Devises et métaux précieux (bloc05)

Question 1

Quelle est la différence entre espèces et devises?

Answer 1

Espèces = monnaie fiduciaire: billets et pièces Devises = monnaie scripturale: créances comptables

Question 2

Qu’est-ce que le spread?

Answer 2

C’est la marge, écart entre le cours acheteur et le cours vendeur

Question 3

Taux de change - définir les cours acheteur et vendeur

Answer 3

Cours acheteur = bid rate: Le prix auquel la banque achète la monnaie étrangère Cours vendeur = ask/offered rate: Le prix auquel la banque vend la monnaie étrangère Le cours vendeur est toujours supérieur au cours acheteur.

Question 4

Qu’entend-on par cotation directe / indirecte pour les taux de change?

Answer 4

Cotation directe = la monnaie de référence est la monnaie étrangère (JPY/CHF)

• Indique la quantité de monnaie nationale nécessaire pour obtenir une unité de monnaie étrangère (usance : USA, CH, SWE, Japon)
• Combien de CHF dois-je donner pour un USD ?
• Cotation à l’incertain

Cotation indirecte = La monnaie de référenc est sa propre monnaie nationale (CHF/JPY)

• Indique la quantité de monnaie étrangère qu’il faut pour une unité de monnaie nationale (usance : Pays de l’EU, UK, Australie, NZ)
• Combien on me remet d’ USD en l’échange d’1 CHF ?
• Cotation au certain

Question 5

Quels sont les facteurs qui influencent le taux de change?

Answer 5

• L’offre et la demande :
  
  • Offre importante de monnaie importante entraîne une baisse des cours
  • Forte demande de monnaie entraine une hausse des cours
• Situation politique – changement d’ordre politique ont de répercussion sur la confiance en un pays à variations de taux
• Situation économique – relations commerciales internationales ont un impact sur les monnaies
• Mesures relevant de la politique monétaire – Banque centrale influe sur la valeur de la monnaie nationale (achat de devises avec de la monnaie nationale ce qui entraîne une augmentation de la demande en monnaie étrangères et fait chuter la monnaie nationale)
• Niveau des taux d’intérêts - Des taux d’intérêts élevé à l’étranger incite les épargants à investir à l’étranger, monnaie nationale diminue.
• Spéculation - Spéculateurs achètent et vendent des monnaies en masses et peuvent faire fluctuer le cours (WallStreetBets)

Question 6

Citer et expliquer les 3 degrés de convertibilité?

Answer 6

• Convertibilité totale : aucune restriction, monnaie librement échangeable (CHF, €, $)
• Convertibilité limitée : > qu’un certain montant –> billets et devises négociées que sous certaines conditions (Roupie indonésien, Bhat thaïlandais)
• Non-convertible : l’ensemble des échanges est réglementé (pesos cubain, + pays en développement)

Question 7

Quelles sont les différentes possibilités d’opérations sur devises?

Answer 7

Opération au comptant (spot)

• Opération conclue avec date de valeur + 2 jours

Opération à terme ferme :

• Date de valeur quelconque mais postérieur à J+2
• le négoce ne dépend pas de quelconques conditions, il doit de toute façon être exécuté indépendamment de l’évolution des taux de change.
• P.ex. taux du jour de la commande bien que payable à 30 jours

Overnight :

• On conclut à date de valeur (J+1)

Futures sur devises

• On appelle futures les opération à terme sur devises négociées en Bourse.
• Date d’échéance imposée

Calcul du cours à terme

• Tenir compte des taux d’intérêts (prêt et investissement) appliqués dans les monnaies échangées
• L’écart entre le cours au comptant (spot) et le cours à terme est appelé agio (report) ou disagio (déport)
  
  • Si le taux d’intérêt de la monnaie de référence est inférieur à celui de la monnaie cotée = agio
  • Si le taux d’intérêt de la monnaie de réf est inférieur à celui de la monnaie cotée = disagio

Question 8

Quels sont les métaux précieux les plus négociés?

Answer 8

• Or
• Argent
• Platine
• Palladium

Question 9

Qu’appelle-t-on des taux croisés?

Answer 9

C’est lorsque l’on met en relation deux monnaies l’une avec l’autre, sans conversion préalable en USD.

Taux croisés = Cross reates

Question 10

Comment est définie la pureté de l’Or?

Answer 10

• Or
  
  • Lingots, plaquettes, pièces
  • Or 999 = Or pur 999.9 millièmes
  • Or 995 = Titre standard des lingots
  • Or 750 = Utilisée pour confection de bijoux
  • Or 375 = Proportion à partir de laquelle on qualifie l’alliage d’or

Question 11

Quelles sont les unités et cotations utilisées pour le négoce de l’Or?

Answer 11

Unité:

• once, once troy = 31.1034807 grammes
• lingot standard = 400 onces = 12.5kg
• Lingot : 1kg, 500g, 250g
• Lingotin: 50g, 20g, 10g, 5g, 2.5g, 2g, 1g

Cotation:

• Monde : Prix en dollar par once troy (995)
• Suisse : Prix en CHF pour 1kg = 32.1507425 once

Question 12

Quels types de placements existent dans l’Or?

Answer 12

Placements dans l’or = Placement alternatif (contraire de placement traditionnels) :

• Placement direct
  
  • Lingots et lingotins
  • Pièces
  • Médailles
• Placements indirects (déconseillé)
  
  • Dérivés sur or (certificats, options, etc)
  • Participations au capital d’une entreprise de l’industrie de l’or

Question 13

Comment sont conservés les métaux précieux?

Answer 13

Conservation des métaux précieux :

• Conservation physique (propriétaire du métal précieux)
  
  • Dépôt
  • Coffre-fort
• Valeur comptable (pas statut de propriétaire)
  
  • Compte métal (déconseillé car incorporé à la masse en faillite d’une banque)