Chp1 - Diagnostic Financier Et Communication Financière Des Sociétés Et Des Groupes Flashcards
(21 cards)
Quels sont les objectifs financiers de la gestion?
Maximiser la valeur de la firme en appréciant :
- sa capacité bénéficiaire = rentabilité économique des capitaux investis
- ses perspectives de progression de ses activités et de ses résultats
- le risque financier
Comment mesure-t-on la performance de l’entité ?
Performance = comparer les moyens mis en œuvre aux résultats obtenus
Indicateurs de résultats :
- VA
- EBE
- R. Exp
- R. Exo
- EBITDA
- BPA
Qu’est-ce que l’EBITDA?
Earning Before interest, taxes, depreciation and amortization
Résultat avant charges d’intérêts
Comment mesure-t-on les risques encourus par l’entité ?
Risque d’exploitation mesuré par l’écart type du R. Exp
Risque financier mesuré par la variabilité du taux de rendement des capitaux propres qui est due à l’endettement
Quel est l’objectif du diagnostic financier?
Porter un jugement sur la situation financière d’une entité
Quelles sont les 3 parties du diagnostic financier ?
1) étude statique du bilan = observation d’un bilan arrêté à une date donnée (passé)
2) étude dynamique du bilan = étude des tableaux de flux de trésorerie
3) analyse du compte de résultat = SIG et CAF
Quelle est l’utilité des ratios ?
Les rations sont utilisés pour comparer la situation actuelle de l’entité étudiée :
- soit avec les situations passées de la même entité
- soit avec la situation actuelle d’autres entités
Quels sont les ratios de structure financière ?
Ratio de couverture stable des capitaux investis :
Ressources stables / (actifs immobilisés + BFRE)
Taux endettement financier :
Endettement financier / capitaux propres appelés
Quels sont les ratios de rotation ?
Poids du BFRE d’exploitation :
BFRE / CA HT
Délai de rotation des stocks :
Stocks moyens / coût annuel des achats X 365
Délai de règlement des clients :
Moyenne des créances clients / ventes annuelles TTC X 365
Délai de règlement aux fournisseurs :
Moyenne des dettes fournisseurs / (achats TTC + services extérieurs TTC) X 365
Quels sont les ratios d’évolution de l’activité ?
Taux de variation du du CA HT :
(CA N - CA N~1) / CA N~1
Taux de variation de la VA :
(VA N - VA N~1) / VA N~1
Quels sont les ratios de profitabilité?
Taux de marge = marge commerciale / prix d’achat HT
Taux de marque HT = marge commerciale / prix de vente HT
Taux de marque TTC = (prix de vente TTC - prix d’achat HT) / prix de vente TTC
Taux de marge bénéficiaire = R. Exo / CA HT
Taux de marge brute d’exploitation = EBE / CA HT
Taux de marge commerciale = marge commerciale / ventes de marchandises
Quels sont les ratios de rentabilité ?
Taux de rentabilité des capitaux propres =
R. Exo / capitaux propres appelés
Rentabilité économique =
R. Exp / (capitaux propres appelés + endettement financier)
Taux de rentabilité brute des ressources stables =
EBE / ressources stables
Taux de rentabilité brute du capital d’exploitation =
RBE / (immobilisations + BFRE)
Quel est le ratio d’endettement ?
Capacité d’endettement =
Dettes financières / CAF
Quelle est la distinction entre information et communication ?
La communication peut être considérée comme la mise en commun et l’échange d’informations.
L’information, en tant qu’ensemble de procédures, privilégie la transmission et le traitement des données.
Qu’est-ce que l’information financière ?
Elle consiste à mettre à la disposition du public ce que, légalement ou réglementairement, on est tenu de lui donner sans que les conséquences de cette publication puisse influencer le contenu du message.
Qu’est-ce que la communication financière ?
Donner plus ou moins d’informations pour peser sur le jugement qui sera émis à partir de cette information (dimension stratégique).
Qu’est-ce que le marketing financier ?
Il est l’une des composantes d’une stratégie de valorisation des titres, de fidélisation ou de diversification de l’actionnariat. Il permet par exemple de lever des capitaux et d’investir ou de mener des opérations de fusion-acquisition ou de se protéger contre un risque d’OPA hostile.
Quels sont les outils de la communication financière ?
1) le rapport annuel (rapport de gestion + comptes conso et sociaux + rapport CAC)
2) le communiqué de presse
3) l’avis financier
4) le site internet
4) le document de référence
Qui sont les destinataires de la communication financière ?
1) les actionnaires (individuels + investisseurs institutionnels + salariés)
2) les analystes financiers (buy side et sell side)
Qu’est-ce que le délit d’initié ?
Le fait d’être seul à détenir une information précise et confidentielle ou le fait d’en priver une ou plusieurs autres personnes.
Quel est le rôle de la notation ?
Il existe 3 agences de notation : Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch. Elles sont accréditées par l’AMF.
Leur rôle est de mesurer le risque de défaut de paiement que peuvent présenter les obligations et les titres de créances négociables.
