Chapitre 2 - Monnaie et finance Flashcards

1
Q

Fonction d’intermédiaire des échanges

A

Donner à ses détenteurs la faculté d’acquérir n’importe quel autre B&S. Cela facilite les échanges de façon pratique, le troc étant peu commode

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Problèmes du troc

A

Double coïncidence des besoins, trouver qq qui a des besoins opposés au miens et en même temps, cela représente des coûts de transaction importants = coût de recours au marché dans l’échange

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Fonction d’unité de compte

A

La monnaie sert à exprimer la valeur de tous les autres biens. Cela simplifie considérablement le système de prix.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Fonction de réserve de valeur

A

La monnaie est un instrument d’épargne, une réserve de pouvoir d’ha (+- stable). Cette fonction de réserve de valeur souligne les qualités essentielles d’une mesure de monnaie, à savoir sa stabilité et sa liquidité.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Stabilité

A

La monnaie est là pour transférer du pouvoir d’ha dans le temps et donc une qualité importante est qu’elle soit stable

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Liquidité

A

Capacité d’un bien ou d’un actif à se transformer en moyen de paiement sans délai et sans coût. A ce titre, la monnaie est la liquidité par excellence.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Thésaurisation

A

Encaisse liquide et oisive / Épargne financière non rémunérée

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Coût d’opportunité

A

Ce à quoi je renonce

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Institution

A

Règle ou un ensemble de règles doté d’une certaine permanence

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Typologie de la confiance

A

Aglietta + Orléan = méthodique, hiérarchique, éthique

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Monnaie scripturale

A

Ensemble des soldes créditeurs des comptes bancaires des agents économiques non bancaires

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

La monnaie

A

Elle est constituée de l’ensemble des moyens de paiement disponibles pour effectuer des règlements. L’ensemble de la monnaie en circulation s’appelle la masse monétaire

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Agrégats monétaires

A

Ce sont des indicateurs statistiques regroupant dans des ensembles homogènes des moyens de paiement. Il existe plusieurs niveau d’agrégats dans la masse monétaire selon le degré de liquidité.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Inflation

A

Hausse du niveau général des prix, mesurée par un indicateur qui est l’indice des prix

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Crypto-monnaie

A

C’est une monnaie électronique, ou virtuelle, car elle n’a aucune forme physique. Elle s’échange de pair à pair sur un système informatique décentralisé, ou blockchain tenu à jour en permanence et (réputé) inviolable. La très grande majorité des cryptomonnaies échappe au contrôle des États et des banques centrales. Dans cet écosystème, la blockchain fait office de banque centrale.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Monnaie fondante

A

Pour motiver les ménages à consommer en période de dépression une monnaie perdrait automatiquement de sa valeur (faible % chaque mois). Ainsi, on aurait un moyen pour encourager les personnes à consommer au lieu de garder des encaisses oisives, contribuant inconsciemment au marasme économique. (Silvio GESELL marchand allemand 1916).

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

Création monétaire

A

Création de nouveaux moyens de paiement en circulation dans l’économie, elle se traduit par une augmentation de la masse monétaire.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Système bancaire

A

Composé de deux éléments : la banque centrale (bc) et les banques de second rang (bsr) = banques commerciales.
Le principe est que chaque bsr a un compte à la banque centrale. Les bsr ont en effet le pouvoir de création monétaire, et donc la bc doit pouvoir controler les bsr.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Marché monétaire

A

Lieu de rencontre des offres et des demandes de capitaux à court terme. Il est composé du marché interbancaire et du marché des titres de créances négociables (TCN)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

Refinancement

A

Opération qui permettent aux banques de se procurer des liquidités en cédant des créances ou en s’endettant

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

Blockchain

A

Elle est utilisée pour répertorier l’ensemble des transactions réalisées dans une cryptomonnaie sur un grand livre de compte et à émettre des règlements

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

Trésor

A

Agent financier de l’État

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

Vitesse de circulation de la monnaie

A

Nombre de fois où une unité monétaire est utilisée pendant une période donnée

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

Les contre-parties de la masse monétaire (M3) ou contre-parties de la monnaie

A

Indiquent des actions à l’origine de la création monétaire et donc de la variation du stock de monnaie. On recense 3 sources de la création monétaire : les concours au secteur privé (70%), concours au secteur public (apu = 20%), créances nettes sur l’extérieur (10%)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
25
Q

Les concours au secteur privé

A

Création de monnaie par les banques de second rang lors de l’octroi de crédit aux agents non financiers (entreprises ménages), c’est la principale source de création monétaire (70%)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
26
Q

Créances nettes sur l’extérieur

A

Ex : une banque de second rang reçoit des devises de la part d’un client exportateur. La bsr achète ces devises, celles-ci sont la contre-partie des euros mis en circulation à cette occasion (10%)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
27
Q

Étymologie de la monnaie

A

Renvoie au temple de Junon Moneta, une déesse romaine. Situé sur le capitole, il servait à frapper la monnaie.

