Rating 20 Fragen Flashcards
(20 cards)
Was sind typische Ziele des Kreditmanagements von Unternehmen und welche Teilaufgaben/Funktionen soll es erfüllen?
- Risikoanalyse im Debitorenbereich / Risikoidentifikation
- Vermeidung von Forderungsausfällen / Schutz vor Ausfallrisiken
- Optimierung Ein- und Auszahlungen (Cash-Flow)
- Optimierung der Finanzierungs- und Kreditsicherheitskosten
- Informationsversorgung anderer Geschäftsbereiche, insb. Marketing und Verkauf
- Konditionsbildung, Preise kalkulieren, Kredit-/ Bestelllimit
Nennen Sie typische Insolvenzursachen von von Unternehmen?
- innerbetrieblich (unzureichende Unternehmensplanung, fehlerhafte Finanzierung, unzureichende Eigenkapitalausstattung, Fehlinvestitionen)
- zwischenbetrieblich (hohe Abhängigkeit von einzelnen Kunden / Lieferanten, schlechte Zahlungsmoral der Kunden, Insolvenzen der Kunden, Refinanzierungsprobleme)
- überbetrieblich (Streichung staatlicher Zusagen, Einführung von Umweltauflagen, Gesetzesänderungen, Steuer- und Sozialpolitik)
Was ist ein Scoringsystem? Beschreiben Sie ein typisches Einsatzgebiet im Kreditmanagement!
=> optimale Bewertungstabelle für Kunden und Kreditentscheidungen auf Basis des jeweiligen Scores
- quantitatives und statistisches Verfahren zur Einstufung eines Unternehmens um das künftige Verhalten der Kunden vorherzusagen
- Grundlage für Kreditvergabe und Antragsprüfung
- Beurteilung von Kredit- und Leasingantragsstellern
Beschreiben Sie die grundlegende Funktionsweise und die Einsatzgebiete bankinterner Ratingsysteme!
- Bewertung der Bonität des Kreditantragstellers
- Prüfung der rechtlichen / persönlichen / wirtschaftlichen Verhältnisse
- Kreditrisiko bestimmen
- Steuerung des Kreditportfolios / Konditionen
- Steuerung / Schaffung Mindesteigenkapitalunterlegung im Bankensektor (Basel)
Was sagen Ratings aus?
“Aussage über die zukünftige Fähigkeit und rechtliche Verpflichtung des Emittenten/Schuldners zur termingerechten und vollständigen Erfüllung von Zins- und Tilgungszahlungen”
Wie kann man die Trennschärfe eines Ratingsystems messen?
Trennschärfe = Ausfälle in den einzelnen Ratingklassen sind plausibel
Gini - Koeffizient = um wie viel besser ist man als der Zufall?
sind die Ausfälle innerhalb einer Ratingklasse konsistent
Was sind typische Schritte für den Aufbau eines Ratingsystems?
- deskriptive Analyse, Scoringmodell (Aufklärungsgüte), Ratingmodell (Vorhersagegüte), Ratingsystem
- Ratingmerkmale definieren, Trennscharfe Merkmale ermitteln & diese zu Scorefunktion kombinieren, Gesamtscore aus segmentspezifischen Modulen ableiten, Kalibrierung der Scorebänder an die Masterscale
Erläutern Sie den Aufbau eines (quantitativen) Bilanzratings!
- Jahresabschlußerfassung
- Aufbereitung der Analysebilanz
- Ermittlung von (vielen) ratingrelevanten Kennzahlen
- Ermittlung des Bilanzratingergebnisses (objektiv, transparent, einfach - hohe Trennschärfe - Abhängigkeit von Datenbasis)
Was sind Unterschiede zwischen bankinternen und externen, beauftragten Ratings?
extern:
- vom Emittenten entgeltlich beauftragt
- öffentlich
- nicht nur harte Faktoren, sondern auch Management- / Führungsqualitäten
- kein Scoring!
Intern:
- von Bank (bspw. bei Kreditvergabe) durchgeführt
- absolut intransparent für Außenstehende
- harte Faktoren, Bilanzkennzahlen -> Scoring
- Set an Informationen kleiner als bei Ratingagentur
Was waren die Ursachen der Finanzkrise 2008?
Subprime (Immobilien) Krise in den USA -> Zinserhöhung nach Konjunktureinbruch -> 110% Finanzierungen sind geplatzt -> Immobilienpreise stark abgewertet -> Herabsetzung Immobilienbesicherter Schuldverschreibungen (Rating) -> Bankenkrise -> 83 Banken in 2008 mussten gestützt werden oder Insolvenz
Was versteht man unter Wasserfallprinzip einer strukturierten Finanzierung?
