Cap 17 Analisis de Riesgo Flashcards
(37 cards)
¿Qué es el riesgo en proyectos?
La variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los estimados.
¿Qué es la incertidumbre en proyectos?
Situación en la que no se pueden conocer ni estimar las probabilidades de los posibles resultados.
¿Cómo se mide el riesgo en proyectos?
Con la desviación estándar y el coeficiente de variación.
¿Qué métodos existen para incluir el riesgo en la evaluación de proyectos?
1️⃣ Ajuste a la tasa de descuento
2️⃣ Equivalencia a certidumbre
3️⃣ Modelos probabilísticos
4️⃣ Árbol de decisiones
5️⃣ Simulación de Monte Carlo
¿Qué es el árbol de decisión?
Una técnica gráfica que representa opciones secuenciales y calcula su valor esperado.
¿Qué es la simulación de Monte Carlo?
Un método de simulación que utiliza números aleatorios y distribuciones de probabilidad para estimar valores esperados de variables inciertas.
P1. ¿Por qué la desviación estándar del flujo de caja podría no ser adecuada como medida de riesgo?
Porque no discrimina en función del valor esperado. Proyectos con valores esperados diferentes pueden tener la misma desviación estándar.
P2. ¿Cómo se puede ajustar la tasa de descuento o los flujos de caja para considerar el riesgo?
✔ Ajustando la tasa de descuento con una prima por riesgo.
✔ Aplicando el método de equivalencia a certidumbre, reduciendo los flujos de caja según su nivel de certeza.
P3. ¿Qué validez tiene el criterio subjetivo en el tratamiento del riesgo?
Es limitada, ya que depende de la apreciación personal del analista. Sin embargo, la estimación de probabilidades de ocurrencia puede contener un componente subjetivo.
P4. ¿Cómo afecta la correlación entre flujos de caja en la decisión de aceptar o rechazar una inversión?
Si los flujos de caja están altamente correlacionados, el riesgo aumenta porque la desviación estándar es mayor.
P5. ¿En qué casos se recomienda el uso del árbol de decisiones?
Cuando hay múltiples alternativas con distintas probabilidades de ocurrencia, permitiendo comparar su valor esperado.
¿Cómo se calculan el valor esperado, la desviación estándar y el coeficiente de variación?
✔ Valor esperado (VE): Promedio ponderado de los posibles resultados.
✔ Desviación estándar (σ): Mide la dispersión de los flujos de caja respecto al VE.
✔ Coeficiente de variación (CV): Relación entre desviación estándar y VE (CV=σ/VE).
“La desviación estándar solo es útil para medir el riesgo si se usa para calcular un área bajo una distribución normal.”
✅ Verdadero
📌 Comentario: La desviación estándar mide la dispersión de los flujos de caja respecto al valor esperado, pero por sí sola no indica la probabilidad de pérdida o ganancia. Para ello, se usa en conjunto con la distribución normal, lo que permite calcular la probabilidad de obtener un valor por debajo o por encima de un umbral crítico.
La desviación estándar mide la dispersión de los flujos de caja respecto al valor esperado, pero por sí sola no indica la probabilidad de pérdida o ganancia. Para ello, se usa en conjunto con la distribución normal, lo que permite calcular la probabilidad de obtener un valor por debajo o por encima de un umbral crítico.
“El riesgo implica múltiples posibles resultados para una decisión, pero sus probabilidades no se pueden estimar.”
❌ Falso
📌 Comentario: Esto describe incertidumbre, no riesgo. El riesgo implica que las probabilidades pueden estimarse, mientras que la incertidumbre no permite hacerlo.
Esto describe incertidumbre, no riesgo. El riesgo implica que las probabilidades pueden estimarse, mientras que la incertidumbre no permite hacerlo.
“El análisis de riesgo en proyectos reduce la incertidumbre de los resultados.”
