Sistema Monetário e Financeiro Flashcards
(21 cards)
O que é a hierarquia do sistema monetário internacional (SMI)?
É a forma como as moedas dos diferentes países são organizadas em uma estrutura desigual de poder e influência dentro da economia global.
O que é a escola da teoria da regulação?
É a ideia de que o capitalismo se ajusta formando regimes de acumulação, onde os processos de transformação marcam diferentes momentos históricos. Por exemplo, em 1940 tinha-se o regime de acumulação fordista, marcado pela divisão do trabalho e a autonomia das empresas para gerenciar o investimento. De 1970 -1990, temos o regime de acumulação financeira, onde a lógica capitalista é marcada pelas finanças.
Quais são os elementos que determinam a hierarquia dos países no SMI?
São:
1. Tamanho da economia e nível de internacionalização: país que possui condições estruturais, complexidade e alcance internacional de suas atividades econômicas, utilizando sua própria moeda, economia em rede e integração das cadeias produtivas.
2. Poder geopolítico: é a capacidade do estado de estabelecer suas preferências como dominantes no meio internacional, seu poder serve para projetar seus interesses e conseguir acordos internacionais.
3. Voluntarismo político: É o sentido consciente que o Estado possui na sua capacidade de estabelecer suas preferências como dominante em relação aos outros, é a institucionalização dos elementos que permitem essa decisão.
4. Instituições fortes e sólidas: o Estado deve possuir instituições que sejam capazes de lidar com a demanda internacional, visto que permitem a transmissão de informações, no reconhecimento e respeito aos direitos e contratos na organização da livre concorrencia.
5. Resultados macroeconômicos e boa governança: sendo, estabilidade econômica e do sistema de preços, disciplina fiscal, política monetária transparente e crível e equilibrio na balança de pagamentos.
O que é a estrutura da balança de pagamentos?
É a grande conta nacional que registra as transações entre o país e o resto do mundo em um certo período. Por serem internacionais, os lançamentos são expressos em dólares dos EUA, moeda do padrão monetario internacional.
Do ponto de vista do SMI, o que seria equilíbrio externo?
Basicamente é uma “receita” de bom comportamento macroeconômico baseada no Consenso de Washington que todos os países “deveriam” adotar.
Por que mesmo o Brasil possuindo equilíbrio externo, não é hierarquizado?
Não é hierarquizado pois, não possui moeda conversível, a maior parte de suas operações internacionais são em dólar, segue todas as regras, mas não comanda o oligopólio mundial, visto que seu setor de maior importancia é um mercado pulverizado, o agronegócio.
O que é a teoria quantitativa da moeda (TQM)?
É uma teoria que foi elaborada por Fischer (neoclássico e marginalista) onde o pensamento a respeito da moeda se volta a necessidade do controle do sistema de preços, os preços variam diretamente com a qtde de moeda em circulação, considerando que a velocidade de circulação da moeda e o volume de transações com bens e serviços não se alteram. É a Ideia de valor utilidade, constrói a teoria para os marginalistas.
A moeda é apenas um meio de troca, só possui essa função para ele, ignora as outras de reserva de valor e unidade de conta.
Qtde Moeda = Preços X Quantidade de bens na economia
Qual é a teoria da moeda de Keynes?
Keynes coloca as 3 funções da moeda: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor.
A função de reserva de valor tem o papel central na sua teoria. O entesouramento é aquele que não protege seu valor com o tempo (dinheiro embaixo do colchão), percebe que a riqueza na forma monetária dá maior segurança frente às incertezas do futuro. Mas esse medo pode ser superadocom um prêmio por abrir mão da liquidez.
Essa preferência pela liquidez é maior quanto mais incerta as perspectivas futuras, é o medo de investir/gastar. O nível da taxa de juros (PRÊMIO que pode te convencer) depende da preferência pela liquidez e da eficácia marginal do capital (custos de oportunidade).
Qual é a relação entre juros internos e inflação da TQM?
O paradigma central dessa relação é que conforme aumenta o juros, ocorre uma restrição na oferta de moeda, o que leva a queda da renda, consumo e investimento, resultando na diminuição do produto. Tornando a redução de preços a única forma possível de reajuste na equação da TQM, se tornando a principal variável de ajuste.
Qual o problema da TQM segundo André Lara Resende?
Segundo ele, a TQM reduz a moeda a um mero meio de troca com valor fixado por sua quantidade em circulação. Por conta disso, a TQM não consegue explicar como a moeda influencia a formação de preços de forma dinâmica nem considera a moeda como uma construção histórica e social. Ela se baseia na ideia de que o valor da moeda está atrelado a algo material (como o ouro), o que se torna problemático em economias modernas baseadas em moeda fiduciária, cujo valor depende da confiança no Estado e não de um lastro físico. Além disso, a TQM ignora o crédito e o sistema financeiro como elementos fundamentais da economia.
Quais as visões sobre a origem do valor?
- Valor trabalho: a quantidade de trabalho necessária para produzir uma mercadoria define seu valor.
