Kreditfinanzierung, Kreditsubstitute und Mezzanine-Finanzierung Flashcards

Question

Welche 3 Arten von Realsicherheiten gibt es?

Answer 1

**bewegliche Sachen (Mobilien)** Pfandrecht Sicherungsübereignung Eigentumsvorbehalt **unbewegliche Sachen (Immobilien)** Hypothek Grundschuld Rentenschuld **Rechte** Pfandrecht Sicherungsabtretung (Zession)

Answer 2

**einfacher Eigentumsvorbehalt** Verkäufer hat die Möglichkeit bei Zahlungsverzug des Käufers seinen Rücktritt zu erklären und die Herausgabe der Waren zu verlangen. Wird unwirksam wenn der Käufer die Waren weiterverarbeitet/veräußert hat **verlängerter Eigentumsvorbehalt** dem Käufer wird die Verarbeitung und Veräußerung im normalen Geschätsgang gestattet. Dem Verkäufer werden die Forderungen im Voraus zur Sicherung abgetreten, die der Käufer durch die Weiterveräußerung der Sachen erwerben wird **erweiterter Eigentumsvorbehalt** Käufer wird der dann Eigentümer der gelieferten Sache wenn auch die Zahlungsverpflichtungen für die anderen vom Verkäufer gelieferten Sachen erfüllt hat (*Kontokorrentvorbehalt*)

Answer 3

**Darlehen** Bankdarlehen Öffentliche Darlehen **Anleihen** Industrieobligationen Wandelanleihen sonstige Anleihen **Schuldscheindarlehen** Fristenkongruente Form Revolvierende Form **Sonstige** Gesellschafterdarlehen Außenhandelskredite Projektfinanzierung

Answer 4

**Aufschrift** Name des Grundbezirks, Nummer des Bandes, Nummer des Grundbuchblattes **Bestandsverzeichnis** Lage, Art, Größe des Grundstücks, mit Eigentum verbundene Rechte **erste Abteiliung** Namen der Eigentümer, Rechtsgrund, Zeitpunkt Grundstückserwerb **zweite Abteilung** Ausweis über Lasten und Beschränkungen des Grundstückeigentums aus z.B. Vorkaufsrechten, Erbbaurechten, Wohnrechten, Nießbrauchrechten **dritte Abteilung** Enthält Grundpfandrechte und Löschungen (bei mehreren Grundpfandrechten bestimmt sich die Reihenfolge nach dem Datum der Eintragung)

Answer 5

akzessorischer Charakter (Bestand ist von einer Geldforderung abhängig) bsp: Grundstück mit Hypothek belegt Eintragung im Grundbuch Bei Insolvenz befriedigt das Grundstück den Kredit - Verkehrshypothek - Fälligkeitshypothek - Tilgungshypothek - Sicherungshypothek - Höchstbetraghypothek

Answer 6

- **Unabhängigkeit von Forderungen**: Die Grundschuld ist nicht an eine konkrete Forderung gebunden und kann unabhängig vom Kredit bestehen. - **Kreditsicherung**: Eine Grundschuld in Höhe des Darlehens ermöglicht der Bank bei Zahlungsausfall Zugriff auf das Grundstück ohne Nachweis der aktuellen Kredithöhe. - **Sicherungsvertrag**: Ein zusätzlicher Vertrag verknüpft rechtlich das Darlehen mit der Grundschuld. - **Eigentümergrundschuld**: Der Grundstückseigentümer kann eine Grundschuld für sich selbst eintragen, die als Sicherung abgetreten werden kann, ohne dass Kredite im Grundbuch sichtbar sind. - **Kostensparen bei Kreditablösung**: Nach Kredittilgung kann die Grundschuld bestehen bleiben, um spätere Löschungs- und Eintragungskosten zu vermeiden.

Answer 7

Eine Zession ist eine Forderungsabtretung oder Sicherungsabtretung. Dabei ändert sich das Schuldverhältnis, indem die Forderung an einen neuen Gläubiger übertragen wird. Der Zedent (Abtretender) verkauft also die Forderung an den sogenannten Zessionar (Abtretungsempfänger). Der Drittschuldner muss somit die offene Schuld nun an den neuen Inhaber der Forderung bezahlen.

