Prüfung RW IV

Question 1

Was ist zu beachten bei den Planungsrechnen Ein- und Auszahlungen?

Answer 1

Immer der Reihe nach lösen, damit es nicht zu Vermischungen kommt.

Question 2

Aktivitätskennzahlen (Umschlagszahlen)
Welche gibt es?

Answer 2

Debitorenumschlag /-frist
Kreditorenumschlag /-frist
Lagerumschlag
Nettoumlaufvermögen

Question 3

Bilanzkennzahlen (Vertikale und Horizontale)
Welche vertikalen Bilanzkennzahlen gibt es?

Answer 3

Eigenfinanzierungsgrad
Fremdfinanzierungsgrad
Selbstfinanzierungsgrad
Intensität des Anlagevermögens
Intensität des Umlaufvermögens

Question 4

Bilanzkennzahlen (Vertikale und Horizontale)
Welche horizontale Bilanzkennzahlen gibt es?

Answer 4

Liqgrad 1 (Cash Ratio)
Liqgrad 2 (Quick Ratio)
Liqgrad 3 (Current Ratio)
Anlagedeckungsgrad 1
Anlagedeckungsgrad 2

Question 5

Wie interpretiere ich diese Kennzahl?
Debitorenumschlag /-frist
Kreditorenumschlag /-frist

Answer 5

Je schneller, desto besser
oft Zielkonflikt zwischen Verkäufer und Finanzabteilung
Achtung: Auf Formelsammlung schauen, ob 360 oder 365 genommen wird!

Question 6

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Eigenfinanzierungsgrad

Answer 6

Richtgrösse: Kommt darauf an, auf Branche etc. Je höher Risiko, desto grösser muss EK sein, Beispielsweisse 40 -60 ist gut, muss aber nicht. Wären gute Werte

Question 7

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Fremdfinanzierungsgrad

Answer 7

Richtgrösse: Kommt darauf an, auf Branche etc. Je höher Risiko, desto grösser muss EK sein, Beispielsweisse 40 -60 ist gut, muss aber nicht. Wären gute Werte

Question 8

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Selbstfinanzierungsgrad

Answer 8

je höher desto besser, grundsätzlich ja ABER man muss Dividende betrachten. Wieviel Dividende wird ausgeschüttet? Allenfalls ist die KZ tief aber es wurde viel Dividende ausgeschüttet

Question 9

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Intensität des Anlagevermögen

Answer 9

auch genannt Immobilisierungsgrad
je höher, desto immobiler
je nach Branche höher z.b. Immobilien und Produktion
hohe Abschreibungen wahrscheinlich, drückt auf Gewinn

Question 10

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Liqgrad 1 (Cash Ratio)

Answer 10

15-30%
wenn er extrem hoch ist, kann es sein, dass eine Firmenübernahme bevorsteht

Question 11

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Liqgrad 2 (Current Ratio)

Answer 11

min. 100 %
der Wichtigste, sagt aus, ob ich das, was ich zu gut habe, das zahlen kann, wo ich muss

Question 12

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Liqgrad 3 (Current Ratio)

Answer 12

150 - 200%

Question 13

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Anlagedeckungsgrad 2

Answer 13

Goldene Bilanzregel
Minimum 100%
Sonst muss ich immer wieder zu Geld kommen um meine Investition zu finanzierung

Question 14

Wie setzt sich die Eigenkapitalrendite ROE (Return on Equity) zusammen?

Answer 14

Jahresgewinn / durchschnitt. EK

Question 15

Wie setzt sich Gesamtkapital-Rendite ROA (Return on Assets) zusammen?

Answer 15

Gewinn + Zinsen evt. Steuern / durchschnittliches GK
wird teilweise mit EBIT gerechnet / An Prüfung Formelsammlung beachten

Question 16

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Gesamtkapitalrendite ROE

Answer 16

Richtwert: 6% - 10%, weil FK günstiger ist als EK
Wieviel kann ich mit dem gesamten Kapital erwirtschaften?

Question 17

Wie rechne ich die Bruttogewinnmarge aus?

Answer 17

Immer Marge im Verhältnis zu Umsatz
2 / 10 x 100 = 20 %

Question 18

Wie interpretiere ich die Bruttogewinnmarge?

