1.2. Gestión Financiera Flashcards
El sistema financiero está formado por:
a. Las empresas y el Estado.
b. La banca y las empresas públicas.
c. Los mercados, los activos y los intermediarios financieros.
d. Las bolsas de valores y los fondos de inversión.
c. Los mercados, los activos y los intermediarios financieros.
1.1. Fundamentos de un sistema financiero
El Sistema Financiero (SF) de un país lo integran el conjunto de mercados, activos e instituciones financieras que se encargan de canalizar el ahorro hacia la inversión.
Surge por la existencia de unidades económicas que tienen excedentes de liquidez (ahorradores y empresas) y otras deficitarias, que necesitan liquidez para llevar a cabo sus proyectos (inversores y empresas).
1.4. Los intermediarios financieros
Conjunto de instituciones y agentes económicos que:
Se encargan de mediar entre los ahorradores y los inversores.
Facilitan la transformación de unos activos en otros para que se adecuen a los deseos o necesidades de aquellos; crean nuevos activos que respondan mejor a las demandas de ahorradores e inversores.
[Los comisionistas (brokers) y los mediadores (dealers) sólo se ocupan de mediar, no de transformar activos]
Los mercados financieros:
a. Precisan de un lugar físico para poder ejercer su actividad.
b. Son transparentes cuando se dispone de la información precisa con rapidez y a bajo coste.
c. Por el nivel de organización se distinguen entre primarios y secundarios.
d. Las tres anteriores son falsas.
1.2. Los mercados financieros
Mercado financiero: Lugar al que acuden los agentes económicos, o el procedimiento por el que se negocian e intercambian los activos financieros.
El mercado perfecto no existe, se trata de lograr que sea lo más eficiente posible, según las condiciones de:
Libertad. Un mercado es libre cuando la formación de los precios se produce por la libre confluencia de la oferta y la demanda, no hay restricciones para el acceso de los agentes económicos ni existe una regulación que limite su funcionamiento. Por el contrario, en un mercado regulado se establecen restricciones a la formación de los precios o al acceso de los agentes económicos.
Amplitud. Un mercado es amplio cuando hay un gran volumen de activos para contratar. La amplitud se refiere a la existencia de una gama de activos financieros muy variada y acorde con las necesidades de los inversores.
Profundidad. Un mercado es profundo cuando se introducen gran número de órdenes de compra y de venta para casar operaciones, lo que da estabilidad a los precios. La profundidad está relacionada con la libertad de acceso al mercado.
Transparencia. Un mercado es transparente cuando se dispone de la información precisa con rapidez y a bajo coste.
Flexibilidad. Un mercado es flexible cuando, al producirse un pequeño cambio en las cotizaciones, los agentes económicos reaccionan rápidamente y aparecen nuevas órdenes de compra y de venta.
Según su nivel de organización:
Mercados organizados, que se rigen por unas normas y reglamentos que buscan la homogeneización y estandarización de los procedimientos de contratación y su funcionamiento general, como ocurre con el mercado bursátil o el de futuros y opciones.
Mercados no organizados u OTC (Over The Counter), que no tienen normas o reglamentos de funcionamiento, por ejemplo, el mercado de FRA,s.
Los activos financieros:
a. No incrementan la riqueza nacional.
b. El edificio que es la sede de un banco, es un activo financiero.
c. Los inversores seleccionan sus activos según su mayor o menor duración.
d. Permiten la transferencia de fondos pero no la transferencia de riesgos.
a. No incrementan la riqueza nacional.
1.3. Los activos financieros
Activo: todo aquello que tiene algún valor económico.
Activos reales. Los bienes económicos (un inmueble, un solar, un vehículo, una mesa). La suma de los valores de estos activos representa la riqueza nacional de un país.
Activos financieros. Instrumentos de captación de ahorro y también títulos valores que representan un derecho para su poseedor (activo) y una obligación para quien lo emite (pasivo); sus vencimientos van desde el plazo más corto (el dinero) hasta los de duración perpetua; (el dinero, los depósitos bancarios, las obligaciones, las acciones, la deuda perpetua).
