2do Parcial

Question 1

Operaciones de Mercado,
Características:

Answer 1

1) Deben realizarse en el marco de una institución, primarias o secundarias. Los mercados de valores organizan las operaciones y su liquidación.

2) a trave

Question 2

Que diferencias hay, Un mercado de valores VS de un mercado de futuros.

Answer 2

En el Mercado de futuros esta la camara compensadora.

En los mercado de valores, compensan los mercados.

En los Mercado de futuro ( derivados ), compensa una institución –> Camara compensadora - Clearing House.

El Mercado de futuros las operaciones tienen garantías.

Question 3

Cual es la diferencia entre el mercado secundario y el primario.

Answer 3

*El mercado primario, es el mercado de financiamiento
El sistema para el procedimiento sistema de colocación y subasta.
Este es el producto y el precio que se estima, y el precio.
Aca una oferta y muchos demandantes.

• El mercado Secundario, de financiamiento y liquidez.
  Todos compiten por distintos precios, distintos demandantes y distintos oferentes

Question 4

Sistemas de oferta publica

Answer 4

1) Book bilding – Empresa pymes

2) Sistema holandés, para colocaciones masivas.
Divide el mercado en mayoristas y minoristas
De acuerdo al tipo de colocación.
a la fecha de corte, todos
pagan el mismo precio.
El mayorista es quien fija el precio.

Subastas (americano/holandés), book building, colocación directa.

Question 5

Cada tipo de operación, tiene un horario de rueda diferente.

Answer 5

Opciones
Futuros
Caución

Question 6

POr que las opciones financieras tiene un horario mas chico

Answer 6

Por que hay que cubir las garantías, si no te alcanza para las garantías en el tiempo que te queda, para comprar lo que te falte.

igual que las cauciones, pases?

Question 7

Cuales son los instrumentos de cobertura de riesgo

Answer 7

Opciones
Futuros

Question 8

Contrato de colocación de Valores:

Answer 8

1) Colocación ( underwriting) en firme:
Venta al contado o futuro de la emisión, adquirente es un banco de inversión

2) colocación pendiente ( Stand By)
Compra de un derecho de venta por un banco de inversión de la emisión a un precio pactado y durante un tiempo determinado.

3) Colocación al mejor esfuerzo
* Venta en el mercado a través de varios intermediarios y a distintos precios y modalidades.

Question 9

Cuales son las operaciones de mercado secundario: Caracteristicas

Answer 9

Operaciones efectuadas por intermediarios, por cuenta y orden de comitente, en condiciones de certeza seguridad y legalidad.

1) Compra venta - Riesgo de la posesión de activos

2) Cobertura - Riesgo de la contratación de seguros de cobertura de futuros u opciones.

3) Colocación - Financiamiento – Riesgo de la tasa, garantías y segméntacion.

Question 10

Por que la caución se la considera casi un instrumento libre de riesgo.

Answer 10

Por que la garantia la administra el mercado.

Question 11

Art. 13 las operaciones a celebrarse sobre valores negociables, podrán ser:

1) Operaciones de Contado
( No hace falta garantia adicional )

2) Operaciones a plazo
( hace falta garantia adicional,

Answer 11

1) Operaciones de Contado
( No hace falta garantia adicional )

2) Operaciones a plazo
( hace falta garantia adicional,

Question 12

Que es una opción Directa e Indirecta:

Answer 12

Directa: cuando el subyacente son instrumentos financieros. Acciones

Indirecta: Cuando el subyacente son contratos de futuro. Divisas, tasas de interes, indices, productos agrícolas commodities ( Cobre, Petroleo, Oro, etc ) en general contratos a cumplir.

Question 13

Que es un derivado:

1) Mercado de futuro
2) Mercado de Opciones
3) Modalidades: Futuros, opciones , Swaps

Answer 13

Derivados:
es un instrumento financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, llamado activo subyacente.

