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GRF 2 > Chapitre 9 : Parité et d'autres liens entres les options > Flashcards

Chapitre 9 : Parité et d'autres liens entres les options Flashcards

1
Q

VRAI/FAUX

La parité des options vente-achat vaut pour des options américaines et non pour des options européennes.

A

FAUX

La parité des options vente-achat vaut pour des options européennes et non pour des options américaines

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2
Q

La parité des options vente-achat suppose que :
A) les options sont européennes
B) les options ont le même sous-jacent
C) les options ont la même échéance
D) les options ont le même prix d’exercice.
E) Aucune de ses réponses
F) Toutes ces réponses

A

F) Toutes les réponses

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3
Q

Définition d’une conversion

A

C’est la création d’une obligation coupon zéro synthétique

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4
Q

VRAI/FAUX
En théorie, il y a une certaine incertitude quant aux dividendes qui seront
vraiment versés, mais pas en pratique

A

FAUX
En réalité, il y a une certaine incertitude quant aux dividendes qui seront
vraiment versés.

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5
Q

Une transaction implique quoi ?

A

Elle implique l’échange d’un actif pour un autre actif

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6
Q

VRAI/FAUX

La notion d’achat ou de vente est une question de point de vue ou de convention

A

VRAI

Tout dépendant de ce qu’on choisit comme étant le sous-jacent

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7
Q

VRAI/FAUX

Une option d’échange peut être vue comme une option d’achat et/ou une option de vente

A

VRAI

C’est selon le titre qui est vu comme étant le sous-jacent

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8
Q

VRAI/FAUX
Une option américaine vaut nécessairement au moins autant qu’une option européenne dont toutes les autres caractéristiques sont les mêmes

A

VRAI

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9
Q

VRAI/FAUX

Une option, quelle qu’elle soit, vaut au maximum 0

A

FAUX

Une option, quelle qu’elle soit, vaut au minimum 0

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10
Q

VRAI/FAUX
Une option d’achat européenne vaut au moins la valeur qui résulte de l’application de la parité des options vente-achat avec une valeur nulle de l’option de vente

A

VRAI

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11
Q

VRAI/FAUX
Une option de vente européenne vaut au moins la valeur qui résulte de
l’application de la parité des options vente-achat avec une valeur nulle de l’option d’achat

A

VRAI

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12
Q 
Quel type d'option d'achat vaut au plus ce que vaut le sous-
jacent.
A) Américaine
B) Européenne
C) Aucune 
D) Les deux
A

D) Les deux

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13
Q

VRAI/FAUX
Une option d’achat européenne vaut au plus la valeur actualisée du prix
d’exercice, en supposant que le prix d’exercice est un montant fixe.

A

FAUX
Une option de VENTE européenne vaut au plus la valeur actualisée du prix d’exercice, en supposant que le prix d’exercice est un montant fixe.

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14
Q

Une option de vente ________ vaut au plus le prix d’exercice, en supposant que
le prix d’exercice est un montant fixe.
A) Américaine
B) Européenne

A

A) Américaine

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15
Q

VRAI/FAUX
En l’absence de dividendes, une option d’achat sur une action ou un indice boursier devrait être utilisée avant l’échéance même si cela est possible.

A

FAUX
En l’absence de dividendes, une option d’achat sur une action ou un indice boursier ne devrait pas être utilisée avant l’échéance même si cela est possible.

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16
Q

VRAI/FAUX
En l’absence de dividendes, une option d’achat sur une action ou un indice boursier vaut la même chose qu’elle soit européenne ou américaine.

A

VRAI

17
Q

Quels sont les éléments qui influencent le choix d’exercer ou non une option d’achat américaine ur une action ou un indice boursier avant son échéance ?