Answer 8

**offene Zession** Abtretung wird Dritten angezeigt Zahlung darf nur an Kreditgeber geleistet werden **stille Zession** keine Anzeige an den Drittschuldner Zahlung des 3. wird an Kreditnehmer geleistet und weitergeleitet and Kreditgeber **Mantelzession** Kreditnehmer verpflichtet sich, laufende Forderungen in einer bestimmten Höhe an abzutreten und dem Kreditgeber in Form von Rechnungskopien nachzuweisen **Globalzession** alle gegenwärtigen und zukünftigen Forderungen gegenüber einem bestimmten Kundenkreis (z.B. alle Kunden in Polen) abtreten

Answer 9

- Darlehen - Anleihen - Schuldscheindarlehen - Sonstige

Answer 10

**Festdarlehen** Zinszahlungen über gesamte Laufzeit. Abschließend die gesamte Tilgung auf einmal **Annuitätendarlehen** Zinszahlung nimmt ab, Tilgungsrate nimmt zu, konstante monatliche Zahlungshöhe **Abzahlungsdarlehen** Tilgung über die gesamte Laufzeit und bleiben konstant, Zinszahlung über die gesamte Laufzeit und nehmen ab

Answer 11

- Tilgungsmodus (Fest, Annuität, Abzahlung) - Disagio

Answer 12

**Mantel** eigentliche Schuldurkunde **Bogen** Recht auf Ertrag und Zinskupons

Answer 13

**Festzinsanleihen** fester Zinskupon **Floating Rate Notes** regelmäßige Anpassung des Zinssatzes an einen Referenszins **Nullkuponanleihen** ohne Kuponzahlungen Zinszahlungen erst bei Rückzahlung

Answer 14

Anleihen privater Unternehmen

Answer 15

- Niveau der Risikoprämie durch externes Rating - Fixkostendegression der Anleihenemission durch große Volumina

Answer 16

- bei Gesamtfälligkeit der Anleihe nach Zeitablauf - durch serienmäßige Auslosung nach einigen Freijahren (jährliche Tilgung eines Teils der Anleihen. Anleihen werden ausgelost) - durch freihändigen Rückkauf an der Börse

Answer 17

Anleihen mit gewährtem Recht auf Umtausch in Aktie zu definieren: - Wandlungsverhältnis (z.B. 5:1 in Aktien) - Zuzahlung bei Wandlung - Umtauschfrist - eine bedingte Kapitalerhöhung

Answer 18

- Wandlungspreis oder Zuzahlung werden um börsenmäßigen oder rechnerischen Wert des Bezugsrechts verringert - ihnen wird ein Bezugsrecht eingeräumt - wie den Aktionären - sie erhalten ein außerordentliches vorzeitiges Wandlungsrecht

Answer 19

**Unternehmen** - Kapitalbedarf kann auch in ungünstigen Zeiten gedeckt werden (günstiges Wandlungsverhältnis) - Niedrigere Verzinsung - keine Dividenenverpflichtung bis Umwandlungszeitpunkt **Kapitalanleger** - bis Wandlungszeitpunkt kein Eigenkapitalrisiko - durch feste Verzinsung wird ein Mindestertrag gesichert - bei ungünstiger Entwicklung des Aktienkurses besteht keine Wandlungsverpflichtung

Answer 20

- zusätzliches Recht, Aktien oder Obligationen eines Unternehmens zu im Voraus festgelegten Bedingungen zu erwerben - ursprüngliche Obligation bleibt nach Ausübung der Obligation erhalten

Answer 21

- bedingte Kapitalerhöhung - der Kurs, zu dem bei Ausübung der Option Aktien bezogen werden können - Optionsverhältnis (Anzahl der Aktien, die pro Optionsrecht bezogen werden können) - Optionsfrist, innerhalb derer die Option ausgeübt werden kann - evtl Kapitalverwässerungsschutzklausel

Answer 22

Anleihe mit entweder: - fester Zins und zusätzlicher Dividende - nur Dividende Anleihe trägt damit das gleiche Risiko wie eine Aktie in Bezug auf Firmenerfolg

Answer 23

**Schuldschiendarlehen** große Kredite über 10-100 Mio. € Laufzeit bis zu 15 Jahre Kreditgeber sind Kapitalsammelstellen (Versicherungen, Pensionskassen, ...) Wesentliche Voraussetzung für Versicherungen ist die *Deckungsstockfähigkeit* *fristenkongruente* (fixe Laufzeit) und *revolvierende* (werden wieder neu Verhandelt) Darlehen **Deckungsstockfähigkeit** Deckungsstock ist Vermögen, das von Versicherungen zur Deckung ihrer Verpflichtungen im Versicherungsgeschäft benötigen

Answer 24

- Gesellschafterdarlehen - langfristiger Außenhandelskredit - Projektfinanzierung