1) En el mercado de futuro -
Son contratos de compra o venta de valores en una fecha futura.
Se negocian obligaciones de comprar o vender

2) En el mercado de Opciones:
Se negocian opciones de valores negociables, 2 o mas intermediarios se comprometen a comprar y vender respectivamente una cantidad de un activo subyacente.
Se negocian Derechos de comprar o vender.
( se puede renunciar al derecho)

3) swaps
Swaps - Son contratos en entre partes.
Opciones -

Question 14

Clasificaciónes de los derivados:

1) Dependiendo del tipo de contrato

2) Dependiendo del lugar de contratación y negociación

3) Dependiendo del subyacente:

4) Dependiendo de la finalidad

Answer 14

1) Contrato de futuro, Opciones, Swap

2) Mercados organizados ( MM.OO ) y Over the counter o “OTC”, o mercado extrabursatil.

3) Financieros: acciones, valores de deuda, divisas, riesgo crediticio
No financieros: Commodities, cereales, energy ( petroleo, gas, electricidad )

4) De negociación o especulación en el precio del subyacente
de cobertura
de arbitraje.

Question 15

Que es un swap

Answer 15

Es un contrato derivado entre dos partes que intercambian flujos de pagos futuros. Se usa para cobertura de tasa de interés, tipo de cambio u otras condiciones financieras.

💡 Es un derivado OTC con riesgo de contraparte y sin entrega del capital principal.

Question 16

Opciones,
Concepto

Que lo compone:

Answer 16

Contrato que proporciona al tenedor o titular, el derecho a comprar o vender un determinado activo financiero a un precio determinado en una fecha futura ( Opcion Europea ) o hasta un plazo determinado ( opciones americanas )

Se compone de :
1) negociar los derechos comprar y vender opciones de compra y venta
2) ejercer el derecho por el titular comprando o vendiendo el subyacente.

Question 17

Opciones,
que es el valor intrinseco.

Cuales son los 2 componente de la prima

Answer 17

1) Valor intrínseco: Es la diferencia positiva entre el precio de ejercicio y el de mercado
* Diferencia positiva entre S y E – S-E>0
* Diferencia positiva entre E y S – E-S >0

2) Valor tiempo ( especulativo ) : es el remanente de la opción hasta la fecha de vencimiento que se hace cero.
Diferencia entre la prima y el valor intrínseco.

Question 18

Opciones Financieras . Términos:

1) largo en una opcion ( long )

2) Corto en una Opción ( Short)

3) Opcion de Compra: In the money, At the money, Out the money

4) Opcion de venta: Out the money, at the money, in the money.

Answer 18

Question 19

paridad Put - Call

Answer 19

Si La opción de compra tiene valor, la Opción de venta no lo tiene para la misma serie.

Question 20

Analisis de Opciones,
Ante las expectativas:

Que pasa cuando aumenta el valor del Subyacente.

Que pasa cuando varia el precio de ejercicio.

Que pasa cuando se afecta el valor tiempo.

Que pasa con la volatilidad que se observa.

Que pasa con la tasa de interes

Que pasa con los dividendos.

Answer 20

1) Que pasa cuando aumenta el subyacente.
Depende de la tendencia del mercado

• Call:Que pasa cuando aumenta el subyacente, Aumenta la prima.
  *Put: Si sube el subyacente, la prima vale menos.

Cuando la opción de compra tiene valor, la opción de venta vale menos.

2) Precio de Ejercicio:

Call: A mayor precio de ejercicio, Menor prima
Put: A menor precio de Ejercicio, Menor prima

3) Plazo al vencimiento ( Opcion americana )

A medida que el plazo se va a achicando, ambos tiene la misma relación directa, se achiva el valor tiempo.

4) Tasa de Interes:

Call:_ A mayor tasa de intere, mayor es el precio de compra

Put: A mayor tasa de interes, menor es el precio de venta

5) Dividendos:
Extraen del flujo incluido en el precio de la acción.

En los call: las opciones de compras bajaran el precio
en los put: En las opciones de ventas el precio subirá

Question 21

Que diferencias tiene un Contrato de futuros y contrato de forwards y Opciones

Answer 21

1) Forwards:
*Contrato entre las partes
*Es un contrato a medida
*Fecha: Determinada segun la transacción.
* Metodo de la transaccion: Contratacion y negociación directa entre las partes.
*Garantia: No existe, las aportan las partes
* Mercado Secundario: NO tiene
*Institucion garante: Los propios contratantes
*Cumplimiento: por entrega fisica

2) Futuros:
*Es un contrato estandarizado ( quiere decir que es el mercado quien determina todas las características del contrato ) , puedo negociarlo en mercados secundarios.
*Metodo de transaccion: Actuacion y cotizacion abierta en el mercado.
* Garantias: interviene la camara compensadora, que es responsable como intermediario.
*Mercado secundario: Si, en los mercados organizado.
*Institucion Garante: camara compensadora.
*Cumplimiento: Posible entrega al vencimiento, también se puede liquidar diferencias.