A
  1. Les dividendes qu’on recevrait sur le sous-jacent d’ici l’échéance si on lève l’option
  2. Les intérêts qu’on recevrait sur le prix d’exercice d’ici l’échéance si on ne lève pas l’option
  3. La possibilité de payer le sous- jacent encore moins cher si on ne lève pas l’option
18
Q

VRAI/FAUX
En présence de dividendes fixes, l’exercice d’une option d’achat américaine sur une action ou un indice boursier avant l’échéance est potentiellement optimal seulement si la valeur actualisée des dividendes à venir d’ici l’échéance est supérieure ou égale à la différence entre le prix d’exercice et sa valeur actualisée.

A

VRAI

19
Q

VRAI/FAUX
En présence de dividendes fixes, l’exercice d’une option d’achat américaine sur une action ou un indice boursier, s’il se fait avant l’échéance, se fait nécessairement tout juste après le versement d’un dividende.

A

FAUX
En présence de dividendes fixes, l’exercice d’une option d’achat américaine sur une action ou un indice boursier, s’il se fait avant l’échéance, se fait nécessairement tout juste AVANT le versement d’un dividende.

20
Q

Quels sont les éléments qui influencent le choix d’exercer ou non une option de vente américaine sur une action ou un indice boursier avant son échéance ?

A
  1. Les intérêts qu’on recevrait sur le prix d’exercice d’ici l’échéance si on lève l’option
  2. Les dividendes qu’on recevrait sur le sous-jacent d’ici l’échéance si on ne lève pas l’option
  3. La possibilité de vendre le sous-jacent encore plus cher si on ne lève pas l’option).
21
Q

VRAI/FAUX

Le prix d’une option européenne croît nécessairement avec l’échéance

A

FAUX
Le prix d’une option AMÉRICAINE croît nécessairement avec l’échéance
Par contre :
Le prix d’une option d’achat européenne sur une action ou un indice boursier sans dividendes croît nécessairement avec l’échéance

22
Q

VRAI/FAUX
Le prix d’une option d’achat européenne sur une action ou un indice boursier sans dividendes croît nécessairement avec l’échéance

A

VRAI

23
Q

VRAI/FAUX
Si le prix d’exercice est maintenu constant en valeur actualisée, en l’absence de
dividendes, le prix d’une option européenne sur une action ou un indice boursier croît avec
l’échéance

A

VRAI

24
Q

VRAI/FAUX

Le prix d’une option d’achat décroît avec le prix d’exercice

A

VRAI

25
Q

VRAI/FAUX

Le prix d’une option de vente décroît avec le prix d’exercice

A

FAUX

Le prix d’une option de vente croît avec le prix d’exercice

26
Q 
La différence de prix entre deux \_\_\_\_\_\_\_\_  identiques sauf pour leur prix d'exercice doit être inférieure ou égale, en valeur absolue, à la différence entre leurs prix
d'exercice.
A) Option d'achat
B) Option de vente
C) Contrat à terme
A

A) Option d’achat
La différence de prix entre deux options d’achat identiques sauf pour leur prix
d’exercice doit être inférieure ou égale, en valeur absolue, à la différence entre leurs prix
d’exercice.

27
Q 
La différence de prix entre deux \_\_\_\_\_\_\_\_  identiques sauf pour leur prix d'exercice doit être inférieure ou égale, en valeur absolue, à la différence entre leurs prix
d'exercice.
A) Option d'achat
B) Option de vente
C) Contrat à terme
A

B) Options de vente

28
Q 
Le prix des options d'achat est \_\_\_\_\_\_  par rapport au prix d'exercice.
A) Convexe 
B) Concave
C) Positif
D) Négatif
A

A) Convexe

29
Q 
Le prix des  \_\_\_\_\_\_  est convexe par rapport au prix d'exercice.
A) Options d'achat
B) Options de vente
C) Aucun des deux
D) Les deux (A et B)
A

D) Les deux

30
Q

VRAI/FAUX
S’il est optimal d’exercer une option avant l’échéance, il est optimal d’exercer une option en tout point semblable sauf qu’elle est encore plus dans le cours.

A

VRAI

GRF 2 (13 decks)

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