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gestion de la trésorerie > Séance 8-9 > Flashcards

Séance 8-9 Flashcards

(71 cards)

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1
Q

Risque de trésorerie

A

-Risque des variations des taux d’intérêt
-Risque des cours du change
-Risque de prix ou risque de négociation

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2
Q

Qui s’occupe de gérer les risques de la question d’avant?

A

Le service de la gestion du risque de trésorerie de l’entreprise

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3
Q

Quel est le surnom donné au marché des changes?

A

FOREX, Foreign exchange

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4
Q

Terminologie - codification monétaire internationale

A

Les deux premières lettres désignent le pays et la dernière la devise (CAD = Canada et dollar, JPY = Japon et yen)

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5
Q

Exprime 1,0345 CAD/USD

A

Pour obtenir 1 USD, il faut 1,0345 CAD

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6
Q

Cotation interbancaire

A

En terme américain : indique le nombre de USD par unité de devise donnée (ex : 1,3426 USD/EUR ou 0,7825 USD/CAD)

En terme européen : indique le nombre de devises par unités de USD (ex : 0,7323 EUR/USD ou 1,2456 CAD/USD)

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7
Q

Cotation directe/indirecte

A

Directe (à l’incertain) : nombre d’unité local pour 1 devise étrangère (ex : 1,2914 CAD/USD)

Indirecte (au certain) : prix 1 devise local en devise étrangère (ex : 0,7781 USD/CAD)

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8
Q

Bid

A

Cours acheteur de la banque

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9
Q

Ask

A

Cours vendeur de la banque

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10
Q

Bid/Ask

A

La banque achète au cours le plus faible (Bid) et vend au cours le plus élevé (Ask)

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11
Q

Bid-ask spread (fourchette) - Calcul

A

Différence entre le bid et la ask

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12
Q

Qu’est-ce que le bid-ask spread représente

A

marge de profit du cambiste (généralement la banque)

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13
Q

Taux de change moyen - Calcul

A

0,5 * (Ask + Bid)

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14
Q

Que paye l’acheteur au taux moyen?

A

Taux moyen + commission

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15
Q

Que reçoit le vendeur au taux moyen?

A

Taux moyen - commission

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16
Q

Va faire les exercices 16-17

A

HIHI

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17
Q

Si 2021 : 1,0345 CAD/USD
et 2022 : 1,0368 CAD/USD
Quelle devise s’est apprécié?