3) Opciones:

Question 22

Cual es el objetivo de los mercados de derivados

Answer 22

Administrar distintos tipos de riesgos

Especulacion en el mercado, conocer que sucederá en el futuro.

Efectuar arbitrajes sobre subyacentes

Modificar un pasivo o una inversión sin incurrir en los costos de la venta de una cartera y la compra de otra.

Question 23

Quienes son los participantes del mercado de futuro:

Answer 23

1=) especuladores - toman riesgos en los mercados de materia prima o activos financieros, lograr ganancias

2) Coberturistas: Para cubrirse contra riesgos que no quieran asumir

3) Arbitrajistas: Busca desequilibrios del mercado para obtener beneficios sin asumir riesgos.

Question 24

Por que tomamos una posición larga:( opción de compra )

Por que tomamos una posición corta: ( Opcion de venta )

Answer 24

1) Posicional larga, Expectativa es alcista
El comprador, quiere protegerse de un alza del precio,
Para cerrar la posición:
* Esperar al vencimiento del contrato
* Liquidar su posición antes del vencimiento del contrato. Tomando posición contraria.

2) Posicional Corta, Expectativa es bajista.
Quiere protegerse de una caída de los precios.

Question 25

La administración del riesgo de la base pag 16

Question 26

Forma de liquidar

Answer 26

1) Liquidacion Fisica 2) Reposiciónes de garantías diarias - Reposición de S-F= variación diaria. La camara compensa saldos comprador y vendedor, reclama saldos.

Question 27

Selección de Valores: Metodos de Analisis: Fundamental Tecnico

Answer 27

1) Fundamental, es un metodo de valuación. Observamos el precio y determinando el valor. Objeto de analisis: Valor intrínseco del activo Surge de aplicando un modelo de valuación -- Valor 2) Analisis tecnico - Objeto de analisis: Precio corriente - valor de mercado. Surge de la aplicación de un modelo de observación.

Question 28

Estrategia de gestión a seguir: Activa o Pasiva

Answer 28

1) Activa: Uso de herramientas de cobertura y apalancamiento 2) Pasiva: Replica la composición de un indice o parámetro de medida.

Question 29

Selección de valores, segun Analisis técnicas Segun Analisis fundamental.

Answer 29

Question 30

Analisis fundamental, Concepto

Answer 30

es un proceso, que busca determinar cuales son los factores económicos, financieros y de la información contable de las empresa que permitan detectar la existencia de generadores de valor y sus perspectivas futuras. Analisis top down Analsisi Bottom up Fundamental - Analiza el valor

Question 31

Analisis Tecnico:

Answer 31

es una modalidad de analisis, Objetivo: predecir la evolución de precios, Busca la forma de leer el mercado. Basándoselo en el pasado ( tendencia ), solo intenta predecir la evolución futura de su precio, en función a ala historia. ( No valuación) Dice que el precio es el vinculo entre vendedores y compradores. Solo analiza precios ( pasado)

Question 32

Teoria de Dow

Question 33

Fases del mercado

Question 34

Que es un canal, que es un soporte y que es la resistencia

Question 35

Volumen, potencia las tendencias

Answer 35

Question 36

Como diferenciar las lineas de tendencias

Question 37

Fases alta baja, Tendencia alcista y bajista

Answer 37

Question 38

Graficos de lineas y Graficos de Velas Como se identifican uno de otras como se leen las velas y como se leen las lineas

Question 39

Operacion Bursátil. Que momentos lo definen 1) Proceso de colocación Primaria 2) La negociación secundaria,

Answer 39

Es toda transaccion que involucra valores negociables admitidos a la Oferta publica. 1) Proceso de colocación Primaria: Se efectua mediante subasta o licitación publica llevada a cabo atravesando de sistemas informáticos presentados x mercados autorizados por cmv 2) La negociación secundaria, se realiza en general por medio de los sistemas informáticos del mercado.

