Del 1 - FINANSIELLA INSTRUMENT, MARKNADER OCH HANDEL Flashcards
Vad står FN:s begrepp SDG för?
Sustainable Debt Gearing
Sustainable Divestment Goals
Sustainable Development Growth
Sustainable Development Goals
Sustainable Development Goals
Vad innebär det att vara köpare av en repa?
Att du säljer värdepapper samtidigt som du förbinder dig att köpa tillbaka dom i framtiden
Att du köper värdepapper samtidigt som du förbinder dig att sälja tillbaka dem i framtiden
Att du köper värdepapper på termin som du inte äger
Att du säljer värdepapper på termin som du äger
Att du köper värdepapper samtidigt som du förbinder dig att sälja tillbaka dem i framtiden
Vilken av dessa är ett exempel på de sex principerna i Principles for Responsible Investment, så kallat PRI?
Företaget ska inte investera i oetiska sektorer såsom tobak eller vapen.
Företaget ska göra en Scenarioanalys om klimatet för alla innehav
Företaget ska göra investeringar som är i linje med 2-graders målet
Företaget ska integrera ESG-frågor i investeringsanalys och beslutsfrågor
Företaget ska integrera ESG-frågor i investeringsanalys och beslutsfrågor
Vilken av följande emitterar normalt obligationer via auktionsförfarande?
affärsbanker
icke finansiella företag
bolåneinstitut
riksgälden
riksgälden
Vilka av alternativ en stämmer in på en social obligation?
(Välj tre)
Dess avkastning är kopplad till uppfyllelse av de sociala målen
Den kan ha till syfte att finansiera nya project med sociala mål
Den kan ha till syfte att refinansiera existerande projekt med sociala mål
Dess uppfyllelse av sociala målen utvärderas av FN:s organ för sociala framsteg
Dess uppfyllelse av sociala målen utvärderas av utgivaren av obligationen
Dess uppfyllelse av de sociala målen utvärderas av regeringen i utgivningslandet
Den kan ha till syfte att finansiera nya project med sociala mål
Den kan ha till syfte att refinansiera existerande projekt med sociala må
Dess uppfyllelse av sociala målen utvärderas av utgivaren av obligationen
Hur presenteras priset på obligationer när det sätts som så kallat Dirty Price?
Priset presenteras inklusive uppluppen ränta
priset presenteras uttrycks i kurs
Priset presenteras exklusive uppluppen ränta
Priset uttrycks i ränta
Priset presenteras inklusive uppluppen ränta
Hur kan en jordbrukare som i huvudsak odlar vete i teorin skydda sig mot prisnedgångar?
köpa en vetetermin idag som sedan säljs vid samma tidpunkt som vetet säljs på marknaden
Köpa en vetetermin och säljoption idag med förfall vid skördetiden
Sälja en vetetermin idag som sedan köps tillbaka vid samma tidpunkt som vetet fysiskt sälj på marknaden
Sälja en vetetermin idag och köpa säljoptioner när vetet fysiskt säljs på marknaden
Sälja en vetetermin idag som sedan köps tillbaka vid samma tidpunkt som vetet fysiskt sälj på marknaden
Vad kan du med fördel göra för att ta del av ett sjunkande silverpris
Köpa en future på silver
Sälja en future på silver
Köpa en köpoption på silver
Sälja en säljoption på silver
Sälja en future på silver
Vad kännetecknar bland annat en aktieobligation?
Den ger en garanterad ränta under lång tid
Räntan ackumuleras och betalas ut vid löptidens slut
Utfärdaren garanterar obligationens nominella belopp
Den har ingen garanterad ränta utan återbergningen knyts till reporäntan.
Utfärdaren garanterar obligationens nominella belopp
Ett fondbolag ska, enligt lagen om värdepappersfonder, informera sina andelsägare i en viss omfattning. Vilket påstående är korrekt beträffande denna informationsskyldighet?
Eftersom UCITS-fonder(t.ex. Svenska värdepappersfonder) ska kunna säljas i samtliga EES-länder, bör reglerna om information till andelsägarna vara likvärdig i alla länder. Informationsreglerna är därför utformade i enlighet med EU-direktiv.
Eftersom fondbolag inte omfattas av lagen om åtgärder mot penningtvätt, ska informationsreglerna utgöra ett alternativt skydd så att pengar som härrör från brott inte kommer in i fondverksamheten.
