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Estratégias Flashcards

(64 cards)

1
Q

Separação entre propriedade e gestão (autor)

A

Jensen

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2
Q

Gestores VS Acionistas/Proprietários (autor)

A

Jensen

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3
Q

Custo de agência

A

Custos de mediação entre os interesses dos gestores e dos acionistas

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4
Q

Ineficiência do investimento

A

Custo de agência

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5
Q

Conflitos internos (autor)

A

Jensen

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6
Q

Conflitos internos

A

Custo de agência

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7
Q

O custo de agência tem qual efeito sobre os acionistas?

A

Cria uma geração de acionistas que preferem estar próximos à administração da empresa

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8
Q

O mercado tem mecanismos eficazes de supervisão da atividade do gestor?

A

Não

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9
Q

Tipos alternativos de organização empresarial

A

Empresas alavancadas, spin-offs, M&A e fechamento de capital

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10
Q

Ponto positivo das formas alternativas de organização empresarial

A

Rápida reestruturação sem depender do Estado

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11
Q

Ponto negativo das formas alternativas de organização empresarial

A

Alta taxa de falência

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12
Q

Empresa Chandleriana

A

Grande corporação multi-setorial

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13
Q

Qual o problema da Empresa Chandleriana?

A

Ineficiência (custo de agência muito elevado) e restrição da competitividade

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14
Q

Qual a proposta de Jensen para a relação entre propriedade e gerência?

A

Transferência da gestão para os acionistas, enxugando o custo de agência e otimizando o fluxo de caixa

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15
Q

Qual o problema da proposta de Jensen?

A

A pulverização da propriedade dilui o poder do acionista, o que mantém os conflitos de interesse

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16
Q

Qual a vantagem do investidor institucional para Jensen?

A

Concentra os direitos de propriedade, diminuindo os conflitos de interesse entre os acionistas e aumentando a eficiência

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17
Q

Quais os efeitos da alavancagem financeira sobre o investimento?

A

Com maior risco, a empresa tomadora passa a avaliar seus investimentos de forma mais criteriosa

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18
Q

Quais os efeitos da alavancagem financeira na governança?

A

O credor exerce pressão para que a gestão da empresa seja ideal e que seu capital seja devidamente remunerado

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19
Q

Qual a conclusão de Jensen?

A

Reestruturação dos modelos de propriedade em torno dos investidores institucionais, de forma a aumentar a eficiência e transparência do mercado de capitais

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20
Q

O que é Maximização do Valor do Acionista (MVA)?

A

Estratégia empresarial curto-prazista de maximização do valor da ação e foco no pagamento de dividendos

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21
Q

Qual estratégia corporativa segue o modelo “reduzir e distribuir”?

A

Maximização do Valor do Acionista (MVA)

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22
Q

O que a MVA indica?

A

Boa governança e estrutura produtiva eficiente

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23
Q

Quais os ganhos do modelo “reter e reinvestir”?

A

Geração de vantagens competitivas

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24
Q

Qual o efeito do MVA na eficiência?

