Derivados Y Divisas Flashcards
(31 cards)
Operación spot y forward
Al contado y a plazo
Derivado
Instrumento que se negocia tomando como referencia un subyacente
Activo subyacente conmodity
El subyacente es un pdto físico
Diferencia entre Forwards y Futuros
-forward : es compra venta con entrega a plazo bilateral, no estándar, tiene riesgo contrapartida. Se termina por entrega física
Futuros : se hace multilateral con contratos estandarizados. No riesgo contrapartida ya que Camara compensación pide depósito de garantía por contrato., además líquida PyG a diario. Se termina contrato por liquidación de precios. Puedo deshacer operaciones comprando o vendiendo contrario.
Mercado over the counter (OTC)
Mercados no organizados. Participantes asumen riesgos de liquidez y contrapartida ya que no hay cámara de compensación
Funciones del mercado de futuros (3)
Definir contratos standarizados
Registrar los contratos negociados
Supervisa el mercado
Camara de compensación de mcdo de futuros
Garantiza cumplimiento de contratos (anula riesgo de contrapartida) obligando a partes a depositar garantía.
Da liquidez diaria mediante PyG (mercado de saldo 0 lo que uno gana pierde otro)
Precio del futuro del Ibex por cada punto cuantos euros?
10
Cuando vencen los contratos de futuro del Ibex
3 viernes de cada mes
Tipos de operaciones/agentes en el mcdo de futuros (4)
- especulador
- coberturista (hedge)
- arbitrajista (no asume teoricamente riesgo, se aprovecha de ineficiencias y anomalías del mcdo)
- creadores del mcdo (dan liquidez, hacen que haya contrapartidas)
Diferencia entre opciones americana y europea
Americana se puede ejercitar opción en cualquier momento y europea solo a vcto
En operaciones de cobertura respecto a futuros,si compro a contado…. Y viceversa
Vendo futuro
Si vendo contado compro futuro
Pretendo compensar la variación de precio de mañana y ho (razonarlo)
Diferencia entre apreciación /depreciación y devaluacion/revaluacion
En las dos últimas el. Cambio de cotización de la moneda viene por intervención del B. CENTRAL
Cuando nuestra divisa va delante es cotización
Indirecta y si va detrás directa
Diferencia futuro y opciones
En futuro estoy obligado a comprar en opciones es un dcho, ejecuto o no
Operación derivado harían alcistas
- comprar futuros
- comprar calls
- vender put
Operación derivado harían bajistas
- vender futuros
- comprar put
- vender call
Los contratos de futuro respecto a su vcto
Rara vez llegan
Dealers en mercado de divisa vs brokers
Compran y venden divisas por cuenta propia y ajena y brokers solo por cta ajena
Al atacar divisas en mercado
Se compra caro y vende barato
MEFF
Mcdo de futuros español
Que futuro cubre los tipos a largo y corto plazo del euribor
A largo el nociónal o teórico a 10 años (bund)
A corto el euribor 3-M
En caso quiebra el orden que prevalece es
- bonos simples (deuda)
- deuda subordinada
- acc preferentes
- deuda subordinada obligatoriamente convertible
- acciones o cuotas de participación
Que posiciones del mercado de derivados no precisa depósito de garantía
Los compradores de opciones, pues pagan la prima y listo
