M12 - Risk, riskhantering, derivat: terminer och optioner Flashcards
(20 cards)
Definition av hedging
Att man gör sig av med risken “åt båda håll” dvs man gör av sig med både risken och möjligheten till vinst
En hedgare ingår avtalet för att försäkra sig om framtida pris
En hedgare varken vinner eller förlorar, utan vill endast eliminera risken
Sker på terminsmarknaden
Hur kan man försäkra sig mot en risk?
Genom att betala någon att överta risken
Man köper en försäkring mot oönskade utfall som t. ex när man köper en försäkring från ett försäkringsbolag
I båda fallen betalar man en premie för att någon annan ska ta över risken
När det gäller finansiella risker, kan man försäkra sig mot risk, men fortfarande ha kvar chansen till vinst
Sker på optionsmarknaden
Definition av diversifiering inom makroekonomi
Avser strategin att sprida risker genom att fördela resurser, produktion eller investeringar över flera områden, sektorer, regioner eller produkter
Syftet är att minska sårbarheten för negativa ekonomiska chocker
Skillnaden mellan den som hedgar och den som försäkrar sig och diversifierar sig?
Den som hedgar, tar man bort all risk
Den som försäkrar sig och diversifierar sig, minskar sin risk
Definition av en spekulerare
En “spelare” som är villig att ta stora risker och eftersträvar vinst
Fungerar som motpart i termins- och optionskontrakten
Definition av derivatkontrakt
Ett finansiellt kontrakt vars värde beror på värdet på den underliggande tillgången
Underliggande tillgång kan vara aktier, obligationer, valuta etc
Definition av avistamarknad (spot market)
Ett avtal idag mellan två parter att idag köpa/sälja en vara till ett specificerat pris, avistapriset
Definition av terminsmarknad (forward market)
Ett avtal (skyldighet) idag mellan två parter att köpa/sälja en underliggande tillgång/vara vid en viss framtida tidpunkt dvs lösendagen - för ett i förväg specificerat pris (terminspriset)
Skillnader mellan forwards och terminer (2 punkter per kategori)
Forwards:
-Icke-standardiserade kontrakt, skräddarsydda kontrakt
-Handel sker direkt mellan de två parterna
Terminer:
-Standardiserade kontrakt
-Handel sker på organiserad marknad
Vad händer om avistapriset är HÖGRE än termingspriset på lösendagen?
Köparen gör en vinst
Vad händer om avistapriset är LÄGRE än terminspriset på lösendagen?
Säljaren gör en vinst
Olika typer av derivatinstrument (2)
- Optionskontrakt
- Terminskontrakt
Definition av optionskontrakt
Ger innehavaren rätten att köpa (sälja) en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris vid en bestämd framtida tidpunkt
Definition av terminskontrakt
Ger innehavaren skyldigheten att vid en bestämd framtida tidpunkt köpa (sälja) en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris
Definition av lösenpris
Det framtida priset köpare och säljare kommer överens om
Definition av löptid
Tiden fram till lösendagen
Skillnaden på en amerikansk och europeisk option
Amerikansk - en option som kan lösas in när som helst under löptiden
Europeisk - en option som bara kan lösas in på lösendagen
Definition av lösendag
Den dag efter vilket optionen ej kan utnyttjas
Definition av köpoption, säljoption, innehavare och utställare
Köpoption - ger rätten att köpa den underliggande tillgången
Säljoption - ger rätten att sälja den underliggande tillgången
Innehavare - innehar rätten att köpa/sälja (den rätten måste innehavaren betala för)
Utställare - man är skyldig att sälja/köpa (den skyldigheten får utställaren betalt för)
Beskriv de fyra grundläggande positionerna man kan ta med optioner (4)
- Innehav av köpoption - ger innehavaren rätt att köpa
- Utställande av köpoption - medför skyldighet för utställaren att sälja
- Innehav av säljoption - ger innehavaren rätt att sälja
- Utställande av säljoption - medför skyldigheten för utställaren att köpa
