Cours 7

Question 1

Votre compagnie pense investir dans un nouveau projet. Pour ce faire, elle devra faire l’acquisition d’une nouvelle machine au coût de 80 000 $, qui perd 20% annuellement en valeur. Le nouveau projet rapportera 35 000 $ par année et coutera 12 000 $ par année. En considérant un TRAM de 12%, on aimerait évaluer le projet sur 5 ans.

Answer 1

Prix de vente de la nouvelle machine = 80 000 S(1-20%)5 = 26 214 $
VAN =-80 000 $ + (35 000 $ - 12 000 $) (P/A;12%;5) + 26 214 $(P/F;12%;5) = 17 784 $

Question 2

Votre compagnie fait présentement le projet A et pense peut-être changer pour le projet B. Le projet A rapporte des recettes de 18 000 $ par année et possède des débours de projet de 10 000 $. Si vous changez pour B, vous allez devoir vendre l’ancienne machinerie 7 000 $, qui perd en valeur 10% par année et la remplacer par une nouvelle au coût de 80 000 $, qui perd en valeur 20% par année. Le nouveau projet rapportera 35 000 $ par année et coutera 12 000 $ par année. En considérant un TRAM de 12%, on aimerait évaluer le projet sur 5 ans.

Answer 2

Les revenus perdus sont des flux monétaires négatifs (30 000 $)

Les coûts évités sont des flux monétaires positifs (10 000 $)

La vente de la machine A augmente les flux monétaires en début de projet (7 000 $)

ATTENTION !!! Puisque je vends la machine en début de projet, je ne pourrais la vendre 5 ans plus tard ( 7 000 $(1-10%)5 = 4 133 $ ). C’est mon coût d’opportunité.

VAN = -80 000 $ + 7 000 $ + (35 000 $ - 12 000 $ + 10 000 $ - 18 000 $)(P/A;12%;5) + (26 214 $ - 4 133 $)(P/F;12%;5) = - 6 399 $

On rejette le projet puisque la VAN est négative. Dans ces circonstances, il est recommandé de continuer dans le cadre du projet A.