bedeutet bG
bezahlt Geld: Limitierte Kauforders wurden nicht vollständig ausgeführt. Es bestand noch eine weitere Nachfrage
Was bedeutet:
bB
Bezahlt Brief:
Limitierte Verkaufsaufträge wurden nicht vollständig ausgeführt.
Es bestand noch ein weiteres Angebot
Was bedeutet:
rG
rationiert Geld: Die Nachfrage zum festgelegten Kurs war so groß, dass die Kaufaufträge nur beschränkt ausgeführt wurden
Was bedeutet:
rB
Rationiert Brief:
Das Angebot zum festgelegten Kurs war so groß, dass die Verkaufsaufträge nur beschränkt ausgeführt wurden
Was bedeutet:
T
Taxe: Der Markler konnte keinen Kurs festlegen. Der Kurs wurde vom Makler geschätzt
Was bedeutet:
ex Dividende
Dieser Zusatz erscheint einen Tag nach der Dividendenzahlung.
Er sagt aus, dass an diesem Tag die Dividende vom Kurs abgezogen wurde, da sie ausgezahlt wurde
Was bedeutet:
exBR
Ex Bezugsrecht:
Dieser Zusatz sagt aus, dass die Aktien ohne Bezugsrecht der neuen Aktien gehandelt wurden
Was bedeutet:
ExBA
Ex Berichtungsaktie: Der Zusatz steht hinter dem Kurs, wenn eine Aktiengesellschaft ihr Kapital durch Berichtungsaktie berichtigt hat
Was bedeutet:
Was bedeutet “-“?
Gestrichen “-“ : Es bestanf weder Nachfrage noch ein Angebot
Sprache der Börsianer und Analysten:
Für was steht “behauptet”, “gehalten” oder “uneinheitlich”?
Für eine Seitwärtsbewegung der Kurse, dass heißt, für eine Tendenz, wobei die Kurse sich kaum oder gar nicht verändert haben
Sprache der Börsianer und Analysten:
Für was steht “freundlich”, “fest” oder “sehr fest”
Steigene Kurse
Schwach, sehr schwach oder rückläufig also für fallende Kurse
Sprache der Börsianer und Analysten:
Für was steht: “die Aktie sollte man halten”
Der Analyst denk, dass die Aktie schlecht ist
Sprache der Börsianer und Analysten:
Oft gibt es eine große Ironie:
Die Aktie ist ein fundamentaler Kauf!
Die Aktie sollte man schleunigst verkaufen
Was ist der graue Markt?
Als grauer markt wird der Telefonhandel bezeichnet. Hier findet kein wirklicher Handel mit Aktien statt, sondern es erfolgt nur eine Vermittlung von Kauf- und Verkaufsaufträgen. Dieser Handel erfolgt nicht an der Börse. Es ist ein Marktsegment für sehr risikobehaftete Aktien.
Da Anleger gelegentlich nach Neumissionen Schlange stehen, kann man diese Aktien schon im Vorfeld im Telefonhandel kaufen oder Verkaufen, obwohl es sie gar nicht gibt.
Zu 70% entspricht der Telefonhandel in etwa der Erstnotizan der Börse
So ist dieser Telefonhandelskurs idealer Indikator für Zeichnungswürdigkeit eines solchen Unternehmens
Ablauf des Handels:
- Bookbuildingspanne wird bekannt gegeben durch
Emissionsbanken
- Nun wird ein Schätzpreis festgelegt, zudem die Banken die
Aktien kaufen oder verkaufen können
- Angebot und Nachfrage regeln den Mark
- Die Lieferung der Aktien erfolgt später nach der Neuemission
Merke:
liegt der Preis nicht deutlich über der Bookbuildungspanne sind die Perspektiven auf einen Zeichnungsgewinn schlecht
Liegt dagegen der Kurs deutlich über der Bookbuildungspanne lohnt sich in der Regel die Zeichnung der Aktie
Was ist der Freiverkehr?
Ein weiteres Börsensegment:
- Hier werden vor allem Aktien mit kleinen oder sehr geringen
Umsätzen gehandelt
- Hauptsächlich ausländische Aktien auf Euro-Basis
- Kauf und Verkauf unterliegen nicht den strengen vorschriften
des amtlichen Handels
Was ist der geregelte Markt?
Hier werden solche Aktien gehandelt, die die strengen Kriterien für den amtlichen Handel nicht erfüllen.
Hierbei handelt es sich meist um Aktien, bei denen täglich nur wenige Stück gekauft und verkauft werden und somit der Börsenumsatz schwach ist
Hier muss es nicht nur um kleine Aktiengesellschaften handeln, meist ist die Ursache des schwachen Umsatzes die Aktionärsstruktur. So kann es sein, dass ein Großaktionär die meisten Aktien besitzt. Wenn diese Großaktionäre an diesen Aktien festhalten, steht folglich nur eine geringe Anzahl zum Handel zur Verfügung
Was ist der amtliche Handel?
