C1: Các tiên đề cơ bản Flashcards
(21 cards)
Rủi ro trong đầu tư chứng khoán được định nghĩa như thế nào?
Rủi ro là khả năng xảy ra các biến cố không lường trước được, làm cho lợi tức của chứng khoán khác với lợi tức thực tế dự kiến.
Rủi ro trong đầu tư chứng khoán bao gồm những loại nào?
Rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường)
Rủi ro phi hệ thống (rủi ro đặc thù của từng doanh nghiệp hoặc ngành)
Các chỉ số nào thường dùng để đo lường rủi ro thị trường?
Phương sai
Độ lệch chuẩn
Hệ số Beta (đo mức độ biến động của chứng khoán so với thị trường chung)
Rủi ro hệ thống có đặc điểm gì?
Tác động lan tỏa đến toàn bộ thị trường hoặc nhiều nhóm chứng khoán
Không thể loại bỏ hoàn toàn qua đa dạng hóa danh mục đầu tư
Phản ánh các yếu tố kinh tế vĩ mô như rủi ro lãi suất, sức mua, chính trị,…
Rủi ro phi hệ thống có đặc điểm gì?
Tác động chỉ đến một doanh nghiệp hoặc một nhóm chứng khoán cụ thể
Có thể giảm bớt hoặc loại trừ thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư
Bao gồm rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính nội bộ, rủi ro tỷ giá,…
Hiện tượng “thái quá” trên thị trường chứng khoán là gì?
Là sự phản ứng thái quá của nhà đầu tư trước thông tin, biểu hiện qua hai trạng thái:
Quá hưng phấn: Khi tin tốt lan truyền, cổ phiếu tăng quá mức so với giá trị cơ bản.
Quá hoả̉ng loạn: Khi tin xấu khiến nhà đầu tư bán tháo đồng loạt, làm giá giảm sâu so với giá trị thực.
Ví dụ nào về hiện tượng quá hưng phấn trên TTCK Việt Nam?
Các đợt IPO thành công với tin tức triển vọng tăng trưởng mạnh đã khiến giá cổ phiếu tăng vọt ngay từ phiên giao dịch đầu tiên. Sau đó, khi nhà đầu tư nhận ra giá vượt xa giá trị cơ bản, thị trường điều chỉnh mạnh.
Ví dụ nào về hiện tượng quá hả̉ng loạn trên TTCK Việt Nam?
Trong giai đoạn khủng hoảng do dịch COVID‑19 ban đầu, nhiều nhà đầu tư cá nhân phản ứng hoảng sợ, dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu, làm chỉ số VN‑Index giảm mạnh.
Rủi ro chính trị ảnh hưởng thế nào đến giá chứng khoán?
Sự bất ổn chính trị (ví dụ như biểu tình, xung đột) làm giảm niềm tin của nhà đầu tư, gây ra biến động mạnh của giá cổ phiếu và rút vốn khỏi thị trường.
Ví dụ thực tế về rủi ro chính trị trên thị trường chứng khoán của quốc gia khác?
Tại Thái Lan, các cuộc biểu tình liên tục của “đảng vàng” và “đảng đỏ” đã dẫn đến sự giảm điểm đột biến và tăng biến động của thị trường chứng khoán, làm khó khăn cho các doanh nghiệp huy động vốn.
Rủi ro sức mua là gì và nó xuất phát từ đâu?
Rủi ro sức mua là rủi ro do lạm phát làm giảm giá trị thực của đồng tiền và các khoản thu nhập từ chứng khoán.
Xuất phát từ lạm phát, khi giá cả tăng nhanh nhưng lợi suất đầu tư không đủ bù đắp sự giảm giá trị thực.
Rủi ro sức mua tác động như thế nào đến giá chứng khoán?
Làm tăng tỷ lệ chiết khấu dòng tiền tương lai, từ đó làm giảm giá trị hiện tại của cổ phiếu.
Khi lạm phát tăng, nhà đầu tư đòi hỏi lợi suất cao hơn để bù đắp sự mất giá thực của tiền, kéo theo áp lực giảm giá cổ phiếu.
Rủi ro kinh doanh là gì?
Rủi ro kinh doanh là sự bất ổn giá chứng khoán phát sinh từ những thay đổi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp do yếu tố nội tại (cấu trúc sở hữu, tài sản, hoạt động, quản trị) và yếu tố bên ngoài (chính sách, cạnh tranh, kinh tế vĩ mô).
Ví dụ về rủi ro kinh doanh từ yếu tố nội tại?
Thay đổi trong cấu trúc sở hữu (chuyển giao quyền kiểm soát) có thể dẫn đến thay đổi chiến lược kinh doanh, gây biến động trong lợi nhuận và giá cổ phiếu.
Ví dụ về rủi ro kinh doanh từ yếu tố bên ngoài?
Thay đổi trong chính sách thuế hoặc chính sách hỗ trợ ngành của Chính phủ có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và giá cổ phiếu.
Rủi ro lãi suất là gì?
Rủi ro lãi suất là sự bất ổn của giá chứng khoán do sự thay đổi của lãi suất thị trường.
Khi lãi suất thay đổi, các chứng khoán có thu nhập cố định sẽ điều chỉnh giá theo hướng ngược lại với sự thay đổi đó.
Làm thế nào lãi suất tăng ảnh hưởng đến doanh nghiệp?
Lãi suất tăng làm tăng chi phí trả lãi vay, ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.
Doanh nghiệp có chi phí tài trợ cao dẫn đến giá cổ phiếu giảm do nhà đầu tư không hài lòng.
Rủi ro tài chính liên quan đến cơ cấu tài trợ của doanh nghiệp là gì?
Rủi ro tài chính là sự bất ổn giá chứng khoán do thay đổi trong cơ cấu tài trợ (nợ và vốn chủ) của doanh nghiệp.
Khi cơ cấu tài trợ tối ưu bị dịch chuyển, chi phí vốn tăng, giảm cơ hội đầu tư và giá cổ phiếu giảm.
Ví dụ thực tế về rủi ro tài chính từ cơ cấu tài trợ?
Ở các năm 80 của Hàn Quốc, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao (ban đầu khoảng 5) làm chi phí vốn tăng. Sau đó, Chính phủ buộc các tập đoàn phát hành cổ phiếu để giảm tỷ lệ nợ xuống còn khoảng 2,5, từ đó giảm rủi ro và tăng cơ hội đầu tư.
Rủi ro tỷ giá là gì?
Rủi ro tỷ giá là sự biến động của tỷ giá hối đoái giữa các đồng tiền, ảnh hưởng đến giá trị các giao dịch quốc tế, lợi nhuận và giá trị tài sản của doanh nghiệp.
Nó đặc biệt ảnh hưởng đến các doanh nghiệp có giao dịch ngoại tệ hoặc khoản vay ngoại tệ.
Các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá là gì?
Đa dạng hóa nguồn thu – chi giữa các loại tiền tệ.
Sử dụng các công cụ phòng ngừa (hedging) như hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi tiền tệ.