Los activos financieros no incrementan la riqueza nacional pero permiten financiar las inversiones reales, que son las que incrementan la riqueza nacional: si no existieran activos financieros, o si fueran escasos, el volumen de inversiones reales se reduciría enormemente y el crecimiento económico sería muy bajo o negativo.
Ordenar los siguientes activos de mayor a menor liquidez:
a. Una letra de cambio que vence dentro de 90 días.
b. Un depósito a plazo de un año.
c. Un billete de 100 euros.
d. Un préstamo hipotecario a 20 años.
c. Un billete de 100 euros.
a. Una letra de cambio que vence dentro de 90 días.
b. Un depósito a plazo de un año.
d. Un préstamo hipotecario a 20 años.
Los activos financieros se clasifican según su liquidez:
El dinero es el activo más líquido
Le siguen las cuentas corrientes bancarias a la vista, las cuentas de ahorro, los depósitos a plazo, las letras de cambio y los pagarés, los bonos y obligaciones, las acciones, los fondos de inversión, los préstamos…
Los intermediarios financieros:
a. Median entre los ahorradores y los inversores.
b. Las Cooperativas de Crédito son intermediarios no bancarios.
c. La Comisión Nacional del Mercado de Valores supervisa a las compañías de seguros.
d. El Banco Central Europeo no es un intermediario financiero.
a. Median entre los ahorradores y los inversores.
1.4. Los intermediarios financieros
Conjunto de instituciones y agentes económicos que:
Se encargan de mediar entre los ahorradores y los inversores.
Facilitan la transformación de unos activos en otros para que se adecuen a los deseos o necesidades de aquellos; crean nuevos activos que respondan mejor a las demandas de ahorradores e inversores.
[Los comisionistas (brokers) y los mediadores (dealers) sólo se ocupan de mediar, no de transformar activos]
b. (Las cooperativas de crédito son entidades bancarias, con la forma jurídica de sociedades cooperativas)
c. ( La CNMV supervisa las entidades que operan en los mercados bursátiles)
d. (El BCE es un intermediario financiero bancario)
La diferencia fundamental entre banca privada y Cajas de Ahorros es:
a. Los bancos operan en toda España y las Cajas solo en su Comunidad Autónoma.
b. Las Cajas no están sujetas al control del Banco de España.
c. Las Cajas no tienen un fin lucrativo y los bancos sí.
d. Los tipos de interés son mayores en los bancos.
c. Las Cajas no tienen un fin lucrativo y los bancos sí.
1.5.2. Cajas de Ahorro
Entidades de crédito que tienen la forma jurídica de fundaciones de naturaleza privada, con una finalidad social, ya que una parte de los beneficios se distribuye a través de su obra social.
Las Cajas operan con criterios de puro mercado, están equiparadas a los bancos, con los que compiten en la captación de clientes y en la oferta de activos.
Se han especializado en la canalización del ahorro popular y en la financiación de las familias y de las pequeñas y medianas empresas, realizan banca al por menor, aunque hay una tendencia creciente a la adquisición de importantes participaciones industriales.
El Sistema Financiero (SF) de un país lo integran:
a) El conjunto de los mercados, los intermediarios financieros y las empresas de servicios.
b) El conjunto de los mercados, los activos y las instituciones financieras.
c) El conjunto de los sujetos económicos individuales, las empresas y el Estado.
b) El conjunto de los mercados, los activos y las instituciones financieras.
El ente que integra el conjunto de los mercados, los activos y los intermediarios, se denomina:
a) Entorno interno de la empresa
b) Gobierno de la Nación
c) Sistema Financiero
c) Sistema Financiero
Las unidades económicas que necesitan liquidez para llevar a cabo sus proyectos se denominan:
a) Ahorradores y empresas
b) Inversores y empresas
c) Las dos anteriores son correctas
b) Inversores y empresas
Indicar cual de las siguientes afirmaciones es cierta:
a) Un mercado es flexible cuando se dispone de la información precisa con rapidez y a bajo coste.
b) Un mercado es profundo cuando hay un gran número de activos para contratar.
c) Un mercado es flexible cuando al producirse un pequeño cambio en la cotización aparecen rápidamente nuevas órdenes de compra o venta.
c) Un mercado es flexible cuando al producirse un pequeño cambio en la cotización aparecen rápidamente nuevas órdenes de compra o venta.
