chap 13: politiques macroéconomiques contracyclique

Question 1

L’ancien président de la​ Réserve fédérale​ américaine, Alan​ Greenspan, a​ utilisé le terme​ « exubérance irrationnelle » en 1996 pour​ décrire l’optimisme​ débordant des investisseurs boursiers​ à l’époque. Les indices boursiers comme​ l’indice composé des prix​ S&P atteignaient alors des niveaux record. Certains commentateurs croyaient que la banque centrale devait intervenir pour ralentir​ l’expansion de​ l’économie.
Pourquoi une banque centrale​ devrait-elle intervenir pour ralentir une​ économie en pleine​ croissance?

A. Pour prévenir les pressions inflationnistes hors normes.

B. Pour éviter un excès de profit des banques.

C. Pour empêcher la formation de bulles.

D. ​A, B et C.

E. A et C.

F. B et C

Answer 1

A et C.

Question 2

Quelles politiques le gouvernement et la banque centrale​ pourraient-ils utiliser pour freiner​ l’expansion économique?

A. La banque centrale pourrait augmenter les taux ​d’intérêt et le gouvernement pourrait imposer un contrôle sur le niveau des salaires et des prix.

B. La banque centrale pourrait diminuer la quantité de monnaie en circulation et le gouvernement pourrait réduire la valeur de​ celle-ci.

C. La banque centrale pourrait diminuer les taux ​d’intérêt et le gouvernement pourrait diminuer le taux​ d’imposition ainsi​ qu’augmenter les dépenses publiques.

D. La banque centrale pourrait augmenter les taux ​d’intérêt et le gouvernement pourrait augmenter le taux​ d’imposition ainsi que diminuer les dépenses publiques.

Answer 2

La banque centrale pourrait augmenter les taux ​d’intérêt et le gouvernement pourrait augmenter le taux​ d’imposition ainsi que diminuer les dépenses publiques.

Question 3

Une politique contracyclique qui vise​ à augmenter le taux de croissance du PIB et le niveau​ d’emploi est​ appropriée lorsque​ ____________.

A. le pays a une balance commerciale positive.

B. les anticipations économiques sont anormalement pessimistes.

C. ​l’économie est en récession.

D. Toutes les réponses ​ci-dessus.

E. Les réponses B et C sont correctes.

Answer 3

E. Les réponses B et C sont correctes.

Question 4

Lorsque les salaires sont rigides à la baisse et​ qu’une récession​ survient, la baisse de​ l’emploi ____________.

A. ne sera pas influencée par l’élasticité de l’offre de travail.

B. sera accentuée parce ​qu’aucune baisse de​ l’emploi n’est absorbée par une baisse des salaires.

C. sera plus grande que ce​ qu’elle aurait été si les salaires étaient flexibles.

D. Toutes les réponses ​ci-dessus.

E. A et C seulement.

Answer 4

Toutes les réponses ​ci-dessus.

Question 5

Le tableau suivant​ représente le bilan de la Banque du Canada. Supposons que la Banque du Canada veut diminuer les​ réserves des institutions​ financières de 200​ M$ et que la Banque BHZ est​ disposée à traiter avec elle.

Après la​ transaction, comment le bilan de la Banque du Canada​ va-t-il changer?

Et, comment le bilan de la Banque BHZ​ va-t-il changer?

Answer 5

-200 Bon du trésor (Actifs)
-200 Réserves (Passif)

-200 Réserves (Actifs)
200 Obligations (Actifs)

Question 6

Supposons que la Banque du Canada veut augmenter le taux du financement​ à un jour.

De quels​ mécanismes dispose-t-elle pour atteindre cet​ objectif? ​(Cochez toutes les cases qui​ s’appliquent.)

A. Vendre des obligations au moyen​ d’une opération ​d’open market.

B. Diminuer son offre de crédit en diminuant ses achats​ d’actif via​ l’assouplissement quantitatif.

C. Augmenter le taux​ d’imposition.

D. Diminuer le taux​ qu’elle paie sur les réserves bancaires détenues à la Banque du Canada.

Answer 6

A. Vendre des obligations au moyen​ d’une opération ​d’open market.

B. Diminuer son offre de crédit en diminuant ses achats​ d’actif via​ l’assouplissement quantitatif.

Question 7

Vous discutez avec un ami du​ bien-fondé d’un recours​ à la politique​ monétaire lors​ d’une grave​ récession. Votre ami soutient que la banque centrale doit faire descendre les taux​ d’intérêt à​ 0 %. Selon​ lui, un taux​ d’intérêt nominal nul​ (0 %) stimulerait les​ prêts et les​ investissements; à ce​ taux, les consommateurs et les entreprises seraient​ sûrement disposés​ à faire des emprunts et des​ dépenses.