Answer 25

- Handelskredite - Bankkredite - Außenhandelskredite - Crowdfunding

Answer 26

**Arten** - Lieferantenkredit - Kundenanzahlung **Merkmale** - üblicherweise nicht von Banken o.ä. gewährt - Verfügbarkeit steht in unmittelbarem Bezug zur realwirtschaftlichen Aktivität in den Bereichen Beschaffung und Absatz - beim Kreditgeber sind neben Kreditkonditionen auch andere Kategorien (z.B. Absatzaspekte) entscheidungsrelevant - keine besondere Kreditprüfung

Answer 27

Wenn zwischen Planung und Abschluss eines Auftrags mit hohem Kapitalbedarf ein großer Zeitraum liegt Bsp.: - Baugewerbe - Schiffsbau

Answer 28

- Sollzinsen (als Entgelt für die Kreditgewährung), - Kreditprovisionen (als Entgelt für die Zahlungsbereitschaft), - Umsatzprovisionen (als Entgelt für die Kontoführung) und - Überziehungsprovisionen.

Answer 29

- Lieferant liefert Ware und stellt Rechnung mit Zahlungsziel aus - Lieferant braucht Geld sofort - Lieferant wendet sich an Bank um Zahlung zu erhalten - Bank stellt Diskontkredit aus und zieht Zinsen vom Betrag ab - Bank wendet sich zur Fälligkeit an den Käufer zur Begleichung der Rechnung

Answer 30

Es fließt kein Geld, sondern die Bank stellt ihre Bonität für den Kreditnehmer bereit. Bank springt ein Falls Kreditnehmer Zahlung einer 3. Partei nicht erfüllen kann und gewährt so einen Kredit Bei einem Akzeptkredit fließt im Vergleich zu einem herkömmlichen Darlehen kein Geld. Anstelle dessen übernimmt die Bank die Haftung und “leiht” ihre ausgezeichnete Bonität dem Kreditnehmer

Answer 31

Beim Avalkredit übernimmt ein Kreditinstitut eine Bürgschaft für eine/n Kundin/Kunden als Sicherheit für eine Verbindlichkeit, welche der/die Kund:in gegenüber einem Dritten eingegangen ist. Die Bank stellt dabei keine liquiden Mittel, sondern ihre eigene Kreditwürdigkeit zur Verfügung

Answer 32

Kombination aus Dokumentenakkreditiv, Akzeptkredit und Wechseldiskontkredit Hauptziel: Exporteur erhält unmittelbar nach Verladung der Ware sein Geld, Importeur zahlt erst nach Fälligkeit des Bankakzepts Dokumentenakkreditiv: Zusicherung der Bank, bei Vorlage bestimmter Dokumente eine vereinbarte Summe an den Begünstigten auszuzahlenn Exportbank ist *Rembourbank* Ablauf: 1. Kaufvertrag zwischen Importeur und Exporteur 2. Importeur erteilt Bank auftrag Kredit zugunsten des Exporteurs zu eröffnen 3. Importbank öffnet Dokumentenakkreditiv über Exportbank und bittet diese, den auf sie bezogenen Wechsel des Exporteurs zu akzeptieren 4. Akkreditiv-Eröffnungsanzeige der Exportbank geht an Exporteur 5. Ware wird versandt 6. Exporteur zieht auf die Exportbank (Remboursbank) eine Drei-Monats-Sichttratte und reicht diese zusammen mit Dokumenten zur Akzeptierung ein 7. Remboursbank akzeptiert Wechsel und diskontiert ihn zugunsten des Exporteurs 8. Remboursbank schickt Dokumente an Importbank und teilt mit, Akzept übernommen zu haben 9. Importbank gibt Dokumente an Importeur weiter der dann über Waren verfügen kann 10. Bei Fälligkeit des Akzepts belastet die Remboursbank die Importbank 11. Importbank belastet Importeur

Answer 33

kurzfristiger Trattenaufkaufkredit (Wechselaufkauf) Schnellere Zahlung an Exporteur als beim Rembourskredit Neuere Formen verzichten auf Akkreditive und Tratten um Exporteur sofort nach Warenversandt Zahlung zukommen zu lassen Formen: **Authority to Purchase** Importbank ermächtigt Exportbank eine vom Exporteur auf den Importeur gezogene Tratte zu ihren Lasten anzukaufen. Exportbank belastet Betrag vom Wechselankauf weiter **Order to Negotiate** Akzeptkredit. Importbank beauftragt Exportbank Tratte anzukaufen. Importbank wechselrechtlich verpflichtet **Commercial Letter of Credit** ähnlich zu Akkreditiv Zahlungsversprechen an Exporteur Exporteur kann Tratte einer Bank zum Ankauf anbieten

Answer 34

- Peer-to-Peer Lending (P2P) - Peer-to-Business/Company (P2B / P2C) - Business-to-Business Lending (B2B) Flexibilität und Schnelligkeit viel relevanter als reine Finanzierungskosten in From von Zinssätzen

