Les actifs financiers Flashcards
(21 cards)
Caractéristiques actifs financiers négociables
il y a un marché de revente, ils appartiennent au porteur (pas de nom sur le certificat)
Caractéristiques actifs financiers non négociables
achetés directement à l’emetteur, nom du détenteur sur le certificat, pas de marché de revente, ne peut etre racheté que par l’emetteur. Titres très liquides et à risque moins élevé. Emises généralement par instits fin et gvts
Ex d’actifs financiers non-négociables
compte d’épargne ; certificat de placement garanti ; obligation d’épargne du Canada
Compte d’épargne
peut etre fermé à tout moment (très liquide), taux d’interet, garanti par l’assurance dépot jusqu’à 100 000$
Certificat de placement garanti
depot à terme (avec échéance), peut etre liquidé à tout moment (avec pénalité si pas à l’échéance), taux d’interet un peu plus élevé que compte épargne
Obligation d’épargne du Canada
rachetable à tout moment, prix d’achat à l’émission = VN décidée par l’acheteur. Echéance jusqu’à 8 ans
2 types d’actifs financiers négociables
Titres du marché monétaire ( < 1 an ) = bon du trésor, papier commercial, acceptations bancaires, entente de rachat
Titres du marché des capitaux ( > 1 an ) = obligations, actions, titres dérivés
Bon du trésor : définition, échéance, VN, risque, rendement
Titres d’emprunt émis par le gvt
échéances courantes = 91 ; 182 ; 364 jours
VN = de 1000 à 1 millions de $
sans risque, rendement négligeable
Vente par adjudication auprès des instits fin (du meilleur offrant au moins bon)
Acheté en bas de la VN car pas de t d’intérêt (donc vendu à escompte)
Gain = VN - prix d’achat : considéré comme revenu d’intérêt selon la fiscalité canadienne.
Méthode canadienne calcul du rendement de bons du trésor
rendement = ( VN - prix d’achat ) / prix d’achat
rendement nominal = rendement * (365/n)
rendement effectif = [ ( VN / prix )^365/n) ] - 1
Méthode américaine du calcul du rendement de bons du trésor
taux d’escompte = ( VN - prix ) / VN
taux d’escompte nominal = t d’escompte * ( 360 / n )
taux d’escompte effectif =
[ ( 1 + taux d’escompte ) ^ 360/n ] - 1
Papier commercial
Définition, valeur, échéance, risque, rendement
Billet au porteur émis par des grandes corporations ayant d’excellente côte de crédit
100 000$ par billet (donc investisseurs achètent de façon indirecte)
Vendu à escompte
Echéance = 30 à 365 jours (généralement 90 jours)
Risque et rendement faibles mais plus élevés que les bons du trésor
Acceptations bancaires définition
billet au porteur émis par une entreprise et endossé par une institution financière
Entente de rachat / riposte définition
une partie vend ses titres du marché monétaire à une autre partie avec la promesse de rachat automatique à l’échéance à un prix fixé d’avance
Echéance max = 14 jours
Définition obligation
titre d’emprunt dont les interets (coupons semestriels) sont payés régulièrement et la VN est payable à l’échéance
VN = 1000
obligations gouvernementales
rendement, risque, échéance
émises par les divers paliers de l’état
rendement et risque en fonction de la côte de crédit
échéance de 3 à 40 ans. Taux de coupons fixes ou variables
obligations corporatives
échéance, rendement, 2 types, garantie
émises par les grandes corporations
échéance de 5 à 25 ans
Taux de rendement dépend du risque de défaut et du niveau des taux d’interet
obligation “rachetable” moyennant une prime ou “convertibles” = échangeable contre des actions ou obligations sans coupons selon le ratio de conversion au contrat
+ de risque car + sensible aux taux d’interet
Une obligation est normalement garantie par des actifs spécifiques de l’entreprise, sinon obligation “de débenture”
Euro-obligation définition
libellées dans une autre devise que la devise locale
Les actions définition
titre de propriété donnant le droit de vote et droit aux bénéfices réalisés par l’entreprise
actions privilégiées défintion
droit à un dividende fixe cumulatif
droit de vote minoritaire
prioritaire sur actions ordinaires (mais après obligations)
peuvent être rachetables ou convertibles
actions ordinaires
titre de propriété résiduelle
+ de risque donc + de rendement potentiel
réparties en catégories ( A, B, C) fonction du nombre de voix par actions.
Titres dérivés, définition et 3 types
titres dont l’existence dépend d’un autre actif sous-jacent :
- options = contrat transférable donnant le droit d’acheter ou vendre un certain nb d’actif à un prix préétabli et échéance donnée
- contrats à terme = contrat qui fixe le prix et la date auxquels on fera l’échange
- SWAP = contrat qui permet l’échange des flux monétaires