Supposons que le taux​ d’inflation au Canada est de​ 2 %, êtes-vous​ d’accord avec son​ raisonnement?

A. ​Oui, lorsque le taux ​d’intérêt nominal est​ nul, il est possible​ d’emprunter sans payer aucuns frais ni intérêts. Cela va donc stimuler les dépenses et ​l’économie.

B. Oui, un taux ​d’intérêt nominal nul avec un niveau​ d’inflation de 2​ % fait que le taux ​d’intérêt réel est négatif. Cela va donc stimuler les dépenses et ​l’économie.

C. ​Non, un taux ​d’intérêt nominal nul avec un niveau​ d’inflation de 2​ % fait que le taux ​d’intérêt réel est positif. Cela va donc décourager les dépenses et ​l’économie.

D. ​Non, faire descendre les taux ​d’intérêt à un niveau près de 0​ % a peu​ d’effet lors​ d’une récession. La solution à privilégier est une politique budgétaire expansionniste de la banque centrale.

Answer 7

B. Oui, un taux ​d’intérêt nominal nul avec un niveau​ d’inflation de 2​ % fait que le taux ​d’intérêt réel est négatif. Cela va donc stimuler les dépenses et ​l’économie.

Question 8

Quelles peuvent​ être les​ conséquences indésirables​ (comme celles de cette​ analogie) de la politique​ monétaire?

A. Une politique monétaire expansionniste pourrait avoir un effet seulement lorsque ​l’économie est déjà en train de sortir de la récession.

B. Une politique monétaire restrictive pourrait avoir un effet seulement lorsque ​l’économie est déjà en train de se refroidir.

C. La politique budgétaire pourrait​ n’avoir aucun effet à la suite​ d’une politique monétaire mal appliquée.

D. ​A, B et C.

E. A et B.

F. A et C.

G. B et C.

Answer 8

A et B.

Question 9

Supposons que la Banque du Canada veut appliquer une politique​ monétaire pour contrer l’inflation élevée.

Pour chaque instrument​ nommé ci-dessous, indiquez ce que la banque centrale devrait faire.

La Banque du Canada devrait faire une​ opération ​d’open market ____ de titres

de vente
d’achat

La Banque du Canada devrait ____ la​ quantité de​ réserves obligatoires.

diminuer
augmenter

La Banque du Canada devrait _____ le taux​ d’intérêt qu’elle verse sur les​ réserves déposées​ à la Banque du Canada.

augmenter
diminuer

La Banque du Canada devrait ____ la fourchette cible du taux du financement​ à un jour.

relever
abaisser

Answer 9

de vente

augmenter

augmenter

relever

Question 10

Pour influencer le taux du financement​ à un jour vers le taux​ dicté par la​ règle de​ Taylor, la Banque du Canada pourrait​ __________. ​(Cochez toutes les bonnes​ réponses.)

A. Augmenter le taux ​d’intérêt versé sur les réserves déposées à la Banque du Canada.

B. Augmenter la quantité de réserves obligatoires.

C. Vendre des titres avec une opération ​d’open market.

D. Relever la fourchette cible du financement à un jour.

E. Augmenter le taux ​d’impôt des entreprises.

Answer 10

Augmenter le taux ​d’intérêt versé sur les réserves déposées à la Banque du Canada.

Augmenter la quantité de réserves obligatoires.

Vendre des titres avec une opération ​d’open market.

Relever la fourchette cible du financement à un jour.

Question 11

Deux​ économistes estiment le multiplicateur des​ dépenses publiques et parviennent​ à des​ résultats différents. Le premier le situe​ à 0,6​, et​ l’autre, à 1,4.
​
Qu’impliquent ces estimations​ différentes quant aux effets des​ dépenses du​ gouvernement?

