Bloco 1 Flashcards
(33 cards)
Pergunta
Resposta
O que são fundos de investimento e quais suas principais vantagens?
Fundos de investimento são veículos coletivos com CNPJ próprio que reúnem recursos de diversos cotistas para aplicar no mercado, buscando objetivos comuns. Oferecem diversificação, gestão profissional e acesso a ativos, porém não contam com garantia do FGC. As cotas pertencem aos investidores, enquanto os ativos pertencem ao fundo e são geridos por administradores e gestores contratados.
Quais são as duas categorias básicas de fundos e como se diferenciam?
1) Fundos de Investimento (FI): aplicam em ativos reais ou físicos (ex.: imóveis, FIIs). 2) Fundos de Investimento Financeiros (FIF): aplicam em ativos do mercado financeiro (ex.: títulos, ações).
O que é o Patrimônio Líquido (PL) de um fundo e como se determina o valor da cota?
O PL corresponde à soma dos ativos do fundo menos as despesas (sem considerar IR), calculado diariamente pelo administrador. As cotas são frações escriturais e nominativas desse PL. O valor da cota = PL ÷ número total de cotas (ambos sem desconto de IR).
O que significa ter múltiplas classes de cotas em um fundo?
Ter múltiplas classes de cotas implica que o fundo tenha diferentes segmentos de patrimônio segregados, cada um com características específicas (taxas, mínimos, direitos), mas todos correspondem ao mesmo PL total do fundo.
O que é Marcação a Mercado (MaM) e qual sua importância?
Marcação a Mercado (MaM) ou Apreçamento é a atualização diária obrigatória dos valores dos ativos do fundo para o preço de mercado vigente. Garante justiça entre cotistas, evitando transferência de riqueza quando há entradas ou saídas de recursos.
O que é o API (Ativo Patrimonial do Investidor)?
O API (Ativo Patrimonial do Investidor) é o valor correspondente à participação de cada cotista no patrimônio total do fundo, calculado com base na MaM.
Como funciona a conversão de cotas em aplicações e resgates?
Na aplicação, o dinheiro é convertido em cotas em até D+1, usando cota de abertura (para fundos de RF) ou cota de fechamento (para outros). No resgate, ocorre a descotização (considera-se o valor da cota; prazo varia conforme o regulamento) e, após descotizar, há liquidação financeira em até D+5. Atrasos resultam em multa de 0,5% a.d. paga pelo administrador.
O que caracteriza fundos abertos, fechados e com carência?
- Fundos abertos: permitem aplicações e resgates a qualquer momento (sem cessão de cotas). Podem ter ou não carência, que, se houver, reduz rendimento em resgates antecipados. \n- Fundos fechados: têm período de captação limitado e resgatam apenas ao final do prazo ou em processos de liquidação. Possibilitam negociação de cotas no mercado secundário.
Quem é cada prestador de serviço essencial dentro de um fundo?
- Cotista: investidor, dono das cotas. \n- Administrador: responsável legal principal, cuida da MaM, documentação, tributos e contratações. \n- Gestor: responsável legal pelas decisões de compra e venda de ativos, gestão de riscos e cumprimento da política de investimento.
Quais são as funções dos prestadores de serviço não essenciais (custodiante, distribuidor, auditor externo)?
- Custodiante: guarda os ativos do fundo e registra transações e movimentações de cotas. \n- Distribuidor: vende cotas, faz KYC e cuida de API dos investidores. \n- Auditor Externo: obrigatório, revisa e valida as demonstrações financeiras do fundo.
O que são contratações adicionais pelo gestor e qual a regra de vedações?
O gestor pode contratar serviços de consultoria, tesouraria, escrituração e agências de rating, entre outros. Regra de vedação: administradores, gestores e consultores não podem receber pagamentos “por fora” que não façam parte de suas funções contratadas, garantindo ética e transparência.
O que significa ‘distribuição por conta e ordem’ no contexto de fundos?
É quando uma instituição financeira (distribuidor) vende cotas de um fundo gerido por outra IF (administrador). O distribuidor registra as cotas em nome próprio (em representação ao cliente), mantendo registros complementares e segregando patrimônios. Se o contrato entre administrador e distribuidor acabar, o investidor não precisa resgatar o fundo; apenas migra o registro.
