Lektion 12-15 kap 10 & 11

Question 1

Vad räknar man som volatiliteten i för en aktie?

Answer 1

Standardavvikelsen för avkastningen. Standardavvikelsen är roten ur variansen. Tänk på att talet exempelvis 7% beräknas som 0,07.

Question 2

Vad är compound annual growth rate? (CAGR)

Answer 2

EV (Ending Value) / BV (Beginnings value ) ^1/n -1. Där n=antalet år, månader etc

Question 3

När används CAGR och när använda Aritmetiskt genomsnitt (för en investering) ?

Answer 3

CAGR är bäst att använda för att beräkna tidigare performance, medans Average Annual return är bättre för att förutspå framtida avkastning

Question 4

Vad är variansen för en större portfölj?

Answer 4

Variansen är medelsnittliga kovariansen för varje enskild aktie. Alltså är volatiliteten roten ur Average Covariance?

Question 5

Vad är variansen för en större portfölj där det är lika stora delar investerade i varje aktie?

Answer 5

Följ formelbladet - 1/n * Average Variance +

1-1/n

Question 6

Vad är “Common Risk”?

Answer 6

Risk som är perfekt korrelerad ( som påverkar alla securities). Exempelvis nyheter om att ekonomin är påväg neråt påverkar (alla) aktier

Question 7

Vad är “independent risk”?

Answer 7

Risk som är helt okorrelerad

Question 8

Vad menas i sammanhanget aktier / obligationer med diversifikation?

Answer 8

Medelvärdet av oberoende risk i en större portfölj.

Question 9

Vad är möjligt ifall en portfölj anses “inefficient”?

Answer 9

Det går då att hitta en annan portfölj med både bättre volatilitet (lägre) och högre förväntad avkastning.

Question 10

Vad kännetecknar en “Efficient portfolio”?

Answer 10

Det är ej möjligt att reducera volatiliteten utan att även sänka den förväntade avkastningen.

Question 11

Kan korrelation påverka en portföljs förväntade avkastning?

Answer 11

Nej

Question 12

Hur påverkar lägre korrelation en portföljs volatilitet?

Answer 12

Volatiliteten blir lägre

Question 13

Hur beräknas Sharpe-Ratio?

Answer 13

Portfolio Excess Return / Portfolio Volatility, finns med i formelbladet.

Question 14

Vad berättar Sharpe-ration?

Answer 14

Portföljen med högst Sharpe-Ratio är den portfölj som tangerar? med riskfria investeringar. LÄS MER
Högsta Sharpe-ration = Bästa portföljen.

Question 15

Vad är CML?

Answer 15

Capital Market Line, Vill att portföljen ska tangera med CML.

Question 16

Vad står P för i formelbladet?

Answer 16

Portfolio, notera STORT P

Question 17

Vad står CAPM för?

Answer 17

Capital Asset Pricing Model

Question 18

Det finns 3 antaganden för CAPM, nämn antagande 1

Answer 18

1. Investorer kan köpa och sälja securities till konkurrenskraftiga marknadspriser (utan att åsamka transaktionskostnader och skatt) och kan köpa och låna till den riskfria marknadsräntan

Question 19

Det finns 3 antaganden för CAPM, nämn antagande 2

Answer 19

2. Investorer besitter endast efficient portfolios av handlade värdepapper - portföljer som avkastar maximal avkastning för den givna volatiliteten.

Question 20

Det finns 3 antaganden för CAPM, nämn antagande 3

Answer 20

3. Investorer har homogena förväntningar angående volatilitet, korrelation och avkastning för värdepapprena.

Question 21

Vad står w för i formlerna?

Answer 21

Wealth

Question 22

Vad står M för i formlerna?

Answer 22

Market Portfolio

Question 23

Vad är SML?

Answer 23

Security Market Line