ESTRATÉGIAS INICIAIS Flashcards

Question

**TRAVA DE ALTA COM CALL: BTC A 100 MIL** - COMPRA UMA CALL COM STRIKE MENOR: 105 MIL por exemplo (custa 4 mil) - VENDE UMA CALL COM STRIKE MAIOR: 110 MIL por exemplo (custa 2 mil) QUAL É O DESFECHO EM UM CENÁRIO DE ALTA (BTC > 110 mil) NO VENCIMENTO?

Answer 1

**CENÁRIO: BTC sobe acima de 110 mil no vencimento** ✅ O que acontece: - **A call de 105k vira ITM** → você pode comprar BTC a 105k - **A call de 110k (vendida) também vira ITM** → você é obrigado a vender BTC a 110k - Ou seja, **você "compra a 105k e vende a 110k"** → **ganho de 5 mil** 💰 Lucro bruto da trava: 110k - 105k = **5 mil** 💸 Desembolso inicial (débito): 4 mil - 2 mil = **2 mil** ✅ **Lucro líquido: 3 mil** ## Footnote **melhor desfecho possível**

Answer 2

📉 **CENÁRIO: BTC a 90 mil no vencimento** ❌ O que acontece: - **Ambas as calls (105k e 110k) estão fora do dinheiro (OTM)** - Nenhuma das opções é exercida: **Ambas viram pó** (valem 0) 🧮 **Resultado final:** **Prejuízo = custo da trava = 2 mil**

Answer 3

📊 **CENÁRIO: BTC a 109 mil no vencimento** 🟡 Situação das opções: - ✅ Call 105k (comprada): ITM, vale 109k – 105k = 4 mil - ❌ Call 110k (vendida): OTM, vale 0 🧮 Resultado: - Valor recebido no exercício da call 105k: 4 mil - Prejuízo com custo da trava: 2 mil ✅ **Lucro líquido: 2 mil**

Answer 4

✅ Trava de Alta com Call — Boa Estratégia Quando: 🔹 Você espera alta moderada no ativo Ideal se você acredita que o preço vai subir, mas não muito 🔹 Quer limitar o risco Perda máxima é limitada ao custo da trava 🔹 Busca lucro com capital controlado Requer menos investimento do que comprar a call "seca" 🔹 Mercado com leve viés de alta Bom quando o ativo está em consolidação com leve tendência de alta 🔹 Volatilidade implícita não está muito alta: Evita pagar caro na call comprada ⚠️ Não é ideal se: - Espera alta explosiva (o lucro é limitado) - O ativo tende a ficar lateral ou cair

Answer 5

DÉBITO - Ou seja, pagamos para montar a estratégia

Answer 6

**queda do ativo** - exposição direcional

Answer 7

vendemos uma PUT para reduzir os custos

Answer 8

VERDADEIRO

Answer 9

📉 **MELHOR CENÁRIO** 🟢 Ambas as puts estão ITM: - A put de 96k vale 96k – preço do BTC - A put de 92k vale 92k – preço do BTC ➡️ A diferença entre elas = **4.000** (valor máximo da trava) 🧮 Resultado: Lucro bruto da trava: **4.000** Custo da trava: **2.500** ✅ **Lucro líquido: 1.500** ## Footnote TRAVA ATINGE SEU VALOR MÁXIMO

Answer 10

📈 CENÁRIO 2: BTC a 110 mil no vencimento ❌ Ambas as puts estão fora do dinheiro (OTM): Put 96k: vira pó (sem valor) Put 92k: também vira pó ➡️ Nenhuma opção é exercida 🧮 Resultado: Você perde o valor pago na trava ✅ Prejuízo máximo: 2.500 ## Footnote PIOR CENÁRIO

Answer 11

📊 CENÁRIO: BTC a 93 mil no vencimento 📌 Situação das opções: ✅ Put 96k (comprada): vale 3.000 (96k – 93k) ❌ Put 92k (vendida): vira pó (OTM) 🧮 Resultado: Valor recebido pela put 96k: 3.000 Custo da trava: 2.500 ✅ Lucro líquido: 500