28
Q

Dichotomie faible

A

Une politique monétaire expansive peut avoir des effets réel à court terme mais la monnaie est neutre à long terme.

29
Q

Effet balançoire

A

Il stipule qu’il y a une relation inverse entre le taux d’intérêt et le cours des titres

30
Q

Notion de trappe à liquidité

A

« Il se peut que une fois le taux d’intérêt tombé à un certain niveau , la préférence pour la liquidité devienne virtuellement absolue, en ce que presque tout le monde préfère l’argent liquide à la détention d’une créance qui rapporte un taux d’intérêt aussi faible. » JMK, TG1936

31
Q

Effet Cantillion

A

L’expansion de la masse monétaire n’impacte pas l’ensemble des prix au même moment et dans les memes proportions. Perturbe l’équilibre des prix relatifs

32
Q

Le taux d’intérêt naturel

A

K. Wicksel, est le produit d’une confrontation offre / Investissement. 

Le taux d’intérêt naturel se détermine à l’équilibre de l’épargne et de l’investissement. Il est assimilable à la rentabilité de l’investissement.

33
Q

Taux d’intérêt monétaire

A

Taux pratiqué par les banques commerciales.

34
Q

Solution autrichienne (pour la monnaie)

A

Hayek 1976 «Dénationalisation de la monnaie» = supprimer les banques centrales et proposer le «free banking» liberté des banques à créer des monnaies, sorte de sélection naturelle des meilleures monnaies.

35
Q

Problem free banking

A

Système aux USA au 19eme (pas de banque centrale) mais 1907 panique des banquiers = 1913 : création de la FED

36
Q

Banque centrale

A

«La banque centrale se définit comme l’institution qui se situe au centre des systèmes de paiement pour garantir les règlements et contrôler l’expansion de la masse monétaire. C’est l’institution considérée comme apte à préserver la confiance dans la monnaie du pays» (D.Flouzat)

37
Q

Le rôle des banques centrales (3 fonctions)

A
  • Fonctions liées à la monnaie et aux systèmes de paiement (pour un fonctionnement quotidien optimal)
  • Fonction de surveillance et de stabilité du système financier (pour éviter les crises systémiques)
  • Fonctions liées à la politique monétaire
38
Q

Fonction de surveillance et de stabilité du système financier

A
  • Mise en oeuvre de la règlementation prudentielle (ratio Bâle)
  • Fonction de «prêteur en dernier ressort» (PDR)
    => Walter Bagehot, 1873 : explique la fonction de prêteur en dernier ressort
39
Q

Fonctions liées à la monnaie aux systèmes de paiements de la BC

A
  • Monopole d’émission et de gestion de la monnaie fiduciaire
  • Rôle de «banque des banques» (exemple : chaque BSR a un compte à la BC)
40
Q

Politique monétaire

A

Ensemble des mesures destinées à agir sur les conditions de financement de l’économie à travers le volume de la masse monétaire et les taux d’intérêt.

41
Q

°Fonctions liées à la politique monétaire

A
  • Politique monétaire restrictive : lutter contre les risques d’inflation
  • Politique monétaire expansive : soutenir l’activité (croissance et emploi)
42
Q

Spéculation

A

La spéculation désigne l’action d’achat ou de vente d’un actif (réel, financier ou monétaire) dans le but de réaliser un gain lié aux variations du prix de l’actif et non à son usage

43
Q

Bulles spéculatives

A

Hausse cumulative et auto entretenue du prix des actifs.
Les agents achètent parce que les prix montent => l’achat fait monter les prix => bulle spéculative
Prophetie auto-réalisatrice, rationalité mimétique

44
Q

Fonds propres

A

C’est l’ensemble des ressources stables d’une entreprise constituées principalement de son capital social cad l’apport des actionnaires qui ont acheté des actions (= sociétés anonymes), ou des associés (= SARL) et des bénéfices mis en réserve.