Information om vilka affärer som är gjorda i verksamheten ska offentliggöras. Genom offentliggörande blir det mer komplicerat att begå insiderbrott i fondverksamheten
Andelsägarna ska få information om vilka fysiska personer som utför transaktioner för fondens räkning, så att andelsägarna vid behov kan föra skadeståndstalan mot personerna
Eftersom UCITS-fonder(t.ex. Svenska värdepappersfonder) ska kunna säljas i samtliga EES-länder, bör reglerna om information till andelsägarna vara likvärdig i alla länder. Informationsreglerna är därför utformade i enlighet med EU-direktiv.
Innan försäljning av andelar i en värdepappersfond ska ske, enligt lagen om värdepappersfonder, bland annat ett faktablad(KIID = Key Investor Information Document) erbjudas kunden, Vilken myndighet har närmare reglerat vad faktabladet ska innehålla?
Konsumentverket
Konkurrensverket
Finansinspektionen
Skatteverket
Finansinspektionen
I Sverige är det tillåtet att göra blankningsaffärer, det vill säga att sälja värdepapper som man inte äger. I många fall möjliggörs blankningsaffärer genom aktielån.
Vad är kännetecknande för ett aktielån?
a) Handel med aktielån är inte föremål för säkerhetskrav
b) Motivet för att ingå ett avtal om aktielån kan för långivaren vara att med låg risk öka avkastningen i en kortfristig portfölj
c) Låntagaren övertar långivarens äganderätt och rösträtt under lånets löptid
d) Handel med aktielån sker enbart på standardiserade villkor
Låntagaren övertar långivarens äganderätt och rösträtt under lånets löptid
I villkoren för en strukturerad placering som inte är kapitalskyddad står det att deltagargraden indikativt är 150 mot index. Produkten har även en riskbarriär 75% av startvärdet. Vilken avkastning kommer kunden att få om index faller med 30% (utan hänsyn tagen till courtage och andra vagifter)?
minus 25%
minus 30%
minus 45 %
minus 100%
Om index faller 30% med deltagandegrad 150 mot index = - 30*1,5 = - 45 %
minus 45 %
Ett värdepappersföretag genomfört för en kunds köporder genom att själv träda in som säljare. Hur ska detta uttryckas i den avräckningsnota som skickas till kunden?
Värdepappret har utfört uppdraget:
i löpande räkning eller utanför börs
i kommission eller för egen räkning utan risk
i egen räkning, genom en intern affär eller med institutet som motpart
i egen räkning, genom en intern affär eller med institutet som motpartn
Vad innebär det att en börs ska tillämpa principen om neutralitet gemtemot sina handelsdeltagare?
Börsen inte får avslå en noteringsansökan utan att sökanden får tillfälle att yttra sig
Börsen ska se till att kursbildningen sker enligt gällande regler och god sed
Börsens uppställda regler ska tillämpas på på ett likformigt sätt mellan handelsdeltagare på börsen
Börsens uppställda regler ska tillämpas på på ett likformigt sätt mellan handelsdeltagare på börsen.
Förklaring:
Sundhetskrav
1 § En börs skall driva sin verksamhet så att allmänhetens förtroende för värdepappersmarknaden upprätthålls och enskildas kapitalinsatser inte otillbörligen äventyras samt i övrigt så att verksamheten kan anses sund.
Börsen skall därvid tillämpa principerna om
fritt tillträde, som innebär att var och en som uppfyller de krav som ställs i denna lag och av börsen får bli börsmedlem,
neutralitet, som innebär att av börsen uppställda regler tillämpas på ett likformigt sätt gentemot alla börsmedlemmar, och
god genomlysning, som innebär att börsmedlemmama får en snabb, samtidig och korrekt information om handeln och att allmänheten får tillfälle att ta del av sådan information.
Börsverksamheten i Sverige regleras i lagen om värdepappersmarknaden. I lagen uppställs vissa krav för att kunna antas som medlem på en börs.
Vilket av följande förutsättningar för meddlemskap finns i lagen?
Medlen ska stå under Finansinspektionens tillsyn.
Medlen ska vara en svensk juridisk person
Medlen ska ha ett betryggande eget kapital
Medlen ska vara ett aktiebolag eller motsvarande utländsk juridisk person
Medlen ska ha ett betryggande eget kapital
Vad är enligt lagen om värdepappermarknaden en handelsplattform?