A. Il est probable que ​l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que​ l’augmentation des dépenses du gouvernement entraînera une hausse de la consommation.

B. Il est probable que ​l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que​ l’augmentation des dépenses du gouvernement entraînera une diminution de la consommation.

C. Il est probable que ​l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que​ l’effet des dépenses publiques durera plus longtemps.

D. Il est probable que ​l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que les dépenses publiques seront utilisées pour des projets utiles à la société.

Answer 11

Il est probable que ​l’économiste qui estime le multiplicateur à 1,4 présume que​ l’augmentation des dépenses du gouvernement entraînera une hausse de la consommation.

Question 12

quelle est le but des politiques contracycliques ?

Answer 12

ils tentent d’atténuer les fluctuations économiques et d’aplanir la croissance du taux d’emploi, du PIB et des prix.

Question 13

vise à contrer le ralentissement de l’économie en déplaçant la courbe de demande de travail vers la droite et en donnant de l’expansion à l’activité économique (PIB)

Answer 13

politique expansionniste

Question 14

politique restrictive ou expansionniste ?

ralentir la croissance économique quand elle est trop rapide ou quand l’économie surchauffe

Answer 14

politique restrictive

Question 15

définition politique restrictive

Answer 15

ralentir la croissance économique quand elle est trop rapide ou quand l’économie surchauffe

Question 16

définition politique expansionniste

Answer 16

vise à contrer le ralentissement de l’économie en déplaçant la courbe de demande de travail vers la droite et en donnant de l’expansion à l’activité économique (PIB)

Question 17

qui controle la politique monétaire contracyclique et de quel facon

Answer 17

banque centrale (banque du canada)

reserves bancaires et taux d’intéret

Question 18

qui controle la politique budgétaire contracyclique et de quel facon

Answer 18

par le gouvernement (passe par le pouvoir législatif et promulguée par le pouvoir exécutif)

joue avec les dépenses publiques et les impôts

Question 19

Bien qu’elles fonctionnent différemment et qu’elles s’appliquent dans des circonstances
différentes, les politiques monétaires et budgétaires contracycliques ont des caractéristiques communes. Ainsi, toutes deux agissent en _________________

Answer 19

déplaçant la courbe de demande de travail

Question 20

explique l’effet d’une politique contracyclique sur le marché du travail (emploi) avec les salaires rigides

Answer 20

1. récession = courbe de demande de travail déplacée vers la gauche
2. l’équilibre ne bouge pas le long de la courbe donc est situé plus haut que la courbe d’offre de travail (plus de chomage)
3. politique contracyclique inverse partiellement en déplacant la courbe vers la droite (reprise partielle)
4. les gains d’emplois seront beaucoup plus importants (effet pas amoindri par hausse des salaires)

Question 21

Les salaires rigides à la baisse signifient aussi que la politique contracyclique est relativement
plus ______

Answer 21

efficace

Question 22

Une politique expansionniste atténue la gravité d’une récession, mais parfois les décideurs
politiques utilisent une politique restrictive qui freine la croissance économique lors
d’un boom.

Pourquoi des décideurs adopteraient-ils intentionnellement une politique qui réduit la croissance du PIB et le niveau de l’emploi ?

Answer 22

la hausse des taux d’intérêts (qui freine l’emprunt et ralentit la croissance de la masse monétaire), qui déplace la courbe de demande de travail vers la gauche et réduit l’emploi, est en fait un effet secondaire qui résulte des efforts de la Banque du Canada pour freiner l’inflation.

Question 23

Nous avons vu au chapitre 12 que des facteurs comme des anticipations trop _______ à l’égard de l’économie peuvent entraîner une expansion ________________________

ces expansions peuvent finir par conduire à une ____________

Answer 23

optimistes

impossible à soutenir

grave récession

Question 24

La Banque du Canada répond aux contractions économiques en adoptant une politique
___________ __________ qui ________ la _______ de réserves bancaires et _____ les taux
d’intérêt.

Answer 24

monétaire expansionniste

accroît

quantité

abaisse

Question 25

la banque du canada influe sur quels taux d'interet?