Answer 18

Je höher desto besser

Question 19

Was ist der Leverageeffekt?

Answer 19

Der Leverage-Effekt beschreibt in der Finanzanalyse den Einfluss der Verschuldung auf die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens. Der Effekt tritt auf, wenn die Rendite des eingesetzten Kapitals (Gesamtkapitalrendite) höher ist als der Zinssatz für Fremdkapital. In diesem Fall erhöht eine zusätzliche Aufnahme von Fremdkapital die Eigenkapitalrendite.

Question 20

Was sind die Bedingungen für diesen Leverageeffekt?

Answer 20

• Die Gesamtkapitalrendite (Return on Investment, ROI) muss größer sein als die Fremdkapitalkosten (Zinssatz für Kredite).
• Ein höherer Verschuldungsgrad führt dann zu einer höheren Eigenkapitalrendite, solange diese Bedingung erfüllt ist.

Question 21

Wie setzt sich Verschuldungsfaktor zusammen?

Answer 21

• Effektivverschuldung = FK (kurz und Lang) - Flüssige Mittel - kurzfr. Forderungen
• Effektiverschuldung / Cashflow

Question 22

Welche Cashflow-Analyse-Kennzahlen gibt es?

Answer 22

Verschuldungsfaktor
Zinsdeckungsfaktor
Cashflow-Marge
Cashflow-Investitionsverhältnis

Question 23

Wie setzt sich Verschuldungsfaktor zusammen?

Answer 23

• Effektivverschuldung = FK (kurz und Lang) - Flüssige Mittel - kurzfr. Forderungen
• Effektiverschuldung / Cashflow

Question 24

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Verschuldungsfaktor?

Answer 24

• Eine der Wichtigsten Kennzahlen
• Wieviele Jahre muss ich den aktuellen Cashflow erwirtschaften, damit ich meine Schulden zurückzahlen kann
• Je tiefer, desto höher die Sicherheit – Beurteilung der Bonität
• Ergebnis = Anzahl Jahre
• Alle Werte bis 5 Jahre sind sehr gut

Question 25

Wie rechne ich den Operativen Cashflow aus?

Answer 25

Gewinn + Abschreibung 180 Veränderung FLL 80 Veränderung Vorräte -100 Veränderung VLL - 120 Vorzeichen bei Cashflow: Aktiv immer drehen, passiv übernehmen!

Question 26

Wie verhalten sich die Vorzeichen bei der Berechnung des operativen Cashflows?

Answer 26

Aktivseite: Vorzeichen drehen Passivseite: Vorzeichen übernehmen

Question 27

Was sind Financial Convenants?

Answer 27

Finanzielle Grössen, die eingehalten werden müssen

Question 28

Wie setzt sich der Substanzwert zusammen?

Answer 28

Eigenkapital + Stille Reserven - latente Steuern

Question 29

Wie setzt sich der Ertragswert zusammen?

Answer 29

Zukufntsgewinn/Kapitalisierungszinssatz

Question 30

Praktikermethode

Answer 30

Substanzwert + 2 Ertragswert / 3

Question 31

Wie errechnet man den Barwert der Residualgrösse in der Discounted Cashflow-Methode?

Answer 31

Man errechnet den Residualwert: Free Cashflow durch Kapitalisierungszinssatz = Residualwert Anschliessend den Residualwert abzinsen, damit man auf den Barwert kommt.

Question 32

Wie rechne ich den Wert vom Bezugsrecht aus?

Answer 32

Verhältnis definieren von alten Aktien zu neuen Aktien z.B. 3 : 1 Kursdifferenz vorhernacher errechnen Kursdifferenz durch Verhältnis + 1 = 6.50 / (3/1 + 1) = 1.60 Durch 4 weil danach 4 Aktien vorhanden sind, neue Anzahl beachten

Question 33

Answer 33

Question 34

Berechne den Erlös bei Kapitalerhöhung. Wie gehts du vor?

Answer 34

Erlös = Agio + Nennwert - Emissionskosten = Bruttoerlös / 101 (1% Emissionsabgabe) = y X 100

Question 35

Substanzwert Wenn man das total der stillen Reserven hat = x, rechnet man X / 110 % oder nimmt man 10 % von X ?