Al lugar o al procedimiento por el que se negocian e intercambian los activos financieros, se denomina:
a) Mercado Financiero
b) Sistema Financiero
c) Intermediario Financiero
a) Mercado Financiero
Entre los objetivos principales de un sistema financiero está el:
a) Fomentar el ahorro
b) Elaborar los presupuestos de ingresos y gastos de la empresa
c) Intervenir en la gestión financiera que realicen las empresas.
a) Fomentar el ahorro
Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es cierta:
a) Los mercados secundarios son aquellos en los que se opera con activos de empresas pequeñas y medianas.
b) En los mercados de capitales se emiten activos a corto plazo.
c) Los creadores de mercado (market makers) son agentes que se comprometen a cotizar precios de compra y de venta de forma continuada en el tiempo.
c) Los creadores de mercado (market makers) son agentes que se comprometen a cotizar precios de compra y de venta de forma continuada en el tiempo.
A los agentes especializados en buscar contrapartida a las operaciones financieras a cambio de percibir una comisión y que no actúan por cuenta propia se les denomina:
a) Dealers
b) Brokers
c) Market makers
b) Brokers
En relación con los mercados financieros:
a) Los mercados primarios son aquellos en los que únicamente se contratan activos a corto plazo.
b) Los mercados secundarios son aquellos en los que cotizan los activos de empresas de segundo nivel (empresas de tamaño medio).
c) Los mercados secundarios son aquellos en los que se opera con activos que ya están en circulación.
c) Los mercados secundarios son aquellos en los que se opera con activos que ya están en circulación.
Indicar cuál de las siguientes frases es correcta:
a) El mercado interbancario forma parte del Mercado Monetario
b) El mercado bursátil forma parte del Mercado Monetario
c) El mercado de Pagarés de empresa forma parte del Mercado de Capitales
a) El mercado interbancario forma parte del Mercado Monetario
Indicar cuál de las siguientes preguntas es falsa. Los activos financieros son los instrumentos que permiten:
a) La transferencia de fondos entre los ahorradores y los inversores.
b) La transferencia de rentabilidad entre diferentes tipos de inversores.
c) La transferencia de riesgos entre los diferentes agentes económicos.
b) La transferencia de rentabilidad entre diferentes tipos de inversores.
La rapidez con la que un activo se puede convertir en dinero sin pérdida apreciable de valor se denomina:
a) Liquidez
b) Rentabilidad
c) Riesgo
a) Liquidez
Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es cierta:
a) A las entidades financieras que desarrollan una actividad importante en los mercados financieros se les conoce también como activos financieros.
b) Los intermediarios financieros bancarios tienen capacidad de crear dinero.
c) Los inversores financieros prefieren los activos menos líquidos, a igualdad de rentabilidad y riesgo, porque dan mayor consistencia a su inversión.
b) Los intermediarios financieros bancarios tienen capacidad de crear dinero.
La diferencia entre los intermediarios financieros bancarios y no bancarios consiste en que:
a) Los bancarios han de ser empresas públicas y los no bancarios no han de ser sociedades anónimas.
b) Los bancarios tienen capacidad de crear dinero y los no bancarios no.
c) No hay ninguna diferencia.
b) Los bancarios tienen capacidad de crear dinero y los no bancarios no.
Indicar cual de las siguientes frases es correcta:
a) Las sociedades de leasing son intermediarios financieros no bancarios.
b) Las Cooperativas de Crédito son intermediarios financieros no bancarios.
c) Las Sociedades de Valores son intermediarios financieros con capacidad de crear dinero.
a) Las sociedades de leasing son intermediarios financieros no bancarios.
Indicar cuál de las siguientes cuestiones es cierta: un intermediario financiero no bancario.
a) El Banco de España tiene, entre otras funciones, la de promover y favorecer la transparencia en las operaciones y la protección de la clientela de las entidades financieras.
b) La Dirección General de Seguros (DGS) es un intermediario financiero no bancario.
a) El Banco de España tiene, entre otras funciones, la de promover y favorecer la transparencia en las operaciones y la protección de la clientela de las entidades financieras.
Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es cierta:
a) La titulización permite transformar los activos más líquidos en otros menos líquidos.
b) La titulización elimina las trabas para el acceso de los agentes económicos.
c) La titulización permite a las entidades de crédito refinanciar los créditos concedidos y obtener liquidez.
c) La titulización permite a las entidades de crédito refinanciar los créditos concedidos y obtener liquidez.
Entre las tendencias actuales del sistema financiero está la desregulación, que consiste en:
a) Propiciar la relación directa entre ahorradores e inversores apoyándose en el desarrollo tecnológico de las comunicaciones.
b) Diseñar nuevos productos financieros aprovechando las posibilidades que ofrecen las nuevas tecnologías.
c) Reducir las normativas por las que se rigen los diferentes mercados.
c) Reducir las normativas por las que se rigen los diferentes mercados.
El subsistema que comprende las funciones de aprovisionamiento, administración, producción y comercialización de los productos o servicios obtenidos, se denomina:
a) Financiero.
b) Real.
c) Directivo .
b) Real.
página 23, último párrafo del libro de texto.
Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es cierta:
a) Las decisiones económicas son una parte de las decisiones financieras.
b) El objetivo de la gestión financiera es maximizar el volumen de las ventas.
c) Las decisiones financieras se desglosan en decisiones de inversión y decisiones de financiación.
c) Las decisiones financieras se desglosan en decisiones de inversión y decisiones de financiación.
La respuesta a) es falsa. Justamente es al revés; las decisiones financieras son parte de las decisiones económicas.
La respuesta b) es falsa, ya que el objetivo de la gestión financiera es maximizar el valor de la empresa en el mercado.
La respuesta c) es cierta, ya que las decisiones financieras comprenden tanto las decisiones de inversión como las decisiones de financiación.
páginas 26 - 29 del libro de texto
De acuerdo con Solomon, las decisiones financieras giran en torno a la obtención y al uso de fondos (capitales) y consisten en dar una respuesta racional y adecuada a las siguientes preguntas. Indicar cuál es la respuesta correcta:
a) ¿Cuál debe ser la organización de la empresa en Departamentos y Agencias para alcanzar el objetivo de maximización de su valor de mercado?
b) ¿Cuál es el volumen total de activos que debe invertirse en cada período y a qué ritmo debe crecer, en su caso, este volumen?
c) ¿La empresa debe subcontratar los servicios no esenciales para mejorar su cuenta de resultados?
b) ¿Cuál es el volumen total de activos que debe invertirse en cada período y a qué ritmo debe crecer, en su caso, este volumen?
Las respuestas a) y c) son falsas porque se refieren a Ja organización de la empresa.
La respuesta b) es cierta. Ver la explicación en el tema 2, epígrafe 2, página 26 del libro de texto.
Indicar cuáles son las respuestas correctas:
a. La empresa es un entorno cerrado que no se relaciona con el exterior.
b. La empresa utiliza recursos humanos, técnicos y financieros.
c. El subsistema financiero realiza las funciones de aprovisionamiento, producción y comercialización de los productos o servicios que obtiene.
d. La Teoría de Sistemas la desarrolló Bertalanffy.
b. La empresa utiliza recursos humanos, técnicos y financieros.
y
d. La Teoría de Sistemas la desarrolló Bertalanffy.
Los Centros de decisión económica son:
a. Los individuos y las familias.
b. Las empresas.
c. El Estado y los restantes entes públicos.
d. Los tres anteriores.
d. Los tres anteriores.
Las decisiones financieras deben dar respuesta a:
a. Las fuentes de financiación que deben utilizarse.
b. Cómo debe desarrollarse el proceso de producción.
c. La clase de activos que deben adquirirse, tal como señala Solomon.
d. Lo que han de hacer los directores financieros de acuerdo con lo que se denomina «actitud normativa».
a. Las fuentes de financiación que deben utilizarse.
y
c. La clase de activos que deben adquirirse, tal como señala Solomon.