- Valor utilidade: o valor está ligado à necessidade do indivíduo, e não a aspectos históricos ou intrínsecos.
A moeda é, portanto, uma convenção social, pois medeia relações sociais e possui um caráter histórico.
Considerando que a TQM postula que M = P x Q. Qual é o fundamento que justifica afirmarmos que na TQM a moeda é neutra (apenas meio de troca)?
Se a quantidade de moeda disponível regula o sistema de preços, no longo prazo, pela sua equivalência com a relação Preço x Produto, a moeda não interfere na economia real, apenas é uma expressão proporcional do nível de preços num dado momento.
Por que levar ao extremo a hipótese de que a moeda não afeta a economia real, no curto prazo, sugere que não poderiam existir mercados financeiros?
Se toda a moeda está disponível para a troca de mercadorias, não existe excedente para a formação de um estoque de valor, uma reserva de valor. Não tendo excedente, não se formam os fundos necessários para a criação de um mercado de crédito.
Qual é a dificuldade do pensamento liberal ortodoxo em entender que a moeda é uma convenção social?
Isso faz parte do arcabouço teórico liberal, em que as atividades econômicas são a-históricas, sempre se deram da mesma forma, em todos os tempos, com apenas contextos tecnológicos diferentes. E por isso se aproximam de relações “naturais’ e não sociais, sendo papel da ciência econômica descobrir as leis que regem essas relações naturais, lançando mão da matemática e da estatística.
Como você explica a relação entre moeda escritural e moeda eletrônica, e a limitação da autoridade monetária em controlar a quantidade de moeda disponível?
A moeda escritural é criada pelos bancos ao conceder crédito e movimentada por meios digitais, sendo acessada como moeda eletrônica. Já a autoridade monetária, como o Banco Central, tem controle limitado sobre a quantidade total de moeda, pois depende da demanda por crédito, da atuação dos bancos e de fatores econômicos e tecnológicos que influenciam o sistema financeiro.
Qual o contraste que André Lara Resende faz em relação a moeda?
ALR defende que as teorias sobre a moeda não podem ser separadas do contexto histórico e das instituições de cada época. Isso rompe com a visão da teoria econômica ortodoxa, que trata a moeda de forma abstrata, sem levar em conta o tempo e o lugar. Ele contrasta dois tipos de moeda: a moeda lastreada, que tem seu valor garantido por alguma mercadoria (como o ouro), e a moeda fiduciária, que não tem lastro e vale porque é garantida pela confiança na autoridade que a emitiu.
Qual o mecanismo da relação entre juros internos x inflação?
Quando há um aumento do juros internos: aumenta-se o custo de oportunidade frente a produção (tx de juros > EmgK) –> cai o reinvestimento em excedentes (não investe mais) –> empresas vendem menos –> sobe o desemprego –> salários diminuem –> reduz a renda nacional e por fim, reduz a demanda efetiva (menor PIB ou recessão)
Qual o mecanismo geral envolvendo um aumento dos juros, câmbio e inflação?
Taxa de juros alta –> Atrai capital externo –> Valoriza a moeda nacional (dólar mais barato) –> aumenta a qtde de importações –> aumenta os rendimentos da renda fixa –> direciona capital externo e interno para a renda fixa (desinvestimento) –> aumenta o custo relativo pro produtor nacional –> desincentiva a produção nacional e o emprego –> desincentiva as exportações (maior concorrencia externa) –> aumenta a oferta de produtos importados –> reduz a inflação –> reduz a renda nacional –> reduz a demanda agregada –> reduz a ativ. econômica –> desequilibra a BP –> GERA déficit e impacta as receitas do governo (menos trabalho, menos tributos)
Qual foi a fórmula utilizada pelo Brasil para estabilizar a moeda no período inflacionário?
Decorre da quebra da inflação inercial através da eliminação da moeda antiga, cria-se um elemento de conversão (URV) e ancora essa nova moeda a isso. O Brasil se amarra a ancora cambial, inflação inercial e superávit primário. Logo, a relação dos juros com o câmbio é direta.
O que faz o Sistema Monetário Internacional e o que ele permite na economia?
O SMI liga as diferentes economias e permite os fluxos de dinheiro entre países, onde possibilita:
* O comércio internacional
* Investimento Externo Direto - com nova formação bruta de capital fixo (greenfield investment)
* Investimentos produtivos - sem nova formação bruta de capital fixo (brownfield investment)
* Aplicação em ativos financeiros (títulos, ações, papéis) estrangeiros.
*Promove a estabilidade dos mercados cambiais, incentivando a estabilidade da BP e permitindo acesso a créditos internacionais em situações de desequilíbrio.
Sabendo que o desenvolvimento do SMI reflete o desenvolvimento do mercado de capitais, quais são os quatro diferentes períodos que Eichengreen enumera?
São:
1. Período pré primeira guerra:
2. Período entre guerras:
3. Período pós 2ª Guerra:
4. Período atual (1970 - hoje)