Answer 35

- Factoring (*inländisch, kurzfristig*) und Forfaitierung (*mittel-/langfristig, Export*) - Mezzanine Finanzierung

Answer 36

Aus der Sicht des Forderungsverkäufers (sog. Anschlusskunde) ist Factoring der laufende Verkauf von kurzfristigen Forderungen an eine Factoringgesellschaft (sog. Factor). Gegenstand des Factorings sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an gewerbliche Kunden (sog. Abnehmer/Debitoren)

Answer 37

**Finanzierungsfunktion** Ankauf und Kreditierung der Forderung gewährt sozusagen einen Kredit **Delkrederefunktion** Übernahme des Bonitätsrisikos durch den Factor **Dienstleistungsfunktion** Zusätzliche Dienstleistungen des Factors wie - Führung der Debitorenbuchhaltung - Mahnwesen - Inkassowesen

Answer 38

**Echtes und unechtes Factoring** Non Recourse und Recourse Factoring echtes Factoring: volle Übernahme des Delkredererisikos unechtes Factoring: ein Teil des Bonitätsrisikos bleibt beim Verkäufer **Offenes, halboffenes und stilles Factoring** *Offen* Verkäufer weist Käufer in der Rechnung darauf hin, dass Rechnung mit Factor zu begleichen ist *Halboffen* Verkäufer informiert Käufer nur über Zusammenarbeit mit Factor. Käufer kann Rechnung mit Verkäufer oder Factor begleichen *Still* Kunden wird Abtretung nicht mitgeteilt

Answer 39

- Kunden sind keine Endverbraucher - Jahresumsatz des Verkäufers beträgt mindestens 1 Mio € - Zahlungsziele liegen zwischen 30 und 90 Tagen - durchschnittliche Rechnungsbeträge mind. 500€

Answer 40

- verbesserte Liquidität - Kosteneinsparung bei Debitorenbuchhaltung, Kreditprüfung, etc - Vermeidung von Verlusten - Verbesserungen des Bilanzbildes

Answer 41

**Operate Leasing** Mietverhältnis überwiegt Vertrag kann von beiden Seiten gekündigt werden Leasinggegenstand wird evtl mehrmals vermietet (Second-Hand-Leasing) **Financial Leasing** Kreditvertrag überwiegt Grundmietzeit, Vertrag unkündbar Investitionsrisiko liegt beim Leasingnehmer Ende der Grundmietzeit: - Kaufoption - Mietverlängerungsoption - Rückgabe

Answer 42

Extra Kosten durch: - Abschlussgebühren (im Schnitt ca 5% der Anschaffungskosten) - laufende Leasingraten - ggf. Verlängerungsmieten - ggf. Restkaufpreis bei Ausübung der Kaufoption Oft ist ein kreditfinanzierter Kauf günster und rentabler

Answer 43

- schont Liquidität - Kosten sind gleichmäßiger und besser kalkulierbar - Betriebsausstattung bleibt auf neuestem Stand

Answer 44

**Asset Backed Securitiesm (im engeren Sinne)** - Kreditanforderung - Handelsforderungen - zukünftige Cash-Flows **Mortgage Backed Securities** - Wohnungsbaudarlehen - Verbriefte Baudarlehen - Gewerbliche Hypothekendarlehen **Collateralised Debt Obligations** - Firmenkredite - Handelbare Wertpapiere

Answer 45

Unternehmen mit Forderung gegenüber Kunden verkauft diese Forderungen an eine Zweckgesellschaft. Refinanzierung des Kaufs über Veräußerung der Forderungen durch z.B. Wertpapiere Kategorien: - **True-Sale ABS**: Hauptziel ist Beschaffung liquider Mittel und Eliminierung von Kreditrisken für Originator - **Synthetische ABS**: Übertragung und/oder Handel mit Kreditrisiken

Answer 46

- ausreichendes Forderungsvolumen - ausreichende Bewertbarkeit und Prognostizierbarkeit - ausreichende Homogenität der Forderungen (Art, Fristigkeit, Zahlungscharakter) - ausreichende Granularität (hohe Diversifikation) - juristische und technische Abtretbarkeit der Forderungen

Answer 47

Weisen Merkmale von Eigen- und Fremdkapital auf Arten: - eigenkapitalähnliche Form (Equity Mezzanine) - fremdkapitalähnlcihe Form (Debt Mezzanine) - hybride Formen (Hybrid Mezzanine)

Kreditfinanzierung, Kreditsubstitute und Mezzanine-Finanzierung Flashcards

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