2do parcial practico Flashcards
(21 cards)
¿Qué es una operación de pase?
Es una operación a plazo en la que se vende un valor en contado inmediato y se recompra a plazo firme a un precio mayor.
Explicación: Funciona como un préstamo con garantía en títulos. El diferencial de precio representa la tasa de interés pactada.
¿Qué valores pueden usarse en operaciones de pase?
Valores negociables de renta fija y variable, excluidos cheques, pagarés, letras, certificados y warrants.
Explicación: Solo valores admitidos por el mercado bursátil.
¿Qué plazo mínimo debe tener una operación de pase?
7 días.
Explicación: Es una condición legal mínima para considerarla como operación de pase.
¿Qué fórmula se usa para calcular el precio futuro en un pase?
PF = PC x (1 + i)
Explicación: Se aplica una tasa de interés pactada al precio contado.
¿Qué sucede si el precio de mercado al vencimiento es inferior al pactado?
El tomador podría incumplir, ya que conviene comprar en el mercado.
Explicación: Esto representa un riesgo que se cubre con garantías.
¿Qué es una caución bursátil?
Es una operación de préstamo de dinero con garantía bursátil, negociada en mercados autorizados.
💡 El tomador recibe efectivo y entrega valores como garantía.
¿Qué plazo puede tener una caución bursátil?
De 1 a 120 días corridos.
💡 Acordado por las partes dentro de ese rango permitido.
¿Qué rol cumple la Cámara Compensadora en una caución?
Se interpone como contraparte, liquida y compensa la operación.
💡 Garantiza la operación y administra los fondos y títulos.
¿Qué activos pueden ofrecerse en garantía en una caución bursátil?
Valores negociables líquidos y fácilmente valuables.
💡 Deben cumplir requisitos de cotización y liquidez.
¿Qué fórmula se usa para calcular el monto a pagar al vencimiento?
Valor futuro = Valor presente × (1 + tasa × días / 365)
💡 Fórmula de interés simple proporcional al plazo.
¿Qué diferencia hay entre un pase y una caución bursátil?
El pase implica recompra de títulos; la caución es un préstamo con garantía bursátil.
💡 En la caución no hay recompra del mismo activo, sino liquidación por separado.
¿Qué significa que una opción esté “in the money” (ITM)?
Que sería rentable ejercerla:
CALL: cuando el precio del activo > strike
PUT: cuando el precio del activo < strike
💡 El valor intrínseco es positivo.
¿Qué variables determinan el valor de la prima?
Precio del subyacente, precio de ejercicio, tiempo al vencimiento, volatilidad, tasa de interés, y dividendos.
💡 Afectan el valor intrínseco y el valor temporal de la opción.
¿Qué es el valor intrínseco de una opción?
Es la ganancia inmediata si se ejerciera hoy.
💡 Es la diferencia entre el precio del subyacente y el strike, si resulta favorable.
¿Qué es el valor temporal de una opción?
Es la parte de la prima que refleja la posibilidad futura de ganancia antes del vencimiento.
💡 Disminuye a medida que se acerca la fecha de expiración.
¿Qué es el activo subyacente en un futuro?
Es el bien sobre el cual se pacta la operación futura (acciones, bonos, commodities, etc.).
💡 Determina el comportamiento del contrato.
¿Qué tipos de liquidación existen en los contratos de futuros?
Liquidación por entrega física y liquidación por diferencia.
💡 En la primera se entrega el activo, en la segunda se paga la diferencia de precios.
¿Qué es una posición larga en futuros?
Es la posición del comprador del contrato.
💡 Se beneficia si el precio del activo sube.
¿Qué objetivo tiene un especulador en futuros?
Obtener ganancias por diferencias de precios sin interés en el activo subyacente.
💡 Usa apalancamiento para maximizar retornos.
¿Qué objetivo tiene un coberturista en futuros?
Protegerse del riesgo de variaciones de precio en un activo real.
💡 Toma una posición contraria a la del mercado físico.
¿Qué es la convergencia en futuros?
Es el proceso por el cual el precio del futuro tiende al precio spot al vencimiento.
💡 Reduce el basis a cero.