Answer 12

✅ Expectativa de queda moderada - Você acredita que o ativo vai cair, mas não muito abaixo do strike vendido ✅ Controlar risco - Prejuízo máximo = custo da trava (ex: 2.500) - Mais segura do que vender put "seca" ✅ Aproveitar momentos de resistência no gráfico - Especialmente útil quando há sinal de reversão ou fraqueza ✅ Alta volatilidade implícita - Vender put ajuda a reduzir o custo da operação (ao contrário da put "seca") ✅ Cenário de proteção com limite de perda/ganho - Pode ser usada como hedge com risco calculado ⚠️ Não é indicada se: Você espera queda forte (o lucro será limitado) O mercado está lateral ou em forte alta

Answer 13

CRÉDITO - RECEBE PARA MONTAR

Answer 14

- VENDE PUT COM STRIKE MAIOR - COMPRA PUT COM STRIKE MENOR (cuidado com margem)

Answer 15

ALTA OU LATERALIDADE

Answer 16

AS DE CRÉDITO (Alta com put e baixa com call) - sucesso bem mais alto

Answer 17

VERDADEIRO

Answer 18

✅ **Lucro máximo ocorre quando:** 📈 **BTC fica acima de 98 mil** no vencimento Ambas as puts expiram OTM (sem valor) **Você fica com o crédito recebido: 1.500** Nenhuma obrigação é exercida ## Footnote acima da trava no vencimento = lucro máximo

Answer 19

📉 CENÁRIO: BTC a 90 mil no vencimento 📌 Situação das opções: - ✅ Put 98k (vendida) → ITM → você compra BTC a 98k (prejuízo) - ✅ Put 95k (comprada) → ITM → você pode vender BTC a 95k (limita o prejuízo) ➡️ Você perde a diferença entre os strikes: 98k – 95k = 3.000 🧮 Resultado: - Perda bruta = 3.000 - Crédito inicial = 1.500 ❌ **Prejuízo líquido = 1.500** => **PIOR CENÁRIO = BITCOIN ABAIXO DE 95 MIL**

Answer 20

⚖️ CENÁRIO: BTC a 97 mil no vencimento 📌 **Situação das opções:** - Put 98k (vendida) → ITM, vale 1.000 (98k – 97k) - Put 95k (comprada) → OTM, vale 0 🧮 **Resultado**: - Prejuízo com exercício da put vendida: –1.000 - Valor da put comprada: 0 - Crédito recebido na entrada: +1.500 ➡️ **Lucro líquido** = 1.500 – 1.000 = **500**

Answer 21

QUEDA ou LATERAL

Answer 22

- VENDA DE CALL COM STRIKE MENOR - COMPRA CALL COM STRIKE MAIOR *risco limitado e lucro conhecido* é uma forma mais segura de vender call "descoberto", pois totalmente descoberto o risco é ilimitado na alta.

Answer 23

BTC ABAIXO DO STRIKE DA CALL VENDIDA

Answer 24

**Lucro máximo** 📉 CENÁRIO 1: BTC abaixo de 102 mil no vencimento 📌 Situação das opções: - Call 102k (vendida) → OTM, vira pó - Call 105k (comprada) → OTM, vira pó ➡️Nenhuma call é exercida 🧮 Resultado: - **Você fica com o crédito total recebido: 1.500** ✅ Lucro máximo da operação

Answer 25

⚖️ CENÁRIO: BTC a 103.500 no vencimento 📌 Situação das opções: - Call 102k (vendida): ITM → vale 1.500 (103.500 – 102.000) - Call 105k (comprada): OTM → vale 0 🧮 Resultado: - Prejuízo com a call vendida: –1.500 - Call comprada não compensa - Crédito recebido na entrada: +1.500 ➡️ **Lucro líquido = 0**