A

Aumenta

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25
Autor MVA
Lazonick & O'Sullivan
26
Como a MVA reduz a estrutura produtiva?
Terceirização e investimento financeiro ao invés de produtivo (redução do imobilizado)
27
Por que, mesmo mantido o nível de emprego, a concentração de capital aumentou no contexto da MVA?
Os trabalhadores perderam empregos bem-remunerados e foram absorvidos com salários menores
28
Qual o maior problema da MVA?
Crescimento econômico com fragilidades estruturais
29
Conclusão de Lazonick & O'Sullivan
É preciso encontrar novas formas alternativas de geração de valor que não reproduzam fragilidades sistêmicas e levem em consideração a remuneração do capital do acionista mas também a sustentabilidade do crescimento
30
Autor setor não financeiro
Milberg & Winkler
31
Qual foi o impacto da MVA no setor não financeiro?
Financeirização, as empresas não financeiras abriram seus capitais
32
O que impulsiona o investimento offshore?
A expansão das redes de produção globalizadas diminui a necessidade de reinvestimento doméstico
33
Quais os efeitos da terceirização nos lucros?
Maiores lucros e retornos, pois a divisão do trabalho permite que as grandes corporações realizem cada etapa produtiva da forma mais eficiente possível
34
Quais os efeitos da terceirização no cenário global?
Países vencedores e perdedores
35
Quem são os países vencedores?
Os que absorvem a maior parte da geração de valor, geralmente os países-sede das grandes corporações globais
36
Quem são os países perdedores?
Os países explorados pelas grandes corporações globais
37
Como aumentar as margens de lucro sem aumentar os preços?
Redução dos custos unitários
38
Como as grandes empresas globais reduzem seus custos unitários?
Terceirização e divisão da cadeia produtiva
39
Qual o efeito da terceirização e divisão da cadeia produtiva sobre o nível de emprego doméstico?
A demanda por trabalho é reduzida, assim como o nível de emprego doméstico
40
Acompanha o aumento da margem de lucro
Redução do ativo imobilizado e aumento da remuneração do acionista
41
Relação entre redução do ativo imobilizado e tipo de investimento
Aumento do investimento financeiro em detrimento do investimento produtivo
42
Conclusão de Milberg & Winkler
Se as empresas não financeiras tivessem retido parte considerável de seus lucros, não teriam sofrido tanto com a crise de 2008
43
Autor inovação
Mazzucato
44
Termo schumpeteriano que relaciona o caráter construtivo das inovações e a destruição causada por elas
Destruição criativa
45
Financiadores das primeiras etapas do processo de inovação
Agentes de pesquisa e governo
46
Se apropriam das inovações em estágio final de desenvolvimento
Empresas privadas
47
Característica do processo de desenvolvimento de inovações
Privatização de pesquisas financiadas com dinheiro público
48
Apropriabilidade
Recompensa o inventos ao garantir monopólio temporário sobre sua inovação
49
Divulgação
Amplifica a disseminação da inovação
50
Relação entre patente e competitividade
As patentes restringem a competitividade
51
Troll de patentes
Agente que se utiliza da inovação apenas para receber royalties (rentismo)
52
Empreendedorismo improdutivo
Reforça monopólios e limita a disseminação de novas e futuras tecnologias
53
Capitalismo de plataforma
Comercialização dos dados dos usuários em meio à insatisfação crescente dos consumidores, que são reféns dos monopólios
54
Por que as pequenas e médias empresas, mesmo sendo mais eficientes, não conseguem competir?
Não conseguem destruir os monopólios criados pelo uso de inovações patenteadas por grandes corporações
55
Conclusão da Mazzucato
Reestruturação do sistema de patentes, de forma a incentivar o progresso técnico e a disseminação de novas tecnologias
56
Implicações da ligação entre o patrimônio da empresa e o pessoal do proprietário
Limita o dinamismo, a expansão e a acumulação de capital
57
Concentra capital de diversas fontes, separa a gestão da propriedade e permite valorização para além da esfera produtiva
Sociedade anônima
58
Resultado das sociedades anônimas; circulação e valorização de títulos representativos de propriedade (mobiliários)
Mercado organizado de capitais
59
Títulos representativos de propriedade
Títulos mobiliários
60
Impacto do advento do mercado organizado de capitais sobre a economia
Transição de uma economia pautada na prudência para dinamismo e valorização
61
Liquidez no contexto do mercado organizado de capitais e das sociedades anônimas
Acúmulo de divisas fortes e de ativos "quase-dinheiro"
62
Resultados da divisão do processo produtivo em diversos países
Surgimento de dependências e vulnerabilidades sistêmicas
63
Dissolução dos limites de atuação das grandes corporações financeiras
Compra de partes de outras empresas
64
Generalização e homogeneização operacional, organizacional e estrutural
Ampliação do escopo de atuação das grandes corporações