Hier dürfen nur bestimmte Aktien notiert werden:
- Die Unternehmen verpflichten sich, jährlich in einem
Börsenpflichtblatt den Jahresabschluss mit der Bilanz und
der Gewinnrechnung und Verlustrechnung zu veröffentlichen
- Die Unternehmen verpflichten sich mindestens alle 6 Monate ein
Zwischenbericht zu veröffentlichen
Mit dem amtlichen Handel werden i.d.R. Alle Bluechip-Unternehmen, also alle Standardwerte notiert
Was ist Xetra?
Das computergestützte Handelssystem der Frankfurter Wertpapierbörse
Was sind die Handelszeiten von Xetra?
9uhr-17:30Uhr
Das gilt auch für ausländische Wertpapiere.
Nur spanische laufen von 9Uhr bis 16:30
Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, ist es schwer, den Wert des Unternehmens zu erreichen und damit einen fairen Ausgabekurs festzusetzen.
Wie heißt dieser Prozess und wie wird dieser abgewickelt?
Was ist “Greenshoe”
Dieser Prozess heißt Neuemission/ Bookbuilding
- Das Unternehmen will einen möglich hohen Preis erzielen
- Je höher dieser nämlich ausfällt, desto mehr Geld fließt in die
Taschen des Unternehmens - Ist der Preis jeder zu Hoch besteht die Möglichkeit, dass sich
keine Anleger finden und das Unternehmen auf seinen Aktien
sitzen bleiben würde
Um den Preis festzulegen muss das Unternehmen eine Bank suchen, welche die Konsortialführerschaft übernimmt. Es folgt eine intensive Zusammenarbeit des Unternehmens mit der Bank. Die Analysten untersuchen mit Methoden der Fundamentalanalyse das Unternehmen und versuchen, den Marktwert zu schätzen.
- Beim Bookbuildingverfahren gibt es allerdings keinen festen
Emissionspreis -> es wird nur eine Preisspanne festgelegt - nach Bekanntgabe dieser Preisspanne können nun Anleger
Zeichungsaufträge erteilen, wobei sie hier angeben wieviel sie
zeichnen möchten und welchen Preis sie gewillt sind zu zahlen - Aus den Geboten der Anleger wird dann der Ausgabekurs
ermittelt - Ist die Nachfrage sehr groß, wird der Preis an der Oberen
Grenze festgelegt - Gibt es mehr kaufwillige Anleger als Aktien, ist die Emission
überzeichnet - Die Zuteilung erfolgt dann nach einem individuellen Verfahren
Welches sich von Unternehmen zu Unternehmen unterscheidet - Ist die Nachfrage so stark, dass es zu einer Überzeichnung
kommt, wird zusätzlich der sogenannte Greenshoe eine Art
Aktienreserve eingesetzt. So kann man individuell auf den Markt
Reagieren - Heute sind die Neuemissionen i.d.R. alle Überzeichnet und
der Greenshoe wird standardmäßig eingesetzt - Bei einer Überzeichnung werden nicht alle Anleger
berücksichtigt, ist die Zuteilung eine Art Glücksspiel
Die Gewinner erhalten nicht die geforderte Stückzahl
und nicht die geforderte - Die Wertpapieraufsicht fordert zwar eine Offenlegung des
Verteilungsschlüssels, jedoch der Emittent (Ausgeber von
Wertpapieren) und der Konsortialführer bestimmen diesen
Wenn ein bereits an der Börse notiertes Unternehmen Geld braucht, woher bekommt es Geld?
I.d.R. von der Börse durch Kapitalerhöhung
Das Unternehmen gibt “junge Aktien” aus
Aktionäre bekommen ein Bezugsrecht, dass ihnen ermöglicht, dir jungen Aktien zu erwerben. Der Preis dieser Aktien liegt i.d.R. unterhalb des Börsenkurses der alten Aktie, damit man sie kauft.
Zum Erwerb wird ein Bezugsverhältnis bekannt gegeben
(Z.B. 4 zu 1 - das bedeutet, dass der Bezugsrechtsausüber für je
vier alte Aktien eine neue junge dazukaufen kann) Das Bezugsrecht kann wahlweise ausgeübt werden oder aber an der Börse verkauft werden)
Das Ergebnis ist:
-> Das Eigenkapital des Unternehmens wird vergrößert, jedoch verteilt sich der Gewinn auf mehrere Aktien, wodurch der Gewinn je Aktie sinkt.
Die getätigten Investitionen brauchen eine gewisse Zeit bis sie sich rentieren und bis der Gewinn je Aktie auch wieder steigt