El objetivo financiero de la empresa es:
a. Maximizar el volumen de producción.
b. Mejorar los canales de comercialización.
c. Maximizar su valor de mercado.
d Aumentar el número de sucursales o agencias, de acuerdo con la Teoría de la Agencia.
c. Maximizar su valor de mercado.
En lo referente a la organización del departamento financiero de la empresa:
a. Es el mismo independientemente del tamaño de la empresa.
b. El controller se encarga de las tareas contables, presupuestarias y de control.
c. El treasurer es el que se encarga de las tareas citadas en b).
d. El vicepresidente financiero cumple las órdenes e instrucciones que se indican en los apartados b) y c).
b. El controller se encarga de las tareas contables, presupuestarias y de control.
Indicar cuáles la respuesta correcta:
a. La globalización de la economía no afecta a la función financiera de la empresa.
b. La responsabilidad social empresarial no afecta a las empresas grandes.
c. A las empresas turísticas le afecta la estacionalidad.
d. Los productos turísticos se pueden almacenar para poder utilizarlos en momentos de mayor demanda.
c. A las empresas turísticas le afecta la estacionalidad.
Los tres entes o centros principales de decisión económica son:
a) Los sindicatos, la patronal y el Estado.
b) Los intermediarios financieros. los activos financieros y los mercados.
c) Las familias, las empresas y el Estado.
c) Las familias, las empresas y el Estado.
tema 2, epígrafe 1, páginas 24 y 25 del libro de texto.
Las decisiones de financiación determinan:
a) La estructura del pasivo de la empresa.
b) La estructura del activo de la empresa.
c) La rentabilidad del activo de la empresa y el riesgo económico.
a) La estructura del pasivo de la empresa.
La respuesta a) es cierta porque la financiación de la empresa se refleja en el pasivo del balance de la empresa.
Las respuestas b) y c) son falsas porque en el activo del balance de la empresa figuran las inversiones que realiza la empresa.
tema 2, epígrafe 1, página 26 del libro de texto
Al analizar los objetivos financieros de la empresa, algunos autores propugnan la Teoría de la Agencia que consiste en que:
a) La empresa ha de organizarse en Departamentos y Agencias que permitan alcanzar mejor el objetivo de maximización de su valor de mercado.
b) La empresa debe subcontratar los servicios no esenciales para mejorar la cuenta de resultados.
c) Se han de tener en cuenta los intereses de los directivos ya que no siempre coinciden con los de los accionistas, cuya fuerza será tanto mayor cuanto más atomizado y disperso sea el conjunto de accionistas.
c) Se han de tener en cuenta los intereses de los directivos ya que no siempre coinciden con los de los accionistas, cuya fuerza será tanto mayor cuanto más atomizado y disperso sea el conjunto de accionistas.
Según se explica en la página 28 del libro de texto:
Las respuestas a) y b) son falsas y la c) es cierta, ya que la Teoría de la Agencia plantea el conflicto de intereses entre los accionistas y los directivos.
Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es cierta al analizar los objetivos financieros de la empresa:
a) La teoría de la Agencia se caracteriza porque tiene en cuenta los intereses de los directivos que no siempre coinciden con los de los accionistas y cuya fuerza será tanto mayor cuanto más atomizado y disperso esté el conjunto de los accionistas.
b) La teoría Conductista (behavioral) representada por Simon, Cyert y March, toma como objetivo principal el mantener un elevado ritmo de crecimiento con objeto de mejorar su posición en el mercado.
c) El objetivo que más aceptación tiene en el campo de la gestión financiera de la empresa es la maximización de las ventas que realiza la empresa.
a) La teoría de la Agencia se caracteriza porque tiene en cuenta los intereses de los directivos que no siempre coinciden con los de los accionistas y cuya fuerza será tanto mayor cuanto más atomizado y disperso esté el conjunto de los accionistas.
Tal como se explica en el tema 2, epígrafe 3, páginas de la 27 a la 29 del libro de texto:
La respuesta a) es cierta porque los directivos tratan de obtener determinadas ventajas que no favorecen los intereses de los accionistas.
