Política monetária

Question 1

Quais as metas de inflação para 2023, 2024 e 2025, segundo o CMN?

Answer 1

• 2023: 3,35%;
• 2024: 3%;
• 2025: 3%;

Question 2

Por que o governo descumpriu a meta de inflação em 2022?

Answer 2

Inércia da inflação do ano anterior;
- alta no preço de commodities, especialmente do petróleo;
- gargalos nas cadeias produtivas globais;
- choque de oferta de alimentos devido a questões climáticas;
- retomada na demanda com a melhora da pandemia.

Question 3

Por que o governo descumpriu a meta de inflação em 2021?

Answer 3

• Alta no preço das commodities;
• alta no preço da energia (escassez hídrica);
• gargalos nas cadeias produtivas globais;
• excesso de demanda em relação à oferta de curto prazo.
• Fenômeno global.

Question 4

Quais as causas da inflação nos EUA?

Answer 4

• Expansão da oferta monetária (inflação de demanda) nos pacotes de estímulos do Bidenomics;
• aluguel, combustível e alimentação puxaram a inflação;
• contração da oferta (pandemia + contração da OPEP).
• Problemas nas cadeias globais de suprimento (inflação de oferta) na Europa e tensões com a China.

Question 5

Resuma política monetária não convencional. Pode no BRA?

Answer 5

• pol mon tradicional tem limites: armadilha da liquidez; regimes fiscais impedem que governos saiam gastando como Keynes propunha;; juro já próximo de 0%;
• pol mon não convencional: BACEN compra ativos em ampla escala e diversidade, sem atrelá-los aos juros; títulos de longo prazo com + riscos, do setor privado; ideia é jogar $ nos bancos para aumentar a liquidez; canais de transmissão: crédito, cambio, preço de ativos e reequilíbrio de protfólio;
• Brasil: EC 106/2020 autorizou o BACEN a comprar títulos no mercado secundário nacional e internacional e ativos em mercados secundários nacionais, com preferência para títulos de microempresas; afinal, a CF proibia que o BACEN comprasse outros títulos que não os emitidos pela STN.

Question 6

Defina base monetária.

Answer 6

Papel moeda em poder do público + encaixes bancários.

Encaixes são depósitos voluntários e compulsórios no BACEN.

Só o BACEN altera a base monetária, bancos comerciais, não.

Question 7

Defina M1.

Answer 7

PMPP + depósitos à vista (em conta corrente) nos bancos comerciais.

Question 8

Fale sobre o multiplicador bancário; sua relação com encaixes bancários e PMPP.

Answer 8

M = 1/R, em que R é a reserva (%) dos bancos no BACEN.

Quanto maior o PMPP, menor o multiplicador bancário.

Quanto maior os encaixes bancários no percentual de depósitos à vista, menor o multiplicador.

M influencia o M1.

Question 9

Fale aí funções do BACEN.

Answer 9

-regula o volume de moeda e crédito na economia;
- assegura estabilidade e poder de compra da moeda nacional;
- monopólio na emissão de moeda;
- banqueiro do governo;
- banco dos bancos;
- supervisor do sistema financeiro;
- executor de política monetária e cambial;
- depositário das reservas internacionais.

Question 10

Fale sobre a independência do BACEN no Brasil.

Answer 10

• Lei complementar 179/2021;
• Presidente e diretores terão mandatos fixos de 4 anos, não coincidentes com o mandato presidencial;
• podem ser reconduzidos 1x;
• podem ser exonerados por desempenho insuficiente;
• BACEN agora é autarquia de natureza especial não vinculada a nenhum Ministério (antes era à Fazenda/Economia);
• • credibilidade junto ao mercado financeiro e menos ingerência política;

Question 11

O que é imposto inflacionário?

Answer 11

• É o nome dado ao ganho obtido pelo governo ao emitir mais moeda para financiar seus gastos. A emissão de moeda gera inflação e, quanto maior a inflação, maior a queda no poder aquisitivo da população.
• Incide sobre quem porta moeda, especialmente em uma conta-corrente (ou no bolso, ou debaixo do colchão, enfim, lugares onde ela não rende nada).
• Esse imposto atinge desigualmente as pessoas. Os muito ricos quase nunca possuem dinheiro vivo ou em contas sem remuneração, logo são pouco afetados, ao contrário das pessoas mais pobres.