“Die unteren Tranchen bekommen die Tropfen die übrig bleiben”
- Rangigkeit im Insolvenzfall -> Zweckgesellschaft finanziert sich über Schuldverschreibungen in Rangfolge (Tranchen)
- Verbindlichkeiten der höheren Ränge werden zuerst komplett mit Zins und Tilgung bedient
- Strukturierte Finanzierung bedeutet ein Kreditportfolio mit unterschiedlich rangigen Schuldverschreibungen zu finanzieren
Welche Rolle nehmen Ratingagenturen im internationalen Finanzmarkt ein?
- Renditen haben risikobezogene Komponenten, Ratingagenturen bemessen dieses Risiko
- Schaffen Informationseffizienz auf den Finanzmärkten
- Rolle vor/während Finanzkrise eskaliert, da jeder viel Vertrauen in die Ratings gegeben hat
Welche Kritikpunkte werden Ratingagenturen entgegen gehalten?
- Vorwurf fehlender Objektivität, da käuflich
- wenig Transparenz, für “Prognosen” schwer haftbar zu machen
- große Marktmacht, da viele Anleger sich auf Ratings stützen
- schöpfen Monopolrente ab
Wie werden Ratingagenturen reguliert und was sind die wichtigsten regulatorischen Anforderungen an Ratingagenturen?
- gesetzliche Auflagen, müssen von EU anerkannt sein
- Offenlegung der Methoden, Modelle für Ratings, Transparenz
- Backtesting / Monitoring
- Unabhängigkeit der am Ratingprozess beteiligten Personen, vollständige Dokumentation und Überwachung
Erläutern Sie den Prozess externer, beauftragter Ratings. Welche Kriterien werden typischerweise für ein Rating analysiert?
- Auftragserteilung durch Kunden
- Terminvereinbarung zum Gespräch vor Ort
- Zusendung Informationsunterlagen
- Analysten- / Managementgespräch
- Branchen- und Marktanalyse
- Aufbereitung der Infos und Erstellung des Ratingberichts
- Ratingquote bestimmen
- Überreichen Ratingbericht und Zertifikat
- Monitoring und Fortschreibung des Ratings
Welche Unterlagen werden typischerweise im Rahmen eines Unternehmensratings genutzt
- HR-Auszug, Gesellschafterverträge, Organgramm, wichtige Verträge
- Jahresabschluss der letzten 3-5 Jahre, WP-Berichte
- Anlagespiegel, Leasing- & Factoringvereinbarungen
- Planungsrechnungen, Ziel- und Strategiebeschreibung
- Finanz- und Bankenstatus, Verbindlichkeitsspiegel, Liquiditätsrechnung
- Kunden- und Lieferlisten, OP-Listen
- Produktbeschreibungen, Zertifizierungen, Patente, Gutachten
- Aufstellung der Versicherungen
- weitere branchenspezifische Informationen
Welche Nutzen haben externe Ratings?
- Schutz der Anleger -> Informationsasymmetrien ausgleichen
- Finanzmarketing des Unternehmens -> Werbung für sich selbst!
- Rating, um damit Lieferanten / Kreditversicherer anzusprechen
- Bessere Position bei Verhandlungen mit Banken
- Generelles Verhandlungsargument
- Internationale Kommunikation
=> “Rechnet sich schnell”
Was regelt Basel 2 und welche Rolle spielen externe Ratings?
- Bonitätsgewichtete Risikoaktiva müssen mit 8% Eigenkapital unterlegt sein (12,5 fache EK als Kreditvolumen), bei guter Bonität geringer
- das interne Rating muss anhand klarer interner Richtlinien erfolgen / transparent sein
- Risikoklassensysteme
- Risikomanagement ist Pflicht!
- auch Banken werden geratet
Was soll Basel 3 bewirken?
=> Stärkung des Finanzsystems
- Capital Requirements Regulation: Eigenkapitalanforderung, Liquiditätsstandards, Leverage Ratio
- Capital Requirements Directive: Kapitalpuffer für systematische / systemrelevante Risiken, Beschränkung der Boni, Berichts-Offenlegungspflichten
Wie kann sich ein Unternehmen auf Ratingprozesse vorbereiten?
- Bereitstellung der Unterlagen
- Transparenz ermöglichen
- GuV / Bilanz gut vorbereiten
- Datenanforderungen entsprechend aufbereiten
- Geschäftsausblick angemessen positiv darstellen
