Exame

Question 1

Dif entre Operações americanas e europeias

Answer 1

1- podem ser exercidas em qualquer momento; 2-só na data de vencimento

Question 2

in the money em opção de compra

Answer 2

preço exercício menor do que preço mercado

Question 3

in the money em opção de venda

Answer 3

preço exercício maior do que preço mercado

Question 4

modelo black scholes: d1

Answer 4

(ln(S/Ke^-rt))/riscoraiz de t ) + 1/2risco*raiz de t

Question 5

modelo black scholes: d2

Answer 5

d1- risco *raiz de t

Question 6

modelo black scholes: C

Answer 6

sn(d1) - ke^-rtnd2

Question 7

preço spot é igual a

Answer 7

preço corrente/mercado

Question 8

strike price é igual a

Answer 8

preço exercicio

Question 9

paridade put call

Answer 9

S+PUT=C + tesouraria

Question 10

expectativas de um comprador de uma call

Answer 10

preço exercicio<p.mercado —–expectativa q o preço diminua (pra comprar mais barato)

Question 11

expectativa de um comprador de uma put

Answer 11

preço exercicio>p.mercado —–expectativa q o preço aumente em relação ao mercado (para vender mais caro)

Question 12

expectativa de um vendedor se vende simultaneamente uma call e uma put

Answer 12

incerteza quanto ao sentido de evolução dos preços - n sabe o q fzr, faz os dois

Question 13

convexidade opçao compra

Answer 13

convexidade negativa (triste comprar e gastar dinheiro)

Question 14

convexidade opçao venda

Answer 14

convexidade positiva (fixe vender)

Question 15

resultado comprador opção compra :

Answer 15

(p.mercado-pexerc) - prémio

Question 16

resultado vendedor opção compra :

Answer 16

(p.exercicio - p mercado) + prémio

Question 17

resultado comprador opção venda :

Answer 17

(p.exercicio - p mercado) - prémio

Question 18

resultado vendedor opção venda

Answer 18

(p.merc - p exerc) +premio

Question 19

dif forward e futuros: calculo

Answer 19

igual

Question 20

dif forward e futuros: contrato/acordo

Answer 20

forward: acordo bilateral (compromete); futuros contrato negociavel (é obrigado a comprar)

Question 21

dif forward e futuros: preço

Answer 21

preço fixado no presente- preço pre fixado

Question 22

posição longa: o q é e expectativa

Answer 22

comprar e expectativa q valorize (ganha com subida de preços - tem uma coisa q vai valer mais

Question 23

posição curta: o q é e expectativa

Answer 23

vender e expectativa q desvalorize (ganha com descida de preços - vende uma coisa q vai vender menos

Question 23

liquidação fisica

Answer 23

na data de maturidade o vendedor entrega ativo e recebe o preço

Question 24

liquidação financeira

Answer 24

na data de maturidade ha transferencia que corresponde as perdas de quem teve resultados negativos a quem teve positivos

Question 25

cobertura curta: e proteçao de variação de preços?

Answer 25

para cobrir posição longa - proteçao de descidas de preço

Question 26

cobertura longa: cobre o que? e proteçao de variação de preços?

Answer 26

para cobrir posição curta - proteçao de subidas de preço

Question 27

calculo resultados futuro

Answer 27

nºcontratos*nºuni*(p.venda-p.compra)

Question 28

calculo preço futuro: cost of carry

Answer 28

P.V=p.cash*(1+(tx*T-t)/360)

Question 29

calculo preço futuro: convenience yield

Answer 29

p.f.=p.cash+cost of carry-convenience yield

Question 30

calculo preço futuro: cost of carry

Answer 30

p.cash + custos financi + custo armazenagem uni

Question 31

convenience yield em percentagem:

Answer 31

(p.cash+cost of carry-VF)/p.cash * 365/T-t

Question 32

base

Answer 32

P.cash-VF

Question 33

mercado backwardation - base e efeitos da equacao

Answer 33

positiva

Question 34

mercado contago - base e efeitos da equacao

Answer 34

negativa

Question 35

diferença açoes ordinarias e açoes preferenciais

Answer 35

1) ordinarias: direito info e voto nas ags; recebimento dividendos propor; 2) preferenciais: prioridade legal na distribuição de div; n tem direito voto; menor taxa de rendibilidade (-risco)

Question 36

modelo dcf: g=0

Answer 36

p0=d1/Ks

Question 37

modelo dcf: g=constante - modelo gordon

Answer 37

v0=d1/(ks-g)

Question 38

taxa crescimento: calculo

Answer 38

roe*(1-taxa de distribuição de div)=rendi resultados obtidos * tx retenção=

Question 39

wacc

Answer 39

(d/v)*kd*(1-T)+(S/V)*KS

Question 40

fcff

Answer 40

(Ebit-imp*ebit)+amor/depret-capex-varnfm-inv

Question 41

valor empresa com 2 anos

Answer 41

fcf0(1+g1)/(wacc-g1) * (1-((1+g1)/(1+wacc))^1))^n-1 ) + fcfn/(wacc-g2) * 1/(1+wacc)^n-1

Question 42

debt to equity

Answer 42

D/S (divida do eu/self)

Question 43

custo capital proprio wacc

Answer 43

s/v (self é proprio)

Question 44

custo de financiamento no wacc

Answer 44

d/v (divida do valor)

Question 45

equity value

Answer 45

equity= valor empresa- divida (v=s+d)