A

USD s’est apprécié

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18
Q

Taux de dépréciation/appréciation - Cotation direct

A

(St - St+1)/St+1

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19
Q

Taux de dépréciation/appréciation - Cotation indirect

A

(St+1 - St)/St

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20
Q

Encore un exercice 24-25

A

ok

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21
Q

Type de taux de change

A

au comptant : pour les transactions immédiate

à terme : pour les transactions futurs

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22
Q

Prime et escompte

A

F < S : prime
F > S : escompte

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23
Q

Calcul de la prime ou escompte avec cotation directe

A

(S-F)/F * 360/n

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24
Q

Calcul de la prime ou escompte avec cotation indirecte

A

(F-S)/S * 360/n

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25
Exercice diapo 30
d'acc
26
Que permet l'intégration des instruments dérivés dans un portefeuille?
Gérer les risques financiers et réaliser des objectifs de placement
27
Marché boursier
Échanges faites dans l'anonymat Produits standardisés Risque de contrepartie presque nul
28
Marché hors bourse
-Transaction de montant plus important que sur le marché boursier -Produits sur mesure -Risque de contrepartie significatif
29
Les types d'intervenants sur le marché des produits dérivés
Les opérateurs en couverture : réduisent leur exposition au risque de variation de la valeur du sous-jacent Les spéculateurs : assument des risques pour profiter des fluctuations du marché. Permette de maintenir la liquidité du marché Les arbitragistes : bénéficient des anomalies de prix existant entre deux ou plusieurs instruments. Permettent d'augmenter l'efficience des marchés et d'améliorer la liquidité. Ils sont les plus averses au risque
30
Option européenne
ne peut pas être exercé avant la date d'échéance
31
Option américaine
elle peut être exercée à tout moment jusqu'à la date d'échéance
32
Dessin d'une option call
Bâton d'hockey droitier
33
Dessin d'une option de vente
Bâton d'hockey gaucher
34
Profit d'un détenteur d'option d'achat
max (S-K, 0) - prime
35
Profit d'un signataire d'option d'achat
-max (S - K, 0 ) + prime
36
Profit d'un détenteur d'option de vente
max ( K-S, 0) - prime
37
Profit d'un signataire d'option de vente
-max (K-S, 0) + prime
38
IN-OUT-AT the money
in = en jeu at = au jeu out = hors jeu
39
Mois d'échéance - Option
Mois durant lequel l'option cesse d'exister. Généralement, le dernier jour de transactions sur les options est le troisième vendredi du mois d'échéance. L'option expire le samedi qui suit le dernier jour de transaction
40
Options sur le dollar américain (USX) - Devise sous-jacente
Dollar américain
41
Options sur le dollar américain (USX) - Taille du contrat
10 000 USD
42
Options sur le dollar américain (USX) - Échéance
3ème vendredi du mois d'échéance du contrat à midi (heure de Montréal)
43
Options sur le dollar américain (USX) - Cotation des primes
En cents canadiens par unité de devise étrangère. La prime est obtenu en multipliant la cote par 10 000
44
Options sur le dollar américain (USX) - Type de l'option
Européennes
45
Options sur le dollar américain (USX) - Prix de levée
En cents canadiens par unité de devise étrangère Ex : Prix de levé de 105 cents canadien = 1,05 CAD pour 1 USD
46
Options sur le dollar américain (USX) - Unité de fluctuation de prix
Minimum de 0,01 cent canadien, soit 1 CAD par contrat
47
Options sur le dollar américain (USX) - Seuil de déclaration
500 du même côté du marché, toutes échéances confondues
48
Règlement à la levée
Montant devant être payé ou reçu lors du règlement final est calculé en multipliant, à la journée d'échéance, l'unité de négociation (10 000 USD) par la différence entre le taux de change de levée et le taux de change fixé par la Banque du Canada à midi pour ladite devise étrangère vis-à-vis le dollar canadien
49
Encore des exercices
HIH
50
Contrat à terme
Engagement de prendre livraison ou de livrer un actif au prix convenu à une date futur
51
Contrat à terme - position longue
Partie qui s'engage à acheter l'actif
52
Contrat à terme - position courte
Partie qui s'engage à vendre l'actif
53
Contrat à terme de gré à gré
contrat négocié entre deux parties, avec des conditions sur mesure pour répondre aux besoins des deux parties
54
Caractéristique des contrats à terme de gré à gré
-Les parties sont en contact -Négociation hors Bourse -Contrats non standardisé (moins réglementés) -Contrat difficilement transférables Date de livraison spécifique -Sujet au risque de défaut
55
Contrat à terme sur les devise
Contrat forward!
56
Caractéristiques des contrats à termes futures
-Pas de contact entre les parties -Négociation en Bourse -Contrats standardisés -Contrat facilement transférable (en prenant une position inverse à la position détenu) -Date de livraison standardisé -Risque de défaut minime grâce à l'intermédiation de la chambre de compensation
57
Si prix augmente = gain Et prix diminue = perte
Position longue
58
Si prix augmente = perte Et prix diminue = gain
Position courte
59
Actif sous-jacent
La qualité doit être identifiée
60
Taille du contrat
définit par la bourse et publié dans la presse financière
61
Les cotations dans les journaux doivent fournir les informations suivantes
Marché Type de contrat Mois d'échéance Prix d'ouverture, plus haut, plus bas, prix de compensation, volume, position ouverte
62
À quoi consiste l'opération de couverture
Réduire le risque auquel sont confrontés les opérateurs sur le marché
63
Ex de ce à quoi peut être relié le risque
pris du pétrole, cours d'une devise, valeur d'un indice, etc.
64
Deux types de couverture de portefeuille
La couverture vendeur La couverture acheteur
65
Couverture vendeur
C'est quand tu as une position acheteur sur l'actif sous-jacent et tu prend donc une position vendeur sur le produit dérivé
66
Couverture acheteur
Position vendeur sur l'actif et position acheteur sur le produit dérivé
67
Swap
transigé de gré à gré. Échange entre deux parties de flux financiers pendant une certaine période de temps. Opérations hors bilan
68
Utilisateur de swaps
banques, entreprises, sociétés de valeurs mobilières, compagnie d'assurance, gouvernements et fonds mutuels et caisses de dépôt
69
Utilité d'un swap
couverture des risques liés à l'instabilité des cours et l'amélioration financière d'une opération
70
Rôle des banques dans les swaps
intermédiaire arrangeur et garant de bonne fin partie prenant de swap
71
swaps les plus courants
swaps de taux d'intérêt et swaps de devise

gestion de la trésorerie (7 decks)

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