Reglerad Marknad
Multilateral Handelsplats
Multilateral Clearingsplats
Övrig Marknadsplats
Multilateral Handelsplats
Vad är en äkta blankning?
En försäljning av en aktie som:
a) Säljaren varken äger eller förvärvat via aktielån
b) Säljaren har förvärvat via aktielån
c) Säljaren kommer att inlåna via aktielån
e) Säljaren kommer att köpa via termin
Säljaren har förvärvat via aktielån
Vad innebär självträde vid värdepappersaffär?
När värdepappersinstitut för egen räkning inträder som part
När värdepappersinstitut får i uppdrag av någon att genomföra en värdepappersaffär i det egna handelssystemet, en så kallad inbördes affär
När värdepappersinstitut genomför en värdepappersaffär i institutets namn men för någon annans räkning
När värdepappersinstitut genomför en värdepappersaffär från det egna lagret
När värdepappersinstitut för egen räkning inträder som part
För en aktieaffär som sker i kommission gäller särskilda lagkrav för hur priset aka redovisas till kunden.
Vad innebär dessa krav?
a) Priset får inte vara sämre än den marknadskurs som gäller då då avräkningsnotan skickades till kunden eller då affären dokumenterades.
b) Alla kunder får samma pris, om affären gjorts samma dag och på samma marknadsplats.
c) Icke - professionella kunder ska få bättre pris en professionella kunder, om affärerna gjorts vid samma tidpunkt och inte annat har överenskommits.
d) Priset ska vara lika med eller bättre än genomsnittskursen på marknadsplatsen den handelsdag då affären genomfördes.
Priset får inte vara sämre än den marknadskurs som gäller då då avräkningsnotan skickades till kunden eller då affären dokumenterades.
I lagen om värdepappersmarknaden anges två viktiga principer som en clearingsorganisation ska tillämpa, vilka?
Välj två
Fritt tillträde
Konkurrensfrämjande
God Genomlysning
Neutralitet
Rapportering tills Rikbanken
Fritt tillträde
Neutralitet
Förklaring:
Clearingorganisationen skall i verksamheten tillämpa principerna om fritt tillträde, som innebär att var och en som uppfyller de krav som ställs i lagen och av clearingorganisationen får delta i clearingen.
Dessutom ska principen om neutralitet tillämpas, som innebär att clearingorganisationens regler tillämpas på ett likformigt sätt gentemot alla clearingdeltagare.
Anta att ett värdepappersbolag är clearingmedlem hos Nasdaq OMX Clearing.
Vilket av följande alternativ beskriver vad värdepappersbolaget kan acceptera som säkerhet då en kund utfärdar köpoptioner?
Borgen av privatperson
Pantbrev i fastighet som ägs av privatperson
Medel som är pantförskrivna på konto hos clearingmedlemmen eller hos ett säkerhetsinstitut
Hela marknadsvärdet på aktieslag som ingpr i segmentet “Mid Cap” på den Nordiska listan
Medel som är pantförskrivna på konto hos clearingmedlemmaren eller hos ett säkerhetsinstitut
Vad är Euroclear Sweden skyldig att rapportera till skattemyndigheten?
Utdelningar och räntor samt reavinster/förluster under innevarande år för fysiska personer och dödsbon
Utdelningar och räntor för fysiska personer och dödsbon
Utdelningar och räntor samt försäljningar för fysiska personer och dödsbon
Utdelningar, räntor och inlösenbelopp för fysiska personer och dödsbon
Utdelningar, räntor och inlösenbelopp för fysiska personer och dödsbon
Du har glömt att logga ut ur VPC systemet innan du lämnar terminalen. Någon har, under din frånvaro, registrerat i VPC-systemet under din användaridentitet och med ditt lösenord. Kan du bli ansvarig för de transaktioner som registrerats i din frånvaro?
Nej, eftersom det är inte du som faktiskt utfört registreringarna.
Nej, eftersom användare inom samma KI (Kontoförande institut) har ett gemensamt ansvar , oavsett vem som har utfört registreringarna.
Ja, eftersom registreringen har utförts i ditt namn.
Nej, det är alltid Euroclear Sweden som har ansvaret.
Ja, eftersom registreringen har utförts i ditt namn.
European Multilateral Clearing Facility (EMFC) och European Central Counterparty (EUROCCP) medverkar vid clearing av svenska finansiella instrument.
Vilka påståenden gäller för dessa bolag?