Answer 25

sur le taux du financement à un jour (aussi appelé le taux directeur), qui est un taux d'interet à court terme

Question 26

Rappelons que le taux du financement à un jour est : ____________

Answer 26

le taux d’intérêt qu’utilisent les institutions financières pour se prêter mutuellement des fonds à même leurs réserves en dépôt à la Banque du Canada (taux directeur)

Question 27

qui suis-je ? le taux d’intérêt qu’utilisent les institutions financières pour se prêter mutuellement des fonds à même leurs réserves en dépôt à la Banque du Canada

Answer 27

le taux du financement à un jour

Question 28

Lorsqu’elle veut stimuler l’économie, la Banque du Canada :

Answer 28

abaisse les taux d’intérêt à court terme(taux directeur), ce qui fait habituellement baisser les taux d’intérêt à long terme ou acheter des obligations pour augmenter les réserves

Question 29

explique l'effet des politiques monétaires expansionnists

Answer 29

1. baisse des taux d'intérêts à court terme 2. ce qui baisse les taux d'intérêts à long terme 3. ce qui incite les ménages à acheter d'avantage car cela veut dire qu'un prêt coute moins cher 4. augmentation de la demande donc plus d'embauche chez les entreprises 5. déplacement de la courbe de demande de travail vers la droite 6. aussi, la baisse des taux d'interet pousse les entreprises a augmenter leur investissement (demande de pret pour financer projet) 7. besoin de plus de travailleurs pour leur projet 8. donc déplacement vers la droite de la courbe de demande de travail

Question 30

L’instrument le plus puissant dont dispose la Banque du Canada dans ce processus est l’influence qu’elle exerce sur les réserves bancaires et le taux du financement à un jour. Cela passe par une modification de _________________________ à la disposition des institutions financières

Answer 30

l'offre de réserves bancaires

Question 31

comment s'appelle le processus de jouer sur les réserves bancaires par la banque du canada

Answer 31

Open market

Question 32

Ainsi, en _________ l’offre de réserves bancaires à la disposition des institutions financières, la Banque du Canada abaisse le taux du financement à un jour

Answer 32

augmentant

Question 33

décrit le bilan de la banque de montreal et de la banque du canada apres une opération d'open market visant à aider une récession

Answer 33

on veut baisser le taux de financement à un jour donc augmenter l'offre de réserve la banque du canada va augmenter son nombre d'obligation (elle l'est a acheter) ACTIF et augmenter PASSIF de réserve du même montant la banque de montreal va augmenter ses réserves bancaires ACTIF et diminuer du même montant son nombre d'obligation (elle l'est a vendu) ACTIF

Question 34

nomme les autres facon pour la banque du canada d'influer sur les taux d'interet que les transactions d'open market

Answer 34

modification de la quantité de réserves d'obligatoires (plus que 0%) changer la fourchette cible du taux de financement à un jour l'assouplissement quantitatif (obligations à long terme au lieu d'a court terme)

Question 35

Les banques centrales trouvent parfois d’autres moyens d’accroître l’offre de crédit pendant les crises financières. Elles créent des _______________ spécialisés qui augmentent les prêts sur le marché du crédit et stimulent _______ la demande de biens et services ainsi que la ____________

Answer 35

canaux de crédit indirectement demande de travail

Question 36

L’efficacité de la politique monétaire dépend des:

Answer 36

anticipations relatives aux taux d’intérêt et à l’inflation

Question 37

la banque du canada influe sur le taux _______, mais le taux d'interet qui compte pour les décisions d'investissement des consommateurs et des entreprise est le taux ____ qui est égale au taux ________ moins le taux _________

Answer 37

taux du financement à un jour taux d'interet réel à long terme anticipé taux d'interet nominal à long terme taux d'inflation à long terme anticipé

Question 38

Pour abaisser le taux d’intérêt réel à long terme, la Banque du Canada doit:

Answer 38

deux choix: soit réduire le taux d'interet nominal à long terme soit influer à la hausse les anticipations du taux d'inflation à long terme

Question 39

comment la banque du canada peut influer à la hausse les anticipations du taux d'inflation à long terme

Answer 39

en annoncant quelle poursuivra sa politique monétaire expansionniste, donc qu'elle gardera le taux de financement à un jour bas, ce qui créera une pression à la hausse sur l'inflation au long terme