Question 40

Operaciones clasificaciónes, 1) De Operaciones de contado ( Int y 24 hs ) no requiere garantías. 2) Operaciones a Plazo, requiere garantías.

Answer 40

Question 41

Tipos de Garantias. Que es aforo. Reposición de margen de garantia reposición de garantia.

Answer 41

1) Garantia cubierta, Cuando el margen de garantia se cubre íntegramente con el titulo operado. 2) Garantia Descubierta Cuando el margen de garantia se cubro con titulos distintos a los operados * Aforo: Es el porcentaje del precio de una especie o titulo valor que el mercado de valores me reconoce como garantia de una operación. Resposicion de garantias: Resulta necesario cuando la oscilación del precio contado de la especie DEPOSITADA como garantia varia en mas de un porcentaje fijado por el mercado. Reposición de margen de garantia, resulta necesario cuando la oscilación del precio contado de la especie NEGOCIADA varia en mas de un porcentaje fijado por el mercado de valores.

Question 42

Operaciones a plazo: Quienes intervienen

Answer 42

1) tomador de fondos: quien realiza 2 operaciones: Venta contado y simultáneamente compra a futuro 2) Colocador de fondos: realiza 2 operaciones, una compra contado y simultánea venta futuro.

Question 43

Operaciones a plazo: Plazo firme

Answer 43

son aquellas operaciones concertadas cuya fecha de liquidación: 1) es posterior a la de contado normal. 2)Corresponde al ultimo dia habil de cualquier mes calendario, desde la fecha hasta un max de 11 meses corridos. 2 partes acuerdan comprar o vender un titulo a un precio determinado con liquidación diferida en una fecha futuro. Las operaciones podrán ser realizada únicamente sobre valores negociables de renta fija y variable, excluido cheques de pago diferido, letras de cambio, pagares, cert de deposito, warrants, certificados dep. pf

Question 44

Caucion

Answer 44

Operaciones por medio de las cuales se puede obtener financiamiento de corto plazo ( hasta 4 meses ). Necesita disponer de valores negociables que servirán como garantia. Se realiza sobre valores negociables de renta fija( Tp o ONs ), o variable ( acciones o Cedears ) Cuentan con garantia del mercado en cuanto al cumplimiento para los agentes involucrados.

Question 45

Operación de préstamo de valores

Answer 45

Es un contrato de alquiler de titulos por medio del cual el inversor ( Colocador) Transfiere la propiedad de los valores a la otra parte ( Tomador ) Quien se obliga a restituirlo al vencimiento del plazo. El tomador deberá pagarle al colocado los intereses correspondientes mas los derechos patrimoniales que originen los valores. Esta operatoria tiene un plazo de 1 a 5 dias. Sirve para completar las ventas en corto.,

Question 46

Opciones, concepto

Answer 46

Son contratos financieros en los que el comprador ( titular) Adquiere un derecho de comprar o vender una determinada cantidad de un activo ( activo subyacente) , a un precio determinado hasta una fecha de vencimiento. Por su parte el lanzador, cobra una prima y queda obligado si el titular ejerce su derecho

Question 47

Clasificación de opciones:

Answer 47

1) Segun CNV: Directas Indirectas 2) Segun la forma de ejercer el derecho negociado: Americanas Europeas

Question 48

Elementos Principales del contrato de opciones

Answer 48

1) Tipo de Opcion: Call o PUT 2) Activo Subyacente ( acciones, divisas,, bonos, commodities, Indices) 3) Fecha de Vencimiento: Cuando vence el contrato. 4) Precio de Ejercicio 5) Lote estandar

Question 49

Que es la prima en una opcion

Answer 49

Valor de mercado del derecho a comprar o a vender. Sus variables principales: * Precio de mercado del activo. subyacente * precio de ejercicio * volatilidad del precio del activo. subyacente * tiempo hasta el vencimiento de la opcoon * tasa de interes de mercado * pago de dividendo o similares para act. subyacente.

Question 50

En las opciones quien debe constituir garantías, y ante quien.