Answer 26

**prejuízo máximo** 🔥 CENÁRIO: BTC a 107 mil no vencimento 📌 Situação das opções: - Call 102k (vendida): ITM - Call 105k (comprada): ITM 🧮 Resultado: - Prejuízo com call vendida: –5.000 (em relação aos 100 mil) - Ganho com call comprada: +2.000 (em relação aos 100 mil) - Perdeu 3000, diferença entre call vendida e comprada - Crédito inicial: +1.500 ➡️ **Resultado fina**l = -3000 + 1500 = **–1.500** (prejuízo máximo)

Answer 27

QUE A COLATERAL É NA MESMA MOEDA - ENTÃO SE VOCE APOSTAR NA ALTA E ELE CAIR, VOCÊ PERDE NA OPERAÇÃO E PERDE NA MOEDA.

Answer 28

FALSO! - TAMBÉM PODE SER UTILIZADO PARA ESCALAR LUCROS, PODEMOS FICAR ESTENDENDO O VENCIMENTO COM STRIKES DIFERENTE OU O MESMO.

Answer 29

**Se tivermos perspectiva positiva ainda** -> **fechar posição atual, manter strike e a quantidade, porém adiando vencimento** --> compro a put vendida e vendo a put de mesmo strike para outra vencimento -> isso gera um saldo ex: recomprei por 6000 e vendi por 8500, saldo de 1500

Answer 30

**Rola para mesmo strike, mas em outro vencimento e com outra quantidade** --> **recompro a put e vendo a put em outro vencimento, porém com outro valor**, sem necessidade de gerar saldo, fazendo a fração para não gerar saldo. objetivo: saldo 0-0

Answer 31

✅ **Como funciona:** - **Recompra a opção atual** (put ou call) — gera débito - **Vende nova opção com outro vencimento** - **Strike mais baixo** (no caso de **put**) ou **strike mais alto** (no caso de **call**) - A diferença entre os prêmios pode: Gerar crédito (entra dinheiro) / Ser neutra / Ou exigir complemento de caixa 💡 **Exemplo com put:** - Você tem: Put vendida de strike 100k, vencimento junho, prêmio de recompra: 2.500 - Você rola para: Nova put vendida de strike 95k, vencimento julho, prêmio: 2.200 🧮 Resultado: - Recompra: –2.500 - Nova venda: +2.200 - Diferença: –300 (pode ser ajustada com pequeno aporte ou absorvida na conta)

Answer 32

📌 **O que é fazer rolagem?** - **Rolagem é o ato de encerrar uma posição em uma opção** (geralmente vendida) e **abrir uma nova posição com características diferentes** — como outro vencimento, strike ou quantidade.

Answer 33

🧠 ***FUNDAMENTOS DA ROLAGEM*** ✅ **Prolongar a operação** - Mudar o vencimento para dar mais tempo ao ativo se mover a favor. ✅ **Ajustar o strike** - Subir ou descer o strike para se proteger ou melhorar o potencial de lucro. ✅ **Evitar exercício automático** - Recompra antes do vencimento para evitar ser exercido (especialmente em opções ITM). ✅ **Preservar ou realizar lucro** - Mantém a estrutura da estratégia ativa, mesmo após parte do lucro já ter sido obtido. ✅ **Gerenciar prejuízo** - Rola para limitar perdas ou distribuir o risco.

Answer 34

**Recompra a opção atual** & **Venda de nova opção**: com **novo vencimento, strike ou quantidade** - Pode ser feita com: 💰 Crédito (entra dinheiro) 💸 Débito (exige caixa) ⚖️ Neutra (troca sem custo)

Answer 35

**Rolagem horizontal** (**mesmo strike**) - ⚙️ **Muda o vencimento, mantém o strike**. Para ganhar tempo, adiar exercício, manter estratégia Pode ser crédito, débito ou neutro **Rolagem diagonal** (**outro strike**) - ⚙️ **Muda vencimento e strike** Para ajustar proteção, melhorar relação risco/retorno Pode gerar crédito/débito **Rolagem com ajuste de quantidade** - ⚙️**Muda vencimento, mantém strike, ajusta quantidade**. Para manter operação neutra em caixa (sem precisar aportar saldo) Neutra em caixa (balanceia valor)

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