La Bourse (bloc 07) Flashcards
Citer les 5 caractéristiques / propriétés particulières de la Bourse.
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Concentration en un seul lieu
- endroit qui réunit l’acheteur et le vendeur, salle de marché
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Régularité des échanges
- tous les jours ouvrables, pas d’attente pour acheter/vendre)
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Rôle d’intermédiaire dans les opérations d’achat et de vente
- rôle de la bourse entre acheteur et vendeur, transparence, infos accessibles rapidement et facilement, règle claires de fixation des prix, efficience par la rapidité et les coûts peu elevés
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Fongibilité des biens échangés
- achat sans voir ou contrôler le bien, les biens sont standardisés pour être équivalents
- actions, obligations d’un emprunt, métaux précieux, matières premières
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Conditions d’admission des biens négociés et des négociants
- seuls les biens admis par l’organisation sont échangés à la bourse à « cotés », négociants doivent aussi être admis à licence
Quels sont les différents types de Bourse?
Bourses de valeur mobilières
- Échanges de papiers-valeurs cotés
- Actions
- Produit de taux d’intérêt (obligations)
- Produits de fonds
- Dérivés tels que Warrants ou produit structurés
- Principales places :
- NYSE (New York Stock Exchange)
- NASDAQ à New York
- LSE (London Stock Exchange)
- Tokyo Stock Exchange
Bourses de commerce
- Matières premières fongibles
- Métaux précieux (or, argent, platine, palladium)
- Métaux de base (plomb, zinc, cuivre)
- Pétrole
- Produits agricoles (blé, maïs, soja)
- Principales places :
- CME Group
- NYMEX (New York Mercantile Exchange)
- CBOT (Chicago Board of Trade)
- London Metal Exchange
- CME Group
Comment s’appelle la Bourse d’échange Suisse?
SIX - Swiss Stock Exchange
Quand est née la première bourse en Suisse et où?
1850 à Genève
1873 Zurich
1876 ss: Bâle, Berne Lausanne, Neuchâtel et St-Gall
1991: fermeture des bourses régionales en Suisse
1996: criéé disparait définitivement en Suisse
1998: création de l’Eurex
2008: SWX devient SIX Swiss Exchange SA
2018: fusion de SIX Swiss Exchange et SIX Stuctured products Exchange en SIX - la bourse suisse
Qu’est-ce qu’un indice?
Representé sous la forme d’un panier (basket) contenant un certain nombre de titres choisis.
Mesure l’évolution d’un segment de marché ou de l’ensemble de la place boursière
Quels sont les principaux type d’indice boursier?
Indice pondéré
Indice non-pondéré
Indice de cours
Indice de performance
Quelle est la différence entre un indice pondéré et non-pondéré?
Indice non-pondéré:
- tous les titres du panier pèsent de la même façon dans le calcul du ratio
Indice pondéré:
- on prend en compte le fait que les grandes entreprises influent davantage sur l’évolution de la bourse que les petites
- les entreprises dont la capitalisation boursière est plus importante ont un poids plus important dans le calcul de l’indice
Indice non-pondéré :
10.- Nestlé +10% 11
10.- Novartis 10
10.- UBS 10
10.- Bâloise 10
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= 40 / 4 = 10 41 / 4 = 10.25
- la valeur de l’indice augmente de 0.25*
- Avec l’indice non-pondéré impact d’une grande entreprise est la même qu’une plus petite. Ne correspond pas au marché réel. (ex : Dow Jones)*
Indice pondéré
10 x 100 Nestlé = 1000 + 10% = 1100
10 x 50 UBS = 500
10 x 70 Novartis = 700
10 x 2 Baloise = 20 +10% = 22
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= 2220 = 2320 = 2322
Avec l’indice pondéré on donne du poids aux plus grandes entreprises. Si Nestlé augmente de 10% l’impact est bien plus grand que si la Bâloise augmente de 10% (ex : SMI)
Ça représente la réalité du marché contrairement à l’indice non-pondéré.