Question 46

calculo ebit

Answer 46

rend operacionais- gastos opera(variaveis oper,fixos oper sem amor ; amor/depre)

Question 47

v teorico ação

Answer 47

sobreavaliado(preço+)

Question 48

calcular roe

Answer 48

div0/bvps e margem lucro vendas*rotação ativo* ativo/cp , sendo q bvps=cotação/pbv

Question 49

calcular dividend payout

Answer 49

eps/cotação e dividendos/rl

Question 50

calcular taxa retençao

Answer 50

1-dividend payout

Question 51

calculo preço teorico ções (form granade)

Answer 51

ver

Question 52

p.teorico obrig

Answer 52

p0=c + c( (1-(1+R)^-n))/R ) + VR(1+R)^N

Question 53

p teorico cupao a cupao

Answer 53

cupao/1+YTM +C/(1+YTM)^2 + VR /(1+YTM)^3

Question 54

p teorico se queres dias antes do tempo certo

Answer 54

p2 / (1+R)^n/360

Question 55

se taxas de juro ----- , v obrigação dim ----- se taxas de jjuro------, v obrigação sobe ------

Answer 55

sobem, dim muito diminuem, sobe pouco

Question 56

c

Answer 56

emissao abaixo, pq tx rendibilidade menor do que o mercado

Question 57

mpc

Answer 57

nºobrig * cotação * (1+tx) + JC

Question 58

mpv

Answer 58

nºobrig * cotação * (1-tx) + JC

Question 59

JC

Answer 59

JC= (Nº dias entre pag e data liq / nº dias entre pag de cupoes ) * cupao

Question 60

duração macauley

Answer 60

fazer quadro !

Question 61

duração mod

Answer 61

dur macauley (1+r)

Question 62

riscos

Answer 62

taxa de juro mercado e reinvestimento de cupoes

Question 63

risco taxa de juro mercado: melhor tx subir ou diminuir?

Answer 63

melhor taxa diminuir > mais atrativas> maior valor obrigacao

Question 64

risco reinvestimento cupoes: melhor tx subir ou diminuir?

Answer 64

melhor taxa aumentar> pode reinvestir com maior taxa

Question 65

estrategias de imunizacao

Answer 65

hp = dur > imune à taxa de risco hp>dur > exposto a reinvestimento hp exposto risco tx juro

Question 66

relação dur macau e mod e maturidade

Answer 66

dur< maturidade

Question 67

em obrigações cupao 0- relação dur e maturidade

Answer 67

dur macau=matur ; dur mod< mat

Question 68

o que acontece ÀS dur e volatibilidade se tx juro dim

Answer 68

aumentam

Question 69

o que acontece à volatibilidade se aumentar maturidade e dur mod

Answer 69

aumentar

Question 70

o que acontece à dur mod se aumenta a volati

Answer 70

aumenta

Question 71

calcular resultado da posição obrigação daqui a 4 anos

Answer 71

cupao(1+r)^3 + cupao(1+R)^2 (...) +VN NOVO

Question 72

sml ativo

Answer 72

e(rj)=rf+(rm-rf)*B

Question 73

sml carteira

Answer 73

multiplicar pelo peso

Question 74

beta

Answer 74

beta=cov/desvio quadrado

Question 75

cov1m=

Answer 75

cov1m=(r1-e1)*(rm-em)*pi1

Question 76

desvio quadrado

Answer 76

(r11-e1)^2 *pi1 + (r12-e2)^2*pi2

Question 77

diferença entre sml e cml : retorno portefolios

Answer 77

sml fornece retorno esperado de todos os portefolios (efi ou n); cml fornece retorno esperado so dos portefolios eficientes

Question 78

diferença entre sml e cml : risco

Answer 78

sml: risco sistematico (nota: o risco n istematico é especifico) cml: em funcao do nivel de rsco total

Question 79

carteira bem diversificada

Answer 79

-numero elevado de titulos -variancia rentib muito reduz -n tem q ter peso semelhante -ativos n variam ao memsmo tempo (desvio e coef <1)

Question 80

fronteira eficiente: relação desvio padrao e rendibilidade

Answer 80

desvio padrao minimo dada a rendibilidade esperada; maior rendibilidade dado um nivel de risco

Question 81

relação rendibilidade na fronteira e carteira de variancia minima

Answer 81

maior rendibilidade das carteiras na fronteira do que na carteira de variancia minima (menor risco)

Question 82

diferença entre apt e capm

Answer 82

apt: multifatorial capm: unifatorial

Question 83

o que significa apt ser multifatorial

Answer 83

rend sao explicadas por diversos fatores - n ha indicacao sobre os fatores de risco a considerar

Question 84

o que significa capm ser unifatorial

Answer 84

rend sao afetadas por um unico fator - risco sistematico

Question 85

rend < do que a prevista pelo modelo: sobre ou sub; o q deve fazer?

Answer 85

subvalorizada (é menor do q a prevista) ; deve comprar

Question 86

investidos agressivo: B? E o que quer dizer? o que querem fazer os investidores

Answer 86

B>1 : rend ativo> rend mercado --------querem comprar pq tem expectativas q rendibilidade aumente

Question 87

coeficiente de variação

Answer 87

desvio / rj medio

Question 88

coeficiente de correlação

Answer 88

covij /desvio i * desvio j

Question 89

varianca em termos historicos

Answer 89

1/n-1 * (rj,t - r medioj)^2

Question 90

redn historica:

Answer 90

(preço + div + preco de n-1 ) / preco de n-1