45
Q

Système financier

A

Il est constitué de l’ensemble des institutions (règles et pratiques) et des mécanismes (marchés intermédiaires financiers) qui font arriver les financements là où ils sont demandés (équilibre financier)

46
Q

Action

A

Part du capital d’une société qui donne droit à une fraction des bénéfices que l’on appelle dividende et à des droits de vote pour les décisions (notamment en ag). Il s’agit d’un titre de propriété

47
Q

Obligation

A

Titre de créance à long terme qui donne droit au versement d’un intérêt appelé un coupon

48
Q

Private equity

A

Activité financière lors de laquelle on collecte des liquidités pour les investir dans les sociétés non cotées. Désigne à la fois un fond et une modalité de financement

49
Q

Effet de levier de la dette sur le rendement des fonds propres (fp)

A

En s’appuyant sur la dette on fait monter le taux de rendement du capital

50
Q

Financement interne

A

Autofinancement par épargne propre

51
Q

Financement externe

A

Recours à un financement externe sous forme d’émission d’action ou emprunt

52
Q

Haute banque

A

Avant 1848, le système bancaire se résume à : quelques banques familiales qui travaillent avec leurs ressources propres et/ou avec des fonds déposés par une petite clientèle fortunée.
Ex : banque Laffitte, Rothschild.

53
Q

Banque mixte (à tout faire)

A

Elle combine deux opérations : recueillir de l’épargne sous forme de dépôts (passif), pour les utiliser dans des activités de financement à long-terme

54
Q

Risque / Crise d’illiquidité

A

Elle survient du fait de demandes de retrait trop importantes par rapport à l’actif mobilisable immédiatement par les banques pour rembourser leurs clients.
Remarque, c’est dans les crises de liquidité que la bc peut jouer son rôle de prêteur en dernier ressort.

55
Q

Les marchés de produits dérivés

A

Ce sont des marchés dédiés à la gestion des risques (aka un des rôles de la finance), le risque est transféré par celui qui veut s’en protéger, vers celui qui accepte de le supporter (spéculateur).

56
Q

Agence de notation

A

Organisme (entreprise privée) qui a pour fonction de fournir de l’information aux opérateurs de marché et en particulier d’évaluer la capacité des emprunteurs à rembourser leurs dettes. Moody’s (1909), Standard & poors (1916) Fitch (1924). S&P est aujourd’hui la plus influente, elle «note» 126 États, mais aussi les entreprises.

57
Q

Asymétrie de l’information

A

Situation où l’information n’est pas distribuée de façon uniforme entre les parties prenantes. Elles peuvent produire deux types de situation dommageable au bon fonctionnement des marchés, à savoir une anti-sélection et un aléa moral.
L’existence d’asymétrie de l’information nuit à l’efficacité du marché et la puissance publique doit intervenir pour améliorer le fonctionnement.

58
Q

Le risque systémique

A

Risque qu’un évènement particulier entraîne, par réaction en chaine, des effets négatifs sur l’ensemble du sytème (financier et économique). Ex : faillite de Lehmann Brothers en 2008.

59
Q

Investisseurs institutionnels

A

Ce sont des organismes collecteurs d’épargne, épargne qui est investie pour dégager un rendement.

60
Q

Aléa moral (risque moral)

A

Fait que l’assuré, du fait même qu’il est assuré, adopte un comportement moins prudent (opportuniste, non conforme)

61
Q

Titrisation

A

Technique financière qui transforme des actifs peu liquides (crédits) en valeurs mobilières facilement négociables (généralement obligations).
=> Elle permet aux banques de transférer le risque associé au crédit et permet de desserrer la contrainte règlementaire de fonds propres.

62
Q

FinTech

A

Entreprises dotées de technologies financières pour livrer des services financiers de façon plus efficace et moins couteuse (plateformes).

63
Q

Les risques inhérents associés à l’activité courante d’une banque

A

Risque de marché, risque opérationnel, risque de crédit

64
Q

Risque de marché

A

Variation des prix des actifs dans lesquels la banque a investi (15%)

65
Q

Risque opérationnel

A

Défaillance des hommes ou des machines. Exemple, qq qui fait une erreur (10%),
Ex : de Jerome Kerviel à la sg

66
Q

Risque de crédit

A

Lié au fait que les emprunteurs ne remboursent pas (75% du risque dans les grandes banques)