La respuesta b) es falsa porque esos autores señalan que el conjunto de objetivos de la empresa es el resultado de las negociaciones entre las personas y los grupos que la componen, fijándose para cada objetivo un mínimo a alcanzar, con lo cual se abandona el principio de maximización.
La respuesta c) es falsa. El objetivo es la maximización del valor de la empresa en el mercado una vez cumplidas las restricciones de tipo legal, laboral, fiscal, etc., que existan. Si la empresa cotiza en bolsa, el objetivo es la maximización del precio de sus acciones.
Cuando el objetivo es conseguir que dentro de cada periodo no se produzcan desajustes entre cobros y pagos, se trata de:
a) Gestión financiera a largo plazo.
b) Gestión financiera a corto plazo.
c) Gestión administrativa de la empresa.
b) Gestión financiera a corto plazo.
Tal como se explica en el último párrafo de la página 29, se trata de gestión a corto plazo.
El objetivo que se toma como referencia básica para la Administración Financiera de la empresa es:
a) Mantener el ritmo de crecimiento de la empresa.
b) Maximizar el volumen de ventas.
c) Maximizar el valor de la empresa a lo largo del tiempo.
c) Maximizar el valor de la empresa a lo largo del tiempo.
Ver página 29, 2º párrafo del libro de texto.
El objetivo financiero de la empresa es:
a) Maximizar el valor de la empresa en el mercado una vez cumplidas las restricciones de tipo legal, laboral, fiscal, etc., que existan.
b) Maximizar el precio de las acciones si la empresa cotiza en bolsa.
c) Las dos anteriores son correctas.
c) Las dos anteriores son correctas.
Ver página 27, párrafo 4º.
El precio de las acciones:
a) Lo establece el mercado a través de la demanda y oferta de esas acciones.
b) Lo fijan los directivos de la empresa de acuerdo con el Consejo de Administración.
c) Las dos afirmaciones anteriores son falsas.
a) Lo establece el mercado a través de la demanda y oferta de esas acciones.
página 27, último párrafo, del libro de texto.
En relación con la Responsabilidad Social Empresarial (RSE), señalar cuál de las siguientes afirmaciones es cierta:
a) Los conceptos de RSE y de ética empresarial son diferentes y no guardan relación puesto que tienen diferentes objetivos.
b) El concepto de RSE se inicia en el siglo XXI.
c) La RSE consiste en el compromiso que asume una empresa para contribuir al desarrollo económico sostenible a través de la colaboración con sus empleados, sus familias, la comunidad local y la sociedad, con objeto de mejorar la calidad de vida.
c) La RSE consiste en el compromiso que asume una empresa para contribuir al desarrollo económico sostenible a través de la colaboración con sus empleados, sus familias, la comunidad local y la sociedad, con objeto de mejorar la calidad de vida.
Tal como se explica en el tema 2, epígrafe 4, página 30 del libro de texto:
La respuesta a) es falsa porque el concepto de responsabilidad social se suele concretar en la denominada ética empresarial, que comprende todas las acciones y comportamientos que van más allá de lo que estrictamente obliga la ley.
La respuesta b) es falsa porque la RSE se inicia en los años 70 del siglo XX.
La respuesta c) es cierta de acuerdo con la definición del World Business Council for Sustainable Development (WBCSD).
Indicar cuál de las siguientes cuestiones es cierta:
a) La Responsabilidad Social Empresarial (RSE) consiste en el compromiso que asume una empresa para contribuir al desarrollo económico sostenible.
b) Los compromisos que la empresa adquiere para cumplir con la RSE no afecta al cumplimiento del objetivo financiero.
c) Las nuevas responsabilidades sociales de la empresa son la preocupación por el empleo, la producción y el crecimiento económico.
a) La Responsabilidad Social Empresarial (RSE) consiste en el compromiso que asume una empresa para contribuir al desarrollo económico sostenible.
La respuesta a) es cierta tal como lo define el World Business Council for Sustainable Development (WBCSD).
La respuesta b) es falsa porque esos compromisos sí afectan y tienden a modificar el objetivo financiero de la empresa.
La respuesta c) es falsa, ya que las nuevas responsabilidades sociales son el desarrollo económico, el desarrollo cultural y artístico, el urbanismo.
