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gestion de la trésorerie > Séance 1 > Flashcards

Séance 1 Flashcards

(57 cards)

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1
Q

Rôles du trésorier en entreprise

A
  1. Gestion de l’encaisse et des liquidités de l’entreprise
  2. Financement de l’entreprise à court terme
  3. Placement de l’entreprise à court terme
  4. Gestion des risques de l’entreprise à court terme
  5. Gestion des postes du fonds de roulement
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2
Q

Rôle 1 : Gestion de l’encaisse et des liquidités de l’entreprise

A

-Déterminer le niveau d’encaisse optimal
-Prévoir et planifier les encaissements et les décaissements de l’entreprise

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3
Q

Rôle 2 : Financement de l’entreprise à court terme

A

-Déterminer les besoins de financement et le pouvoir d’emprunt de l’entreprise
-Approvisionner l’entreprise en capitaux
-Gérer la structure de capital (optimisation du CMPC)

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4
Q

Rôle 3 : Placement de l’entreprise à court terme

A

-Détermination des possibilités de placement de l’entreprise à court terme (surtout les produits et les actifs offerts sur le marché monétaire)

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5
Q

Rôle 4 : Gestion des risques de l’entreprise à court terme

A

Gérer les risques de l’entreprise : risque d’exploitation, risque financier, risque de taux d’intérêt, risque de taux de change, etc.

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6
Q

Rôle 5 : Gestion des postes du fond de roulement

A

Gérer les comptes clients et les comptes fournisseurs et déterminer leur influence sur les besoins de financement de l’entreprise

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7
Q

Composition des états financiers

A

Bilan, état des résultats et état des flux de trésorerie

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8
Q

Bilan

A

situation patrimoniale de l’entreprise à une date donné.

Contient l’actif, la dette/passif et les capitaux propres /avoir des actionnaires

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9
Q

La fameuse équation (si tu t’en souviens pas t’es vraiment niaiseuse)

A

Actifs = Passifs + Capitaux propres

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10
Q

Découpage du bilan

A

Actifs CT (partie fluctuante et permanente) + Actif LT = Passif CT (partie fluctuante et permanente) + Passif LT + Capitaux propres

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11
Q

Actif court terme

A

Avoir liquide de l’entreprise ou transformable en liquidité en moins d’un an :

-Encaisse
-Comptes clients
-Placement à court terme
-Stocks
-Frais payés d’avance

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12
Q

Actif long terme

A

Permanent/deviendront de la liquidité dans plusieurs années :

-Immobilisation corporelles (matériel, équipement, terrain)
-Immobilisation incorporelles (brevets, fonds commercial)

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13
Q

Passif court terme

A

constitue les dettes à court terme à rembourser au cours de la prochaine année :

-Marge de crédit
-Solde bancaire à découvert
-Emprunts avec garantis
-Comptes fournisseurs
-PCTDLT
-Charges exigibles
-Effets à payer

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14
Q

Passif long terme

A

source de financement remboursable dans plusieurs années :

-Dettes long terme
-Obligations

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15
Q

Capitaux propres

A

mise de fond initiale des propriétaires ou bénéfice non répartis sous forme de dividendes

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16
Q

États des résultats

A

Document qui montre la performance de l’entreprise exprimée en bénéfice ou en perte.

Comprend les produits et charges d’exploitation pour un exercice donné

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17
Q

États des flux de trésorerie

A

Liquidité de l’entreprise ainsi que leurs sources (activités d’exploitation courante, les activités d’investissement et les activités de financement)

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18
Q

Normes comptables

A

PCGR : principes comptables généralement reconnus

Depuis 2011 les entreprise publiques au Canada, IFRS : normes internationales d’informations financières

Entreprise privés, IFRS ou NCECF : Normes comptables pour les entreprises à capital fermé

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19
Q

Différences entre PCGR et IFRS

A

L’évaluation des actifs selon la valeur marchande contrairement au concept de coût d’acquisition, qui était au centre des PCGR

La terminologie : IFRS utilise “actifs courants”/”passifs courants” et “situation financière (au lieu de bilan) et “comptes de résultats” (au lieu d’état des résultats)

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20
Q

Fonds de roulement

A

L’investissement nécessaire pour les besoins quotidiens de l’entreprise

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21
Q

Calcul du fonds de roulement

A

F = ACT - PCT = PLT + CP - ALT

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22
Q

Facteurs déterminant l’importance des montants investis dans le fonds de roulement

A

Nature de l’activité de l’entreprise (ex : le secteur du commerce a généralement un FR plus élevé)

Taille de l’entreprise (FR plus élevé chez les petites entreprises)

Croissance des ventes (corrélation positive entre ventes et niveau de FR)

Stabilité des ventes (forte fluctuation des ventes = davantage d’investissement dans l’actif à court terme)

Degré d’aversion au risque des gestionnaires (recherche d’équilibre risque/rendement)

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23
Q

Définition d’averse aux risques

Study These Flashcards
A

C’est d’exiger un rendement supplémentaire pour accepter un risque supplémentaire