Question 40

la politique monétaire restrictive ______ la croissance des réserves bancaires, ______ les taux d’intérêt, ______ l’emprunt, _____ la croissance de la masse monétaire et _______ le taux d’inflation

Answer 40

ralentit relève réduit freine abaisse

Question 41

décrit comment la banque du canada fait pour diminuer l'inflation

Answer 41

diminution des réserves à la Banque du Canada (vend des obligations) moins de prets consentit par les institutions car on moins d'argent moins de circulation dans l'économie d'argent donc moins de dépots donc si moins de dépots dans les institutions, encore moins de prets consentit donc diminution du stock de monnaie (M2) donc diminution de l'inflation

Question 42

vrai ou faux Une fois que les prix se mettent à grimper rapidement — à un taux de 2 % ou plus, par exemple — le public commence à anticiper un taux d’inflation élevé, et la banque centrale a du mal à regagner sa confiance en matière de lutte à l’inflation

Answer 42

faux 5% ou plus

Question 43

vrai ou faux Il est difficile d'amener une banque centrale à mettre fin à une politique d’expansion monétaire

Answer 43

faux Même le plus léger soupçon de perte de maîtrise de l’inflation pourrait amener une banque centrale à mettre fin à une politique d’expansion monétaire

Question 44

Quand un taux d’intérêt descend jusqu’à 0 %, les économistes disent qu’il atteint la _____

Answer 44

« borne inférieure des taux d’intérêt nominaux »

Question 45

vrai ou faux un taux d’intérêt nominal négatif serait normale

Answer 45

faux incongru

Question 46

les ménages et les entreprises prennent leurs décisions d’investissement en fonction du taux _________

Answer 46

d’intérêt réel anticipé

Question 47

pourquoi un taux d'intéret nominal proche de 0 serait négatif pour l'économie ?

Answer 47

car le taux d'interet réal anticipé est égale au taux d'interet nomial moins le taux d'inflation anticipé. c'est le taux qui décide les investissement des ménages et entreprises donc stimule l'économie si le taux d'interet nominal est 0 et qu'il y a une déflation (donc un taux d'inflation négatif), le taux d'intéret réel anticipé sera positif, donc fera déplacer la courbe de demande de travail vers la gauche la banque centrale voudra donc abaisser les taux d'interets réels pour stimuler l'économie, mais ceux-ci ne peuvent plus baisser car ils ont deja atteinte la borne inférieur du zéro.

Question 48

La politique budgétaire expansionniste recourt à l’augmentation des ________ et à la baisse des ______ pour accélérer le ____________. Comme la politique monétaire expansionniste, elle déplace la courbe de demande de travail vers la _______

Answer 48

dépenses publiques impôts taux de croissance du PIB réel droite

Question 49

La politique budgétaire restrictive recourt à la ________ des dépenses publiques et à la _______ des impôts pour ______ le taux de ___________. Comme la politique monétaire restrictive, elle déplace la courbe de demande de travail vers la ______

Answer 49

diminution hausse réduire croissance du PIB réel gauche

Question 50

nomme les 2 sortes de composantes contracycliques

Answer 50

automatiques et discrétionnaires

Question 51

décrit les composantes contracycliques automatiques

Answer 51

ce sont des mesures politiques budgétaire qui annulent automatiquement les fluctuations économiques aucun action supplémentaire doit être mise en place par le gouvernement par exemple, les impôts augmentent automatiquement lorsque les gens font plus d'argent donc quand l'économie roule et ils baissent lors de récession, les chômeurs en payent donc moins et les dépenses publiques augmentent automatiquement durant les récessions

Question 52

décrit les composantes contracycliques discrétionnaires

Answer 52

ce sont des mesures que le gouvernement adoptes délibérément en reponses aux fluctuations économiques ce peut être un ensemble de hausses de dépenses ciblées et de baisse d'impots temporaires pour atténuer les difficultés économiques et stimuler le PIB

Question 53

comment les composantes contracycliques automatiques sont-elles appelés

Answer 53

stabilisateurs automatiques

Question 54

qu'est-ce que le solde budgétaire

Answer 54

les recettes moins les dépenses des administrations publiques

Question 55

quels sont les conséquences d'un déficit de solde budgétaire

Answer 55

le gouv emprunte de l'argent pour payer ses factures, ce qui oblige implicitement les futurs contribuables à rembourser ses propres dettes

