Consumption theory Flashcards
(25 cards)
Why does convex preferences mean that the average is preferred before the extremes?
Because the indifference curves are convex and as the consumption of one good decreases, larger doses of the other good are required to keep the satisfaction unchanged.
What does the commodity neuter/neutral mean?
The consumer does not care whether he has more or less of that commodity. That is, more or less of a neuter does not affect his satisfaction in any way.
If a commodity X is a neuter good and Y a normal good, then indifference curves will be horizontal lines.
What does monotonicity of preferences mean?
That more is better!
More of any commodity is always preferred.
What is convexity?
That a mixture of bundles are preferred to only X och only Y. Ex 50/50 of each.
x+y/2 is always preferred, = ex Z.
Man vill vara i mitten och ha lika mycket av varje
What is a normal good?
It is any good for which demand rises when income rises, just not in the exact amount of the risen income.
It has a positive income elasticity of demand, but it’s less than 1.
Also called a necessary good, which is the opposite of a inferior good.
What’s perfect complements?
Goods that always are consumed together. Ex. pen and ink, left shoe and right shoe, car and petrol etc.
Grafen är massa 90 graders vinklar som blir mindre och mindre med lika mycket av varje vara som konsumeras.
what is concave preferences?
That is when the consumer only prefers ONE of two goods but the maximum amount of that good.
We don’t want mixed bundles.
Kurvan ser ut som två nedåtlutande kurvor med en linje som nuddar den lilla i mitten på kurvan och den stora längst ner. Därför blir det att man konsumerar allt på t.ex. good x ELLER good y.
Vad betyder Revealed Preferences?
Det är en metod för att analysera de val som individer/konsumenter gör. Metoden menar på att konsumentens preferenser kan avslöjas med dens köpvanor.
Teorin antar att kunden övervägt en uppsättning olika alternativ och att det valda är det föredragna alternativet.
Detta kan undersökas huruvida det föredragna alternativet ändras beroende på ny prissättning och budgetförändringar.
Vad innebär WARP?
Weak Axiom o revealed preference.
Grundas i att om en konsument föredrar A framför B, då antar vi att om konsumenten väljer att köpa B, så var det för att den inte hade råd att köpa A.
Väljs A, så hade vi hade råd med B.
Väljs B, så hade vi EJ råd med A.
Vad innebär SARP?
Strong Axiom of revealed preference
Detta är en övergångsförmåga.
Om A väljs framför B, och B framför C:
Så vet vi indirekt att A föredras framför C.
Budget constraint means?
People can most often not consume as much as they want to, we have a limit on spending (a budget)
Intertemporal budget constraint means?
This is a budget on how much to consume now and how much to consume in the future.
The law of diminishing marginal product means?
Det betyder att om vi tillsätter extra produktion eller arbetskraft medan allt övrigt förblir detsamma, kommer detta att minska avkastningen för marginalprodukten av en extra enhet.
“Ökad produktion är inte alltid det bästa sättet att öka lönsamheten”
What is consumer surplus?
Konsumentöverskott!
När konsumenten är villig att betala ett högre pris än marknadspriset.
Skillnaden mäts i en utbud och efterfråga-graf där den översta triangeln som är mellan demandcurve och equilibrium föreställa consumer surplus
Paretoförbättring (Paretoimprovment)
och paretooptimal, vad är skillnaden?
Paretoförbättring (Paretoimprovment) : Att alla får det bättre utan att någon får det sämre.
Paretooptimal: Någon måste få det sämre för att någon annan ska få det bättre
What is inferior good and superior good?
Inferior good = “billiga” varor så som nudlar, snabbmakaroner som vi ersätter med något bättre när vår inkomst ökar.
Efterfrågan sjunker när vår inkomst stiger. = Elastic demandcurve!
Superior good = Lyxvaror!
Efterfrågan ökar när inkomsten ökar.
What is an exchanged economy?
When there is only consumers and NO producers.
The consumers change their initial endowment with each other based on a price system.
Berntrad competition?
Two firms
Identical product
Setting their P = MC because then consumers will shop equally at both of them. if one firm lower its price beyond MC, then it will have a loss.
Slutsky equation?
The equation demonstrates that the change in the demand for a good, caused by a price change, is the result of three effects:
- A substitution effect, the result of a change in the relative prices of two goods
- An ordinary income effect, the effect of a change in price resulting in a change in the consumer’s purchasing power.
- An endowment income effect
Vad betyder MRS? Marginal rate of substitution
The rate at which a consumer can give up some amount of one good in exchange for another good while maintaining the same level of utility.
Vad innebär det att två företag i en oligopol bildar en kartell?
En kartell definieras som en grupp av företag som samlas för att göra produktions- och prisbeslut.
Oligopolistiska företag går med i en kartell för att öka sin marknadsstyrka och medlemmarna arbetar tillsammans för att gemensamt bestämma vilken produktionsnivå som varje part kommer att producera. Genom att samarbeta kan kartellmedlemmarna bete sig som en monopolist.
Genom att “fuska” och producera mer produktion än vad den har kommit överens om kan en kartellmedlem öka sin andel vinsten.
Vad menas med Welfare?
Staten erbjuder finansiell hjälp till individer och grupper som har det svårt ekonomiskt. Välfärden betalas av skattebetalarna och utbetalas till behövande månadsvis (oftast).
Målet är att dessa bidragstagare ska bli självständiga. Ett problem med detta är att bidragstagare kan förlita sig på att detta system ska uppehållas och försöker därför inte att förbättra sin situation genom att aktivt söka jobb.
Impossibility theorem?
Det är Arrows omöjlighetsteorem som handlar om att få fram en preferensordning som speglar hela samhället utifrån individuella preferenser.
Edgeworth box
En Wedgeworth box är inom ekonomin ett sätt att visa fördelade resurser.
Indifferenskurvorna i boxen visar de olika kombinationer av varor där ingen punkt föredras framför en annan.
Den ekonomiska aktiviteten är mindre i hörnen där ena parten är fullt tillfredsställd.
Samhället föredrar att vara i mitten av boxen.
Man kan byta sig till en annan position i boxen.