Välj två svarsalternativ:
Tar över motpartsrisken
Nettar transaktionerna
Genomför Settlement
Hanterar Delivery Versus Payment (DVP)
Kontoför finansiella instrument
Tar över motpartsrisken
Nettar transaktionerna
För ett bolag, som noterat sina aktier på Nasdaq Stockholm, ställs krav på löpande information om verksamheten. Detta krav uppställs för att:
Undvika insider spekulation.
Marknaden ska kunna fördela kapital och risk på ett effektivt sätt.
Bolagets anställda ska få kännedom om verksamheten samtidigt som marknaden
Börsmedlemmarna ska få fortlöpande information om bolagets verksamhet.
Marknaden ska kunna fördela kapital och risk på ett effektivt sätt.
Vilka av följande finansiella instrument omfattas av rapporterings kravet för derivattransaktioner till ett transaktionsregister? (Tre alternativ)
- Aktieindexobligaiton
- Warrant
- Börshandlade derivat
- Råvarucertifikat
- Ränteswap
- ETF
- Valutaswap
- Börshandlade derivat
- Ränteswap
- Valutaswap
Vilket av följande alternativ om optioner är korrekt?
Innehavaren av en säljoption är skyldig att köpa underliggande tillgång om utfärdaren begär det.
Innehavaren av en köpoption är skyldig att köpa underliggande tillgång om utfärdaren begär det.
Utfärdaren av en säljoption är skyldig att sälja underliggande tillgång om innehavaren begär det.
Utfärdaren av en köpoption är skyldig att sälja underliggande tillgång om innehavaren begär det.
Utfärdaren av en köpoption är skyldig att sälja underliggande tillgång om innehavaren begär det.
Vilken av följande händelser är att betrakta som en marknadsrisk på aktiemarknaden?
ränteförändring
företagsförvärv
ny ägare
utdelningsförändring
ränteförändring
Vad är normalt den största kortsiktiga risken för en svensk investerare som köper en kort räntefond som placerar i amerikanska företagscertifikat med god kreditvärdighet?
Att valutakursen SEK/USD förändras
Att den Amerikanska räntan förändras
Att kreditgivaren för företaget i fonden förändras
Att det sker stora uttag från fonden
Att valutakursen SEK/USD förändras
Vad är skillnaden mellan standardavvikelse och korrelationskoefficient?
Standaravvikelsen kan aldrig bli negativ, men det kan korrelationskoefficienten
Korrelationskoefficienten påverkar ej portföljrisken, men det gör standardavvikelsen
Korrelationskoefficienten är bakåtblickande, det är inte standardavvikelsen
Standaravvikelsen kan aldrig bli negativ, men det kan korrelationskoefficienten
Om du utfärdar en säljoption, vilken marknadstro har du då?
på en kraftigt negativ kursutveckling
på svagt negativ kursutveckling
på en ökad volatil kursutveckling
på en neutal positiv utveckling
på en kraftigt negativ kursutveckling
Vad medför ett tecknande av ett konvertibelt skuldebrev? Välj TVÅ svarsalternativ.
a) Rätt till utdelning i bolaget
b) Rätt till utbyte mot nya aktier i ett bolag
c) Ett penninglån till bolaget
d) en pantföreskrift
e) rösträtt på bolagsstämman
f) rätt att få nya akter i fondemission
b) Rätt till utbyte mot nya aktier i ett bolag
c) Ett penninglån till bolaget
Vilka alternativ beskriver tillsammans korrekt vilka kostnader som täcks av en fonds förvaltningsavgift?
(välj FEM alternativ)
a) marknadsföring
b) förvaltning
c) courtage
d) tillsyn
e) administration
f) distribution
g) externa analyser
a) marknadsföring
b) förvaltning
d) tillsyn
e) administration
f) distribution
Fondbolag ska i årsberättelsen presentera fondens totalavkastning för de senaste fem åren (eller från starten).
På vilken grund ska totalavkastningen i en aktiefond som lämnar utdelning baseras enligt Fondbolagens Förenings rekommendation för redovisning av nyckeltal avseende investeringsfonder?
