Cours 3 - Risque de marché

Question 1

“Désigne le risque de pertes lié à l’incertitude des conditions de marché, c’est-à-dire aux fluctuations défavorables de variables comme le prix des actifs, les taux d’intérêts, etc”

Answer 1

Risque de marché

Question 2

Le risque de marché découle principalement de facteurs … ?

Answer 2

Externes

Question 3

Quel est le principal facteur de risque de marché pour les actions ?

Answer 3

Volatilité du marché boursier

Question 4

Quels sont les principaux facteurs de risque de marché pour les obligations ?

Answer 4

Taux d’intérêt et écart de crédit

Question 5

Quel est le principal facteur de risque de marché pour les commodités ?

Answer 5

Prix du marché des matières premières

Question 6

Quels sont les principaux facteurs de risque de marché pour les devises ?

Answer 6

Taux de change et volatilité des devises

Question 7

Quels sont les principaux facteurs de risque de marché pour les produits dérivés ?

Answer 7

Risques liés aux sous-jacents

Question 8

“Mesure l’ampleur des variations d’une variable financière dans le temps. Bref, elle correspond à l’écart-type de ses rendements continus, par unité de temps”

Answer 8

Volatilité

Question 9

Plus la volatilité est élevé, plus la variable est … ?

Answer 9

Instable (risquée)

Question 10

Lorsque la volatilité est utilisée en gestion des risques, l’unité de temps retenue est généralement … ?

Answer 10

1 jour

Question 11

L’écart-type est la racine carrée de … ?

Answer 11

La variance

Question 12

Les gestionnaires de risque se concentrent ils plutôt sur le taux de variance ou sur la volatilité ?

Answer 12

Sur le taux de variance

Question 13

Quand on parle de volatilité dans les marchés boursiers, l’hypothèse habituelle est qu’il y a … jours par année

Answer 13

252

Question 14

Quelle est la différence entre la variance 1-jour et la variance 3-jours ?

Answer 14

Variance 1-jour = variation de prix entre 2 jours ouvrables consécutifs

Variance 3-jours = variation de prix entre un lundi et le vendredi précédent

Question 15

“Volatilité observée dans le passé, calculée à partir des rendements passés (quotidiens, hebdomadaires, etc) d’un actif”

Answer 15

Volatilité historique

Question 16

“Volatilité déduite des prix des options”

Answer 16

Implicite

Question 17

Vrai ou faux ? On peut estimer la volatilité historique sur les prix de n’importe quel actif financier

Answer 17

Vrai

Question 18

La volatilité implicite est estimée par … ?

Answer 18

Les marchés

Question 19

“Indice de la volatilité implicite des options 30 jours sur le S&P500”

Answer 19

VIX

Question 20

Quel est le surnom du VIX ?

Answer 20

Fear index

Question 21

Quel est l’équivalent du VIX pour le Nasdaq 100 ?

Answer 21

VXN

Question 22

Quel est l’équivalent du VIX pour le Dow Jones Industrial Average ?

Answer 22

VXD

Question 23

Quelles sont les 3 années où le VIX a été très haut depuis 2005 ?

Answer 23

2008, 2020 et 2025

Question 24

Vrai ou faux ? Les variables financières sont normalement distribuées

Answer 24

Faux (fat tails, sommet plus élevé)

Question 25

De petits changements et de grands changements sont ... probable que ne le laisse penser la distribution normale ?

Answer 25

Plus

Question 26

Vrai ou faux ? Pour estimer la volatilité au jour n, il est logique de donner moins de poids aux données récentes

Answer 26

Faux (il est logique de leur donner plus de poids)

Question 27

"Modèle économétrique qui permet de modéliser une variance conditionnelle qui varie dans le temps. Il suppose que la volatilité actuelle dépend des carrés des erreurs passées"

Answer 27

Modèle ARCH

Question 28

Le modèle GARCH inclut une moyenne ... ?

Answer 28

À long terme

Question 29

"Mesure la force et le sens du lien entre 2 variables. Autrement dit, elle indique si 2 choses bougent ensemble, et dans quel sens"

Answer 29

Corrélation

Question 30

"Une méthode non-paramétrique pour estimer la volatilité conditionnelle en donnant plus de poids aux rendements récents par rapport aux anciens"

Answer 30

Modèle EWMA

Question 31

"Une extension du modèle ARCH qui inclut à la fois les erreurs passées et la volatilité passée, ce qui le rend plus souple et plus réaliste"

Answer 31

Modèle GARCH

Question 32

La corrélation est un nombre compris entre ... ?

Answer 32

-1 et 1

Question 33

Que représente une corrélation de -1 ?

Answer 33

Corrélation parfaite négative

Question 34

Que représente une corrélation de 0 ?

Answer 34

Aucune corrélation

Question 35

Que représente une corrélation de 1 ?

Answer 35

Corrélation parfaite positive

Question 36

Une corrélation nulle ne signifie pas l'indépendance statistique. La corrélation ne mesure que ... ?

Answer 36

La dépendance linéaire

Question 37

Laquelle est plus générale, mais plus complexe à estimer entre la corrélation et la dépendance ?

Answer 37

Dépendance