❌ Falso
📌 Comentario: El análisis de riesgo no reduce la incertidumbre, sino que la cuantifica y permite tomar mejores decisiones.
El análisis de riesgo no reduce la incertidumbre, sino que la cuantifica y permite tomar mejores decisiones.
“Si la tasa de descuento es igual al costo del crédito, la rentabilidad del proyecto y del inversionista serán iguales.”
✅ Verdadero
📌 Comentario: Si la tasa de descuento utilizada en el análisis del proyecto coincide con el costo del financiamiento, significa que el inversionista está recuperando exactamente lo que invirtió sin obtener una rentabilidad adicional.
Si la tasa de descuento utilizada en el análisis del proyecto coincide con el costo del financiamiento, significa que el inversionista está recuperando exactamente lo que invirtió sin obtener una rentabilidad adicional.
“En proyectos con financiamiento externo, la tasa de descuento debe ser la del costo del crédito, y el valor de desecho debe ser el económico.”
✅ Verdadero
📌 Comentario: El costo del crédito es clave para evaluar la viabilidad financiera del proyecto. Si la empresa obtiene financiamiento, la tasa de descuento debe reflejar ese costo real.
El costo del crédito es clave para evaluar la viabilidad financiera del proyecto. Si la empresa obtiene financiamiento, la tasa de descuento debe reflejar ese costo real.
“Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será la rentabilidad del proyecto.”
✅ Verdadero
📌 Comentario: Un aumento en la tasa de descuento reduce el Valor Actual Neto (VAN), lo que disminuye la rentabilidad del proyecto.
Un aumento en la tasa de descuento reduce el Valor Actual Neto (VAN), lo que disminuye la rentabilidad del proyecto.
“Un proyecto con alta inversión en activos fijos es menos riesgoso, porque estos activos pueden liquidarse y recuperar la inversión.”
❌ Falso
📌 Comentario: Un proyecto con alta inversión en activos fijos puede ser más riesgoso debido a su menor flexibilidad y mayores costos fijos.
Un proyecto con alta inversión en activos fijos puede ser más riesgoso debido a su menor flexibilidad y mayores costos fijos.
“Si el costo financiero ponderado es menor que la tasa exigida por el inversionista, la rentabilidad del proyecto aumentará.”
✅ Verdadero
📌 Comentario: Si el costo financiero es bajo y la rentabilidad esperada del inversionista es mayor, se genera un margen positivo que mejora la rentabilidad del proyecto.
Si el costo financiero es bajo y la rentabilidad esperada del inversionista es mayor, se genera un margen positivo que mejora la rentabilidad del proyecto.
“El financiamiento óptimo significa elegir la tasa más baja disponible en el mercado.”
❌ Falso
📌 Comentario: La tasa más baja no siempre es la mejor opción. Se debe considerar riesgo, flexibilidad y condiciones de pago.
La tasa más baja no siempre es la mejor opción. Se debe considerar riesgo, flexibilidad y condiciones de pago.
“Si financio el proyecto con más capital propio, mi rentabilidad aumentará.”
❌ Falso
📌 Comentario: Más capital propio reduce el apalancamiento financiero, lo que puede disminuir la rentabilidad en comparación con financiamiento externo.
Más capital propio reduce el apalancamiento financiero, lo que puede disminuir la rentabilidad en comparación con financiamiento externo.
“El análisis de riesgo nos dice que las inversiones tienen fluctuaciones que pueden predecirse matemáticamente y deben incorporarse a la tasa de descuento.”
✅ Verdadero
📌 Comentario: El análisis de riesgo cuantifica la incertidumbre futura y permite ajustar la tasa de descuento para reflejar el riesgo de los flujos de caja.
El análisis de riesgo cuantifica la incertidumbre futura y permite ajustar la tasa de descuento para reflejar el riesgo de los flujos de caja.
¿Qué es el riesgo de un proyecto?
Es la variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los estimados. Cuanto mayor sea esta variabilidad, mayor es el riesgo del proyecto.
