Governança Corporativa Flashcards
(30 cards)
O que é governança corporativa?
Maneiras/práticas através das quais fornecedores de recursos financeiros para corporações asseguram para si o retorno de seu investimento.
Quando surge a questão da governança corporativa?
Separação entre propriedade e controle
Origem: problemas de agência
Quais os níveis diferenciados de GC e seus exemplos?
Nivel 1 - Free Float
Nível 2 - Tag Along
Novo Mercado - mais alto deles
O que é SOX?
Órgão que abrange a totalidade dos temas-chave de GC;
Regulamentou de forma rigorosa a vida corporativa.
Quais campos a SOX atua?
Compliance;
Accountability;
Disclosure; e
Fairness.
Recomendações da CVM sobre GC.
Assembléia: facilitar o acesso dos acionistas;
Estrutura acionária: definir com clareza as exigências para voto;
Decisões relevantes: transações com partes interessadas; e
Tag Along: tratamento igual aos acionistas com proteção aos minoritários.
Quais as prátias de GC em empresa familiar?
Necessidade de capital de 3°s (adicionar valos aos stakeholders);
Coloca-la em um patamar internacional (melhorar a imagem);
Garantir o futuro da empresa longe das incertezas familiares (institucionalização); e
Conseguir implementar estratégia definida.
O desafio de GC no processo decisório.
Não envolve apenas recursos, mas emoções também;
Estrutura saudável que permita a empresa sobreviver através de gerações;
Problemas de agência: gestor trabalhando em prol de seu interesse;
Altruísmo: valor capaz de criar história, identidade, posse coletiva dos funcionários pelo bem estar da família, lealdade e comprometimento;
Emoções e a reunião do conselho.
Qual a diferença de empresas de capital aberto e fechado para sustentabilidade?
Capital Aberto: mais facil enxergar, devido a exposição de balanços financeiros.
Capital Fechado: não são obrigadas a divulgar informações financeiras.
Triple Bottom Line ou 3P’s
People - capital humano
Planet - capital natural
Profit - lucro
Dos 3 P’s - People
Capital Humano: valorização do funcionário, aumento de salário, legislação trabalhista.
Dos 3 P’s - Planet
Capital Natural: reduzir os impactos no meio ambiente.
Dos 3 P’s - Profit
Lucro: resultado econômico sempre positivo.
Como é uma empresa considerada sustentável?
Ambientalmente responsável;
Socialmente justa; e
Financeiramente viável.
ISE - Índice de sustentabilidade empresarial
Ferramenta de análise comparativa de performance das empresas listadas na Bolsa de Valores.
Abrange: eficiência econômica, equilíbrio ambiental, justiça social e governança corporativa.
Sustentabilidade e o Conselho de ADM
O conselho deve orientar a empresa de forma estratégia em aspectos de curto e médio prazo, portanto ele deve levar em conta os temas de sustentabilidade.
Evolução da empresa moderna
Organização do dono; Crescimento da organização; Especialização das funções; O dono não executa mais; e O dono está fora da empresa.
Controle
Executivo contratado;
Planeja;
Implementa;
Decisão de gerenciamento.
Propriedade
Estrategista proprietário;
Ratifica;
Monitora;
Decisão de controle.
Mortal Hazard = Risco Mortal
Quando os agentes não agem em conformidade com o melhor interesse dos acionistas
4 tópicos de Mortal Hazard
Esforço insuficiente: alocação de horas de trabalho insuficiente para muitas tarefas;
Investimentos extravagantes: construção de impérios em detrimento do retorno dos acionistas;
Estratégias de entrincheiramento: altos dirigentes tomam decisões que prejudicam acionistas com o objetivo de garantir suas posições (ex: resistência a aquisições ou lobby);
Self dealing: consumo de extravagâncias, funcionários, fornecedores, amigos, etc.
Mecanismo de incentivo e monitoramento
Compensação monetária; Incentivos implícitos; Papel dos conselhos e auditorias; Competição; Ativismo investidores; Controle pelo mercado; e Ambiente institucional-legal
Compensação Monetária
Salário - componente fixo;
Bônus - componente variável;
Ações - baseado em dados do mercado (fornecem um benefício mesmo quando o desempenho do func é ruim).
Base de Compensação
Não dese ser baseada em fatores fora do controle (tx de câmbio), mas sim na avaliação relativa de desempenho.
