Grundlagen Flashcards
(36 cards)
Welche Finanzierungsform ist durch die Bereitstellung von Kapital. durch die Eigentümer eines Unternehmens gekennzeichnet?
Beteiligungsfinanzierung
Was ist ein typisches Merkmal des Eigenkapitals?
Der EK Geber haftet mindestens in Höhe seiner Einlage
Welche Finanzierungsart gehört zur kurzfristigen Fremdfinanzierung?
Kontokorrentkredit
Was sind die drei Hauptfunktionen der Finanzwirtschaft? 🤔
Investition 💰: Kapital in Vermögen umwandeln (z. B. in Maschinen oder Immobilien)
Finanzierung 💳: Kapital beschaffen, um die Investitionen zu finanzieren
Finanzdisposition 📊: Zahlungsströme planen und steuern, um Liquidität zu sichern
Was sind die Ziele der Finanzwirtschaft? 🎯
Liquidität 💧: Sicherstellen, dass genügend liquide Mittel vorhanden sind
Rentabilität 💵: Maximierung des Gewinns im Verhältnis zum eingesetzten Kapital
Sicherheit 🛡️: Minimierung von finanziellen Risiken
Unabhängigkeit 🌍: Vermeidung von finanziellen Abhängigkeiten, z. B. von Fremdkapitalgebern
Wer sind die Interessengruppen in der Unternehmensfinanzierung? 👥
Shareholder 👨💼: Eigenkapitalgeber wie Aktionäre
Bondholder 💳: Gläubiger von Anleihen
Management 🧑💼: Unternehmensführung, sorgt für den Ausgleich der Interessen zwischen den Kapitalgebern
Was besagt die Prinzipal-Agent-Theorie? 🤝
Informationsasymmetrie 🔍: Der Agent (z. B. Management) hat mehr Informationen als der Prinzipal (z. B. Aktionäre)
Ziel: Sicherstellen, dass der Agent im Interesse des Prinzipals handelt
Maßnahmen:
Überwachung 🧐
Anreize 🎁
Vertragsgestaltung 📜
Was ist der Financial-Leverage-Effekt? 📈
Leverage-Chance 🚀: Mit mehr Fremdkapital kann die Eigenkapitalrendite steigen, wenn die Investitionsrendite höher als die Fremdkapitalkosten ist
Leverage-Risiko ⚠️: Wenn die Investitionsrendite unter den Fremdkapitalkosten liegt, kann die Eigenkapitalrendite negativ werden
Was ist die Aufgabe der Finanzplanung? 📅
Ziele festlegen 🎯: Planung der finanziellen Bedürfnisse des Unternehmens
Kapitalbedarf ermitteln 💵: Wie viel Kapital wird benötigt und wann?
Zahlungsströme koordinieren 🔄: Sicherstellen, dass genug Kapital zur Verfügung steht, wenn es benötigt wird
Welche verschiedenen Arten der Finanzierung gibt es? 💼
Beteiligungsfinanzierung 🧑💼: Eigenkapital durch Aktionäre oder Investoren
Kreditfinanzierung 💳: Fremdkapital durch Banken oder Anleihen
Innenfinanzierung 🏠: Finanzierung aus eigenen Mitteln (z. B. durch Gewinne oder Abschreibungen)
Mezzanine-Finanzierung 🤝: Mischform zwischen Eigen- und Fremdkapital
Was ist derivative Finanzierung? 🔗
Definition: Finanzinstrumente, die ihren Wert von einem zugrunde liegenden Asset ableiten (z. B. Optionen, Futures)
Ziel: Absicherung oder Spekulation auf zukünftige Preisbewegungen
Was bedeutet Portfoliotheorie? 📊
Ziel: Maximierung der Rendite bei gleichzeitiger Minimierung des Risikos durch Diversifikation
Methode: Auswahl verschiedener Anlagen, die nicht perfekt miteinander korrelieren, um das Risiko zu streuen
Was sind die Kapitalmarktkosten? 💸
Eigenkapitalkosten 🏢: Renditeerwartung der Aktionäre (z. B. Dividenden)
Fremdkapitalkosten 💳: Zinsen, die für aufgenommenes Fremdkapital gezahlt werden
WACC (Weighted Average Cost of Capital) ⚖️: Durchschnittliche Kapitalkosten, gewichtet nach Eigen- und Fremdkapitalanteilen
Was ist der Unterschied zwischen internen und externen Finanzierungsquellen? 🏠💰
