Tema 5: Medida del rendimiento y riesgo para activos individuales y carteras

Question 1

Define: Rendimiento de un activo financiero:

Answer 1

Variación expresada en términos relativos de la riqueza del inversor como consecuencia de la adquisición de un determinado activo financiero.

Question 2

¿Que 2 cosas necesitamos para la función de distribución de la variables aleatoria rendimiento?

Answer 2

Su valor esperado y su varianza.

Question 3

¿Que nos permita la función de distribución de la variables aleatoria rendimiento?

Answer 3

Nos permitirá valorar activos de forma sencilla, precisa y operativa, asumiendo que los rendimientos siguen una función de probabilidad normal.

Question 4

Ri

Answer 4

Es el rendimiento (cierto) que genera el activo si se da el estado de la natureleza i

Question 5

hi

Answer 5

Es la probabilidad de que se dé el estado de la naturaleza i

Question 6

H

Answer 6

Es el número de estados de la naturaleza

Question 7

¿Que es necesario para realizar un trabajo empírico?

Answer 7

Estimar el rendimiento esperado y la varianza de los rendimientos medainte sus correspondientes estimadores insesgados a partir de las series históricas de rendimientos.

Question 8

¿Que es el estimador insesgado del rendimiento esperado?

Answer 8

El Rendimiento Muestral

Question 9

¿Que es el estimador insesgado de la varianza?

Answer 9

La covarianza

Question 10

T

Answer 10

Número de observaciones de la muestra

Question 11

Rt

Answer 11

Rendimiento obsevado en el momento t

Question 12

Cartera de Activos

Answer 12

Una cartera de activos no es más que una combinación (lineal) de actibvso financieros.

Question 13

Rendimiento de una cartera

Answer 13

Suma ponderada de los rendimeitno de los activos que la componen, ponderación de la porpoción de la riqueza invertida.

Question 14

xi

Answer 14

las ponderaciones

Question 15

¿3 signos que puede adoptar xi?

Answer 15

> 0
=0
<0

Question 16

xi>0

Answer 16

Una ponderación positiva del título i en la cartera significa que el inversor ha comprado el título i. En argot financiero se dice que se mantiene una posición larga en i

Question 17

xi=0

Answer 17

Una ponderación igual a cero del título i en la cartera significa que el título i no forma parte de la cartera

Question 18

xi<0

Answer 18

Una ponderación negativa del título i en la cartera significa que el inversor ha vendido en descubierto el título i. En argot financiero se dice que se mantiene una posición corta en i.

Question 19

¿Que implica el venta en descubierto?

Answer 19

Que el agente vende un título sin poseerlo previamente. El vendedor asegura al comprador que éste último recibirá la misma renumeración que obtendría del título en el caso de que lo hubiese compradro realmente.

Question 20

Es legal la venta en descubierto?

Answer 20

No

Question 21

¿Que operaciones hay parecidos a la venta en descubierto?

Answer 21

Préstamo de Valores

Question 22

¿Que es el préstamo de valores?

Answer 22

El agente alquila una determinada cantidad de acciones a una empresa para venderlos en la bolsa. Vende activos que no posee peor que se han pedido prestados. Operaciones de corta duración y exige el depósito de garantías.

Question 23

¿De que sirve el dinero que se obtiene de posiciones cortas?

Answer 23

Se puede disponer de él para invertir en otros activos que componen la cartera. Pudiendo así tener más del 100% de su riqueza en un activo y un cantidad negativa en otro activo.

Question 24

¿Que es una cuestión fundamental al forma carteras?

Answer 24

Es la interrelación entre los rendimientos de los activos individuales que la forman.

Question 25

Un estadístico que proporciona información sobre la relación entre la relación entre los rentabilidades de 2 activos es la:

Answer 25

covarianza

Question 26

Que mide la covarianza?

Answer 26

La dependencia lineal

Question 27

Que no permite la covarianza?

Answer 27

Describir la naturaleza de la relación entre los rendimiento de 2 activos.

Question 28

¿Que es la covarianza?

Answer 28

Un número que solamente nos dice que si es positiva los rendimiento se mueven en la misma dirección, y que si es negativa los rendimientos se mueven en direcciones contrarios.

Question 29

Si los covarianza son positiva que sabemos?

Answer 29

Que mueven en la misma dirección pero no tenemos ninguna información de cómo de fuerte es la relación entre los rendimientos de los activos.

Question 30

¿Que funciona como descriptor de la fuerza de relación entre los rendimientos de los activos?

Answer 30

El coeficiente de correlación

Question 31

El coeficiente de correlación esta acotado entre:

Answer 31

-1 y 1

Question 32

Coeficiente de correlación = 1

Answer 32

Correlación perfecta positiva

Question 33

Coeficiente de correlación = -1

Answer 33

Correlación perfecta negativa

Question 34

Coeficiente de Correlación = 0

Answer 34

Variables no correlacionadas

Question 35

¿Que pasa cuando 2 activos están correlacionadas en sentido positivo?

Answer 35

La variabilidad es mayor que cuando están correlacionadas en sentido negativo, ya que, al moverse en sentido inverso, las variaciones de uno son cotrarrestadas por las variaciones del otro.

Question 36

El estimador insesgado de la coviaranza es:

Answer 36

cuasicovarianza

Question 37

Valor esperado del Rednimeinto de una Cartera

Answer 37

Combinación lineal de variables aleatorias

Question 38

La varianza de rendimeotn de una cartera es igual a:

Answer 38

la suma de las varianzas de los rendimientos de los activos individuales que la forman más todos los covarianzas entre los activos.