Chapitre 2 : Introduction aux contrats à terme et aux options

Question 1

Définition d’un contrat à terme de gré à gré

Answer 1

Contrat selon lequel 2 parties s’engagent, l’une à acheter, l’autre à vendre, une certaine quantité d’un certain bien à un certain prix à une certaine date

Question 2

VRAI/FAUX

Dans un contrat à terme, la partie qui s’engage à vendre a la position longue ?

Answer 2

Faux.
Partie qui vend = Position courte

Partie qui achète = Position longue

Question 3

VRAI/FAUX

C’est la partie qui a la position longue qui profite d’une hausse du prix du sous-jacent ?

Answer 3

VRAI

Question 4

Définition d’une option d’achat

Answer 4

Contrat qui permet à son détenteur d’acheter une certaine quantité d’un certain bien à un certain prix à ( ou d’ici ) une certaine date.

Question 5

Quels sont les 3 types d’options?

+ Expliquez en bref

Answer 5

1. Européenne ( L’exercice n’est permis qu’à l’échéance)
2. Bermudienne (L’exercice est permis à l’échéance et à certains autres moments avant l’échéance)
3. Américaine (L’exercice est permis tant à l’échéance qu’à tout moment avant l’échéance)

Question 6

Définition d’une option de vente

Answer 6

Contrat qui permet à son détenteur de vendre une certaine quantité d’un certain bien à un certain prix à ( ou d’ici ) une certaine date.

Question 7

Définition du degré de parité.

Answer 7

Le degré de parité se définit selon la valeur de l’option si elle était exercée immédiatement

Question 8

Quels sont les 3 valeurs possibles pour le degré de parité?

Answer 8

1. « Dans le cours » : Si la valeur de l’option est strictement positive
2. « Au cours » : Si la valeur de l’option est nulle
3. « Hors du cours » : Si la valeur de l’option est strictement négative

Question 9

Pour une option d’achat, quels sont les degrés de parité possible?

Answer 9

La valeur d’une option d’achat est St - K
« Dans le cours » si St > K
« Au cours » si St = K
« Hors cours » si St < K

Question 10

Pour une option de vente , quels sont les degrés de parité possible?

Answer 10

La valeur d’une option de vente est K - St
« Dans le cours » si St < K
« Au cours » si St = K
« Hors cours » si St > K

Question 11

VRAI/FAUX

Les produits dérivés de base ne peuvent pas être combinés pour créer des produits dérivés plus compliqués.

Answer 11

FAUX

Ils peuvent être combinés

Question 12

Quels sont les produits dérivés de base ?

Answer 12

1. Contrat à terme
2. Option d’achat
3. Option de vente

Question 13

Quels sont les 2 types de contrats à terme?

Answer 13

1. Contrat à terme de gré à gré

2. Contrat à terme standardisé

Question 14

Quel est le bien qui fait l’objet du contrat à terme ?

Answer 14

L’actif sous-jacent

Question 15

Le prix auquel se règle la transaction selon le contrat à terme est le _______

Answer 15

Prix à terme (K)

Question 16

Le prix auquel se règle la transaction en cas d’achat ferme est le ________

Answer 16

Prix au comptant

Question 17

La date à laquelle se règle la transaction selon le contrat à terme est la ______

Answer 17

Date d’échéance

Question 18

VRAI/FAUX

Le prix du contrat à terme à la signature du contrat est nul

Answer 18

VRAI

mais qu’il peut y avoir des frais de transaction

Question 19

L’achat ferme implique quoi ?

pour le paiement et la livraison

Answer 19

Le paiement immédiat et la livraison immédiate

Question 20

Pour un contrat à terme de gré à gré, la position longue est _______ et la position courte correspond à _________ .

acheteur ou vendeur

Answer 20

position longue = acheteur

position courte = vendeur

Question 21

Équation pour le profit = ?

Answer 21

Profit = valeur accumulée de la valeur à l’échéance (de la position soit courte ou longue) - coût initial

Question 22

À quoi correspond la position longue dans le contrat à terme ? (Achat différé/ Achat immédiat)
Et comment on défini cette position ?
(Capitalisé/ Non capitalisé)

Answer 22

À un achat différé et qu’il constitue une position non capitalisée. (le paiement est en différé)

Question 23

À quoi correspond la position longue dans le sous-jacent (ou l’achat ferme du sous-jacent) ?
Achat différé ou achat immédiat
Position capitalisée ou non capitalisée ?

