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GRF 2 > Chapitre 5 : Contrats à terme financiers de gré à gré et standardisés > Flashcards

Chapitre 5 : Contrats à terme financiers de gré à gré et standardisés Flashcards

1
Q

VRAI/FAUX
Lorsque le sous-jacent d’un contrat à terme est financier, la notion de qualité et le lieu de livraison sont pertinents.

A

FAUX

La notion de qualité et le lieu de livraison ne sont pas pertinents.

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2
Q

Après s’être entendus sur le prix du titre financier, l’acheteur doit _________ et le vendeur doit __________ à l’acheteur.

A

Après s’être entendus sur le prix du titre financier, l’acheteur doit PAYER le vendeur et le vendeur doit LIVRER LE TITRE FINANCIER à l’acheteur.

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3
Q

VRAI/FAUX

Le paiement et la livraison peuvent être immédiats ou différés.

A

VRAI

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4
Q

VRAI/FAUX
Le prix payé par l’acheteur ne dépend pas du moment du paiement et du moment de la
livraison

A

FAUX
Le prix payé par l’acheteur dépend du moment du paiement et du moment de la
livraison.

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5
Q 
Si le paiement et la livraison sont immédiats, on parle de quoi ? 
A) Contrat à terme
B) Achat pleinement par emprunt
C) Contrat à
terme prépayé
D) Achat pur et simple
A

D) Achat pur et simple

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6
Q 
Si le paiement est différé, mais la livraison est immédiate, on parle de quoi ? 
A) Contrat à terme 
B) Achat pleinement par emprunt
C) Contrat à
terme prépayé
D) Achat pur et simple
A

B) Achat

pleinement par emprunt

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7
Q 
Si le paiement est immédiat mais la livraison est différée, on parle de quoi ? 
A) Contrat à terme
B) Achat pleinement par emprunt
C) Contrat à
terme prépayé
D) Achat pur et simple
A

C) Contrat à

terme prépayé

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8
Q 
Si le paiement et la livraison sont différés, on parle de quoi ? 
A) Contrat à terme
B) Achat pleinement par emprunt
C) Contrat à
terme prépayé
D) Achat pur et simple
A

A) Contrat à terme

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9
Q 
En présence de dividendes \_\_\_\_\_\_\_ , on suppose que les dividendes sont réinvestis dans des obligations zéro coupon.
A) proportionnels 
B) fixes
C) continus
D) discret
A

B) fixes

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10
Q

VRAI/FAUX
En présence de dividendes proportionnels, discrets ou continus, on suppose que
les dividendes sont réinvestis dans le sous-jacent.

A

VRAI

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11
Q

VRAI/FAUX
Lorsque la livraison est différée, les dividendes sont versés à celui qui détient le
titre jusqu’au moment de la livraison.

A

VRAI

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12
Q

VRAI/FAUX
Dans le contexte d’une vente à découvert, les dividendes sont dus par celui qui a emprunté le titre à celui qui le lui a prêté.

A

VRAI

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13
Q

VRAI/FAUX

Le prix à terme est déterminé en présumant que le droit de vote n’a aucune valeur.

A

VRAI

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14
Q

Définition de l’arbitrage

A

C’est une situation qui génère un flux monétaire strictement positif, immédiat ou
futur, sans flux monétaire net négatif et sans risque

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15
Q

Définition d’une prime à terme

A

Prime à terme =

Prix à terme (F_(0,T)) / Prix au comptant (S_o)

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16
Q

Définition d’une prime à terme annualisée

A

Elle peut prendre 2 formes :

  1. Taux annuel effectif
  2. Force annuelle (continue)
17
Q

VRAI/FAUX
Le prix à terme constitue une prédiction du futur prix au
comptant.

A

FAUX
Le prix à terme ne constitue aucunement une prédiction du futur prix au
comptant.

18
Q

Nommez une façon de recréer un contrat à terme

A

P.L du contrat à terme = Achat ferme d’une action - Emprunt d’une obligation zéro coupon

19
Q

Définition du taux de mise en pension implicite

A

C’est le taux de rendement sur la version synthétique de l’obligation zéro coupon

20
Q

Définition du comptant-terme

A

Position longue dans le sous-jacent
+
Position courte dans le contrat à terme

21
Q

VRAI/FAUX

S’il n’y a pas d’arbitrage, le profit sur le comptant-terme devrait être nul

A

VRAI

22
Q

VRAI/FAUX

Les contrats à terme standardisés sont transigés à la bourse.

A

VRAI

23
Q

VRAI/FAUX
Les transactions impliquant les contrats à terme standardisés peuvent être
électroniques ou se faire sur le parquet.

A

VRAI

24
Q

Nommez les 5 différences entre les contrats à terme de gré à gré et les contrats à terme
standardisés.

A
  1. Valorisation du marché
    (Les contrats à terme de gré à gré font l’objet d’un règlement à l’échéance alors que les contrats à terme standardisés font l’objet d’un règlement quotidien)
  2. Les contrats à terme de gré à gré sont peu liquides alors que les contrats à terme standardisés sont liquides
  3. Les contrats à terme de gré à gré sont conçus sur mesure alors que les contrats à terme standardisés sont standardisés
  4. Les contrats à terme de gré à gré sont pleinement exposés au risque de défaut alors que les contrats à terme standardisés prévoient des mécanismes pour minimiser le risque de défaut
  5. Les contrats à terme de gré à gré ne font l’objet d’aucune limite de prix alors les contrats à terme standardisés font l’objet de limites de prix
25
Q

VRAI/FAUX

La différence dans le règlement entraîne une différence entre les prix à terme.

A

VRAI

La différence dans le règlement (à l’échéance VS quotidien) entraîne une différence entre les prix à terme.

26
Q

Définition de la limite de prix

A

C’est l’interruption des transactions en cas de variation trop importante du
prix à terme

27
Q

VRAI/FAUX
Les contrats à terme standardisés sur le S&P 500 ne font pas l’objet d’un règlement en
espèces.

A

FAUX
Les contrats à terme standardisés sur le S&P 500 font l’objet d’un règlement en
espèces

28
Q

VRAI/FAUX

La valeur notionnelle du contrat à terme standardisé sur le S&P 500 est un multiple de la valeur de l’indice

A

VRAI

29
Q

Définition d’une marge initiale

A

C’est un dépôt de garantie

30
Q

Définition d’une marge de maintien

A

Un % de la marge initiale

31
Q

Définition d’un appel de marge

A

C’est lorsque le dépôt passe en bas de la marge de maintien

32
Q

Nommez les 4 façons d’acheter une action

A
  1. Contrat à terme
  2. Achat pleinement par emprunt
  3. Contrat à
    terme prépayé
  4. Achat pur et simple
33
Q

Définition d’une comptant-terme

A

C’est la position longue dans le sous-jacent et la position courte dans le contrat à terme

34
Q

Qui est intéresser par l’arbitrage ? et pourquoi ?

A
  1. L’arbitragiste car il recherche des opportunités d’arbitrage
  2. Teneur de marché car il cherche a couvrir ses positions (donc, faire du profit)
35
Q

Quel est le but de créer un contrat à terme synthétique ?

A
  • Pour qui : Le teneur de marché ou l’arbitragiste
  • Pour quoi : Pouvoir dénouer ses positions, c’est-à-dire annuler ses positions en prenant des positions inverses
    • Cout initial doit être nul

GRF 2 (13 decks)

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