Answer 35

Man nimmt 10% von X, da die Steuern noch gezahlt werden müssen.

Question 36

DCF Wie rechne ich den rechnerischen Unternehmenswert aus?

Answer 36

Summe der Barwerte der Free Cashflows + Barwert Residualwert + Unternehmenswert brutto - Verzinsliches Fremdkapital = Unternehmenswert netto

Question 37

Wie rechnet man den Zinsdeckungsfaktor?

Answer 37

Cashflow vor Zinsen / Zinsen

Question 38

Wie interpretiert man den Zinsdeckungsfaktor?

Answer 38

Alle Werte über 5 sind sehr gut. Je höher desto mehr Sicherheit für Kreditgeber Zusammen mit Verschuldungsfaktor für Bonitätsbeurteilung Wie gut können die Femdzinsen aus dem CF bezhalt werden?

Question 39

Cashflow-Berechnung direkt?

Answer 39

Geldwirksamer Ertrag - Geldwirksamer Aufwand = Cashflow

Question 40

Cashflow indirekt?

Answer 40

Gewinn + Abschreibungen - Zunahme Forderungen + Abnahme Warenvorrat + Zunahme Verbindlichkeiten

Question 41

wie wird der Anschaffungswert bei der Kostenvergleichsmethode berechnet?

Answer 41

Kaufpreis + Bezugskosten + Installation = Anschaffungswert

Question 42

Wie rechnet man den ROI aus?

Answer 42

Jahresrendite + Zinsen / durchschnittliches gebundenes Kapital = ROI

Question 43

Wie rechnet man Payback/Amortisation/Wiedergewinnungszeit aus?

Answer 43

Anschaffungskosten (Kaufpreis, Bezugskosten etc.) / Free Cashflow = Anzahl Jahre

Question 44

Wie rechne ich den Kapitalwert aus?

Answer 44

Bei gleichen Cashflow Rentenbarwertfaktor nehmen 350'000 * 6.710 = 2348500 - Anschaffungswert = 474500

Question 45

Wie rechne ich den IRR (interner Ertragssatz) aus?

Answer 45

Kapitaleinsatz / Cashflow = 8.6 % dann bei gleichen Cashflow auf der Rentenbarwertfaktortabelle bei der Laufzeit z.B. 10 Jahre den Zins suchen = 5 - 6 %

Question 46

Was ist eine Ausgabe einer Obligation?

Answer 46

Aussen- und Fremdfinanzierung!

Question 47

Die Aussage: Die Veränderung des Umlaufvermögens ist bei der statischen Investitionsrechnung zu berücksichtigen. Falsch oder richtig?

Answer 47

Richtig

Question 48

Die Definition für „Annuität“ bei der dynamischen Investitionsrechnung lautet: gleich bleibende, regelmässige, monatliche oder jährliche Zahlungen. Falsch oder richtig?

Answer 48

Richtig

Question 49

Die Anzahl Bezugsrechte, die ein Aktionär besitzt, wird von der Generalversammlung festgelegt. Falsch oder richtig?

Answer 49

Falsch

Question 50

Wenn der IRR (Interne Ertragssatz) über dem von der Geschäftsleitung festgesetzten Kalkulationszinssatz liegt, ist eine Investition nicht vorteilhaft. Falsch oder richtig?

Answer 50

Falsch

Question 51

Eine Verwässerung des Aktienwertes entsteht, wenn der Emissionspreis der neuen Aktien unter dem Nennwert liegt. Falsch oder richtig?

Answer 51

Falsch

Question 52

Der Verkauf eigener Aktien erhöht die Rendite des Eigenkapitals. Falsch oder richtig?

Answer 52

Falsch

Question 53

Statische Methode: Wie rechne ich den Zins 8% aus? Anschaffungskosten 270'000 Erhöhung Debitoren 40'000 Liquidationserlös 30'000

Answer 53

Anschaffungskosten + Liquidationserlös / 2 270'000 - 30'000 / 2 = 150'000 + Erhöhung UV 40'000 Davon 8 % Zins = 15200.--