Chapitre 11 - Système monétaire

Question 1

Qu’est-ce que la monnaie ?

Answer 1

Actif que les agents économiques utilisent pour mener des transacations liés aux biens et services.

Question 2

Quels sont les 3 fonctions de la monnaie ?

Answer 2

1. Moyen d’échange
2. Réservoir de valeur
3. Unité de compte

Question 3

Expliquez le rôle de «moyen d’échange» que joue la monnaie ?

Answer 3

Agit comme un actif qui peut s’échanger contre des biens et services et qui facilite ainsi le commerce.

Question 4

Expliquez la fonction de «réservoir de valeur» de la monnaie ?

Answer 4

Elle permet aux agents économiques de reporter leur pouvoir d’achat dans le temps.
On s’attend donc à ce qu’un montant d’argent soit accepté demain, ou dans 20 ans.

Question 5

Expliquez la fonction d’unité de compte de la monnaie ?

Answer 5

Étalon universel, qui exprime le prix des biens et service. Le coût d’un bien se mesure au nombre de dollars qu’il faut pour l’acheter.

Question 6

Les transactions économique sont beaucoup plus faciles à réaliser lorsqu’on dispose de :

Answer 6

Un moyen d’échange, d’un réservoir de valeur et d’une unité de compte universelle

Question 7

Qu’est-ce que la monnaie fiduciaire ?

Answer 7

Instrument financier qui a valeur de monnaie légale par le gouvernement (pieces et billets)

Question 8

Vrai ou faux : N’importe quel objet en quantité limité pourrait servir de monnaie fiduciaire ?

Answer 8

Vrai, tant que l’objet en question ne peut pas être contre-fait.

Question 9

Qu’est-ce que la masse monétaire ?

Answer 9

Englobe le numéraire hors-banque, les dépots dans les comptes-chèques et compte-épargne ainsi que la plupart des autres types de comptes bancaires.

Question 10

De quelle manière pourrait-on définir plus concrètement la masse monétaire ?

Answer 10

L’ensemble des actifs immédiats utilisables pour effectuer des achats de biens et services

Question 11

Quelle est la propriété fondamentale du PIB nominal ?

Answer 11

Son augmentation peut résulter une augmentation des niveaux de prix, d’une augmentation du prix réel, ou des deux.

Question 12

Quel est la relation entre la masse monétaire et le PIB nominal ?

Answer 12

Donne un ratio de la masse monétaire sur le PIB nominal, qui est relativement stable dans le temps.

Question 13

Qu’est-ce que postule la théorie quantitative de la monnaie ?

Answer 13

Que le ratio de la masse monétaire sur le PIB nominal est constant à long terme.

Question 14

Que peut-on conclure du fait que le ratio de masse monétaire / PIB soit relativement stable dans le temps ?

Answer 14

Que les 2 variables auront le même taux de croissance.

Donc si le PIB nominal augmente de 10%, la masse monétaire augmentera également de 10%.

Question 15

Si les taux de croissance sont les mêmes pour le PIB nominal et la masse monétaire, que peut-on conclure ?

Answer 15

Taux de croissance PIB nominal = Taux de croissance masse monétaire

Question 16

Qu’est-ce que la théorie quantitative de la monnaie implique en ce qui concerne l’inflation ?

Answer 16

Que l’inflation est égale à l’écart entre le taux de croissance de la masse monétaire et le taux de croissance du PIB réel.

Question 17

Quand parles-t-on de déflation ?

Answer 17

Quand le niveau général des prix diminue.

Question 18

Qu’est-ce que l’hyperinflation ?

Answer 18

Lorsque le niveau general des prix d’une économie double en 3 ans.

Question 19

À quoi est lié l’hyperinflation ?

Answer 19

À une croissance extrêmement rapide de la masse monétaire.

Question 20

Qu’est-ce qui cause la croissance monétaire rapide ?

Answer 20

Des déficits budgétaires importants.

Question 21

Expliquez plus en détail le concept de déficit budgétaire du gouvernement et son impact sur la masse monétaire.

Answer 21

Lorsque les recettes fiscales du gouvernement sont inférieurs à ses dépenses, le gouvernement emprunte des fonds au public, ou bien imprime de la monnaie pour acheter des biens et services. Quand un gouvernement fait ses opérations, il augmente le numéraire et donc, la masse monétaire.

Question 22

Vrai ou faux : l’inflation fait autant grimper le prix des denrées que le montant des salaires, et n’influe donc pas sur la capacité d’achat des gens.

Answer 22

Faux, du moins, pas de manière synchronisé.