På utvecklingen av:
a) fondförmögenheten plus återinvesterade utdelningar
b) fondförmögenhet utan hänsyn till lämnade utdelningar
c) andelsvärdet plus återinvesterade utdelningar
d) andelsvärdet utan hänsyn till lämnade utdelningar
Andelsvärdet plus återinvesterade utdelningar
**Förklaring:
Rekommendation från Fondbolagens Förening:
Standard för beräkning av totalavkastning i värdepappersfonder och specialfonder:
fonder utan utdelning:
A = K/K_1 - 1
fonder som lämnar utdelning:
A = (K (1 + U/K_2)) / (K_1) - 1
A ~ avkastning vald period
K ~ kurs vid periodens slut
K_1 ~ kurs vid periodens början
K_2 ~kurs efter avskild utdelning
U ~ utdelning
Geometrisk avkastning (årlig)
% avkastning per år = [ (AV / K_1 )^(360/d) -1 ] * 100 = % avkastning per år där AV = K * PI_n=1 ^n [1 + (U_n / K_n)]
AV = andelsvärde vid periodens slut (inkl. återinvesterade utdelningar)
K_1 = andelskurs vid periodens början
d = antal dagar i perioden (alltid 30 per månad)
K = andelskurs vid periodens slut
U_n = utdelning nummer n
K_n = kurs efter avskiljandet av utdelning nummer n
Vilket av följande placeringsalternativ har vanligtvis en prestationsbaserad förvaltningsavgift?
a) en fastighetsportfölj
b) en indexfond
c) en blandfond
d) en hedgefond
d) En hedgefond
Vad innebär det att en portfölj har ett så kallat blandmandat?
a) att placeringar kan ske i obligationer, fastigheter och valuta
b) att placeringar kan ske i obligationer och räntebärande placeringar
c) att placeringar kan ske i aktier och räntebärande placeringar
d) att placeringar kan ske i aktier, obligationer och valuta
Att placeringar kan ske i aktier och räntebärande placeringar
Vad gäller vanligtvis för aktieobligationer?
a) de emitteras alltid med ränta
b) de emitteras aldrig med ränta
c) de handlas på andrahandsmarknaden
d) de handlas inte på andrahandsmarknaden
De handlas på andrahandsmarknaden
**Förklaring:
En aktieindexobligation, alternativt “aktieobligation”, “börsobligation” eller “indexobligation” är en finansiell tjänst och ett exempel på en strukturerad produkt.
konstruktion:
En aktieindexobligation består normalt av en nollkupongsobligation och en eller flera optioner vars värde är kopplat till utvecklingen hos ett eller flera börsindex. Om index rör sig på ett visst sätt kan optionens avkastning bli hög, men den kan även bli helt värdelös.
Vid produktens förfall erhåller investeraren det nominella beloppet från obligationen och den eventuella avkastning som optionerna ger. Avkastningsberäkningarna är beroende av vilken typ av option som har kopplats till investeringen. Vissa produkter har begränsningar i beräkningsmetoderna för optionens avkastning, vilket innebär att de inte ger lika hög avkastning som en direktinvestering i underliggande tillgångar skulle ha gjort.
Aktieindexobligationer säljs ofta med överkurs vilket ger mer pengar att köpa optioner för, men samtidigt ett högre risktagande.
Obligationsdelen i en aktieindexobligation är vanligtvis emitterad inom ramen för ett MTN-Program av en bank, eller ett finansinstitut. Vanligtvis är konstruktören, det vill säga det företag som erbjuder eller satt sitt namn på den sammansatta produkten också emittent av den underliggande obligationen, men det förekommer även produkter som konstruerats med andra emittenter av obligationsdelen än den som har satt sitt namn på produkten. Detta kan göra det svårt för en icke-professionell investerare att ta ställning till de risker som är förknippade med placeringen.
Vad är skillnaden mellan en amerikansk option och en europeisk option?
a) innehavaren av en amerikansk option kan påkalla lösen när som helst men det kan inte innehavaren av den europeiska optionen
b) innehavaren av en europeisk option kan påkalla lösen när som helst men det kan inte innehavaren av den amerikanska optionen
c) det finns ingen annan skillnad mellan en amerikansk och europeisk option än att de handlas på respektive länders börser
d) en europeisk option är alltid standardiserad medan den amerikanska optionen kan vara både standardiserad och icke-standardiserad
Innehavaren av en amerikansk option kan påkalla lösen när som helst men det kan inte innehavaren av den europeiska optionen
**Förklaring:
American option – an option that may be exercised on any trading day on or before expiration.
European option – an option that may only be exercised on expiry.