Answer 50

La intermediación la delegan en una camara compensadora. La exigencia de la garantia es solo para los lanzadores de opciones. Tipo: Cubierta - Solo para opciones de compra Descubierta ( Margen + Repos. Diaria ) Los lanzadores pueden bloquear sus posiciones si consideran que pueden tener cuantiosas perdidas si el precio del subyacente se mueve en contra de lo que esperaban.

Question 51

Contrato de Futuro

Answer 51

Es un acuerdo entre dos partes por el cual los contratantes se comprometen uno a entregar un determinado producto, especifico en calidad y cantidad, en una fecha futura prefijada y el otro a pagar un precio acordado

Question 52

Que hace la camara compensadora

Answer 52

REgistra las operaciones Exigencia de las garantias y margenes es la contraparte juridica,

Question 53

Clasificación de los contratos de futuros

Answer 53

Question 54

Tipos de contrato de futuros

Answer 54

Question 55

Contrato de futuros, Que sucede si cambia el precio de dicho contrato de futuro negociado entre las fechas de concertación y de vencimiento,

Answer 55

Argentina cleadrin ( La camara compensadora ) recalcula diariamente las garantías exigidas a cada contratante de control de futuros u opciones. Le solicitan al cliente una garantia mayor a la del margen inicial exigido con el fin de poder cubrir esas variaciones diarias que se producen en las garantías exigidas,

Question 56

Cual es la diferencia entre opciones americanas y europeas

Answer 56

Las americanas, se pueden ejercer en cualquier momento hasta su fecha de vencimiento, Europeas, solo se pueden ejercer en la fecha de su vencimiento.

Question 57

Como cambia la prima ante cambios en los componentes. › Activo subyacente precio ejercicio volatilidad tipo de interes dividendos tiempo hasta el vto.

Answer 57

Question 58

Quien debe constituir garantias Plazo firme Pase Caucion

Answer 58

1) Plazo Firme, 2) Pase, El tomador deposita el total de la especie negociada, Se toma al valor aforado. Se repone el margen de garantia cuando el valor de contado x aforo sea menor al 94% del valor futuro calculado. La reposición se realiza en pesos, dólares o bonos aforados. 3) Caucion, 4) Opcion, El titular no debe garantizar, pues tiene el derecho de ejercer si le conviene, no puede perjudicar al mercado. El lanzador, por lo general se constituye garantia cubierta con las especies negociadas. 5) Futuros, las dos partes deben constituir garantia.

Question 59

Operaciones de mercado secundario características

Question 60

Mercado futuro, cuando son obligaciones y cuando derechos

Question 61

Cuáles son los componentes de la prima

Question 62

Valuación de opciones financieras

Question 63

Factores que afectan el valor de la prima

Question 64

El valor intrínseco es En Call en Put

Answer 64

1) En Put: Precio Ejercicio - Precio Mercado 2) En Call: Precio Mercado - Precio Ejercicio.

Question 65

Teórico de forward y futuro diferencias

Question 66

Que es la camara compensadora, y que hace?

Question 67

Swap, que es, para que se usa.

Question 68

Los forward no tienen mercado secundario - Verdadero o falso

Question 69

Los swap son un conjunto de forwards con riesgo de contra partida. Verdadero o falso

Answer 69

Verdadero. 💡 Porque implican múltiples intercambios de flujos futuros como una serie de forwards, y se negocian OTC, lo que genera riesgo de incumplimiento por parte de alguno de los firmantes.

Question 70

Question 71

¿Qué tipo de negociación predomina en los mercados de valores?

Answer 71

Negociaciones mercantiles indirectas, sin contacto entre comprador y vendedor.

Question 72

¿Qué tres condiciones deben tener las operaciones de mercado para ser válidas?

Answer 72

Certeza, seguridad y legalidad.

Question 73

¿Qué requisitos deben cumplir los intermediarios en el mercado?

Answer 73

Requisitos éticos, de idoneidad y patrimoniales.

Question 74

¿Qué diferencia al mercado primario del secundario en cuanto a su función?

Answer 74

El mercado primario representa financiamiento, el secundario representa liquidez.

Question 75

¿Qué sistema se aplica en el mercado secundario para dar prioridad a operaciones?

Answer 75

Concurrencia con prioridad precio-tiempo.

Question 76

¿Qué dos elementos resumen las operaciones en ByMA?