Question 23

Quels sont les 3 principales raisons qui font que l’inflation a un coût social ?

Answer 23

1. Créations de coûts logistiques
2. Fausse les prix relatifs
3. Conduit à des politiques contre-productives (parfois)

Question 24

Expliquez le coût sociale de l’inflation sous l’angle des coûts logistiques.

Answer 24

Dans un contexte de forte inflation, les entreprises doivent souvent augmenter leurs prix pour maximiser leur profit.

Question 25

Que signifie « le coût de menu » ?

Answer 25

Allusion fait par les économistes au coût d’imprimer de nouveaux menus, lorsque les prix des biens et services augmentent.

Question 26

Pourquoi dit-on que l’inflation fausse les prix relatifs ?

Answer 26

En gros, on ne sait plus si les prix augmentent en raison de leur valeur, ou si c’est en raison de l’inflation.

Question 27

Pourquoi dit-on que l’inflation conduit parfaitement à des politiques contre-productives, comme le contrôle des prix ?

Answer 27

L’inflation peut causer la colère des électeurs, de sorte que les politiciens réagissent par des mesures contre-productives, comme le contrôle des prix.

Question 28

Quels sont les effets des politiques contre-productives ?

Answer 28

- Rupture de stock - File d’attente - Favorise économie souterraine Crée un incitatif inefficace et pousse les consommateurs qui ne veulent pas d’un bien à l’acheter quand même pour le revendre à fort prix.

Question 29

Quels sont les deux éléments considérées comme des bénéfices sociaux de l’inflation ?

Answer 29

1. Permet d’augmenter les recettes du gouvernement 2. Stimulation (parfois) de l’activité économique.

Question 30

Pourquoi dit-on que les recettes du gouvernement peuvent augmenter avec l’inflation ?

Answer 30

Parce que l’émission et la dépense de nouvelle monnaie peut s’avérer une source de revenue pour le gouvernement.

Question 31

Pourquoi es-tce que l’émission monétaire est un couteau à double tranchant ?

Answer 31

Parce que les citoyens y gagnent, parce que le gouvernement dispose de plus de monnaie à dépenser. MAIS Les citoyens y perdent parce que l’inflation qui résulte de l’émission monétaire réduit la valeur réelle de la monnaie qu’ils détiennent déjà.

Question 32

Pourquoi l’inflation peut parfois stimuler l’activité économique ? (2 façons de le voir)

Answer 32

La hausse du taux d’inflation a pour effet de réduire le salaire reel. La baisse de salaire réel a pour effet d’inviter les entreprise à employer d’avantage de travailleurs. OU La hausse du niveau de prix déplace la courbe de demande vers la droite, parce que la marge de bénéfice de l’entreprise s’est améliorée. L’entreprise peut vendre ses produits à meilleur prix, alors que son coût unitaire de production demeure constant.

Question 33

Quel est l’effet de l’inflation sur le taux d’intérêt ?

Answer 33

Elle le diminue. (Taux d’intérêt reel = taux d’intérêt nominal - l’inflation).

Question 34

Par qui est coordonné le système monétaire ?

Answer 34

Par une banque centrale.

Question 35

Qu’est-ce la banque centrale ?

Answer 35

Une institution gouvernementale qui supervise les institutions financières, influe sur certains taux d’intérêt et determine la masse monétaire.

Question 36

Qui joue le rôle de banque central au Canada ?

Answer 36

La banque du Canada.

Question 37

La gestion des réserves bancaires permet à la Banque du Canada d’influer sur quelles variables économiques ?

Answer 37

- Le taux d’intérêt à court terme, principalement le taux cible du financement à un jour. - La masse monétaire et le taux d’inflation - Le taux d’intérêt réel à long terme.

Question 38

Qu’est-ce que les réserves d’une institution financière comprennent ?

Answer 38

Les depots qu’elle fait à la banque centrale et le numéraire qu’elle détient dans ses coffres.

Question 39

Qu’est-ce que les réserves fournissent aux banques ?

Answer 39

Fournissent les liquidités nécessaires, soit les fonds qu’ils peuvent utiliser immédiatement pour faire des transactions.

Question 40

Expliquez le coût sociale de l’inflation sous l’angle des politiques contre-productives.

Answer 40

L’inflation peut provoquer de la colère des électeurs, qui peut parfois réagir par des mesures économiquement contre-productive, comme le contrôle des prix. Cela peut causer des files d’attentes et des ruptures de stock, encourager l’économie souterraine, en plus de créer un incitatif inefficace (pousse les consommateurs à acheter des biens seulement pour les revendre plus chers)

Question 41

Quels sont les bénéfices sociales de l’inflation ? (2)

Answer 41

1. Augmente les recettes du gouvernement 2. Stimule parfois l’économie

Question 42

Expliquez le bénefice sociale de l’inflation sous l’angle des recettes du gouvernement.