Värdet av en indexoption är lika med dess marknadspris (premie). Marknadspriset består av två delar; realvärde och tidsvärde. Vilket av följande påstående är riktiga?
a) köpoptionen har ett realvärde om aktiekursen understiger lösen kurssen
b) köpoptionen har ett realvärde om aktiekursen överstiger lösenkursen
c) Realvärdet kan vara negativt
d) Tidsvärdet ökar under löptiden och är på slutdagen alltid 100
Köpoptionen har ett realvärde om aktiekursen överstiger lösenkursen
**Förklaring:
Optionens Realvärde:
En options värde på marknaden kan delas upp i två delar - realvärde och tidsvärde. Realvärdet är det värde optionen skulle ha om det var slutdag i dag.
För köpoption realvärde = börskurs minus lösenpris
För säljoption realvärde = lösenpris minus börskurs
Realvärdet kan aldrig bli mindre än noll eftersom en option bara ger en rättighet för innehavaren, aldrig en skyldighet för att realisera optionen. Om realvärdet = 0 då är optionen värdelös.
Vilket av följande påståenden är korrekt beträffande marknadsrisken för en hedgefond? Marknadsrisken för en hedgefond är i allmänhet:
a) att jämföra med den som generellt finns på en aktiemarknad
b) att jämföra med den som finns för en högriskaktie
c) att jämföra med den som finns för en internationell diversifierad indexfond
d) att jämföra med den som finns för det riskfria placeringsalternativet
att jämföra med den som finns för det riskfria placeringsalternativet.
- Vad är ett svenskt depåbevis?
a) ett svenskt noterat finansiellt instrument som motsvarar en utländsk noterad aktie
b) en svensk noterad aktie som handlas på en utländsk börs
c) en svensk noterad aktie som handlas i fysisk form
d) ett noterat utländskt finansiellt instrument som motsvarar en svensk noterad aktie
Ett svenskt noterat finansiellt instrument som motsvarar en utländsk noterad aktie
Svenskt Depåbevis:
När utländska aktier handlas på Stockholmsbörsen sker detta i form av ett svenskt depåbevis. Aktierna förvaras i depå för de svenska ägarna. (exempel: Nokia, FB)
Finns det specifika kriterier för att en fond ska få marknadsföra sig som etisk och var anges de i så fall?
a) Ja, i Finansinspektionens föreskrifter kring etiska fonder
b) Ja, i FN:s PRI-principer för mänskliga rättigheter
c) Ja, i Fondbolagens Förenings riktlinjer för marknadsföring och information
d) Nej, det finns inga sådana kriterier
Ja, i Fondbolagens Förenings riktlinjer för marknadsföring och information
**Förklaring:
Fondbranschen har uppdaterat självreglering av hållbarhetsinformation
Fondbolagens förenings styrelse har vid sitt möte den 29 november antagit uppdaterade riktlinjer för fondbolagens marknadsföring och information. Följande ändringar har i och med detta införts i riktlinjerna:- Informationsstandard för uppföljning av hållbarhetsarbetet läggs till i bilaga 3, ”Standard för hållbarhetsinformation”. - Hållbarhetsöversikt på fondbolagsnivå (bilaga 4) tas bort ur riktlinjerna.- Hänvisningar till de, från och med den 3 januari 2018, upphävda föreskrifterna FFFS 2007:16 ändras på så sätt att riktlinjerna istället hänvisar till de nu gällande FFFS 2017:2.
Fondbolagens förenings styrelse har vid sitt möte den 29 november 2018 antagit uppdaterade riktlinjer för fondbolagens marknadsföring och information. Följande ändringar har i och med detta införts i riktlinjerna:
- Informationsstandard för uppföljning av hållbarhetsarbetet läggs till i bilaga 3, ”Standard för hållbarhetsinformation”.
- Hållbarhetsöversikt på fondbolagsnivå (bilaga 4) tas bort ur riktlinjerna.
- Hänvisningar till de, från och med den 3 januari 2018, upphävda föreskrifterna FFFS 2007:16 ändras på så sätt att riktlinjerna istället hänvisar till de nu gällande FFFS 2017:2.
Vad gäller för stamaktier emitterade av bolag som bildats de senaste femtio åren?
a) röstvärdet kan som minst vara en tusendels röst
b) en stamaktie kan vara utan röstvärde
c) röstvärdet får högst vara tio gånger högre än röstvärdet för den aktie som har lägst röstvärde
d) alla stamaktier emitterade från ett och samma bolag har samma röstvärde
Röstvärdet får högst vara tio gånger högre än röstvärdet för den aktie som har lägst röstvärde.