Interne Finanzierung 🏠: Mittel, die aus dem Unternehmen selbst kommen, z. B. einbehaltene Gewinne
Externe Finanzierung 💰: Mittel, die von außen kommen, z. B. durch Kredite oder Investoren
Was sind die ethischen Dimensionen in der Finanzierung und Investition? ⚖️
Nachhaltigkeit 🌍: Berücksichtigung ökologischer und sozialer Aspekte in Investitionsentscheidungen
Transparenz 📑: Offenlegung aller relevanten Informationen für Kapitalgeber
Verantwortung 👥: Sicherstellen, dass die Unternehmensfinanzierung nicht nur auf kurzfristige Gewinne, sondern auf langfristige Werte ausgerichtet ist
Was sind derivative Finanzinstrumente? 🔄
Definition: Verträge, deren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert abhängt (z. B. Aktien, Rohstoffe, Zinsen)
Beispiele: Optionen, Futures, Swaps
Wie funktioniert die Markowitz Portfoliotheorie? 📈
Ziel: Optimierung des Portfolios, um das Risiko zu minimieren und gleichzeitig die Rendite zu maximieren
Prinzip: Durch die Kombination verschiedener Assets mit niedriger Korrelation können Risiken verringert und höhere Renditen erzielt werden
Was bedeutet Liquidität in der Finanzwirtschaft? 💧
Definition: Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine laufenden Zahlungsverpflichtungen fristgerecht zu erfüllen
Gefahren:
Unterliquidität ⚠️: Vorübergehende Zahlungsstockung
Illiquidität 🚫: Dauerhafte Zahlungsunfähigkeit
Wichtigkeit: Liquiditätsprobleme führen oft zu Insolvenzen, nicht Rentabilitätsprobleme
Wie werden die Liquiditätsgrade berechnet? 📊
Liquidität 1. Grades (Barliquidität) 💵: Liquide Mittel / Kurzfristiges Fremdkapital
Liquidität 2. Grades (Kurzfristige Liquidität) 📉: Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen / Kurzfristiges Fremdkapital
Liquidität 3. Grades (Mittelfristige Liquidität) 💰: Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen + Vorräte / Kurzfristiges Fremdkapital
Was ist Cashflow und wie wird er berechnet? 💸
Definition: Der Überschuss der Einzahlungen über die Auszahlungen in einer Periode
Berechnung (indirekt):
Jahresüberschuss +/- Abschreibungen +/- Änderungen an Rückstellungen = Cashflow
Berechnung (direkt):
Zahlungswirksame Erträge - Zahlungswirksame Aufwendungen = Cashflow
Was ist der Leverage-Effekt und wie beeinflusst er die Eigenkapitalrendite? 📈
Definition: Der Einfluss von Fremdkapital auf die Eigenkapitalrendite
Chancen: Höhere Eigenkapitalrendite, wenn die Investitionsrendite > Fremdkapitalkosten
Risiken: Negativer Effekt auf die Eigenkapitalrendite, wenn die Investitionsrendite < Fremdkapitalkosten
Welche finanziellen Risiken bestehen in der Unternehmensfinanzierung? ⚠️
Gegenparteirisiken 💳: Ausfall- und Bonitätsrisiken von Kunden, Lieferanten, Kapitalnehmern
Marktpreisrisiken 📉: Zinsänderungen, Währungsrisiken, Aktienkursrisiken
Liquiditätsrisiken 💧: Risiko von Fristeninkongruenzen, Abrufrisiko
Operationelle Risiken ⚙️: Ausfall von EDV, Naturkatastrophen, Zulieferschwierigkeiten
Was bedeutet Wertorientiertes Management in der Finanzwirtschaft? 💼
Ziel: Steigerung des Unternehmenswerts (Shareholder Value)
Kennzahlen:
Dividenden
Kursgewinne
Wichtige Faktoren:
Umsatzwachstum 📊
Betriebsergebnis 📈
Kapitalstruktur 💰
Was versteht man unter Shareholder Value (SHV)? 💡
Ziel: Steigerung des Unternehmenswerts durch Maximierung der Ausschüttungen an Aktionäre
Messung:
Cash Flow 💵
Kapitalkostensatz (Finanzierungspotential)
Instrumente: Discounted Cash Flow (DCF) Methode zur Bewertung
