chap 13: politiques macroéconomiques contracyclique Flashcards
L’ancien président de la Réserve fédérale américaine, Alan Greenspan, a utilisé le terme « exubérance irrationnelle » en 1996 pour décrire l’optimisme débordant des investisseurs boursiers à l’époque. Les indices boursiers comme l’indice composé des prix S&P atteignaient alors des niveaux record. Certains commentateurs croyaient que la banque centrale devait intervenir pour ralentir l’expansion de l’économie.
Pourquoi une banque centrale devrait-elle intervenir pour ralentir une économie en pleine croissance?
A. Pour prévenir les pressions inflationnistes hors normes.
B. Pour éviter un excès de profit des banques.
C. Pour empêcher la formation de bulles.
D. A, B et C.
E. A et C.
F. B et C
A et C.
Quelles politiques le gouvernement et la banque centrale pourraient-ils utiliser pour freiner l’expansion économique?
A. La banque centrale pourrait augmenter les taux d’intérêt et le gouvernement pourrait imposer un contrôle sur le niveau des salaires et des prix.
B. La banque centrale pourrait diminuer la quantité de monnaie en circulation et le gouvernement pourrait réduire la valeur de celle-ci.
C. La banque centrale pourrait diminuer les taux d’intérêt et le gouvernement pourrait diminuer le taux d’imposition ainsi qu’augmenter les dépenses publiques.
D. La banque centrale pourrait augmenter les taux d’intérêt et le gouvernement pourrait augmenter le taux d’imposition ainsi que diminuer les dépenses publiques.
La banque centrale pourrait augmenter les taux d’intérêt et le gouvernement pourrait augmenter le taux d’imposition ainsi que diminuer les dépenses publiques.
Une politique contracyclique qui vise à augmenter le taux de croissance du PIB et le niveau d’emploi est appropriée lorsque ____________.
A. le pays a une balance commerciale positive.
B. les anticipations économiques sont anormalement pessimistes.
C. l’économie est en récession.
D. Toutes les réponses ci-dessus.
E. Les réponses B et C sont correctes.
E. Les réponses B et C sont correctes.
Lorsque les salaires sont rigides à la baisse et qu’une récession survient, la baisse de l’emploi ____________.
A. ne sera pas influencée par l’élasticité de l’offre de travail.
B. sera accentuée parce qu’aucune baisse de l’emploi n’est absorbée par une baisse des salaires.
C. sera plus grande que ce qu’elle aurait été si les salaires étaient flexibles.
D. Toutes les réponses ci-dessus.
E. A et C seulement.
Toutes les réponses ci-dessus.
Le tableau suivant représente le bilan de la Banque du Canada. Supposons que la Banque du Canada veut diminuer les réserves des institutions financières de 200 M$ et que la Banque BHZ est disposée à traiter avec elle.
Après la transaction, comment le bilan de la Banque du Canada va-t-il changer?
Et, comment le bilan de la Banque BHZ va-t-il changer?
-200 Bon du trésor (Actifs)
-200 Réserves (Passif)
-200 Réserves (Actifs)
200 Obligations (Actifs)
Supposons que la Banque du Canada veut augmenter le taux du financement à un jour.
De quels mécanismes dispose-t-elle pour atteindre cet objectif? (Cochez toutes les cases qui s’appliquent.)
A. Vendre des obligations au moyen d’une opération d’open market.
B. Diminuer son offre de crédit en diminuant ses achats d’actif via l’assouplissement quantitatif.
C. Augmenter le taux d’imposition.
D. Diminuer le taux qu’elle paie sur les réserves bancaires détenues à la Banque du Canada.
A. Vendre des obligations au moyen d’une opération d’open market.
B. Diminuer son offre de crédit en diminuant ses achats d’actif via l’assouplissement quantitatif.
Vous discutez avec un ami du bien-fondé d’un recours à la politique monétaire lors d’une grave récession. Votre ami soutient que la banque centrale doit faire descendre les taux d’intérêt à 0 %. Selon lui, un taux d’intérêt nominal nul (0 %) stimulerait les prêts et les investissements; à ce taux, les consommateurs et les entreprises seraient sûrement disposés à faire des emprunts et des dépenses.
Supposons que le taux d’inflation au Canada est de 2 %, êtes-vous d’accord avec son raisonnement?
A. Oui, lorsque le taux d’intérêt nominal est nul, il est possible d’emprunter sans payer aucuns frais ni intérêts. Cela va donc stimuler les dépenses et l’économie.
B. Oui, un taux d’intérêt nominal nul avec un niveau d’inflation de 2 % fait que le taux d’intérêt réel est négatif. Cela va donc stimuler les dépenses et l’économie.
C. Non, un taux d’intérêt nominal nul avec un niveau d’inflation de 2 % fait que le taux d’intérêt réel est positif. Cela va donc décourager les dépenses et l’économie.
D. Non, faire descendre les taux d’intérêt à un niveau près de 0 % a peu d’effet lors d’une récession. La solution à privilégier est une politique budgétaire expansionniste de la banque centrale.
B. Oui, un taux d’intérêt nominal nul avec un niveau d’inflation de 2 % fait que le taux d’intérêt réel est négatif. Cela va donc stimuler les dépenses et l’économie.
Quelles peuvent être les conséquences indésirables (comme celles de cette analogie) de la politique monétaire?
A. Une politique monétaire expansionniste pourrait avoir un effet seulement lorsque l’économie est déjà en train de sortir de la récession.
B. Une politique monétaire restrictive pourrait avoir un effet seulement lorsque l’économie est déjà en train de se refroidir.