Answer 42

L’émission et la dépense de nouvelle monnaie peut fournir une source de recette pour le gouvernement.

Question 43

Pourquoi dit-on que l’émission monétaire est un couteau à double tranchant ?

Answer 43

Parce que les citoyens y gagnent parce qu’ils disposent de recettes plus importantes à dépenser. Mais y perdent aussi parce que l’inflation réduit la valeur réelle de la monnaie qu’ils détiennent.

Question 44

Est-ce que l’inflation a un effet sur le taux d’intérêt reel ? Quel est cet effet ?

Answer 44

Oui, elle diminue le taux d’intérêt réel.

Question 45

Qu’est une banque centrale ? Et que fait-elle ?

Answer 45

Institution gouvernementale qui supervise les institutions financières, influe sur certains taux d’intérêt et détermine indirectement la masse monétaire.

Question 46

Quel est le mandat de la banque du Canada ?

Answer 46

Maintenir l’inflation basse, stable et prévisible.

Question 47

Quel genre de rôle détient la Banque du Canada envers les institutions financières ? (3)

Answer 47

1. Supervise le bilan des actifs et passifs des institutions 2. Intervention si le portefeuille d’actifs d’une institution est trop risqué. 3. Surveille les capitaux propres des institutions

Question 48

Qu’est-ce que la banque du Canada détient des institutions financières ?

Answer 48

Les réserves (element le plus important que joue la banque centrale)

Question 49

Qu’est-ce que les réserves d’une institution financière ?

Answer 49

Des fonds que les institutions financières conservent pour remplir leurs obligations à court terme.

Question 50

Qu’est-ce que la gestion des réserves bancaires permet à la banque du Canada ? (4 éléments)

Answer 50

Influer sur : Les taux d’intérêt à court terme La masse monétaire Le taux d’inflation Les taux d’intérêts reels à long terme

Question 51

Vrai ou faux : la quantité de réserve bancaire joue un rôle clé dans le fonctionnement du système monétaire, même si ne font pas partie du M2.

Answer 51

Vrai.

Question 52

Que permettent les liquidités pour une institution financière ?

Answer 52

Elles permettent d’avoir la liquidité nécessaire (les fonds qu’elles peuvent utilisés immédiatement) pour faire des transactions.

Question 53

Qu’arrive-il lorsque les banques n’ont pas suffisamment de réserves pour faire face à ses besoins en liquidité ?

Answer 53

Elles peuvent emprunter des fonds à d’autres institutions financières.

Question 54

Qu’est-ce que le marché du financement à un jour ?

Answer 54

La marché où les institutions financières se prêtent et s’emprunte mutuellement des réserves, généralement pour 24 heures.

Question 55

Que représente le taux d’intérêt du marché du financement à un jour pour la Banque du Canada ?

Answer 55

Le taux d’intérêt auquel la Banque du Canada souhaite voir les institutions financières se prêter et s’emprunter des fonds sur le marché.

Question 56

Qu’est-ce que décrit la courbe de la demande de réserve ?

Answer 56

La quantité totale de réserves exigées par les institutions financière pour chaque niveau du taux cible de financement à un jour.

Question 57

Pourquoi la courbe de demande de réserves a-t-elle une pente négative ?

Answer 57

Parce que les institutions financières qui visent l’optimisation choisissent de conserver davantage de réserves lorsque le coût de leur détention (taux d’intérêt qu’elle paient pour emprunter ses reserves), diminue.

Question 58

Que peut-on déduire de la phrase suivante ? Les reserves sont un filet de sécurité pour les institutions ;

Answer 58

Si le coût de ce filet de sécurité baisse, ces dernières préfèrent l’agrandir.

Question 59

À quoi correspond un déplacement de la courbe de demande de réserve ?

Answer 59

À une variation dans la quantité demandée de réserve.

Question 60

Quels sont les 4 grandes raisons qui expliquent les déplacements de la courbe de demande de réserve ?

Answer 60

1. Expansion ou contraction économique 2. Variation des besoins de liquidité 3. Modification de la base de dépôt 4. Variation de la quantité de réserves obligatoires

Question 61

Expliquez l’effet de l’expansion ou de la contraction économique sur la courbe de la demande de réserve.