Qual a função e conteúdo principal do Regulamento de um fundo de investimento?
O Regulamento é o documento principal registrado em cartório que define o funcionamento do fundo: política de investimento, taxas, objetivo, público-alvo, riscos, regras de gestão, destinação de resultados e outros. Funciona como a “lei” interna do fundo.
O que é a Lâmina de Informações Essenciais de um fundo e como funciona sua atualização?
A Lâmina de Informações Essenciais é um resumo padronizado e de fácil entendimento que apresenta riscos, taxas, rentabilidade histórica e composição do fundo. É atualizada mensalmente até o dia 10 e enviada à CVM. Fica dispensada apenas para investidores qualificados e profissionais.
O que contém o Demonstrativo de Desempenho e qual restrição existe para fundos recém-criados?
O Demonstrativo de Desempenho detalha rentabilidades passadas e despesas do fundo. Fundos com menos de 12 meses de existência não podem divulgar rentabilidade histórica para não induzir investidores em erro.
O que é o Termo de Adesão em fundos de investimento e quando é dispensado?
O Termo de Adesão é assinado pelo investidor antes da primeira aplicação, confirmando ciência sobre todos os documentos e riscos do fundo. É obrigatório para quase todos os fundos, exceto para Fundos de Renda Fixa Simples, que ficam dispensados.
O que é Benchmark e quais são exemplos nacionais para fundos brasileiros?
Benchmark é um indicador de referência usado para medir o desempenho do fundo. Exemplos nacionais: \n- Renda Fixa: SELIC, CDI \n- Renda Variável: Ibovespa, IBrX \n- Inflação: IPCA, IGP-M \n- Critérios ASG: ISE, ICO2 \nTodos são influenciados pelas taxas de juros.
Quais benchmarks internacionais são comuns para fundos com exposição ao exterior?
Para fundos com exposição internacional, exemplos de benchmark: S&P 500 e Dow Jones (EUA), NASDAQ (tecnologia EUA), MSCI World (países desenvolvidos), MSCI Emerging Markets (mercados emergentes) e Euro Stoxx 50 (zona do euro).
Qual a diferença entre política de gestão passiva (indexada) e ativa?
- Gestão passiva (indexada): o fundo busca replicar um benchmark, investindo proporcionalmente nos componentes do índice. \n- Gestão ativa: o gestor tenta superar o benchmark, escolhendo ativos de forma discricionária, o que geralmente gera taxas maiores.
O que são fundos alavancados e quais limites regulatórios existem?
Fundos alavancados operam com valores superiores ao seu PL, aumentando potencial de ganhos e perdas (podendo exceder o capital investido). Limites regulatórios variam por tipo de fundo: \n- Renda Fixa: até 20% do PL \n- Cambial e Ações: até 40% do PL \n- Multimercado: até 70% acima do PL.
Como é definida a responsabilidade do cotista e o que acontece se o PL ficar negativo?
A responsabilidade do cotista pode ser: \n- Limitada: perda máxima é o valor investido. \n- Ilimitada: cotista pode ter que aportar mais recursos caso o PL fique negativo. \nSe o PL ficar negativo, o administrador fecha o fundo, comunica os cotistas, convoca assembleia e apresenta plano de recuperação em até 20 dias.
O que estabelece o Código ANBIMA de Gestão de Recursos de Terceiros?
O Código ANBIMA aplica-se a administradores fiduciários e gestores de recursos de terceiros, baseando-se em confiança e lealdade. Tem objetivos de promover ética, transparência, concorrência leal, padronização e comunicação clara. O Selo ANBIMA indica adesão ao código, mas a ANBIMA também fiscaliza e pune infrações.
Quais entidades ficam dispensadas do Código ANBIMA de Gestão de Recursos de Terceiros e qual é o papel do ‘Chinese Wall’?
Ficam dispensados: clubes de investimento, gestores de pessoa física e fundos compostos apenas por recursos do próprio gestor. O ‘Chinese Wall’ é um mecanismo de segregação interna para evitar conflitos de interesse entre a gestão de recursos próprios e de terceiros.