C. La politique budgétaire pourrait n’avoir aucun effet à la suite d’une politique monétaire mal appliquée.
D. A, B et C.
E. A et B.
F. A et C.
G. B et C.
A et B.
Supposons que la Banque du Canada veut appliquer une politique monétaire pour contrer l’inflation élevée.
Pour chaque instrument nommé ci-dessous, indiquez ce que la banque centrale devrait faire.
La Banque du Canada devrait faire une opération d’open market ____ de titres
de vente
d’achat
La Banque du Canada devrait ____ la quantité de réserves obligatoires.
diminuer
augmenter
La Banque du Canada devrait _____ le taux d’intérêt qu’elle verse sur les réserves déposées à la Banque du Canada.
augmenter
diminuer
La Banque du Canada devrait ____ la fourchette cible du taux du financement à un jour.
relever
abaisser
de vente
augmenter
augmenter
relever
Pour influencer le taux du financement à un jour vers le taux dicté par la règle de Taylor, la Banque du Canada pourrait __________. (Cochez toutes les bonnes réponses.)
A. Augmenter le taux d’intérêt versé sur les réserves déposées à la Banque du Canada.
B. Augmenter la quantité de réserves obligatoires.
C. Vendre des titres avec une opération d’open market.
D. Relever la fourchette cible du financement à un jour.
E. Augmenter le taux d’impôt des entreprises.
Augmenter le taux d’intérêt versé sur les réserves déposées à la Banque du Canada.
Augmenter la quantité de réserves obligatoires.
Vendre des titres avec une opération d’open market.
Relever la fourchette cible du financement à un jour.
Deux économistes estiment le multiplicateur des dépenses publiques et parviennent à des résultats différents. Le premier le situe à 0,6, et l’autre, à 1,4.
Qu’impliquent ces estimations différentes quant aux effets des dépenses du gouvernement?
A. Il est probable que l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que l’augmentation des dépenses du gouvernement entraînera une hausse de la consommation.
B. Il est probable que l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que l’augmentation des dépenses du gouvernement entraînera une diminution de la consommation.
C. Il est probable que l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que l’effet des dépenses publiques durera plus longtemps.
D. Il est probable que l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que les dépenses publiques seront utilisées pour des projets utiles à la société.
Il est probable que l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que l’augmentation des dépenses du gouvernement entraînera une hausse de la consommation.
quelle est le but des politiques contracycliques ?
ils tentent d’atténuer les fluctuations économiques et d’aplanir la croissance du taux d’emploi, du PIB et des prix.
vise à contrer le ralentissement de l’économie en déplaçant la courbe de demande de travail vers la droite et en donnant de l’expansion à l’activité économique (PIB)
politique expansionniste
politique restrictive ou expansionniste ?
ralentir la croissance économique quand elle est trop rapide ou quand l’économie surchauffe
politique restrictive
définition politique restrictive
ralentir la croissance économique quand elle est trop rapide ou quand l’économie surchauffe
définition politique expansionniste
vise à contrer le ralentissement de l’économie en déplaçant la courbe de demande de travail vers la droite et en donnant de l’expansion à l’activité économique (PIB)
qui controle la politique monétaire contracyclique et de quel facon
banque centrale (banque du canada)
reserves bancaires et taux d’intéret
qui controle la politique budgétaire contracyclique et de quel facon
par le gouvernement (passe par le pouvoir législatif et promulguée par le pouvoir exécutif)
joue avec les dépenses publiques et les impôts
Bien qu’elles fonctionnent différemment et qu’elles s’appliquent dans des circonstances
différentes, les politiques monétaires et budgétaires contracycliques ont des caractéristiques communes. Ainsi, toutes deux agissent en _________________
déplaçant la courbe de demande de travail
explique l’effet d’une politique contracyclique sur le marché du travail (emploi) avec les salaires rigides
- récession = courbe de demande de travail déplacée vers la gauche
- l’équilibre ne bouge pas le long de la courbe donc est situé plus haut que la courbe d’offre de travail (plus de chomage)
- politique contracyclique inverse partiellement en déplacant la courbe vers la droite (reprise partielle)
- les gains d’emplois seront beaucoup plus importants (effet pas amoindri par hausse des salaires)
Les salaires rigides à la baisse signifient aussi que la politique contracyclique est relativement
plus ______
efficace
Une politique expansionniste atténue la gravité d’une récession, mais parfois les décideurs
politiques utilisent une politique restrictive qui freine la croissance économique lors
d’un boom.
Pourquoi des décideurs adopteraient-ils intentionnellement une politique qui réduit la croissance du PIB et le niveau de l’emploi ?
la hausse des taux d’intérêts (qui freine l’emprunt et ralentit la croissance de la masse monétaire), qui déplace la courbe de demande de travail vers la gauche et réduit l’emploi, est en fait un effet secondaire qui résulte des efforts de la Banque du Canada pour freiner l’inflation.
Nous avons vu au chapitre 12 que des facteurs comme des anticipations trop _______ à l’égard de l’économie peuvent entraîner une expansion ________________________
ces expansions peuvent finir par conduire à une ____________
optimistes
impossible à soutenir
grave récession
La Banque du Canada répond aux contractions économiques en adoptant une politique
___________ __________ qui ________ la _______ de réserves bancaires et _____ les taux
d’intérêt.
monétaire expansionniste
accroît
quantité
abaisse
la banque du canada influe sur quels taux d’interet?
sur le taux du financement à un jour (aussi appelé le taux directeur), qui est un taux d’interet à court terme
Rappelons que le taux du financement à un jour est : ____________
le taux d’intérêt qu’utilisent les institutions financières pour se prêter mutuellement des fonds à même leurs réserves en dépôt à la Banque du Canada (taux directeur)