Quelle est la différence entre un indice de cours et un indice pondéré?
Les indices de cours mesurent uniquement l’évolution des cours de bourse.
- Différence de cours entre une période et l’autre
- SMI, Dow Jones, S&P500, Nikkei 225, Nasdaq, FTSE-100
Les indices de performance prennent en compte non-seulement les cours de bourse mais également les dividendes versés aux acitonnaires
- Différence de cours entre une période et l’autre en tenant compte des dividendes versés
- SPI, Dax
Citer et expliquer les 3 principaux indices de la bourse suisse.
SMI - Swiss Market Index
- Indice des valeurs-phares du marché suisse des actions
- 20 titres dont le Market Cap est le plus elevé
- Représente 80-85% de la capitalisation boursière totale du marché suisse
- Pondération limitée à 18% par titre
- Les 3 premiers prennent 50% du SMI malgré tout
- Valeur repère 1500 points au 30.06.1988
SPI - Swiss Performance Index
- Indice comprenant (presque) tous les titres de participation Suisse/FL cotés à la bourse suisse SIX.
- tient compte des dividendes puisqu’il s’agit d’un indice de performance
- Valeur repère: 1000 points au 01.06.1987
SLI - Swiss LEader Index
- Indice SMI élargi
- 30 titres (20 du SMI + 10 suivants plus importants)
- Pondération limitée à 9% pour les 4 premiers titres et 4,5% pour le reste
- Cette pondération permet de compenser les inconvénients du SMI et prend mieux en compte les entreprises de plus petites tailles.
- Valeur repère: 1000 points au 31.12.1999
Que sont un benchmark et un sous-indice?
Benchmark: (ou bench-moi)
La création d’un propre indice privée pour tenter de concurrencer/ battre un indice.
Sous-indice:
Titres d’un indice uniquement pour un domaine (par exemple pharma du SMI, Roche, Novartis, …)
Quels sont les principaux facteurs influençant les cours boursiers?
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Les données fondamentales (fundamentals) de l’entreprise
- perspectives d’avenir, utilité du service proposé, innovations, …
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La situation économique
- Crise financière
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Les événements politique
- Nouvelles directives favorisant/défavorisant l’exportation d’un produit
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Attentes, craintes et espoirs des investisseurs
- Panique durant le covid, …
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Offre et demande
- Si l’offre augmente le cours baisse
- Si la demande augmente le cours monte
Qu’est-ce qu’un ordre au mieux?
Avantages / Inconvénients?
Définition de l’ordre au mieux: (market)
- Aucun prix n’est fixé
- L’ordre est executé au meilleur prix figurant dans le carnet d’ordre
Avantage: Exécution immédiate
Inconvénient: Risque d’obtenir un moins bon prix qu’avec un ordre limité
Qu’est-ce qu’un ordre limité ?
Avantage / inconvénient
Définition de l’ordre limité: (limit)
- L’orde est assorti d’une limite
- en cas d’achat: plafond
- en cas de vente: seuil / prix plancher
- L’ordre est executé qu’à un prix conforme à la limite fixée
Avantage: élimination du risque d’acheter trop haut, vendre trop bas
Inconvénient: l’offre ne s’éxécute pas si les offres inverses ne sont pas dans al fourchette définie
Citer les types d’ordres normaux
L’ordre normal est exécuté au plus vite.
En l’absence d’ordre inverse de volume équivalent, il est séparé et éxécuté séparement (exécution partielle avec le meilleur ordre inverse) puis le reste est exécuté avec les ordres inverses nécessaires.
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GFD - Good for day :
- Ordre valable un jour jusqu’à la cloture du négoce
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GTD - Good Till Date:
- Ordre valable jusqu’à la date determinée
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GTC - Good Till Cancel:
- Ordre valable jusqu’à l’annulation (max 1 an)
Qu’est-ce qu’un ordre tout ou rien? (Fill or kill order)
L’ordre est executé dans sa totalité ou annulé.
Possible que sur le marché permanent.