24
Q

Types de gestion du fond de roulement

Study These Flashcards
A

Gestion prudente ou conservatrice

Gestion dynamique ou audacieuse

25
Gestion prudente ou conservatrice
Fond de roulement relativement élevé Objectif : éviter tout problème de liquidité et réduire ainsi le risque d'insolvabilité Investissement élevé dans l'actif à court terme : stocks, encaisse et solde des comptes clients élevés Financement davantage à long terme Coût élevé
26
Gestion dynamique ou audacieuse
Fond de roulement relativement faible Objectif : minimiser le montant investi dans l'actif court terme de façon à investir plus dans l'actif long terme Investissement faible dans l'actif court terme : stocks et encaisse minimale et délai de perception des comptes clients court. On veut libérer les liquidités pour les investir à long terme Financement davantage à court terme Coût faible
27
Explication des coûts du fond de roulement
La dette à court terme est plus risquée que la dette à long terme (échéance plus courte = plus de risque de défaut) L'actif à long terme est généralement plus rentable que l'actif à court terme
28
La base de la gestion du fonds de roulement
La gestion des ressources à court terme de l'entreprise Le financement de l'actif à court terme
29
Gestion des ressources à court terme de l'entreprise
Gestion efficiente basé sur l'optimisation de deux type de coûts : Les coûts de détention (coût qui augmente avec le niveau d'investissement de l'actif) Les coûts de défaillance (coût qui diminue avec le niveau d'investissement dans l'actif)
30
Les deux types de coûts pour l'encaisse
Détention : Coût d'opportunité des sommes importantes d'argent conservées dans l'entreprise Défaillance : un niveau d'encaisse relativement faible engendre une situation d'insuffisance de fonds
31
Les deux types de coûts comptes clients
Détention : Une politique de crédit libérale engendre un niveau élevé des comptes clients d'où un coût de financement élevé et un risque de mauvaises créances Défaillance : Une politique de crédit restrictive engendre généralement une perte de clientèle et une baisse des ventes
32
Les deux types de coûts pour les stocks
Détention : Un niveau de stock élevé engendre un coût important d'entreposage et de financement Défaillance : Un niveau de stock minimal implique un risque élevé de rupture de stocks sans oublier les frais élevés de commande
33
Calcul de la partie permanente (actif ou passif), exemple avec les stocks
Partie permanente : stocks minimum de toutes les valeurs données Partie fluctuante : 1. stock maximum de toutes les valeurs - partie permanente 2. Stock le plus récent - partie permanente
34
Approches de financement de l'actif à court terme
Approche typique Approche conservatrice Approche audacieuse
35
Financement de l'actif à court terme - Approche typique
Utilisation du passif court terme fluctuant pour financer l'actif court terme fluctuant La partie permanente du passif à court terme, le passif long terme et l'avoir des actionnaires pour financer l'actif long terme et la partie permanente de l'actif à court terme Règle de synchronisation des échéances
36
Avantages de l'approche typique
Réduire les charges financières liées au financement : permet de réduire le coût de financement de l'entreprise Réduire le risque d'une insolvabilité
37
Financement de l'actif à court terme - Approche conservatrice
Utilisation d'une portion de la partie permanente du passif à court terme, le passif à long terme et l'avoir des actionnaires pour financer l'actif à court terme fluctuant
38
Avantages de l'approche conservatrice
Réduction considérable du risque d'insolvabilité Par contre, impact négatif sur la rentabilité de l'entreprise vu qu'elle dégage des liquidités qui vont être investies dans des titres à court terme
39
Financement de l'actif à court terme - Approche audacieuse
utilisation d'une portion du passif à court terme fluctuant avec l'actif à court terme permanent et l'actif à long terme
40
Avantages de l'approche audacieuse
Augmentation considérable du risque d'insolvabilité Par contre, impact positif sur la rentabilité de l'entreprise (car coût de la dette à court terme moins élevé que celui de la dette à long terme)
41
Délai de perception des comptes clients
DPCC = Comptes clients moyens / Ventes à crédit * 365
42
Rotation des comptes clients
Ventes à crédit/Comptes clients moyens
43
Délai de paiement des comptes fournisseurs
DPCF = Comptes fournisseurs moyens/ coût des marchandises vendues * 365
44
Rotation des comptes fournisseurs
CMV/ Comptes fournisseurs moyens
45
Délai d'écoulement des stocks
DES = Stocks moyens/ Coût des marchandises vendues * 365
46
Rotation des stocks
Coût des marchandises vendues/ stocks moyens
47
Cycle de conversion de l'encaisse ou cycle de trésorerie
période de temps qui s'écoule entre le moment où l'entreprise paie ses fournisseurs et le moment où elle encaisse les sommes d'argent relatives aux ventes effectuées CCE = DPCC + DRS - DPCF
48
Gestion des besoin en fonds de roulement
Plus le CCE est long plus l'entreprise devra financer un actif à court terme important L'entreprise devra cherche à minimiser la durée de son cycle de conversion de l'encaisse de façon à limiter ses besoins de financement en 1. Retardant le paiement de ses comptes fournisseurs 2. Réduisant son cycle de production 3. Accélérant le recouvrement de ses comptes clients
49
Relation entre CCE et besoins de financement en fonds de roulement
Plus le cycle est élevé, plus l'entreprise a besoin de financement l'objectif est donc de diminuer le plus possible le CCE pour diminuer les coûts de financement, sans affecter les activités de la firme
50
Calcul du besoin en fonds de roulement
BFR = actif d'exploitation (comptes clients et stocks) - passif d'exploitation (comptes fournisseurs
51
La trésorerie (TRE)
actif liquide - engagements financiers à court terme
52
Fonds de roulement calcul
Besoin en fonds de roulement (BFR) + Trésorerie (TRE)
53
Accroissement du chiffre d'affaires =
provoque une hausse de l'actif court terme qui dépasse celle du passif court terme, d'où la nécessité de financer ce besoin dans le fonds de roulement
54
Besoin de financement additionnel en fonds de roulement
BFFR = BFCC + BFST - FCF
55
Besoin de financement des comptes clients à l'année t
BFCCt = CCt - CCt-1
56
Besoin de financment des stocks à l'année t
BFSTt = St - St-1
57
Financement provenant des comptes fournisseurs à l'année t
FCFt = CFt - CFt-1

gestion de la trésorerie (7 decks)

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