Chapitre 2 Flashcards

Question

Qu'est-ce qu'un taux au jour le jour?

Answer 1

• Prêts de très court terme (« overnight » ou au « jour le jour ») entre grandes institutions financières canadiennes • Servent à faire face aux divers engagements des institutions • Marché fortement influencé par la banque centrale chapitre 16)

Answer 2

« Capital » markets • Échéance plus longue • Marché secondaire moins actif (moins liquide) • Plus de fluctuations dans les prix et plus risqué • Actions, prêts hypothécaires, prêts commerciaux, obligations corporatives et gouvernementales de long terme, etc.

Answer 3

• Échéance moyenne à longue (entre un et 10 ans, jusqu’à 30 ans aux États Unis) • Utilisés pour permettre aux emprunteurs (ménages, entreprises) d’acheter une structure immobilière • La structure sert de garantie pour le prêteur • Les prêts hypothécaires résidentiels (financement indirect) sont la classe d’actifs financiers la plus importante en dollars

Answer 4

``` Échéance moyenne à longue (entre un et 10 ans, voire plus) • Paiements à périodes fixes (‘coupon’) – souvent deux fois par année • Paiement du capital à l’échéance • Marché secondaire actif • Risque demeure faible: ```

Answer 5

• Même principe général que les obligations • Vendeur s’engage à faire une série de paiements dans le futurs • Capacité du vendeur d’effectuer ces paiements garantie par des rentrées d’argent diverses • Exemple: titriser les prêts hypothécaires, titriser les paiements de cartes de crédit, etc.

Answer 6

• assurent le financement indirect • constituent une source plus importante de financement que les marchés (financement direct) – ¾ des besoins de financement au Canada (Figure 8 1, MS); • utiles parce qu’ils peuvent contribuer à – diminuer les coûts de transaction – partager les risques – amoindrir les problèmes d’information asymétrique

Answer 7

• Sans intermédiaire: vous devez rédiger vous même le contrat de prêt lorsque vous prêtez de l’argent à une connaissance qui désire ouvrir un Subway • Avec intermédiaire: un avocat spécialisé a déjà écrit un contrat type pour l’intermédiaire, qui peut servir pour 1000 prêts de ce genre – économies d’échelle

Answer 8

• Sans intermédiaire si le Subway que vous financez fait faillite, tout votre investissement est perdu • Avec intermédiaire plusieurs prêts à plusieurs entreprises – quelques prêts ne seront pas repayés, mais la plupart le seront – diversification du risque difficile à accomplir pour un investisseur individuel alors que par le biais d’un intermédiaire, plusieurs épargnants mettent leurs économies en commun pour partager les risques • De plus, les intermédiaires financiers transforment les actifs: • création d’actifs peu risqués et offrant des services de liquidité – dépôts bancaires

Answer 9

Intervient avant la transaction – un contrat de prêt par exemple • Fait en sorte que les emprunteurs potentiels les plus risqués sont également ceux qui sont les plus représentés parmi les demandeurs • Sachant cela les prêteurs hésitent à s’engager et le marché ne fonctionne pas correctement

Answer 10

la responsabilité de l’emprunteur est généralement | limitée en cas d’échec du projet

Answer 11

• Intervient après la transaction (le prêt) • De manière générale, modification du comportement d'un acteur qui est contraire aux intérêts des autres parties du contrat, relativement à la situation qui prévaudrait avant ou sans ce contrat • Dans le cas plus spécifique d’un prêt incitatif, pour l’emprunteur, à se conduire d’une manière qui réduit les chances que le prêt soit rembourser normalement

Answer 12

Les intermédiaires financiers ont le potentiel de pouvoir réduire la sélection adverse et l’aléa moral – connaissance du marché et des emprunteurs – plan d’affaire – compte à la banque: surveille les transactions, les paiements – contacts personnels

Answer 13

• Augmenter la qualité et la quantité de l’information disponible aux investisseurs • Réduire les problèmes d’information asymétrique – obligation pour les entreprises de diffuser de l’information à propos de leurs activités (rapports annuels, etc.) • Assurer la stabilité des intermédiaires financiers (réduire la possibilité de paniques

Answer 14

• Commissions des valeurs mobilières provinciales • règlementent les marchés financiers (bourses, etc.) – imposent la publication d’états financiers et autres informations – limitent les transactions des dirigeants des entreprises et autres initiés

Answer 15

Commission des valeurs mobilières de l’Ontario • Une des plus importantes (bourse de Toronto, autres institutions de Toronto) • Enquêtes et pénalités (Nortel, market timing des fonds mutuels, etc.)

Answer 16

• règlemente les institutions financières de charte fédérale (banques, fiducies, coopératives) • examine les livres des institutions • impose des minimums de réserve (capitalisation) et des restrictions sur les investissements – une banque peut difficilement acquérir des actions d’une compagnie • limite (ou règlemente) l’entrée de banques étrangères

Answer 17

• règlemente les institutions financières qui acceptent des dépôts • assure les dépôts jusqu’à concurrence de 100 000$ par déposant dans une banque de charte fédérale • examine les livres des institutions

Answer 18

• Agence québécoise, résultat d’une fusion récente de cinq plus petites agences de règlementation au Québec – assurance dépôt pour institutions de charte provinciale – encadrement distribution de produits financiers – encadrement des activités d’assurance • Responsables des enquêtes et poursuites dans le dossier Norbourg .

Answer 19

– faciliter le transfert de fonds entre ceux (épargnants) | qui disposent d’un surplus et ceux (investisseurs) qui font face à un déficit

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