Answer 76

Volumen (precio x cantidad) y precios (apertura, máximo, mínimo, cierre).

Question 77

¿Qué es una cámara compensadora?

Answer 77

Sociedad autorizada por CNV que liquida y compensa operaciones, actuando como contraparte central. Asegura que tanto comprador como vendedor cumplan sus obligaciones.

Question 78

¿Qué sistema usan los mercados de futuros para compensar garantías?

Answer 78

MKT (Mark to Market), con compensación diaria.

Question 79

Que es una licitación holandesa?

Answer 79

Un sistema donde se aceptan las ofertas más cercanas al precio de referencia hasta un corte. 💡 Todos los adjudicados compran al mismo precio final.

Question 80

¿Qué es el book building?

Answer 80

Un mecanismo que forma el precio mediante una encuesta de intención de los inversores. 💡 Se registran ofertas hasta alcanzar el cupo.

Question 81

¿Qué caracteriza a las operaciones del mercado secundario?

Answer 81

Son realizadas por intermediarios por cuenta de comitentes, en condiciones de certeza, seguridad y legalidad. 💡 Se ajustan al perfil de riesgo del inversor.

Question 82

¿Qué son los derivados financieros?

Answer 82

Son contratos cuyo valor depende del precio de otro activo, llamado activo subyacente. 💡 Pueden utilizarse para cobertura, especulación o arbitraje.

Question 83

¿Qué diferencia hay entre futuros y opciones?

Answer 83

Los futuros implican una obligación; las opciones otorgan un derecho. 💡 En las opciones el comprador puede elegir ejercer o no, en los futuros ambas partes están obligadas.

Question 84

¿Qué es una opción financiera?

Answer 84

Un contrato que da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio y fecha determinada. 💡 Pueden ser europeas (se ejercen al vencimiento) o americanas (hasta el vencimiento).

Question 85

¿Qué es la prima de una opción?

Answer 85

Es el precio que se paga por adquirir el derecho de la opción. 💡 Es el costo del contrato para el comprador.

Question 86

¿Qué factores afectan el valor de la prima de una opción?

Answer 86

Precio del activo, precio de ejercicio, tiempo hasta vencimiento, volatilidad, tasa de interés y dividendos. 💡 Estos factores influyen en el riesgo y rentabilidad del contrato.

Question 87

¿Cuáles pueden ser los activos subyacentes de un derivado?

Answer 87

Activos financieros (tasas, monedas, índices) o mercaderías (commodities como cereales o metales). 💡 El subyacente determina el tipo de derivado.

Question 88

¿Qué diferencia hay entre mercados organizados y OTC?

Answer 88

En los organizados hay contratos estandarizados y transparencia; en OTC son a medida entre partes. 💡 OTC no requiere intermediarios inscriptos.

Question 89

¿Qué contratos se consideran derivados?

Answer 89

Futuros, forwards, opciones y swaps. 💡 Todos están ligados a un activo subyacente.

Question 90

¿Qué diferencia a un contrato forward de uno de futuros?

Answer 90

El forward es a medida y privado; el futuro es estandarizado y negociado en mercados organizados. 💡 En el forward no interviene una cámara.

Question 91

¿Qué ventaja tienen los futuros sobre los forwards?

Answer 91

Se pueden liquidar antes del vencimiento y son garantizados por una cámara compensadora. 💡 Hay más liquidez y menor riesgo de contraparte.

Question 92

¿Qué es el "mark to market"?

Answer 92

Compensación diaria de pérdidas y ganancias según la variación del precio futuro y el contado. 💡 Ajusta el valor del contrato a diario.

Question 93

¿Qué es la “convergencia” entre precios futuro y spot?

Answer 93

Que el precio del futuro se acerca al spot a medida que se acerca la fecha de vencimiento. 💡 Reduce diferencias entre valor pactado y valor real.

Question 94

¿Qué es una posición larga (long) en un contrato a plazo?

Answer 94

Es cuando un inversor acuerda comprar un activo en una fecha futura. 💡 El inversor espera que el precio suba para obtener ganancia.

Question 95

¿Cómo puede cerrar su posición un comprador de futuros?

Answer 95

Esperando al vencimiento o tomando la posición contraria antes del vencimiento. 💡 Esto permite liquidar la operación anticipadamente.