Answer 23

C’est un achat immédiat et constitue une position capitalisée (le paiement est fait en entier)

Question 24

Définition d’une position capitalisée

Answer 24

C’est une position qui est payée en entier

Question 25

Définition d'une position non capitalisée

Answer 25

C'est lorsque le paiement en est différé

Question 26

À quoi peut-on comparer l'achat ferme ? Terminé la phrase Combinaison d'un _______ (dépot/emprunt) de la valeur ______ (accumulée/actualisée) du prix d'exercice et de la position _______ (courte/longue) dans le contrat à terme.

Answer 26

Combinaison d'un DÉPOT de la valeur ACTUALISÉE du prix d'exercice et de la position LONGUE dans le contrat à terme.

Question 27

À quoi peut-on comparer la position longue dans le contrat à terme? À une combinaison d'un ______ (dépot/emprunt) du prix _______ (crédit/comptant) et de ______ (vente à découvert/achat ferme) .

Answer 27

À la combinaison d'un EMPRUNT du prix au COMPTANT et de L'ACHAT FERME.

Question 28

VRAI/FAUX En l'absence de versements intermédiaires, la différence fondamentale entre l'achat ferme et l'achat différé via un contrat à terme est le moment du règlement de l'achat.

Answer 28

VRAI Achat ferme, à t= 0 Achat différé, à t = T

Question 29

VRAI/FAUX Une combinaison d'une position courte ou longue avec une position dans une obligation zéro coupon affecte la valeur à l'échéance de la position initiale mais pas son profit.

Answer 29

VRAI

Question 30

VRAI/FAUX | Dans le contexte d'un contrat à terme, il peut y avoir livraison ou règlement en espèces.

Answer 30

VRAI

Question 31

Le règlement en espèces permet d'éviter quoi?

Answer 31

Permet d'éviter des frais de transaction

Question 32

VRAI/FAUX L'acheteur d'une l'option, qu'elle soit d'achat ou de vente, a un droit. Tandis que le vendeur de la même option a une obligation.

Answer 32

VRAI

Question 33

Quel est le coût initial d'une option (autant pour une option d'achat ou une option de vente)

Answer 33

C'est le prix de l'option, que l'acheteur doit payer au vendeur.

Question 34

Dans une option d'achat, la position longue appartient au ______ de l'option d'achat, donc c'est celui qui ______ . (acheteur/détenteur/vendeur/donneur)

Answer 34

Dans une option d'achat, la position longue appartient au DÉTENTEUR de l'option d'achat, donc c'est celui qui L'ACHÈTE.

Question 35

Dans une option d'achat, la position ________ (courte/longue) appartient à ______ (vendeur/acheteur) de l'option d'achat.

Answer 35

Dans une option d'achat, la position COURTE appartient au VENDEUR de l'option d'achat.

Question 36

VRAI/FAUX | Le vendeur de l'option d'achat à la position courte autant dans l'option d'achat que par rapport au sous-jacent.

Answer 36

VRAI - Le vendeur de l'option d'achat a la position courte pour l'option et pour le sous-jacent - L'acheteur de option d'achat a la position longue pour l'option et pour le sous-jacent

Question 37

Dans une option de vente, la position longue appartient au _______ de l'option de vente, donc c'est celui qui _______ . (acheteur/vendeur/détenteur/donneur)

Answer 37

Dans une option de vente, la position longue appartient au DÉTENTEUR de l'option de vente, donc c'est celui qui L'ACHÈTE.

Question 38

Dans une option de vente, la position courte appartient a ______ (acheteur/vendeur) de l'option de vente.

Answer 38

Dans une option de vente, la position courte appartient au VENDEUR de l'option de vente.

Question 39

VRAI/FAUX | L'acheteur de l'option de vente à la position longue autant dans l'option d'achat que par rapport au sous-jacent.

Answer 39

FAUX Dans une option de vente, le détenteur de l'option (acheteur) à la position longue pour l'option, mais la position courte par rapport au sous-jacent

Question 40

Définition du prix d'exercice d'une option d'achat ou de vente

Answer 40

Le prix d'exercice c'est le prix auquel le détenteur de | l'option peut acheter ou vendre, respectivement, le sous-jacent.

Question 41

Définition de la levée d'une option.

Answer 41

C'Est décision d'utiliser l'option d'achat ou de vente pour acheter ouvendre, respectivement, le sous-jacent au prix d'exercice

Question 42

Définir la date d'échéance d'une option, qu'elle soit d'achat ou de vente

Answer 42

C'est la date à laquelle l'option prend fin

Question 43

Laquelle des 3 types d'exercices d'options est la plus courante? A) Bermudien B) Américain C) Européen

Answer 43

A) Américain

Question 44

VRAI/FAUX Comparativement à la position longue dans le contrat à terme, la position longue dans l'option d'achat protège contre les pertes trop grandes, en cas de baisse importante du prix du sous-jacent.