Answer 61

Les institutions financières doivent avoir des liquidités pour pouvoir accorder des prêts à leurs clients. Si l’économie va bien, les entreprises veulent accroître leur production, les particuliers veulent s’acheter des biens. Une expansion des prêts émis déplace la courbe de la demande de réserves vers la droite. Inversement, une contraction déplace la courbe vers la gauche.

Question 62

Explique l’effet d’une variation en besoin de liquidité sur la courbe de la demande de réserve.

Answer 62

Pendant certaines périodes, comme Noël ou les vacances d’été, fait en sorte que les institutions s’attendent à une augmentation des retraits, ce qui accroît aussi la demande de réserve. On peut donc s’attendre à ce que la courbe de la demande de réserve se déplace vers la droite lorsqu’il y a une augmentation anticipée du nombre de retrait.

Question 63

Explique l’effet d’une modification de la base de dépôt sur la courbe de la demande de réserve.

Answer 63

La demande de réserve est proportionnelle à la valeur totale des soldes des comptes bancaires. On demande aux institutions de détenir un niveau de réserve de 2-3%. Une expansion de la valeur des dépôts bancaires déplace dont la courbe de demande de réserve vers la droite.

Question 64

Explique l’effet de la variation de quantité de réserve obligatoire sur la courbe de demande de réserve.

Answer 64

Les autorités ont le pouvoir d’imposer un pourcentage de réserve obligatoire. Si on monte le pourcentage de réserve obligatoire de 0 à 3%, cela déplace la courbe de demande de réserve vers la droite.

Question 65

Où se situe l’équilibre du marché à un jour dans le graphique de réserve ?

Answer 65

À l’intersection des courbes d’offres et de demandes des réserves

Question 66

Où se trouve le taux cible du financement à un jour ?

Answer 66

Le point où la courbe de demande de reserve des institutions croise la courbe d’offre de reserve déterminé par la banque centrale.

Question 67

Quel genre de transaction effectuent les institutions financières pour obtenir des fonds supplémentaires à la Banque du Canada ?

Answer 67

Les institutions financières vendent des actifs à la Banque du Canada. Bien souvent, ce sont des obligations du gouvernement.

Question 68

Comment la Banque du Canada réussit à diminuer les reserves ?

Answer 68

En vendant des obligations du gouvernement aux institutions, qui lui donne des réserves en échange.

Question 69

Qu’est-ce que les opérations d’open market ?

Answer 69

Des échanges de titres du gouvernement entre la Banque du Canada et les institutions financières visant à faire varier les réserves ou à modifier/soutenir le taux des fonds à un jour.

Question 70

Quels sont les deux leviers dont dispose la Banque du Canada pour influer sur le taux cible du financement à un jour ?

Answer 70

Modifier la quantité offerte de réserve avc les opérations d’open market. Hausser le taux de réserves obligatoire.

Question 71

Vrai ou faux : La Banque du Canada influence directement sur la masse monétaire et le taux d’inflation. Expliquez.

Answer 71

C’est faux. La Banque détermine la quantité de réserves bancaires, qui ne font pas partie de la masse monétaire. Mais, l’émission de prêts, qui sortent des réserves bancaires, peut augmenter la masse monétaire.

Question 72

Qu’est-ce que cause une hausse du taux d’intérêt à un jour sur la masse monétaire et l’inflation ?

Answer 72

Lorsqu’on hausse le taux d’intérêt du financement à un jour, la Banque du Canada pousse à la hausse le taux d’intérêt que paient les ménages et les entreprises, ce qui réduit la quantité demandée de prêts , le taux de croissance de la masse monétaire et ultimement, sur l’inflation.

Question 73

Qu’est-ce que le taux d’intérêt réel à long terme ?

Answer 73

Le taux d’intérêt nominal à long terme, moins le taux d’inflation à long terme.

Question 74

Sur quoi sont basées les décisions d’investissement des entreprises ?

Answer 74

Le taux d’intérêt réel à long terme.

Question 75

Qu’est-ce que taux d’intérêt réel anticipé ?

Answer 75

Le taux d’intérêt nominal, moins le taux d’inflation anticipé.

Question 76

Qu’est-ce que le taux d’intérêt réel effectif ?

Answer 76

Le taux d’intérêt nominal, - le taux d’inflation effectif.

Question 77

Quel est la meilleure facon de distinguer le taux d’intérêt réel anticipé du taux d’intérêt réel effectif ?

Answer 77

Lorsqu’ils prêtent ou empruntent de l’argent, les preteurs/emprunteurs se fient au taux d’intérêt réel anticipé ; ils ne savent pas encore ce que sera le taux d’inflation effectif.