Question 96

¿Qué estrategia sigue un especulador en futuros?

Answer 96

Proyecta un precio futuro y toma posición, cerrándola antes del vencimiento. 💡 Busca aprovechar variaciones de precio sin interés en el activo real.

Question 97

¿Qué ventaja financiera permite el uso de futuros a los especuladores?

Answer 97

El apalancamiento, ya que solo pagan el margen inicial, no el total del contrato. 💡 Multiplican exposición con menos capital invertido.

Question 98

¿Qué es el riesgo de base (basis risk)?

Answer 98

Es la diferencia entre el precio spot y el precio futuro. 💡 A mayor diferencia y menor correlación, mayor riesgo.

Question 99

¿Qué métodos se usan para seleccionar valores?

Answer 99

Análisis fundamental y análisis técnico. 💡 Ambos se complementan y tienen enfoques diferentes: causa vs. efecto.

Question 100

¿Cuál es el objetivo del análisis fundamental?

Answer 100

Determinar el valor intrínseco del activo, basado en su información contable y económica. 💡 Evalúa si el activo está subvaluado o sobrevaluado.

Question 101

¿Cuál es el objetivo del análisis técnico?

Answer 101

Predecir la evolución de los precios observando su comportamiento pasado. 💡 Se basa en gráficos, tendencias y patrones.

Question 102

¿Qué estudia el análisis fundamental?

Answer 102

Factores macroeconómicos, microeconómicos, el sector, los estados contables y políticas de la empresa. 💡 Busca las causas que generarán valor a futuro.

Question 103

¿Qué estudia el análisis técnico?

Answer 103

El movimiento de precios y volumen, usando indicadores y patrones. 💡 Se enfoca en los efectos pasados reflejados en el precio.

Question 104

¿Qué diferencia clave hay entre análisis técnico y fundamental?

Answer 104

El técnico mira el pasado (precio), el fundamental mira el futuro (valor). 💡 Uno observa comportamiento; el otro evalúa fundamentos.

Question 105

¿Qué es la teoría de Dow?

Answer 105

Es una teoría que describe cómo se mueven las tendencias del mercado en tres fases: primaria, secundaria y terciaria. 💡 Se usa en análisis técnico para identificar ciclos.

Question 106

¿Cuáles son las tres fases de un mercado alcista según Dow?

Answer 106

Acumulación, recuperación-expansión, distribución. 💡 Marcan el inicio, auge y final de una tendencia ascendente.

Question 107

¿Cuáles son las tres fases de un mercado bajista según Dow?

Answer 107

Distribución, pánico y desánimo (acumulación). 💡 Marcan el agotamiento y la caída del mercado.

Question 108

¿Qué indica el volumen según la teoría de Dow?

Answer 108

El volumen debe acompañar la tendencia: si sube el precio, debe subir el volumen. 💡 Volumen creciente = fortaleza; decreciente = debilidad.

Question 109

¿Qué es un soporte en análisis técnico?

Answer 109

Es un nivel de precios donde la cotización deja de caer y comienza a subir. 💡 Actúa como “piso” del precio.

Question 110

¿Qué es una resistencia en análisis técnico?

Answer 110

Es un nivel donde la cotización deja de subir y comienza a bajar. 💡 Actúa como “techo” del precio.

Question 111

¿Qué es una línea de tendencia?

Answer 111

Es una línea que une mínimos crecientes (tendencia alcista) o máximos decrecientes (bajista). 💡 Sirve para visualizar la dirección del mercado.

Question 112

¿En qué se diferencia un forward de un futuro?

Answer 112

El forward es privado y no estandarizado; el futuro se negocia en mercados organizados y con cámara compensadora. 💡 El forward tiene más flexibilidad, pero mayor riesgo de contraparte.

Question 113

¿Qué es un contrato forward?

Answer 113

Es un acuerdo privado entre partes para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio pactado hoy. 💡 Es un derivado OTC (fuera de mercados organizados), a medida, sin cámara compensadora.

Question 114

¿Cuál de estos contratos implica una obligación bilateral para ambas partes?

Answer 114

Forward y futuro. 💡 Ambos obligan a comprar o vender; las opciones solo otorgan un derecho.