Vad är en så kallad covered call?
a) en strategi som innebär utfärdande av köpoptioner då man äger underliggande tillgång
b) en optionskombination som består av köp- och säljoptioner med två lösenpriser
c) en strategi som innebär att man köper en säljoption och säljer en köpoption samtidigt som man köper aktien
d) en metod för att skydda en positions värde så att den blir okänslig för mindre förändringar i det underliggande värdet
En strategi som innebär utfärdande av köpoptioner då man äger underliggande tillgång.
**Förklaring:
Att utfärda köpoptioner mot befintligt aktieinnehav – covered call
Vilka alternativ beskriver bäst ett Open End-certifikat?
(välj två)
a) Certifikatet har en fastställd slutdag
b) Certifikatet emitteras av en bank/ett värdepappersbolag
c) det finns ingen slutdag på certifikatet
d) det innebär alltid högre marknadsrisk i certifikat än för den underliggande varan
b) Certifikatet emitteras av en bank/ett värdepappersbolag
c) det finns ingen slutdag på certifikatet
**Förklaring:
- Open End -certifikat har ingen fast slutdag.
- Kursutvecklingen på Open End -certifikat förändras 1:1, dvs lika mycket som den underliggande tillgången.
- Underliggande tillgångar kan vara en aktie, index, råvaror, räntor, valutor eller en viss marknadssektor.
Vilka utfärdar warranter på den svenska marknaden?
(välj två)
a) företaget som emitterat den underliggande aktien
b) en bank
c) ett värdepappersbolag
d) Nasdaq Stockholm
e) en befintlig aktieägare
b) en bank
c) ett värdepappersbolag
**Förklaring:
Till skillnad mot en option så kan inte en warrant utfärdas av vem som helst, utan endast av en bank eller en fondkommissionär. Handeln sker dock i OM:s system precis som med optioner. Den bank som utfärdat en warrant agerar marknadsgarant eller så kallad »market maker« i det utfärdade papperet. Banken garanterar likviditet (att det finns köp- och säljkurser).Det finns flera likheter med en lång option. Samtidigt finns vissa detaljer som skiljer instrumenten åt.
Vilken av följande fonder är en lång räntefond?
a) penningmarknadsfond
b) likviditetsfond
c) företagsobligationsfond
d) företagscertifikatfond
företagsobligationsfond
**Förklaring:
Korta räntefonder
En kort räntefond följer utvecklingen på den korta räntemarknaden nära, där Riksbankens reporänta har stor betydelse. För att uppnå målet placerar fonden i räntebärande värdepapper som har maximalt ett års genomsnittlig återstående löptid. Ju kortare löptid desto närmare följer fonden räntemarknadens utveckling.
Fördelen är att den följer räntemarknaden väl och risken för att den utvecklas dåligt vid eventuella ränteuppgångar är lägre än för en lång räntefond.
Nackdelen är att i ett lågränteläge äter fondavgiften upp en stor del av utvecklingen på fonden.
Långa räntefonder - obligationsfonder
Dessa fonder påverkas mer av utvecklingen på den långa räntemarknaden såsom obligationer. Går marknadsräntan upp kan räntefonden gå ner i värde och går marknadsräntan ner kan den gå upp i värde.
Fördelen är att om räntan går ner så får du en bättre utveckling på fonden än i en kort räntefond.
Nackdelen är att vid en ränteuppgång förlorar du mer än om du hade köpt en kort räntefond eller satt in pengarna på ett vanligt konto.
Vad anger begreppet multiplikator som används för många utgivna warranter?
a) hur många tillfällen warranter ger utdelning
b) hur många warranter det går på en aktie
c) hur många dagar det återstår på warranten
d) hur många dagar som warranten funnits på marknaden
hur många warranter det går på en aktie
**Förklaring:
Paritet & multiplikator
Det krävs vanligen ett flertal warranter för att kontrollera den underliggande tillgången. Detta kallas paritet eller multiplikator. Köper du en warrant som har en aktie som underliggande tillgång och som har paritet 10, betyder det att du behöver 10 st warranter för att kontrollera 1 aktie. En del använder istället uttrycket multiplikator för att beskriva samma sak. Multiplikatorn beskriver istället hur stor del av den underliggande tillgången som varje warrant kontrollerar. I exemplet skulle multiplikatorn vara 0,1, dvs. motsvarande 1/10 aktie.