Question 56

Si on divise la variation du PIB (Y) par la variation des dépenses publiques (G), on obtient ce qu’on appelle le

Answer 56

multiplicateur des dépenses publiques

Question 57

explique les deux facons de penser des économistes par rapport à l'augmentation des dépenses publiques additionnelles

Answer 57

effet multiplicateur : cela pourrait entrainer une augmentation de la consommation des ménages car ses dépenses stimulera l'activité économique, ce qui augmente l'emploi et le salaire net. effet d'éviction: l'augmentation des dépenses publiques pourrait amener les administrations publiques à emprunter d'avantage de fonds, ce qui draine des ressources qui auraient été utilisées par les ménages. (détournement des dépenses des ménages et entreprises). ou cela pourrait hausser les taux d'interet qui décourage la consommation. ou cela pourrait être utiliser dans de l'importation.

Question 58

quelles conclusions on a donc adopter concernant les dépenses publiques ?

Answer 58

que si l'économie fonctionne déjà bien, ces dépenses amènerait plutot un effet d'éviction donc un multiplicateur proche de 0 alors que lorsque l'économie se contracte, le multiplicateur est autour de 0,5 à 1,5 (estimations qui varient dans le temps et selon le contexte économique). la plupart des économistes approuvent donc les dépenses publiques additionnelles lors de profondes récessions

Question 59

vrai ou faux La plupart des économistes approuvent certaines dépenses publiques additionnelles lors d’une profonde récession, mais cette position reste assez controversée

Answer 59

vrai

Question 60

explique l'effet multiplicateur et l'effet d'éviction de la politique budgétaire basée sur les impots (baisse des impots)

Answer 60

cela peut causer une augmentation de la consommation, qui augmente les revenus des entreprises, donc augmentation de l'emploi, donc augmentation revenu des ménages, donc nouvelle consommation cela pourrait augmenter les importations, ce qui réduit les exportations nettes ou certains pourrait reporter leur consommation ou meme répartir leur consommation sur une longue période ou d'autres pourrait se dire que les impots vont augmenter par la suite

Question 61

quelle peut être la différence de le baisse des impots pour des gens riches ?

Answer 61

riches: épargent plus car pas de raison urgente de dépenser

Question 62

les politiques budgétaires qui ciblent directement le marché du travail

Answer 62

prolongement de la période d'admissibilité au programme d'assurance emploi lors de récession, critère d'admissibilités plus généreux subvention des salaires, ce qui favorise création d'emploi

Question 63

que sont les effets d'un prolongement de la période d'admissibilité de l'assurance emploi

Answer 63

cela affaiblit l'incitatif a se trouver un autre emploi, donc augmente le taux de chômage mais cependant cela limite les effets multiplicateurs de la baisse d'emploi (accroit la consommation, déplace la courbe vers la droite), donc effet néfaste limiter sur le PIB

Question 64

les subventions des salaires sont justifiés quand ?

Answer 64

quand le taux de chômage reste élevé durant une longue période comme la grande dépression et quand les mesures politiques monétaires et budgétaires sont peu efficaces contre le chomage

Question 65

explique le gaspillage et des fonds publiques l'inefficacité

Answer 65

pour augmenter leur popularité aupres des électeurs, il y a du financement de projets inefficaces par les administrations publiques (financement fédéral) ou si les dépenses publiques doivent être fait rapidement ou si le délai entre dépenses et la mise en oeuvre est longue, comme un pont ou une école (ceux-ci sont souvent approuvés car ils empêchent de licencier des profs)

Question 66

quels politiques combine à la fois le budgétaire et le monétaire

Answer 66

les dépenses publiques qui influe l'offre de crédit (comme le TARP aux États-Unis)

Question 67

décrit l'assouplissement quantitatif

Answer 67

il s'agit d'une mesure d'urgence lorsque les taux d'intérêts sont déjà proche de 0 qui vise à accroitre la masse monétaire et stimuler l'activité économique achats d'actifs (obligation long terme) qui crée une hausse des prix des obligations long terme, ce qui fait baisser le taux d'intérêt à long terme comporte des risques tel qu'une augmentation de l'inflation à long terme