Answer 44

VRAI

Question 45

Quelle est la différence entre la position longue dans le contrat à terme VS la position longue dans l'option d'achat?

Answer 45

La position longue dans l'option d'achat protège contre les pertes trop grandes, en cas de baisse importante du prix du sous-jacent.

Question 46

VRAI/FAUX Comparativement à la position courte dans le contrat à terme, la position longue dans l'option de vente protège contre les pertes trop grandes, en cas de hausse importante du prix du sous-jacent.

Answer 46

VRAI

Question 47

De quoi protège l'option de vente (position longue), contrairement à la position courte dans un contrat à terme?

Answer 47

La position longue dans une option de vente protège contre les pertes trop grandes, en cas de hausse importante du prix du sous-jacent.

Question 48

VRAI/FAUX | Les positions longue et courte sont complémentaires.

Answer 48

VRAI | l'une est toujours l'inverse de l'autre

Question 49

VRAI/FAUX | Toutes choses étant égales par ailleurs, la somme des positions longues et courtes est nulle.

Answer 49

VRAI

Question 50

VRAI/FAUX L'acheteur d'une option de vente à la position longue dans l'option de vente, mais la position courte par rapport au sous-jacent.

Answer 50

VRAI

Question 51

Dans un contrat à terme, pour la position longue, le profit minimal est _______. Tandis que le profit maximal est _______. A) le prix à terme B) l'infini C) le prix d'exercice D) la valeur accumulée du prix de l'option

Answer 51

Dans un contrat à terme, pour la position longue, le profit minimal est - LE PRIX À TERME Tandis que le profit maximal est L'INFINI. profit min = A) - prix à terme profit max = B) infini

Question 52

Dans un contrat à terme, pour la position courte, le profit minimal est _______. Tandis que le profit maximal est _______. A) le prix à terme B) l'infini C) le prix d'exercice D) la valeur accumulée du prix de l'option

Answer 52

Dans un contrat à terme, pour la position courte, le profit minimal est - L'INFINI . Tandis que le profit maximal est LE PRIX À TERME . profit min = B) infini profit max = A) prix à terme

Question 53

Dans une option d'achat, pour la position courte, le profit minimal est _______. Tandis que le profit maximal est _______. A) le prix à terme B) l'infini C) le prix d'exercice D) la valeur accumulée du prix de l'option

Answer 53

Dans une option d'achat, pour la position courte, le profit minimal est L'INFINI. Tandis que le profit maximal est LA VALEUR ACCUMULÉE DU PRIX DE L'OPTION. profit min = B) infini profit max = D) la valeur accumulée du prix de l'option

Question 54

Dans une option d'achat, pour la position longue, le profit minimal est _______. Tandis que le profit maximal est _______. A) le prix à terme B) l'infini C) le prix d'exercice D) la valeur accumulée du prix de l'option E) la valeur actualisée du prix de l'option

Answer 54

Dans une option d'achat, pour la position longue, le profit minimal est LA VALEUR ACCUMULÉE DU PRIX DE L'OPTION. Tandis que le profit maximal est L'INFINI. profit min =D) la valeur accumulée du prix de l'option profit max = B) infini

Question 55

Dans une option de vente, pour la position longue, le profit minimal est _______. Tandis que le profit maximal est _______. A) le prix à terme B) l'infini C) le prix d'exercice D) la valeur accumulée du prix de l'option E) la valeur actualisée du prix de l'option

Answer 55

Dans une option de vente, pour la position longue, le profit minimal est LA VALEUR ACCUMULÉE DU PRIX DE L'OPTION. Tandis que le profit maximal est (LE PRIX D'EXERCICE) - ( LA VALEUR ACCUMULÉE DU PRIX DE L'OPTION) . profit min = D) profit max = C) - D) profit max = prix d'exercice - valeur accumulée du prix de l'option

Question 56

Dans une option de vente, pour la position courte, le profit minimal est _______. Tandis que le profit maximal est _______. A) le prix à terme B) l'infini C) le prix d'exercice D) la valeur accumulée du prix de l'option E) la valeur actualisée du prix de l'option

Answer 56

Dans une option de vente, pour la position courte, le profit minimal est (LE PRIX D'EXERCICE) - ( LA VALEUR ACCUMULÉE DU PRIX DE L'OPTION) . Tandis que le profit maximal est LA VALEUR ACCUMULÉE DU PRIX DE L'OPTION profit min = C) - D) profit min = prix d'exercice - valeur accumulée du prix de l'option profit max = D) valeur accumulée du prix de l'option