Capitulo 1 Flashcards
(47 cards)
¿Cuál es el propósito fundamental del análisis técnico según John J. Murphy?
El propósito es pronosticar las futuras tendencias de los precios mediante el estudio de los movimientos del mercado, que incluyen principalmente precio, volumen e interés abierto.
¿Por qué la expresión ‘movimientos del precio’ se considera limitada en el análisis técnico?
Porque la mayoría de los técnicos incluyen el volumen y el interés abierto (en futuros y opciones) como parte integral de su análisis, por lo que la expresión ‘movimientos del mercado’ es más completa.
Según la premisa ‘los movimientos del mercado lo descuentan todo’, ¿qué información se refleja en el precio?
Se refleja cualquier cosa que posiblemente pueda afectar al precio, ya sea por razones fundamentales, políticas, psicológicas u otras. Por tanto, solo es necesario estudiar el movimiento de los precios.
¿Cuál es la lógica que utiliza el técnico para invertir la relación entre oferta/demanda y el precio?
El técnico da la vuelta a la lógica fundamental y concluye que si los precios están subiendo, sin importar la razón, la demanda debe superar a la oferta y los fundamentos deben ser alcistas.
¿El chartista necesita conocer las razones por las que los precios suben o bajan?
No, el chartista no cree que sea necesario conocer las razones para realizar su pronóstico. Simplemente deja que el mercado le indique en qué dirección es más probable que se mueva.
¿Cuál es la adaptación de la primera ley del movimiento de Newton al análisis técnico?
Es el corolario ‘una tendencia en movimiento es más probable que continúe que retroceda’. Afirma que una tendencia seguirá en la misma dirección hasta que comience a volver atrás.
¿Por qué la psicología humana es clave en la premisa de que ‘la historia se repite’?
Porque los patrones gráficos reflejan la psicología alcista o bajista del mercado. Dado que la psicología humana tiende a no cambiar, se asume que estos patrones seguirán funcionando en el futuro como lo hicieron en el pasado.
¿En qué momento suelen estar más en conflicto los gráficos (análisis técnico) y los fundamentos?
Generalmente al principio de movimientos de mercado importantes, cuando los fundamentos todavía no explican o no apoyan lo que el mercado parece estar haciendo.
¿Por qué se dice que el precio de mercado actúa como un ‘indicador clave’ de los fundamentos?
Porque el precio del mercado tiende a marcar el camino de los fundamentos conocidos y reacciona a los fundamentos aún desconocidos. Los cambios de tendencia importantes a menudo comienzan antes de que los cambios en los fundamentos sean evidentes.
Desde la perspectiva de ‘análisis vs. tiempos’, ¿por qué el análisis técnico es indispensable?
Porque la determinación de momentos específicos de entrada y salida (cálculo de tiempos o timing) es una tarea casi puramente técnica, crucial especialmente en mercados apalancados como los de futuros.
¿Qué ventaja le da al técnico el poder seguir todos los mercados en comparación con un fundamentalista?
Le da la flexibilidad de concentrar su atención y capital en los mercados que muestran tendencias fuertes e ignorar los demás, evitando la ‘visión túnel’ que puede resultar de especializarse en un solo grupo.
¿A qué medios de transacción y dimensiones temporales se puede aplicar el análisis técnico?
Es adaptable a prácticamente cualquier medio (valores, futuros, opciones, monedas) y dimensión temporal (intradía, corto, intermedio y largo plazo).
¿Cómo puede el análisis técnico ayudar en las previsiones económicas?
Puede sugerir la dirección de la inflación según los precios de las mercancías, o indicar la fortaleza de la economía a través de las tendencias en los mercados de bonos, acciones y divisas.
¿Qué es un ‘técnico estadístico’ o ‘cuantitativo’?
Es un profesional que toma los principios subjetivos del análisis técnico, los cuantifica, prueba y optimiza para desarrollar sistemas mecánicos de transacción programados en ordenadores.
¿Cuál es la diferencia más importante entre operar con valores (stocks) y con futuros (futures)?
El requisito de menor margen en los futuros, que generalmente es menos del 10% del valor del contrato. Esto crea un tremendo apalancamiento, magnificando tanto las ganancias como las pérdidas.
¿Cómo se contradicen las dos críticas comunes a los patrones de gráficos mencionadas en el texto?
Una crítica dice que los patrones crean una ‘profecía del autocumplimiento’ porque son muy obvios (objetivos). La otra dice que son ‘completamente subjetivos’. No pueden ser ambas cosas al mismo tiempo.
¿Qué postula la ‘Teoría del Paseo Aleatorio’ (Random Walk Theory)?
Sostiene que los cambios en los precios son aleatorios, impredecibles y ‘serialmente independientes’, lo que significa que la historia de los precios no puede usarse para predecir su dirección futura. Niega la existencia de tendencias.
¿Qué son las Finanzas Conductistas | Behavioral Finance?
Es una disciplina académica que sostiene que la psicología humana y los precios de los valores están interrelacionados. Esta idea es, en esencia, la base fundamental del análisis técnico.
¿Qué incluye la expresión ‘movimientos del mercado’?
Incluye las tres fuentes principales de información para el técnico: precio, volumen e interés abierto.
¿Qué concluye el técnico si los precios caen?
Concluye que la oferta debe superar a la demanda y que, por lo tanto, los fundamentos deben ser bajistas.
¿Cuál es el único propósito de representar gráficamente los movimientos de precios de un mercado?
Es identificar tendencias que están en las primeras etapas de su desarrollo, con el fin de que las transacciones vayan en la dirección de dichas tendencias.
¿Por qué el análisis técnico se considera una forma reducida de análisis fundamental, pero no al revés?
Porque si los fundamentos se reflejan en la valoración del mercado, el estudio de los precios (análisis técnico) ya los incluye indirectamente. Sin embargo, el análisis fundamental no incluye el estudio de los movimientos de los precios.
¿La estrategia de ‘comprar y aguantar’ (buy and hold) es aplicable a los futuros?
No, la estrategia de ‘comprar y aguantar’ no se aplica al campo de los futuros debido al alto apalancamiento y los bajos requisitos de margen.
¿En qué se diferencian las medias móviles usadas en valores y en mercancías (futuros)?
En los valores, las medias más comunes son de 50 y 200 días. En las mercancías, debido a la necesidad de un timing más preciso, casi todas las medias móviles están por debajo de los 40 días, siendo comunes combinaciones como 4, 9 y 18 días.
